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自 2009 年以来，比特币经历了五次显着的价格峰值。创纪录的价格约为 64,000 美元，正是这一点为比特币提供了更广泛的采用。这种加密货币一直相当不稳定，经常对政治、经济和立法变化做出反应。
比特币以平均每年 200% 的速度增长。截至2021年8月，其市值约为7100亿美元，在加密货币市场的主导地位略低于50%。
诸如山之类的活动。 2014年的Gox和2020年股市的下跌可能会在中短期内影响加密货币的价值。通过研究使用技术和基本面分析以及市场情绪分析的模型，可以充分了解这一点。
技术分析使用比特币的对数增长曲线和超波理论等模型，该理论还将价格与周期性阶段的投资者情绪联系起来。基本面分析使用股票流量模型和梅特卡夫定律来跟踪比特币的价格。您还可以结合使用所有这些模型来获得最客观的结果。
介绍
自 2009 年以来，比特币 (BTC) 因其价格大幅上涨而享誉全球。但它的历史不仅仅是看涨趋势和不断上升的回报。比特币也经历过衰退和熊市。然而，尽管波动性很高，这种加密货币仍然优于所有传统资产。比特币价格历史由多种因素驱动，可以使用各种方法和工具进行研究。
如何分析比特币价格历史
在我们研究数据之前，让我们先看看如何分析比特币价格历史。分析方法有三种：技术分析、基本面分析和市场情绪分析。每种方法都有其自身的优点和缺点，但可以将它们组合起来以获得更准确的图像。
1. 技术分析（TA）：利用历史价格和交易量数据来预测未来市场行为。例如，您可以通过获取过去 50 天的价格并取平均值来创建 50 天简单移动平均线 (SMA)。借助它的帮助，您可以得出有关资产价格变动的结论。例如，如果比特币在 50 日移动平均线交易了几周，但随后出现突破，那么这一走势可以被视为可能复苏的迹象。
2. 基本面分析（FA）：使用代表项目或加密货币基本价值的数据。此类研究依靠外部和内部因素来确定资产的实际价值。例如，要评估网络的受欢迎程度，您可以分析每日比特币交易。如果交易数量随着时间的推移而增加，这可能表明该项目具有价值，价格将会上涨。
3. 情绪分析（SA）：利用市场情绪来预测价格走势。市场情绪包括投资者对资产的感受和意图。这些通常被称为看涨或看跌情绪。例如，谷歌购买比特币的搜索量显着增加可能表明市场情绪积极。
哪些因素影响了早年的比特币交易？
我们现在必须考虑影响贸易和价格的因素。纵观比特币的历史，它的价格是由完全不同的事件决定的。 2009年，比特币是一种流动性较低的利基资产。场外交易是在 BitcoinTalk 和其他将比特币视为去中心化货币的论坛的用户之间进行的。如今颇为盛行的投机活动在当时所起的作用并不大。
中本聪于 2009 年 1 月 3 日创建了第一个区块，奖励 50 个比特币。九天后，他进行了第一笔交易，向 Hal Finney 发送了 10 BTC。 2010 年 5 月 22 日，比特币的价值还不到 0.01 美元，那天，Laszlo Haniec 进行了第一笔商业比特币交易，用 10,000 BTC 购买了两个披萨。当时，此类操作对于 Bitcointalk 论坛的用户来说还是新鲜事。如今，当用户可以使用币安 Visa 卡轻松购买日常用品时，想到这一点就特别令人惊奇。
随着比特币的价格和受欢迎程度的增长，它开始越来越多地用于交易和交易。随着时间的推移，加密货币交易所和深网市场开始出现。随着这些市场和交易所遭到黑客攻击、关闭或受到监管，它们还影响了比特币的价格。一些被黑客攻击的交易所存有大量比特币，导致价格大幅波动，并导致市场缺乏信心。我们稍后将详细讨论这个主题。
目前影响比特币交易的因素有哪些？
与早期相比，今天的比特币与传统资产有更多的共同点。比特币在零售、金融和政治领域的广泛采用意味着现在有更多因素影响比特币的价格和交易。虚拟货币机构投资的增长也发挥着重要作用。因此，今天影响比特币交易的因素与早期影响比特币交易的因素有很大不同。让我们看看其中最重要的。
1.加强比特币监管。随着政府开始探索加密货币和区块链技术，他们的控制权也在增加。加密货币监管的收紧和削弱总是会产生后果。有时，比特币价格的变化可能是由于其在一个国家的禁令或其在另一国家的流行。
2、全球经济状况直接影响比特币的价格和交易变化。例如，一些国家的居民开始使用加密货币来逃避恶性通货膨胀。由于 2016 年委内瑞拉经济危机，我们看到委内瑞拉玻利瓦尔的 LocalBitcoins 交易量创下历史新高。 2020年股市崩盘导致比特币牛市持续一年多。如今，比特币被视为像黄金一样的价值储存手段。当对其他经济部门的信心下降时，人们开始转向这些资产。
3. 大公司的大量使用也会引发比特币价格的上涨。 Paypal、Square、Visa 和万事达卡开始支持加密货币，这给投资者带来了信心，零售商甚至开始接受比特币付款。反过来，支持的停止可能会导致价格下跌。这发生在 2021 年 5 月 17 日，当时埃隆·马斯克宣布特斯拉将停止接受比特币付款。随后，比特币的价格从每枚 55,000 美元跌至 48,500 美元左右。
4. 投机活动和比特币期货等衍生品的增加创造了市场的额外需求。交易者和投机者在期货市场上做空比特币以获取利润，而不是投资和持有比特币的基本价值，从而给价格带来压力并导致其走低。这意味着比特币的价格不再仅仅取决于其效用。
比特币价格历史
自2009年以来，在上述所有因素的推动下，比特币的价格一直波动较大。尽管该资产经历了起起落落，但其价格仍明显高于早期。
将比特币与纳斯达克 100 指数和黄金进行比较时，很明显，它的表现明显优于这两种传统表现资产。然而，比特币的高波动性也在这里可见：比特币的年度损失百分比也高于黄金或纳斯达克 100 指数（数据来自@CharlieBilello）。
根据 CaseBitcoin 的数据，BTC 的 10 年复合年增长率（CAGR）结果为 196.7%。 CAGR 指标显示了研究参数在一年中增长的百分比。比特币经历了四次显着的峰值，从 2011 年的 1 美元到 2021 年 5 月的历史新高 65,000 美元。接下来，我们将回顾比特币价格的历史，将其分为五个不同的峰值。
1. 2011 年 6 月：与一年前以美分计算的价格相比，比特币飙升至 32 美元。看涨反弹之后很快就小幅下跌至 2.10 美元。
2. 2013 年 4 月：年初比特币价格为 13 美元，随后在 2013 年 4 月 10 日牛市升至 260 美元。接下来两天价格下跌并达到 45 美元。
3、2013年12月：到年底（10月到12月），比特币的价格上涨了近10倍。 10 月初，BTC 交易价格为 125 美元，最高达到 1,160 美元。到12月18日，其价格再次跌至380美元。
4. 2017年12月：2017年1月，比特币的价格约为1,000美元，但到2017年12月17日，它飙升至近20,000美元。这次牛市加强了加密货币的地位，吸引了机构投资者和政府的关注。
5. 2021 年 4 月：2020 年 3 月的股票和加密货币市场崩盘导致价格在 2021 年 4 月 13 日稳步上涨至 63,000 美元。在冠状病毒大流行导致经济不稳定的背景下，比特币开始被视为一种储存储蓄的手段。随后在 2021 年 5 月，BTC 和加密货币市场再次出现大幅下跌。
短期价格事件
我们将进一步使用的基本面和技术分析模型并不总是能够描述当前的价格行为。外部因素，包括政治和经济事件，起着很大的作用，需要单独分析。一个值得注意的例子是比特币早期发生的黑客攻击。
山的黑客。戈克斯
比特币交易所 Mt. 被黑客攻击2014年的Gox事件导致比特币价格暂时下跌。当时，东京加密货币交易所是市场上最大的，交易量约占总供应量的70%。自2010年成立以来，山。 Gox 多次成为黑客攻击的受害者，但仍继续维持下去。
然而，在 2014 年的一次黑客攻击中，她损失了大部分数字资产，总计 85 万比特币。公吨。 Gox 于 2014 年 2 月 14 日暂停提款，导致比特币价格下跌约 20% 至 680 美元，尽管本周大部分时间其交易价格为 850 美元。
黑客总共窃取了 4.5 亿美元，Mt.戈克斯破产了。前用户声称该网站的代码存在问题，但没有及时修复。黑客攻击的原因仍不清楚，这导致了许多诉讼，包括针对该交易所首席执行官马克·卡佩莱斯(Mark Karpeles)的诉讼。
如何解释比特币长期价格的历史？
从长远来看，不太重要的事件对价格影响不大，这意味着值得寻找其他方法来解释比特币的整体积极轨迹。一种选择是研究使用上述方法的分析模型。
基本面分析：存量转流量模型
Stock-to-Flow 模型使用比特币的有限供应作为可能的价格指标。从根本上讲，比特币有点像黄金或钻石——它们的价格由于稀缺而上涨。正是这个因素允许投资者将它们用作价值储存手段。
如果将全球总供应量（库存）除以每年生产的总量（流量），所得比率可用于对比特币随时间变化的价格进行建模。我们已经知道新比特币矿工的确切数量以及他们何时会收到这些比特币。换句话说，挖矿利润减少，导致存流量比上升。
库存流量模型由于其对比特币价格历史建模的准确性而变得非常流行。下面您可以看到 365 天简单移动平均线 (SMA)、历史比特币价格数据及其未来预测。
然而，这种模式也有缺点。随着时间的推移，当比特币增长达到零时，该模型将停止工作，因为我们将无法将供应量除以零。这种计算产生了令人难以置信的、趋于无穷大的价格预测。您可以在我们的文章《比特币和 Stock to Flow 模型》中详细了解 Stock to Flow 的优点和缺点。
基本面分析：梅特卡夫定律
梅特卡夫定律是可应用于比特币网络的通用计算原理。他认为，网络的价值与连接用户数量的平方成正比。这是什么意思？让我们举一个简单的例子——电话网络。拥有手机的人越多，网络就变得越有价值。
梅特卡夫值可以使用活跃的比特币钱包地址的数量和有关区块链的其他公开信息来计算。如果您绘制价格和梅特卡夫价值，您就会看到它有多准确。您还可以推断趋势来预测未来可能的价格，正如蒂莫西·彼得森在下面的图表中所做的那样。
网络价值与梅特卡夫价值 (NVM) 的比率提供了该模型的另一个应用。您可以通过使用类似于梅特卡夫定律的公式将比特币的市值除以来计算该比率。该公式不使用网络用户，而是使用给定日期的活动唯一地址的数量。唯一地址被定义为具有非零余额并在当天进行交易。
值大于 1 意味着市场被高估，值小于 1 意味着市场被低估。下面的 Cryptoquant 图表显示了这一点。 NVM 比率是左轴，网络值是右轴。
技术分析：对数比特币增长曲线
比特币对数增长曲线是 Cole Garner 在 2019 年创建的技术分析模型。标准比特币价格图表在 x 轴上显示对数价格与线性时间的关系。但如果您还记录时间，您可以绘制与最近三个牛市的顶部和比特币支撑位相对应的简单趋势线。
这些线可以使用增长曲线转换回原始对数价格图表，到目前为止，该曲线与比特币的价格历史非常接近，如下图所示，来自 LookIntoBitcoin.com。
技术分析：超波理论
超波理论由泰勒·詹克斯 (Tyler Jenks) 提出，用于通过投资者情绪来分析价格。该理论假设市场情绪不断从悲观到乐观波动。当价格在看跌趋势开始之前随着时间的推移而上涨时，这会在超波中表现出来。尽管 Jencks 模型基于市场情绪，但该图表仅使用技术分析和价格数据来绘制趋势线。根据超波理论，每个市场周期都会经历七个阶段。
在第 1、5 和 7 阶段，资产价格应保持在阻力线下方，而在第 2、3、4 和 6 阶段，价格应高于支撑线。并非所有资产都会遵循这些规则，但有证据表明这种模式存在于某些市场。下面您可以看到 Leah Wald（Valkyrie Investments Inc. 首席执行官）绘制的图表，其中以纳斯达克综合指数 2000 指数为例。
我们来看看2017年的比特币牛市。除了第一阶段之外，超波理论非常符合这一趋势。还要注意价格的高速上涨，随后出现大幅下跌，这与前面提到的阶段一致。
结论
有许多理论试图解释比特币价格的历史，但无论答案如何，比特币在 10 年间都表现出了近 200% 的令人难以置信的增长。即使在加密货币中，它也显示出主导地位，截至 2021 年 8 月，其占整个市场的比例略低于 50%，市值约为 7100 亿美元。
这种上涨的原因包括加密货币基本面、市场情绪和经济事件。然而，过去的成功并不一定意味着未来的成功。分析比特币高价格轨迹的原因是有用的，但它不允许我们推测其未来。总体而言，在短短 12 年的时间里，比特币作为一种新的资产类别表现得非常出色。
