市场具有不可确定性，而许多投资者却往往喜欢追求市场中的确定性，企图抓住一些能够被精准把握的规律和机会，在极具风险的二级市场，追求机会的确定性。
而这种现象实际上也被称为“风险厌恶”，投资者或是交易者都会接触到的一个阶段。毕竟来到二级市场的每一个人都是奔着挣钱来的，人多是会有避险情节，对损失本金这件事本能的会有畏惧这很正常~
但是在实际的交易过程中，我发现这种风险厌恶会随着你仓位的状态而发生改变：
当你账户持盈的时候，这种风险厌恶的心理会让你有尽早落袋为安的想法，从而导致在行情向好的时候过早卖出（卖飞）；
而当你账户持亏的时候，你会总想扭亏为盈，选择继续持有冒险，结果往往是导致持仓本金不断地在下跌，一亏再亏（被套）；
“见好就收”和“保本就行”其实都是风险厌恶的表现，同时也是“大周期”的敌人。
这种对待资金风险的不一致，极其容易让你错失大行情，套牢深跌盘，所以也是为什么市场中总有“投资需要反人性”的说法。
一、加密市场的涨跌特性😆
在引申解决“风险厌恶”这一难以规避的难题之前，我们需要先简单了解一下这个市场的涨跌特性。
在上图所给出的总市值变化图中，可以较为直观地看到加密行业的涨跌风格和强弱情况，缓涨急跌可以说是二级市场的主旋律。但将周期拉大，这个规律在牛熊转换中却有着迥然不同的表现。
与美股不同，美股此前的行情称得上是长牛、慢牛，而加密行业的牛市往往都在短期内就从低点拉涨至最高点，短牛长熊更多的才是加密市场周期的主旋律。
上图是大饼#BTC 自20年之后截取的一段日K线图，反映的是这些年来的一段牛熊周期变化大致情况。从盘面倾斜的角度来看，这种短促的上涨时常令投资者来不及介入行情就已经过去了，而有些反应有些迟钝的投资者，在追高后却因为对风险的忽略和市场短期情绪的带动，导致没有及时的止损，硬扛着资金到下一轮的行情。
如何在短期的涨跌风格和长期的周期特性中互相适应，这是每一位投资者都需要克服的问题。
二、风险偏好一致性🏁
首先从风险偏好的角度出发：在对钱的风险认知上，投资者往往会从钱的来源不同对不同的资金份额划分不同的风险偏好。譬如开合约一晚上轻松赚来的钱会远比现货持仓一个月所赚来的钱赔出去的速度要快更多。
这种短期稀里糊涂赚到的钱，往往会让你忽略了背后的风险，想着反正是赚来的，即使是最后赔了也无所谓。而短期资金的习惯也会影响到长线布局，这种短期风险偏好的习惯，会让你忽略机会/热点背后的风险。
这也是为什么牛市赚来的钱很容易在熊市被超额地赔进去的原因，表面上是忽略了周期的转化，但本质上还是忽略了对资金风险的控制，没有对牛市中所赚取钱又正确的风险认识。
三、以未来预期作为买卖标准⚖️
“忽视风险”和“风险厌恶”都是长短线资金操作的大忌，都是深套和卖飞的主因，而如何规避这两个在操作中的心理主因，是本章内容中所需要重点解决的问题，以下有两个策略建议：
忽略前值参考点；
忘记成本价；
忽视前值参考点也就是说在实际的操作中，不要将短期的“前高”“前低”或者是“历史高点/历史低点”作为买卖的依据；以及许多人都会犯的将买入的成本价作为是否要买卖的依据，浮盈认为可以继续拿着，浮亏也认为可以继续拿着；
正确的买卖依据应该是对所持有的标的的未来做判断，这个就涉及到一些行研的内容了，比如标的的基本面、长期叙事因素、社区气质以及团队气质等，这些最好都是通过你自己的认知去判断，而不是道听途说。
如果在经过分析后，你认为预期上涨，那大可以方向地持有，即使是你目前已经有了不错的盈利。而如果预期下跌，那就要坚定地砍仓了，即使你目前已经处于持亏的状态。
敢于直面亏损，是投资中难以克服的一道难关，但也是避免被深套的安全阀。只有将标的的未来预期作为买卖凭据，才更容易在市场上长期存活，这也是为什么说：投资就是认知的变现。
