披露：本文作者拥有以下比特币矿工的股份：IREN（IREN）、MARA Holdings（MARA）、Cipher Mining（CIFR）、Bitfarms（BITF）、Riot Platforms（RIOT）和 CleanSpark（CLSK）。
在这个利润微薄的时代，比特币（BTC）矿工正面临着最奇怪的生存威胁：他们可以转向支持人工智能（AI）或高性能计算（HPC），并看着他们的股票飙升，或者他们可以坚持并主导他们原来的地盘，但却会看到股价低迷。
无论如何，从股权回报的角度来看，这就是九月份采矿业的状况。
市值最大的矿商——MARA Holdings (MARA)、Riot Platforms (RIOT) 和 CleanSpark (CLSK)——上个月在比特币总开采量中所占的份额均比 8 月有所增加。这些公司的资产负债表更为强劲，采矿业务规模更大，这有助于它们应对 4 月份比特币减半导致的采矿盈利能力下降。
然而，投资者并没有为这些股票支付溢价，因为它们在 9 月份的表现仍然不佳。与此同时，专注于人工智能和 HPC 计算的矿商，如 Core Scientific (CORZ)、TerraWulf (WULF) 和 IREN (IREN)，在 9 月份的表现超过了比特币。
投资者情绪的转变并不令人意外，因为 4 月份的减半（将 BTC 挖矿奖励减少了 50%）使得挖矿竞争更加激烈，利润率也更低。加剧负面情绪的是，美国最近批准了现货比特币交易所交易基金 (ETF)，这降低了投资者对矿业股的兴趣。
相反，投资者正在奖励那些现在使用部分数据中心来托管 AI 和 HPC 相关机器以实现收入多元化的矿工。AI 和 HPC 计算需要大量电力，而比特币矿工已经获得了这些电力，这使得它们成为希望快速发展业务的 AI 和 HPC 公司有吸引力的资源。
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事实上，从 9 月份上市矿商的股价来看，市值较大的矿商股价上涨了 4% 至 9%。与人工智能和 HPC 相关的矿商本月涨幅高达 25%。比特币的价格上涨了约 7%，而广泛的加密货币市场基准 CoinDesk 20 则上涨了约 12%。
尽管比特币交易相对平稳，但 10 月份矿工数量也已大幅增加。Riot 上涨 12%，Cipher Mining (CIFR) 上涨 8%。从历史上看，10 月也是比特币表现最强劲的月份之一，因此获得了“Uptober”的绰号。
减半后，采矿经济形势严峻。
比特币网络的哈希率（按七天移动平均数计算）升至每秒 693 艾哈希（EH/s）的历史新高，同时保持平均哈希率 630 EH/s。哈希率是衡量挖矿竞争程度的指标，用于衡量网络上有多少计算能力在线。
9 月份，比特币难度（衡量网络中新区块开采难度的指标）创下历史新高。比特币难度是衡量网络中新区块开采难度的指标，每 2,016 个区块根据计算能力进行调整，确保每 10 分钟稳定开采一次区块。与此同时，根据 Glassnode 的数据，尽管哈希价格仍接近历史最低水平，但创下一个月新高，达到 48.0 美元/小时/秒。
深入研究各个矿工的月度数据，MARA（市值 48 亿美元，最大的上市矿工，前身为 Marathon Digital）似乎在 9 月份取得了成功，其 9 月份的通电哈希率提高了 5%，达到 36.9 EH/s。MARA 还开采了 705 BTC，比上个月增加了 5%，是自 4 月减半以来单月开采量最高的一次。该公司还将其 BTC 持有量增加到 26,842，是上市公司中第二大比特币储备，仅次于 MicroStrategy。同时，它仍有望在 2024 年底达到 50 EH/s。
市值第三大的矿商 Riot Platforms 9 月份的比特币开采量也增加了 28%，因为该公司提高了其设施的计算能力。Riot 预计，到 2024 年第四季度，其哈希率将达到 36.3 EH/s，到 2025 年下半年将达到 56.6 EH/s。Riot 目前在其资产负债表中持有 10,427 BTC。
