大家好，今天我很高兴与大家分享我所积累的一些知识。希望对大家有用！在本系列文章中，我们将探讨一些重要的链上指标，这些指标可以帮助我们确定市场的底部和顶部。

在本系列教程中，我们将介绍以下指标：

  • NUPL指标（净未实现盈亏）：衡量未实现盈亏的指标。

  • MVRV指标（市场价值与实现价值）：显示市场价值与实现价值之间关系的比率。

  • 长期持有：衡量长期投资者行为的指标。

  • NVT（网络价值交易）：表示市场价值与每日链上交易量比率的指标。

  • ...

了解如何使用链上指标可以让我们更长时间地投资市场，并带来以下好处：

  • 能够识别长期投资的良好机会。

  • 知道何时获利以实现收益最大化。

  • 长期投资思维的明确基础

  • 消除情绪和噪音因素

链上指标全部基于现实世界的数据，因此它们只适合长期投资风格，并且最好应用于$BTC，$ETH，$BNB等具有强大基础的代币。因此，如果你是短期交易者或投机者，本系列中的链上指标可能不会有太大影响，也不适合你。

一、NUPL指标

a)定义

NUPL 是一个链上指标，显示市场是盈利还是亏损。它是净未实现利润和亏损。NUPL 指数是通过用相对未实现利润除以相对未实现亏损的简单计算得出的。

基于该指数，我们可以通过检查投资者的盈利和亏损来检测市场的顶部和底部。那么我们如何使用NUPL指数？在哪里可以找到它？

b）如何使用NUPL

负值表示市场目前处于亏损状态，正值则表示相反，市场目前处于盈利状态。

在牛市期间，由于投资者持有大量未实现盈利头寸，NUPL 指数将处于高位（高于 0.5）。在熊市期间，由于投资者必须持有大量未实现亏损头寸，该指数将处于负值水平（低于 0）。

观察图 1 可以在视觉图表上说明这一点。本文中的图表摘自 CryptoQuant Pro 版本。

我们如何利用NUPL指数的这一特性来制定投资策略呢？最简单的方法是使用快速移动平均线（30D红色波浪）和慢速移动平均线（90D蓝色波浪）查看NUPL数据。

在图 2 中，我用颜色标记了波浪（红色波浪与蓝色波浪），以便于区分。

在熊市期间，一旦你在投资组合中添加了长期投资，制定基于时机的获利策略就很重要。为了确认卖出时间，我们使用 NUPL 指数并遵循以下卖出策略：

步骤1：当NUPL指数超过0.5时，观察其变化。

第二步：当红浪横盘整理，并切断蓝浪时，逐步平仓（DCA卖出）获利。

步骤3：当NUPL指数显示红色波浪切断蓝色波浪时，退出所有投资头寸或获利了结50-75％的投资组合以保持最大利润。

因此，如果您是长期投资者，我们已经有一个应用 NUPL 指数的可靠获利策略。

二、MVRV指标

a)定义

“市值与实际价值之比”（MVRV）表示代币当前是否被高估或低估。代币的“公允价值”由其市值与实际价值之间的差额决定。

b) 如何使用 MVRV

我们可以通过观察市场是否被高估或低估来确定市场的相对高点和低点：

  • 在牛市期间，当 MVRV > 3 时，是获利的好时机。

  • 在熊市期间，当 MVRV < 1 时，是积累的好时机。

要有效利用MVRV指标，最简单的方法就是查看图表上的快速移动平均线（MA 30D红线）和慢速移动平均线（MA 90D蓝线），如该指标图3所示。

我们有一个在高峰期出售投资头寸的策略，如图 4 所示：

1）等到MVRV线达到>3.7后再开始出售部分投资头寸。

2）当30日移动均线（红色）与90日移动均线（蓝色）向下交叉时，卖出部分或全部剩余投资头寸。

我们部分出售投资头寸，以避免在牛市期间过早出售，因为价格仍有可能上涨。在出售剩余投资头寸之前，我们会检查上升趋势是否显示出失去动力的迹象。

我们将使用 MVRV 数据上的线性回归斜率 70 来分析市场。在图 5 中，我们观察了 2017 年牛市期间 BTC 的示例：

  • BTC 价格创下更高高点（看涨）

  • MVRV 创下新高（看涨）

  • 线性回归斜率 70 创造更高的高点（看涨）

当所有三个信号都看涨时，很难预测 BTC 价格上涨何时会放缓。为了降低风险，我们会部分平仓并等待下一个信号。

继续监测市场，我们在图 6 中 2017 年牛市期间 BTC 的例子中观察到上述三个信号。然而，有一个区别：

  • BTC 价格创下新高（看涨）

  • MVRV 继续创下新高（看涨）

  • 线性回归斜率 70 创造更低的低点（看跌）

线性回归斜率 70 创造更低的低点是看跌背离的迹象。该信号表明 BTC 价格上涨的势头已开始减弱。这是卖出并平掉剩余头寸的时候，最好是在 30D MA（红色）跌破 90D MA（蓝色）时，如图 6 所示。

那么，如何在熊市中有效应用 MVRV？让我们考虑图 7 中 2019 年熊市期间 BTC 价格的示例：

  • BTC 价格创下更低低点（看跌）

  • MVRV 创造更低的低点（看跌）

  • 线性回归斜率 70 创造更高的高点（看涨）

这是看涨背离的迹象，表明市场处于吸筹阶段，价格已经非常接近底部，此时应考虑买入策略进行建仓。

那么当前的市场情况如何？让我们应用这些信号来查看是否有任何好的仓位可以采取。参见图 8：

  • BTC 价格创下更低低点（看跌）

  • MVRV 创造更低的低点（看跌）

  • 线性回归斜率 70 创造更低的低点（看跌）

从这里我们看到，目前的看跌趋势仍然相当强劲，因此此时不建议买入。

最佳买入时机是当70的线性回归线形成价格上涨阶段时。那时，我们可以将买入策略用于我们的长期投资组合。

在本文中，我将介绍 NUPL 和 MVRV 两个指标，以及如何使用它们进行现货交易的长期投资的策略。以下是一些实用技巧，供大家充分利用此策略：

  • 在最低点买入，在最高点卖出几乎是不可能的，因此，我们应该专注于选择正确的时机，并采取可接受的仓位。

  • 此策略仅适用于买入并持有现货头寸，因为指标基于已发生的市场汇总数据。切勿使用杠杆，这一点很重要。

  • 严格执行退出策略至关重要，因为获利了结期往往是市场最诱人的时期。

这两个指标在 CryptoQuant Pro 上可用，可能很多人很难访问。不过，在下一篇文章中，我将介绍一些同样强大的指标，这些指标可以免费使用，供大家参考。希望您觉得这篇文章内容丰富且有趣。