目前已披露债务总额高达 18 亿美元的借贷平台 Genesis，自 FTX 事件以来便传出面临破产的危机。然而，近期消息指出，其与母公司 DCG 有数十亿美元的债务关系，要是 Genesis 声请破产，DCG 可能也会一同走上末路。

DCG 与 Genesis 可能的未来走向

在最新一期的加密时事评论节目「The Chopping Block」中，Dragonfly Capital 管理合伙人 Haseeb Qureshi 表示，在 3AV 事件中 Genesis 产生了 21 亿美元的坏帐，其母公司 DCG 在当时依帐面价值以 10 年期本票的方式买下这笔坏帐，帮助其度过危机。

然而，在 FTX 事件导致 Genesis 再度陷入危机的情况下，倘若 Genesis 声请破产清算，这价值 21 亿美元的 10 年期本票便会立即到期，而 DCG 必须以现金的方式支付此巨额美元，不过 DCG 当前并没有这么多现金。

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对此，Haseeb Qureshi 认为事情可能会有三种走向：

1.Genesis 声请破产，DCG 因支付不出 21 亿美元也声请破产，双方因此进入复杂的破产程序。

2.Genesis 同样声请破产，但在 Genesis 债权人共同同意的情况下将 10 年期本票以低于帐面价止的价格拍卖，以避免 DCG 破产 (假设投资人认为 DCG 破产会使一切更糟)。

3.Genesis 进行公司重组，在 Genesis 债权人共同同意情况下，减少债权人可获得的索赔，避免进入对大型债权人有害的破产程序。

Messari 创办人分析 Genesis 与其债权人手中筹码

对于 Haseeb Qureshi 透露的内容，Messari 创办人 Ryan Selkis 于 Twitter 对现况进行分析，其表示 10 年期本票对 Genesis 来说可视为流动资产 (Current Asset)，将显著降低 DCG 限制 Genesis 破产责任的能力。因为只要 Genesis 声请破产，DCG 就必须支付大笔金额。

同时，Genesis 声请破产的急迫性也将降低，毕竟他们手中是持有「资产」的。

对于 Genesis 债权人来说，他们透过违约通知要求 Genesis 声请破产的急迫性也同样减少。因为相较于 10 年期票据，在法律上流动资产的清偿更能导致 DCG 破产。

「这将使 DCG 更有可能进行重组而不是令 Genesis 破产。假设本票真的是可赎回的 (Genesis 可要求支付)，DCG 在破产法庭上的胜算就会直线下降。长时间的沉默可能表明 Genesis 债权人正在给 DCG 时间来解决这个问题。」Ryan Selkis 说道。

(延伸阅读：Genesis称需要更多时间寻求解方，Messari表示最好方案可能是集团资本重组)

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