主要结论
资金费率决定了永续期货合约头寸持有者之间的定期付款金额。交易者支付或收取的这些费用称为资金费用。
如果在融资轮时，永续合约的价格高于标的资产的现货价格，则多头持有者向空头持有者支付融资费用。反之亦然：如果现货价格高于期货价格，则空头头寸持有人向多头头寸持有人付款。
高额资金费用会减少交易者的利润或增加损失，这可能会增加清算风险。
币安期货采用融资利率机制，使永续期货合约与合约所关联的基础加密货币的现货价格保持一致。在本文中，我们将仔细研究融资利率的特征以及该机制在高波动时期的运作方式。
传统期货和永续期货的区别
币安期货上提供的衍生品合约取决于现货市场上加密货币的价格。传统的期货合约，也称为可交割期货，有固定的结算日期（通常每月或每个季度）。在结算日，合约价格与标的资产价格相等，所有未平仓头寸均被结算。
与传统期货合约不同，永续期货合约没有到期日，这意味着交易者可以无限期地持有此类头寸。如果没有可靠的价格挂钩机制，合同价格和现货价格可能无法匹配。
币安合约有一个机制，可以维持永续合约中的期货价格和指数价格之间的平衡。这称为融资利率。
资金费率决定了永续期货合约多头或空头交易者在融资轮期间定期付款的规模。
融资轮是多头和空头头寸持有者相互支付资金费用的周期性事件。这些付款通常每八小时支付一次，称为资金费。
请注意，币安合约交易平台的资金费用不是授予币安平台，而是授予交易者。该机制用于维持期货和现货市场的加密货币价格之间的平衡。
融资利率如何确定？
资金费率决定哪些交易者支付或接收资金费用，以及他们的头寸将用于支付的百分比。
当市场处于升水状态（期货价格高于现货价格）时，融资利率将为正。在这种情况下，永续合约多头头寸的持有者将向空头头寸的持有者支付资金费用。
当市场处于现货溢价时（期货价格低于现货价格），资金费率为负。永续期货合约空头头寸持有者将向多头头寸持有者支付融资费。
如何查询资金费用
融资费用：交易者在融资时支付或收到的金额。有关支付和收到的佣金的所有信息都可以在交易历史记录中找到。
资金费率：决定资金费用的方向和金额的费率。资金费率基于永续期货合约价格与标的加密货币现货价格之间的差额。
资金费用上限/下限：一轮融资期间可以向交易者收取的最高资金费用（资金费率越高，费用越高）。
资金间隔：交易者之间支付资金费用的频率。通常，这些付款每八小时进行一次，但在市场剧烈波动期间，间隔可能会更短。
融资轮次：支付融资费用的固定时间。
各期货合约的资金费率、资金费用上下限、资金间隔时间均可在此页面查看。
与市场波动的相关性
由于流动性低，市值低的代币被认为在期货合约中风险更大、波动性更大。流动性低意味着特定市场的买家和卖家不多，交易量减少，往往会导致价格大幅波动。
流动性低、市值低的币种，在波动较大的时期，其期货价格可能会发生巨大变化。为此，币安合约交易平台正在采取额外的平衡措施。
因此，币安合约交易平台在高波动时期使用各种机制来管理风险并保持稳定性。这些措施旨在保持期货合约价格与现货市场标的资产价格一致。除其他外，此类措施包括：
提高最高资金费用：提高最高资金费用可以提高资金费率。这反过来又会增加资金费用，并导致永续合约价格出现更大幅度的调整。费用的增加还促使交易者在高波动时期谨慎行事并降低风险。
更短的资金间隔：通过缩短资金间隔，币安加快了资金费率的确定和资金费用的兑换。这使得该机制能够更有效地保持期货和现货价格之间的一致性。
此外，这些措施阻止交易者承担过度风险，并鼓励他们在高波动时期进行交易时谨慎行事。
高额融资费用有何影响？
支付高额资金费用可能会对交易者的交易表现产生负面影响。
利润减少：高额资金费用会减少支付佣金的交易者的利润，特别是如果他长期持仓的话。融资利率越高，融资费用就越高，这意味着您的整体利润将会减少。如果交易者收到佣金而不是支付佣金，那么资金费用将增加他的利润。
清算风险增加：高额资金费用可能会危及交易者在市场中的地位。资金费用会定期从交易者的保证金余额中扣除，因此会显着减少可用于维持未平仓头寸的保证金金额。如果保证金不足以支付资金费用，该仓位将被强平。
笔记
请小心监控您交易的永续期货合约的资金费率和佣金上限，尤其是在市场波动加剧期间。这将使您能够在交易者相互支付资金费用之前预测变化并调整您的交易策略。
不要持仓时间过长：资金费用是定期收取的，所以尽量不要持仓时间过长。如果您在融资轮时没有未平仓头寸，则不收取佣金。持仓过夜可能会导致多次支付。
维持保证金平衡：确保您有足够的保证金来支付您的佣金成本。保证金余额过低可能会导致清算，因此拥有足够的保证金来支付融资费用和潜在损失非常重要。
资金费率和资金费用对于维持永续合约市场的合约价格起着至关重要的作用。请记住关注融资利率、融资费用上限和融资轮次。此外，您还可以通过调整持仓期限和控制保证金余额来显着降低资金费用对交易表现的影响，降低爆仓风险。
附加信息
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