长话短说
比特币期货合约是类似于传统期货合约的衍生产品。两方同意在特定日期以特定价格购买或出售固定数量的比特币。交易者使用它进行投机，但您也可以使用它进行对冲。对冲在需要支付运营费用的矿工中非常受欢迎。
期货是实现投资组合多元化、利用杠杆进行交易并为未来收入提供稳定性的好方法。如果您想探索更高级的期货策略，请学习套利。如果执行得当，现金套利和交易所间套利可以提供一些低风险的交易机会。
介绍
比特币期货合约是简单持有硬币和代币的另一种投资机会。作为一种更复杂的产品，期货需要更深入的了解才能安全、负责任地进行交易。尽管它们似乎更难使用，但期货提供了一种通过对冲锁定价格并通过做空从市场下跌中获利的方法。
什么是比特币期货？
比特币期货是类似于传统期货合约的金融衍生品。简单来说，您可以同意在某个日期以某个价格（远期价格）买入或卖出固定数量的 BTC。如果您做多（同意买入）比特币期货合约，并且标记价格高于到期日的远期价格，那么您将获利。标记价格是根据现货价格和其他变量对资产公允价值的估计。我们将在本文后面更详细地讨论这一点。
如果到期时标记价格低于远期价格，您将亏损，而空头头寸将获利。当交易者出售借入或拥有的资产并希望价格下跌时，就会出现空头头寸。然后，交易者将在稍后购买该资产以赚取利润。您可以通过交换标的资产来实际结算合约，或者更常见的是通过现金结算。
人们为什么使用比特币期货？
比特币期货的主要用途之一是买家和卖家有机会锁定未来价格。这个过程称为对冲。传统上，当生产商需要稳定的利润来支付费用时，期货被用作大宗商品的对冲工具。
交易者还利用期货进行投机。多头和空头头寸可以让您猜测市场状况。在熊市中，做空仍然可以赚钱。还有一些套利机会以及复杂的交易策略。
交易比特币期货的好处
对冲
虽然对冲在实物商品市场中似乎更有用，但它在加密货币中也有用途。比特币矿工与农民有着同样的运营负担，他们依赖于为他们的产品获得公平的价格。套期保值过程涉及期货市场和现货市场。让我们看看它是如何工作的。
期货合约
比特币矿工可以在期货合约中做空，以保护他们持有的比特币。当期货合约到期时，矿工必须与协议另一方进行结算。
如果比特币在期货市场的价格（标记价格）高于合约的远期价格，那么矿工必须向对方支付差额。如果标记价格低于合约远期价格，则多头方将向矿工支付差价。
现货市场
期货合约到期当天，矿工在现货市场上出售 BTC。此次出售将导致市场价格应接近期货市场的标记价格。
然而，现货市场交易将有效抵消期货市场上的任何利润或损失。两者之和就是矿工想要的对冲价格。我们把这两个步骤结合起来用数字来解释。
结合期货合约和现货交易
一名矿工选择一份 3 个月内 35,000 美元的 1 BTC 空头合约。如果到期日标记价格为 40,000 美元，他将损失支付给合约多头头寸的结算金 5,000 美元。同时，矿工在现货市场上出售 1 个 BTC，现货价格也为 40,000 美元。矿工收到 40,000 美元，弥补 5,000 美元的损失，并留下 35,000 美元，这是对冲价格。
杠杆和保证金
对投资者来说，一个有吸引力的特点是保证金交易。保证金允许您借入资金并持有比您通常能够承受的更大的头寸。较大的头寸将提供更大的利润，因为微小的价格变动会被放大。不利的一面是，如果市场走势不利于您的头寸，您的初始资金可能会很快被清算。
交易所将杠杆率显示为乘数或百分比。例如，10 倍将您的资本乘以 10。因此，以 10 倍杠杆使用 5,000 美元将为您提供 50,000 美元的交易资金。使用杠杆进行交易时，您的初始资本将弥补任何损失，这称为保证金。让我们看一个例子：
您以每份 30,000 美元的价格购买两份季度比特币期货合约。该交易所允许您以 20 倍杠杆进行交易。这意味着您只捐了 3,000 美元。 3,000 美元的价值作为您的保证金，交易所将因该价值而蒙受损失。如果您损失超过 3,000 美元，您的头寸将被清算。您可以用 100 除以杠杆倍数来计算保证金百分比。 10% 为 10 倍，5% 为 20 倍，1% 为 100 倍。该百分比表明价格可以从清算前的合约价格下跌多少。
投资组合多元化
通过比特币期货，您可以进一步实现投资组合多元化并实施新的交易策略。建议您在各种代币和产品之间创建一个平衡的投资组合。与单纯持有相比，期货的有趣之处在于其提供的交易策略多种多样。还有一些风险较低、利润率较小的套利策略可以降低您投资组合的整体风险。我们稍后将进一步讨论该策略。
币安的比特币期货
并非所有期货合约都是一样的。不同的交易所对期货产品有不同的机制、到期日、定价和费用。目前，币安提供多种选择，主要区别在于到期日和融资日期。
到期日
到目前为止，我们只讨论了有指定到期日的期货。币安期货交易所有季度期货，但您可以在其他交易所找到每月和半年到期日（到期日）。您可以通过合同名称快速查看合同何时到期。
币安交易所的季度比特币期货合约具有以下日历周期：三月、六月、九月和十二月。 BTCUSD 0925 季度合约将于 2021 年 9 月 25 日 15:00 WIB 到期。
另一种流行的选择是交易没有到期日的永续期货。损失和收益的处理方式与季度期货不同，并且涉及融资成本。
资金成本
在币安交易比特币季度期货时，您需要维持保证金以弥补任何可能的损失。然而，只有当您被清算或合约到期时，您才会支付这些损失。对于永续合约，您还必须每八小时支付或收取一笔资金费用。
资金费用是交易者之间的点对点支付。该汇率可以防止比特币永续期货合约的远期价格与标记价格出现分歧。标记价格与 BTC 现货价格类似，但旨在防止市场剧烈波动时可能出现的异常清算。
例如，现货市场上的一次性交易可以暂时将价格提高数千美元。这种波动可以清算期货头寸，但并不能很好地代表实际市场价格。您可以看到下面以红色突出显示的资金水平及其到期时间。
资金费率是指永续合约价格高于标记价格。当期货市场看涨且资金费率为正时，多头头寸交易者会向空头头寸支付资金费用。负资金费率意味着永续合约价格低于标记价格。在这种情况下，空头头寸向多头头寸支付费用。
要了解有关资金费率的更多信息（这可能是一个相当复杂的话题），请访问我们的币安期货资金费率简介。
期货 COIN-M 和期货 USDⓈ-M
币安提供两种期货交易选择：以加密货币作为保证金的 COIN-M 期货和以 BUSD/USDT 作为保证金的 USDⓈ-M 期货。两种类型的合约都可以作为永续期货，但它们之间存在细微差别。
COIN-M 期货必须使用合约的标的资产作为您的期货保证金账户中的抵押品。然而，USDⓈ-M 期货允许您使用交叉抵押品。此功能允许您以 0% 的利息借入 USDT 和 BUSD，并使用现货钱包中的加密资产作为抵押品。
COIN-M 期货通常更受想要对冲比特币头寸的矿工的欢迎。由于结算是通过加密货币完成的，因此他们不需要将比特币转换成稳定币，这会为对冲过程增加额外的步骤。
如何开始交易比特币期货合约？
如果您想开始交易比特币期货，您所需要做的就是开设一个账户并准备资金。以下是获得第一份比特币期货合约的分步指南：
1. 创建币安账户并启用 2FA（双因素身份验证）。如果您已经有账户，请确保开启 2FA，以便您可以将资金存入您的期货账户。
2. 获取一些 BUSD、Tether (USDT) 或支持期货交易的加密货币。最简单的方法是使用借记卡或信用卡购买。
3. 导航至比特币期货概述并选择您要购买的合约类型。选择 COIN-M 期货（COIN-M 期货）或 USDⓈ-M 期货（USDⓈ-M 期货），以及它们是永久的还是到期的。
4. 选择您愿意使用的杠杆金额。您可以在交易用户界面的[交叉]按钮右侧执行此操作。请记住，杠杆越高，您就越有可能因价格小幅波动而被清算。
5. 选择您要使用的订单数量和类型，然后点击【买入/做多】或【卖出/做空】来建仓比特币期货。
如需更详细的说明，请阅读《币安合约交易终极指南》。
比特币期货套利策略
我们已经介绍了多头和空头交易的基础知识，但这并不是您可以采取的唯一操作。众所周知，期货合约具有与外汇市场类似的套利策略。交易者在传统市场中使用这种技术，这种策略也适用于加密货币。
交易所间套利
当不同的加密货币交易所有不同价格的期货合约时，就存在套利机会。通过在更便宜的交易所购买一份合约并在更昂贵的交易所出售另一份合约，您可以从差价中获利。
例如，假设币安上的 BTCUSD 0925 季刊比其他交易所便宜 20 美元。通过在币安上购买合约并在更昂贵的交易所上出售合约，您可以套利差价。然而，由于自动交易机器人，价格变化很快。您需要迅速采取行动，因为交易时任何差异都可能会丢失。此外，还要考虑在计算利润时可能需要支付的任何成本。
Arbitrase 现购自运
现汇套利在期货领域并不是什么新鲜事，而且是市场中立的立场。市场中性头寸涉及同时等量买卖资产。在这种情况下，交易者无论价格如何，都会对相同的期货合约进行相同数量的多头和空头交易。与传统商品期货相比，加密货币期货为现金套利套利提供了更高的利润率。
与更长的市场和更大的套利机会相比，交易效率要低得多。要成功使用此策略，您需要找到 BTC 现货价格低于期货价格的点。
此时，持有期货合约空头头寸，并同时在现货市场上购买等量的比特币来补仓。当合约到期时，您可以用购买的比特币结算空头，并对开始时出现的差价进行套利。
那么，为什么会出现这个机会呢？如果人们现在没有资金购买比特币，但认为未来价格会上涨，他们愿意支付更高的期货价格。例如，您认为 BTC 三个月后将价值 50,000 美元，但现在它价值 35,000 美元。
现在你没有钱，但三个月后你就会有钱。在这种情况下，您可以以 37,000 美元的溢价持有多头头寸，并在三个月内交割。现购自运套利者本质上是为您持有 BTC 并收取一定费用。
闭幕式
比特币期货交易将传统金融久经考验的衍生品带入加密世界。加密货币期货市场已经变得非常受欢迎，您可以轻松找到具有高交易量和流动性的交易平台。然而，比特币期货市场的交易涉及很高的金融风险。因此，在开始之前，请确保您了解期货交易的工作机制。
