根据历史数据，比特币的哈希率和价格之间的差异可能预示著价格的潜在上涨。
9月的反季节价格走势已经开始显现出这种背离趋势的迹象。
公开交易的矿商在减半后透过提高算力并开始累积比特币来增加其市场份额，这可能会减少市场供应并增加价格上涨的机会。
比特币 {{BTC}} 价格与其哈希率或网路总运算能力之间的差异可能表明最大数位资产的价格上涨。
从历史上看，这些分歧在过去三年中仅发生过几次。在某些情况下，比特币价格在这些事件期间触底，随后随着市场赶上不断上升的哈希率而出现反弹。比特币网络的哈希率涨跌取决于有多少矿工的采矿计算机在线验证交易。
与此模式一致，比特币已经显示出复苏的迹象，自 9 月 6 日触底以来上涨了约 9,000 美元，价值上涨了 15%。比特币 {{BTC}} 价格与其哈希率之间的这种差异在 7 月开始形成，然后持续到 9 月初，当时网络的计算能力在七天移动平均线上达到了 693 艾哈希/秒 (EH/s) 的历史新高，而比特币的价格接近 54,000 美元。
导致近期哈希率飙升的一个重要因素是上市矿业公司的活动。在减半（比特币奖励减半）之前，哈希率达到峰值 650 EH/s，并在 6 月份降至 550 EH/s，因为效率较低的矿工由于竞争加剧而退出网络。现在，哈希率已恢复到减半前的水平，因为资本雄厚的上市矿业公司通过提高计算能力增加了市场份额。
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事实上，根据行业期刊 TheMinerMag 的数据，这 16 家上市公司的数据显示，它们在生产中的市场份额几乎已达到 23%，这是自 2023 年 1 月以来的最高水平。随着时间的推移，上市矿工很可能会继续占据更大的哈希率份额，因为它们在减半后竞争以保持盈利。
反季节趋势
9 月历来被称为比特币的熊市月份，Coinglass 的历史数据显示，比特币的平均价格下跌了 4%。然而，今年却打破了这一趋势，比特币迄今已上涨了 7%。这种反季节趋势可能表明，由于比特币价格走低和哈希率上升，比特币价格可能正在追赶哈希率，从而可能引发另一次反弹。当然，还有其他市场因素，例如利率决定也可能催化这种价格变化。
此外，下一次难度调整定于 9 月 25 日进行，预计将降低 5%，这也表明价格可能正在赶上。根据 mempool.space 的数据，目前平均每 10.5 分钟挖出一个区块。这表明随着价格的赶上，哈希率可能会放缓。
矿工积累
另一个可能预示价格上涨的因素是矿工如何处理开采的比特币。
Glassnode 的数据显示，从 2023 年 11 月到 2024 年 8 月，由于减半，矿工持续出售比特币来为其运营提供资金，这是有史以来最长的抛售压力期之一。
然而，在过去 30 天里，矿工开始在钱包里积累比特币，这表明减半带来的财务压力基本已经结束。如果矿工分发的比特币减少，这将减少进入市场的供应量，从而增加潜在帮助价格上涨的机会。
