什么是流动性质押衍生品？
如果您有兴趣在以太坊网络上质押 ETH，您可能听说过流动性质押衍生品 (LSD)。这些代币使用户能够参与质押，而无需长时间锁定资金。在本文中，我们将讨论什么是 LSD 以及它们的工作原理，并探讨以太坊主网上可用的不同类型的流动性质押衍生品，包括一些可以在 ETH DEX 上交易的衍生品。
LSD 允许用户将他们的 ETH 存入智能合约，然后智能合约会通过预先选定的验证者将 ETH 锁定在信标链上。作为回报，用户将收到一个代币，即流动质押衍生品，它代表底层质押的 ETH，并根据网络中的奖励累积价值。当启用提现时，LSD 将可兑换底层 ETH 以及质押收益中的任何额外 ETH。
LSD 还提供了一种参与 DeFi 的方式，允许用户使用这些代币进行借贷、交易和借入。这为用户提供了更多产生收益和参与更广泛的 DeFi 生态系统的方式。
不同类型的流动性质押衍生品
以太坊主网上有几种主要的 LSD，包括 Lido 的 stETH、RocketPool 的 rETH、Stakewise 的 SETH2、Coinbase 的 cbETH 和 FRAX 的 sfrxETH。让我们仔细看看这些。
stETH：Lido 的 stETH 是质押量最大的 ETH 代币，流动性也最高。它是一种重新定基代币，这意味着随着时间的推移，用户的钱包中会不断收到更多的 stETH，这代表质押奖励所代表的底层 ETH 数量不断增加。然而，人们对 Lido 的中心化和审查制度存在一些担忧。stETH 可以在多个 ETH DEX 上交易，例如 Uniswap 和 SushiSwap。
rETH：rETH 被认为是最去中心化的流动性质押衍生品。它还允许质押者从外部获取资本来运行验证者节点，只需 16 个 ETH 而不是通常的 32 个。rETH 与 stETH 类似，但 rETH 不会重新定基，而是随着时间的推移，其价值会持续增加。由于供应有限，它目前与其他流动性质押衍生品相比处于溢价状态。rETH 可以在 Balancer 和 Bancor 等 ETH DEX 上交易。
SETH2：Stakewise 的 SETH2 是流动性质押衍生品市场中规模较小的竞争对手。他们使用一种独特的机制以单独的代币支付奖励，这使得 SETH2 与其他代币的挂钩率接近 1:1。他们的下一个版本将允许所有验证者铸造流动性质押衍生品，从而提高网络的去中心化程度。SETH2 旨在与 ETH 实现 1:1 的挂钩率，而验证者的奖励则以第二种代币 RETH 支付。
cbETH：Coinbase 的 cbETH 是由 Coinbase 运营的中心化流动性质押衍生品。虽然 cbETH 是质押 ETH 的大型管理者之一，但它是市场的新进入者，并希望利用 DeFi 的可组合性为 cbETH 持有者增加实用性。cbETH 的工作原理类似于 Aave 或 Compound 的计息代币，随着时间的推移，随着汇率的上升，其价值会越来越高。
sfrxETH：FRAX 的 sfrxETH 是市场上最新的流动性质押衍生品之一。基于 FRAX 在稳定币资产方面的声誉，frxETH 看起来是一种与 ETH 挂钩的稳定资产。在后台，FRAX 将系统中的所有 ETH 存入验证器节点，并将收益返还给 sfrxETH 的持有者。frxETH 的增长令人钦佩，因为 FRAX 正在使用其在 Curve 和 Convex 中的很大一部分投票权将奖励直接引导到 frxETH 池中。sfrxETH 被编写为保险库合约，并随着时间的推移不断以 ETH 增长。
流动性质押衍生品的下一步是什么？
随着越来越多的投资者转向 DeFi 和加密货币来满足他们的投资需求，LSD 为那些希望以更灵活、更便捷的方式参与质押并获得奖励的投资者提供了一条有希望的途径。通过随时了解并关注这个快速发展领域的最新发展，投资者可以充分利用这项令人兴奋的新技术带来的机会。交易者现在可以在 SIZE 上交易 stETH/WETH 对，执行时间为 30 分钟。
