Joao Wedson
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Joao Wedson
💎Founder & CEO of @Alphractal
🏅Verified Author at CoinMarketCap & CryptoQuant
⚙ MSc in Data Science & AI
🦾Engineer in Robotics & Automation
₿itcoin OG
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Several times in recent history, Bitcoin started falling before the S&P 500. In many moments, BTC acted as an early warning signal for selling pressure in traditional markets. This became even more evident after the Corona Dump in 2020, when the correlation between crypto, global liquidity, and risk assets became much more sensitive. Bitcoin trades 24/7. The S&P 500 does not. That is why, when liquidity starts drying up, BTC often feels it first. Maybe crypto is not just “more volatile.” Maybe it is the first market to scream when risk starts leaving the table. Alphractal.com
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Short-Term Holder Supply in Profit has reached a new low.
But the Supply in Loss has still not reached the same level seen when BTC hit $60K in early February.
Few short-term investors are currently in profit, but February’s capitulation was much worse.
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But the Supply in Loss has still not reached the same level seen when BTC hit $60K in early February.
Few short-term investors are currently in profit, but February’s capitulation was much worse.
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On-chain signals continue to work extremely well. Metrics like Reserve Risk Indicators are a great example, especially for understanding sentiment across UTXO-based blockchains. Those who took these signals seriously had the chance to reduce exposure in assets like $BTC , $LTC and $DOGE at much better moments. Now, the same data is starting to show where accumulation opportunities may appear again. Reserve Risk helps measure long-term holder conviction versus market pricing. When readings are low, risk/reward has historically been more attractive. When readings are high, the market is often overheated. When combined with activity measures inspired by VOCDD and MVOCDD, we can better identify when long-term holders are quiet, when they are distributing, and when the market is entering a more interesting accumulation zone. This is why on-chain data still matters. It does not predict every candle. But it helps identify when the crowd is late, when holders are selling, and when the risk/reward starts to change. Data > Narratives. Alphractal.com
如果你在做多，现在可能是时候认真评估你的止损并把它调得更近了。当前价格下方的清算水平在接下来的几个小时内可能会击中许多交易者。当价格开始加速朝这些区域移动时，级联订单可能会同时在数十个交易所触发。这就是为什么加密市场并不简单。没有合适的工具在手，你基本上就像没有武器、坦克或无人机去打仗。数据在这里不是可选的。专注于阿尔法。Alphractal.com $BTC
比特币：杠杆压力区🔥
这个新模型追踪比特币衍生品的杠杆在市场基本资本结构中异常伸展的时候。
为了建立这个模型，我们将来自29个交易所的衍生品数据与链上数据结合，创造出一个更广泛的杠杆压力视图。
绿色和蓝色区域表示去杠杆或低杠杆压力的时期。
黄色代表较为中性的环境。
橙色、红色和深红色区域表示杠杆压力逐渐上升的状态，市场变得更容易受到清算连锁反应、波动性飙升和强制平仓的影响。
神奇的是，市场倾向于朝向流动性移动。
当杠杆过度时，市场最终会进入去杠杆阶段。这个循环不断重复，就像一台无限的机器，旨在从未准备好的投资者身上榨取资金。
关键点很简单：这不仅仅是关于有多少未平仓合约。
而是杠杆是否相对于支持市场的资本基础变得过度。
现在将这与清算水平和链上阿尔法水平结合，您将开始用鹰眼观察市场。
您不再像其他人一样反应。
您已经领先10步。
这张图表是使用新的图表编辑器创建的，将于本周在Alphractal上推出。
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这个新模型追踪比特币衍生品的杠杆在市场基本资本结构中异常伸展的时候。
为了建立这个模型，我们将来自29个交易所的衍生品数据与链上数据结合，创造出一个更广泛的杠杆压力视图。
绿色和蓝色区域表示去杠杆或低杠杆压力的时期。
黄色代表较为中性的环境。
橙色、红色和深红色区域表示杠杆压力逐渐上升的状态，市场变得更容易受到清算连锁反应、波动性飙升和强制平仓的影响。
神奇的是，市场倾向于朝向流动性移动。
当杠杆过度时，市场最终会进入去杠杆阶段。这个循环不断重复，就像一台无限的机器，旨在从未准备好的投资者身上榨取资金。
关键点很简单：这不仅仅是关于有多少未平仓合约。
而是杠杆是否相对于支持市场的资本基础变得过度。
现在将这与清算水平和链上阿尔法水平结合，您将开始用鹰眼观察市场。
您不再像其他人一样反应。
您已经领先10步。
这张图表是使用新的图表编辑器创建的，将于本周在Alphractal上推出。
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与60天前相比，目前真正累积的地址不多。
策略 (MSTR) 可能会持续买进，但与整个比特币区块链的规模相比，其累积基本上微不足道。
真正的累积通常发生在极度恐惧的时刻，当大众坚信比特币已经死掉时。
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策略 (MSTR) 可能会持续买进，但与整个比特币区块链的规模相比，其累积基本上微不足道。
真正的累积通常发生在极度恐惧的时刻，当大众坚信比特币已经死掉时。
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验证成功
比特币的市值增长率在每个周期中都在下降。
但不仅如此，这也是一种收窄效应，意味着随着每个周期的推进，上涨的走势往往变得更弱，下跌的走势也往往变得更弱。
我们可能接近底部，但根据这一规则，底部尚未出现。
让我们继续关注Alpha信号！
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但不仅如此，这也是一种收窄效应，意味着随着每个周期的推进，上涨的走势往往变得更弱，下跌的走势也往往变得更弱。
我们可能接近底部，但根据这一规则，底部尚未出现。
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比特币再次失去了短期持有者实现价格。
多头试图捍卫$78,000区域，但如果比特币维持在这个水平以下，更高的概率是进入新的抛售阶段，因为空头显示出强势迹象。
始终追求阿尔法。
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多头试图捍卫$78,000区域，但如果比特币维持在这个水平以下，更高的概率是进入新的抛售阶段，因为空头显示出强势迹象。
始终追求阿尔法。
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比特币周期完蛋了吗？很多人一直在重复这个说法。但目前，比特币重复分形周期和累积-分配周期指数仍然在运行。我明白现在要相信这些有多困难。市场的设计就是让大多数人在确认之前产生怀疑。但Alpha级指标并没有显示出「周期死亡」。它们只是按照比特币的自然走势运行，就像在之前的周期中一样。比特币：重复分形周期 ⏳ 比特币：累积-分配周期指数，A-D指数 ⏳ 我们还有不到5个月的时间来找出加密社区所经历的这整个心理模拟到底是噪音…还是确认前的另一个分形重复。 Alphractal.com
持有超过 $10M 的地址在所有稳定币中的余额，自 2025 年 10 月加密市场达到历史新高以来并没有上升。
稳定币是加密货币的真正流动性核心。你应该更加关注它们。 Alphractal.com
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以太坊在前五大交易所的多空比率正在上升。这是好兆头还是坏兆头？
我问了 Alpha AI：
“以太坊在前五大交易所的多空比率上升，这是好还是坏？”
以下是答案：
“从以太坊的多空比率来看，这样的上升并不自动代表好消息。在当前的背景下，从反向观点来看，这变得越来越谨慎到负面，因为比率从大约 1.33 一个月前上升到现在的约 2.77。
这意味著多头部位越来越占主导地位，当群众的部位变得过於单一时，市场通常会变得更加脆弱而不是更强。
重要的是这种情绪转变的速度。以太坊从一个适度的多头偏向布局转变为一个更拥挤的多头状态，特别是在最近这段时间，比率突破 2.4，然后接近 2.8。
这种加速通常会发出上升的乐观信号和杠杆集中，而不一定是健康的现货需求。实际上，如果动能仍然强劲，这可以暂时支持上行，但如果价格停滞，多头开始被挤压，则也会增加剧烈回调的风险。
因此，清晰的解读是：看涨情绪，但风险提升。
从战术上来看，这更好地解释为拥挤的警告，而不是一个清晰的确认信号。如果以太坊在这种情况下持续上涨，这波行情可能仍会继续，但结构变得不那么宽容。
如果比率在这次陡峭的上升后开始回落，那将是重要的，因为这可能反映出部位的解除，而不是新资金进入市场。
在 Alphractal 上，最佳的下一步是将此与顶级交易者的多空部位及买卖压力进行比较。这有助于将零售风格的拥挤和更强的方向性参与区分开来。
数据 > 叙述
免费向 Alpha AI 提问。
访问：Alphractal.com $ETH
我问了 Alpha AI：
“以太坊在前五大交易所的多空比率上升，这是好还是坏？”
以下是答案：
“从以太坊的多空比率来看，这样的上升并不自动代表好消息。在当前的背景下，从反向观点来看，这变得越来越谨慎到负面，因为比率从大约 1.33 一个月前上升到现在的约 2.77。
这意味著多头部位越来越占主导地位，当群众的部位变得过於单一时，市场通常会变得更加脆弱而不是更强。
重要的是这种情绪转变的速度。以太坊从一个适度的多头偏向布局转变为一个更拥挤的多头状态，特别是在最近这段时间，比率突破 2.4，然后接近 2.8。
这种加速通常会发出上升的乐观信号和杠杆集中，而不一定是健康的现货需求。实际上，如果动能仍然强劲，这可以暂时支持上行，但如果价格停滞，多头开始被挤压，则也会增加剧烈回调的风险。
因此，清晰的解读是：看涨情绪，但风险提升。
从战术上来看，这更好地解释为拥挤的警告，而不是一个清晰的确认信号。如果以太坊在这种情况下持续上涨，这波行情可能仍会继续，但结构变得不那么宽容。
如果比率在这次陡峭的上升后开始回落，那将是重要的，因为这可能反映出部位的解除，而不是新资金进入市场。
在 Alphractal 上，最佳的下一步是将此与顶级交易者的多空部位及买卖压力进行比较。这有助于将零售风格的拥挤和更强的方向性参与区分开来。
数据 > 叙述
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中本聪是Hal Finney，还是Hal Finney是中本聪？没人知道。但如果Hal真的是中本，那么比特币的实际供应量可能不应该只讨论21M BTC。协议供应量仍然约为~21M。但市场并不交易协议的限制。市场交易的是可用的浮动供应。当前流通供应量约为20.02M BTC。现在加上结构：ETF + 基金：约2M BTC 矿工：约1.8M BTC 交易所：约2.6M到2.8M BTC 公共国库：约1.2M BTC 中本聪：约70万到110万 BTC 潜在丢失/从未移动的币：约650万到739万 BTC，包括中本聪。大部分比特币是丢失的、沉睡的、锁定在长期持有者手中，坐在ETF、矿工、国库或交易所储备中。因此，真正的问题不是有多少BTC存在，而是有多少BTC实际上可以被买卖和重新定价。而这个数字远比大多数人想的要小。比特币不需要每个人都来购买。它只需要可用供应不断减少，而需求持续上升。
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