长话短说
您可能已经知道如何使用加密货币交易所。使用您的电子邮件注册，创建一个强密码，验证您的帐户，然后开始交易加密货币。
去中心化交易所也是如此，但不需要注册。在大多数情况下，没有加密货币存款或取款。交易直接在两个用户的钱包之间进行，第三方的干扰有限（如果有的话！）。
去中心化交易所可能有点难以理解，而且可能并不总是有你想要的资产。然而，随着技术和兴趣的发展，这种类型的交易所成为加密世界不可或缺的组成部分也并非不可能。
内容
介绍
定义去中心化交易所
中心化交易所如何运作
去中心化交易所如何运作
链上订单簿
链下订单簿
自动做市商 (AMM)
DEX 的优点和缺点
专业DEX
对抗DEX
结论
介绍
自比特币诞生之初以来，交易所在撮合加密货币买家和卖家方面发挥了重要作用。如果没有这些论坛吸引全球用户群，我们的流动性就会差很多，并且无法就资产的正确价格达成一致。
传统上，中心化的参与者在这个领域占据主导地位。然而，随着技术的快速发展，越来越多的去中心化交易工具不断出现。
在本文中，我们将研究去中心化交易所（DEX），即不需要中介机构的交易场所。
定义去中心化交易所
理论上，点对点交换可以被视为去中心化交换（请参阅原子交换的解释）。然而，在本文中，我们将主要关注模仿中心化交易所功能的平台。主要区别在于 DEX 后端位于区块链上。没有人拥有您资金的保管权，您也不必像信任中心化交易所那样信任交易所。
中心化交易所如何运作
通过您习惯的集中交易，您可以存入资金——无论是法定货币（通过银行转账或信用卡/借记卡）还是加密货币。当您存入加密货币时，您就放弃了对该加密货币的控制权。不是从使用的角度来看，因为你仍然可以交易或提取它，而是从技术的角度来看：你不能在区块链上花费它。
您没有资金的私钥，这意味着在提款时，您要求交易所代表您签署交易。交易时，交易不会发生在链上，而是交易所在自己的数据库中将余额分配给用户。
总体工作流程非常高效，因为区块链的低速并不妨碍交易，并且一切都发生在单个实体系统内。加密货币更容易买卖，并且您有更多可用的工具。
这种方法确实是以自由为代价的：你必须将你的钱委托给交易所。结果，您使自己面临一些交易对手风险。如果有人偷走了你辛苦赚来的比特币怎么办？如果黑客破坏系统并耗尽交易所资金怎么办？
对于许多用户来说，这是可以接受的风险水平。他们只使用具有良好记录和减少数据泄露预防措施的信誉良好的交易所。
去中心化交易所如何运作
去中心化交易所在某些方面与中心化交易所类似，但在其他方面则存在显着差异。首先，请注意，用户可以使用多种类型的去中心化交易所。它们之间的共同点是订单在链上执行（通过智能合约），用户永远不会牺牲资金的托管权。
有些已经使用跨链 DEX，但最流行的仍然围绕单个区块链上的资产（例如以太坊或币安链）。
链上订单簿
在一些去中心化交易所中，一切都是在链上完成的（我们稍后将讨论混合方法）。每个订单（以及更改和取消）都会写入区块链。这可以说是最透明的方法，因为您不信任第三方为您下订单，并且没有办法掩盖它。
不幸的是，这也是最不切实际的。因为你要求网络中的每个节点永远记录订单，最终你必须支付费用。您必须等到矿工将您的订单添加到区块链中，这可能是一个真正的麻烦。
一些人认为抢先交易是该模型的缺陷。当内部人士了解待处理的交易并在交易处理之前使用该信息执行交易时，市场中就会出现抢先交易。因此，领跑者可以从公众不知道的信息中受益。一般来说，这是非法的。
当然，如果所有内容都发布在全球分类账上，那么就没有传统意义上的抢先交易的机会。然而，另一种类型的攻击是可能的：矿工在确认订单之前查看订单，并确保首先将自己的订单添加到区块链中。
链上订单簿模型的示例包括 DEX Stellar 和 Bitshares。
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链下订单簿
具有链下订单簿的 DEX 在某些方面仍然是去中心化的，但无可否认比链上类型更加中心化。每个订单不是发布到区块链，而是放置在其他地方。
在哪里？这取决于。它可以位于一个单独负责订单簿的中心化实体中。如果实体是恶意的，那么市场可能会在某种程度上被操纵（即通过抢先交易或在错误的位置下订单）。但是，您仍然可以获得非托管存储的好处。
ERC-20 和以太坊区块链上使用的其他代币的 0x 协议就是一个很好的例子。该协议不是充当单一的去中心化交易所，而是为称为“中继者”的各方提供了一个框架来管理链下订单簿。通过利用 0x 智能合约和其他几个工具，主机可以利用汇集的流动性池并在用户之间传递订单。交易只有在双方匹配后才会在链上执行。
从使用角度来看，这种方法优于依赖链上订单簿的方法。它在速度方面不会面临同样的障碍，因为它不经常使用区块链。但交易必须在其上完成，因此与中心化交易所相比，链下订单簿模式在速度上仍然处于劣势。
链下订单簿实施包括 Binance DEX、IDEX 和 EtherDelta。
自动做市商 (AMM)
厌倦了阅读“订单簿”这个词？很好，因为自动做市商 (AMM) 模型根本没有使用这个想法。这个系统不需要制造者或接受者，只需要用户、博弈论和一点黑魔法公式。
AMM 的具体情况取决于其实施 - 一般来说，这种类型的交易将许多智能合约链接在一起，并提供智能激励以确保用户参与。我们不会详细介绍此实现，但请看一下什么是 Uniswap 以及它是如何工作的？观察示例以及 Uniswap DEX 的工作原理。
目前可用的基于 AMM 的 DEX 往往相对用户友好，可与 MetaMask 或 Trust Wallet 等钱包集成。然而，与其他 DEX 一样，必须进行链上交易才能完成交易。
这方面的项目包括 Uniswap 和 Kyber Network（使用 Bancor 协议），这两个项目都促进了 ERC-20 代币的交易。
DEX 的优点和缺点
我们已经总体讨论了 DEX 的一些优点和缺点。让我们详细了解一下。
专业DEX
没有了解您的客户
许多交易所都强制要求遵守 KYC/AML（了解您的客户和反洗钱）规定。出于监管原因，每个人都必须提交身份证明文件和地址证明。
对于某些人来说，这是一个隐私问题，而对于另一些人来说，这是一个可访问性问题。如果没有有效证件怎么办？如果信息泄露怎么办？好吧，因为 DEX 是无需许可的，所以没有人会检查你的身份。您所需要的只是一个加密钱包。
然而，如果去中心化交易所部分由中心化机构运营，则必须满足几项法律要求。在某些情况下，如果订单簿是中心化的，则主机必须保持合规。
无交易对手风险
去中心化加密货币交易所的主要吸引力在于它们不存储用户资金。因此，即使是像黑客山这样的灾难。 Gox 2014 不会危及用户资金或泄露敏感的个人信息。
未上市代币
未在中心化交易所上市的代币，只要有供给和需求，仍然可以在 DEX 上自由交易。
对抗DEX
用法
事实上，与传统交易所不同，DEX 并不那么用户友好。中心化平台提供不受区块时间影响的实时交易。对于不熟悉非托管加密钱包的新手来说，CEX 提供了更简单、更有用的体验。如果您忘记密码，可以重置密码。但是，如果您丢失了助记词，您的资金将在网络空间中永远丢失，且不可挽回。
likuiditas 的交易量
DEX 的交易量仍小于 CEX。也许更重要的是，中心化交易所往往也具有更大的流动性。流动性衡量以公平价格购买或出售资产的难易程度。在流动性高的市场中，出价和要价的价差很小，表明买家和卖家之间的竞争激烈。在流动性不足的市场中，您将很难找到愿意以合理价格交易资产的人。
DEX 仍然相对陌生，因此，您想要交易的加密资产并不总是存在供应或需求。您可能无法找到您想要使用的交易对，如果找到，资产可能无法以合理的价格进行交易。
成本
DEX 的费用并不总是较高，但也可能较高，特别是当网络拥堵时，或者如果您使用链上订单簿。
结论
近年来出现了许多去中心化交易所，每个交易所都在重复之前的努力来简化用户体验并构建更强大的交易工具。最终，这个想法似乎与自我主权的精神完全一致：与加密货币一样，用户不需要信任第三方。
随着 DeFi 的兴起，基于以太坊的 DEX 的使用量大幅增加。如果这种势头持续下去，我们可能会看到整个区块链行业技术创新的增加。
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