2023 年 11 月，比特币迎来开门红，价格从 34,200 美元跃升至 38,000 美元。一个重要指标是短期持有者实现价格（STH RP），反映了投资时间不超过 155 天的投资者购买比特币的平均价格，是衡量盈利能力的重点。

比特币从周期低点的复苏显示了 STH RP 的典型模式。 2022 年 12 月，STH RP 和长期持有者 RP 的突破导致了巨大的飙升，将比特币从 17,000 美元推至 24,000 美元。这种趋势一直持续到 2023 年 8 月出现下跌，导致比特币跌破 28,300 美元的 STH RP，并回调至 24,900 美元。然而，在 2023 年 10 月中旬，比特币成功超越了 STH RP，引发从 27,900 美元大幅上涨至 35,000 美元。

进一步的分析涉及关注 STH RP 和长期持有者实现价格 (LTH RP) 的每月变化。历史数据显示，当 STH RP 月度变化达到 2000 美元时，它始终预示着局部顶部，尤其是在熊市后的复苏阶段。此外，LTH RP 的每月负变化意味着长期持有者正在利用他们的比特币投资。

在当前背景下，在比特币价格没有升至历史新高的情况下，两个事件的融合变得非常重要。当 STH RP 每月变化达到 2000 美元，而 LTH RP 每月变化变为负数时，这表明潜在的局部顶部，可能在 38,000 美元至 39,000 美元左右。

然而，重要的是要认识到，虽然有可能上升到这一水平，但总体趋势表明随后会出现回归以测试 STH RP。考虑到 STH RP 在 30,000 美元左右波动，这种回归可能会导致价格跌至 30,000 美元或 31,000 美元。