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早上睁开眼睛一看，又跌麻了，行情接下来是涨是跌？ 先说为什么跌。这一轮砸盘，两个引爆点： 关税炸弹：川普对格陵兰相关国家加税，欧洲要反制，美M国还说“你敢反我就再加”。这场景熟不熟？四月中美关税战重演，但这次可能更狠。M国从欧盟的进口额是中国的两倍多，汽车、奢侈品、化工品等，全是关乎美国通胀的命门。欧洲要是真把“反胁迫工具箱”搬出来，这就不是贸易摩擦了，是地缘风险升级，市场当然先跑为敬。 监管预期落空：市场心心念念的CLARITY法案，在关键争议（比如禁止持稳定币生息）上卡住了，不仅推迟，业内还吵翻了。等于期待的“监管明朗化”红利没了，之前押注的杠杆资金当然迅速撤离，估值溢价也得吐出来。 所以，接下来怎么看？ 1. 川普的推特/发言还刺不刺激？ 如果关税从10%放风要提到25%，或者冒出“对法国酒类200%关税”这种极端言论，市场情绪肯定继续崩，明天大概率接着跌。如果消息面能安静一天，市场才有空间走震荡修复。 2. 欧洲是“忍了”还是“拼了”？ 最佳剧情：欧洲暂时咽下这口气，不立刻启动那份近千亿欧元的反制清单。那市场能喘口气，反弹可期。 最差剧情：欧洲快速对等反制，甚至升级到政治工具。那风险偏好会继续收缩，跌势难止。 3. 最高法院能不能“快刀斩乱麻”？ 这是终极变量。如果最高法院迅速表态，限制总统滥用关税权力，市场会视其为“政策刹车”，反弹可能很快。 但如果最高法院拖拖拉拉，甚至默认川普的做法合法，市场就会默认“关税战长期化”，风险资产的定价就要重新调整，下跌空间可能更大。 现在市场就是被消息面拿捏的状态，没新的坏消息，才能缓一缓，有任何一方升级对抗，大概率继续跌。 #特朗普对欧洲加征关税 #加密市场观察