天天爆涨

#strategy周五股价下跌9% Strategy 周五跌了9.56% 收136.83美元 成交量3180万股 是正常水平的1.44倍 这是MSCI宣布新指数规则后的第一个完整交易日 规则的核心很简单 主要持有资产而不是运营活跃业务的公司 可能失去旗舰指数中的地位 MSCI设了两道筛选 先看有没有实质性的运营资产 没过的话再看五项财务比率 触发四项以上就不合格 现有成分股有个缓冲 必须连续两个年度申报期都不过关才会被剔除 最终名单11月11日公布 11月30日收盘后生效 摩根大通估算 如果Strategy被剔除 被动基金可能被迫卖出约28亿美元 但有个细节值得看 Strategy目前持有848,250枚BTC 总成本640亿美元 均价75,444美元 比特币现在81,000出头 这批持仓价值约690亿 账面利润还有50亿左右 也就是说 公司本身没亏 比特币也没崩 跌的是股票 这说明市场在定价的不是Strategy的比特币资产 而是它作为指数成分股的流动性溢价 同一天 高贝塔的比特币股票和矿业股也在跌 MARA跌9.6% Riot跌11.5% Coinbase跌5.8% 纳指跌2.1% 但日本Metaplanet只涨了4.5% 差别在于 Metaplanet是新公司 MSCI的缓冲机制对现有成分股更宽容 日本交易员没那么慌 一位分析师提到 Strategy的美元储备大约能覆盖3.5年的股息 这个指标没拦住股价下跌 这件事的本质不是Strategy的比特币亏了 而是市场在重新定价“指数成分股”这个身份值多少钱 如果11月11日最终名单出来 Strategy真的被剔除 28亿美元的被动卖压是实打实的 但Fundstrat的Sean Farrell有个观点值得参考 市场已经准备了几个月 Strategy自己在8月就发了超过20亿