章魚同學Nikki

30 năm mất mát của Nhật Bản có kết thúc không?

高市早苗胜选，这 3 个行业即将被钱砸死。

谁能想到，那个被称为失落三十年的日本，昨天竟然冲破了 57,000 点？ 高市早苗压倒性胜选，自民党拿到了 70 年来最强的席位。

但奇怪的是，政策还没落地，为什么资本市场敢直接把日经指数拉升 5.7%？

答案就在稳定性。

以前的日本首相像走马灯，政策半途而废；但现在，高市拿到了三分之二的绝对多数，这意味着她不再需要看人脸色，可以暴力推行她的强大繁荣计划。

所以钱都去哪了？
重点看这三个领域：AI 半导体、国防、以及能源转型。 爱德万测试单日暴涨 13%，三菱重工跟着飙升。这不只是日本国内的狂欢，连川普都在第一时间祝贺。为什么远在美国的川普，比日本人还兴奋？

因为3月即将到来的高市-川普会面。 高市要军事正常化，川普要美国利益优先，两个人一拍即合。市场预期，日本将迎来一个长期且强硬的政府。 但这里藏着一个足以引爆市场的炸弹：汇率。 日元现在逼近160红线，这是一把双刃剑。 日圆弱，出口商笑疯了，全球资金疯抢日本资产；但如果通膨失控，这场派对会不会演变成一场集体做空的悲剧？

这不只是日本的故事，更是全球大钱的逃离华尔街行动。 当道指站上 5 万点，美国科技股贵到下不去手时，日本成了最完美的替代品。 这就是为什么亚太指数集体新高，甚至连比特币都开始暴力反弹。

在本周美国非农和通膨数据出来前，这波亚洲溢价到底能走多远？ 这不是一次简单的选举，而是一次全球资本对日本的重新定价。 长期投资者还在观望，而聪明的短线资金已经在疯狂获利。

Lần cuối cùng bạn thấy một đồng Bitcoin bắt đầu bằng chữ "5" là khi nào?

Chỉ cách đây vài giờ, Bitcoin đã giảm mạnh mà không có dấu hiệu trước, chạm mốc 59000 đô la. Thời kỳ hoàng kim của tiền điện tử đã trở thành một hiện trường chết chóc chỉ sau một đêm như thế nào?

Từ đỉnh cao 126.000 đô la đến giờ đã giảm một nửa, không chỉ xóa sạch mọi mức tăng, mà thậm chí còn giảm xuống dưới điểm khởi đầu của cuộc bầu cử. Cảm giác này giống như bạn nghĩ rằng đã kết hôn với một gia đình giàu có, nhưng vừa tổ chức đám cưới xong, phát hiện ra rằng chú rể không chỉ nợ nần chồng chất, mà cả tiền sính lễ cũng là vay mượn. Khi những lợi ích từ chính sách được thực hiện quá chậm, Bitcoin trở thành quân cờ đầu tiên bị vốn đầu tư vứt bỏ.

Tại sao lại giảm mạnh như vậy?
Trong vòng 24 giờ, 2.3 tỷ đô la vị thế mua đã bị xóa sổ một cách bạo lực. Thậm chí là người giữ 710.000 đồng, được gọi là giáo chủ Sailer, chi phí trung bình của anh ta cũng ở mức 76052 đô la. Điều này có nghĩa là, chỉ trong một quý, tài khoản của anh ta đã bốc hơi 12.4 tỷ đô la! Khi chi phí của các tổ chức hàng đầu bị dẫm lên, khi giá cổ phiếu của microstrategy giảm 17% trong một ngày, điều này đã không đơn giản chỉ là một sự điều chỉnh.

Tại sao sự sụp đổ của Bitcoin lại có nguồn gốc phần lớn từ Tokyo và Phố Wall?
Bạn còn nhớ video tôi đăng hôm kia về Tokyo đang cháy không? Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, bữa trưa miễn phí của những con cá voi đầu tư toàn cầu đã hoàn toàn chấm dứt. Để trả hết nợ yên đắt đỏ, các đại gia buộc phải bán tháo BTC mà không tính đến chi phí. Thêm vào đó, kỳ vọng thuế cao đã đẩy mạnh đồng đô la, trong khi CME đột ngột tăng tỷ lệ ký quỹ vàng, khiến những gia đình vốn đã khó khăn lại càng thêm khốn đốn. Để bảo toàn vị thế vàng không bị thanh lý cưỡng chế, lựa chọn duy nhất của các tổ chức là: bán đi Bitcoin và các tài sản dễ dàng khác mà họ đang nắm giữ, chuyển sang tiền mặt để bù đắp!

Sự sụt giảm mà bạn thấy thực ra là một cuộc cắt lỗ tập thể của các nhà đầu tư toàn cầu!

Không giữ được 65000, chúng ta sẽ phải đối mặt với điều gì tiếp theo?
Dự đoán của thị trường về khả năng giảm xuống dưới 60000 đã cao tới 85%. Nếu không giữ vững, 50000 sẽ là trường đấu tiếp theo. Nhưng hãy nhớ rằng, Bitcoin đã trải qua vô số "đám tang" với mức giảm hơn 70% trong 10 năm qua, nhưng mỗi lần đều đứng dậy và tạo ra mức cao mới. Lần này, đó có phải là sự kết thúc hoàn toàn của bong bóng, hay là một lần rửa tiền tồi tệ nhất trên con đường đến mức cao mới?

Kẻ yếu cắt lỗ trong sự hoảng loạn, kẻ mạnh tìm kiếm cơ hội trong đống đổ nát. Hiện tại, bối cảnh cực kỳ phức tạp, mỗi động thái tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ quyết định tài sản của bạn có trở về con số không hay nhân đôi.

Bitcoin đã giảm từ mức cao 126.000 USD, điều chỉnh 40%. Đây là "sự điều chỉnh kỹ thuật", hay là "lời nguyền giảm một nửa bốn năm" đã trở lại? Bây giờ không chỉ thị trường chứng khoán châu Á đang tăng, vàng đang bùng nổ, ngay cả xAI của Musk cũng đã thực hiện một động thái hợp nhất trị giá 12.5 nghìn tỷ.

Vì sao khi thị trường toàn cầu phục hồi, tiền không vào thị trường tiền điện tử? Hai ngày qua, thị trường chứng khoán châu Á đã điên cuồng, chỉ số MSCI châu Á đạt mức tăng lớn nhất kể từ tháng 6 năm ngoái, Samsung và Hynix dẫn đầu. Logic đằng sau rất đơn giản: cơn sốt AI đang bùng nổ. Musk vừa thả một quả bom hạt nhân, SpaceX chính thức thông báo hợp nhất xAI, tạo ra động cơ tính toán trên không gian trị giá hàng nghìn tỷ. Điều này giống như việc mọi người phát hiện ra rằng vàng và nông trại công nghệ cao ở làng bên đang trả cổ tức điên cuồng, ai còn muốn giữ lại đồng tiền ảo có thể “sập nhà” bất cứ lúc nào và không sinh lãi?

Những người bị kẹt lần này, thật sự có phải là đám rau muống đó không? Đây là một cuộc thu hoạch im lặng nhắm vào những người giàu có. Dữ liệu cho thấy, chi phí trung bình của những người mua vào qua ETF là 84.000 USD, trong khi giá hiện tại chỉ khoảng 78.000 USD. Điều này có nghĩa là, những gì được gọi là "tiền thông minh", trung bình đã chịu thua lỗ gần 10%. Điều này giống như bạn đầy tự tin đi theo một ông lớn để mua chung một căn nhà ở khu học chánh hàng đầu, kết quả là căn nhà còn chưa xây xong, giá xung quanh đã giảm 10%. Khi nhóm vốn dài hạn tìm kiếm sự ổn định phát hiện ra rằng Bitcoin thực sự đã tách rời khỏi tất cả các tài sản an toàn, trước đây là đô la yếu, địa chính trị rối ren, nó đã tăng; bây giờ thì sao? Dường như chỉ còn lại một mảnh tĩnh lặng.

Ngoài AI, còn ai đang tranh giành tiền? Hãy xem kế hoạch Vault của Trump, bỏ ra 12 tỷ USD để xây dựng kho dự trữ khoáng sản chiến lược, lĩnh vực đất hiếm ngay lập tức bùng nổ.

Bạn đã nhận thấy chưa? Tiền đang chảy vào những lĩnh vực có thể nhìn thấy, sờ thấy, có thể thay đổi năng suất. Nếu Bitcoin không giữ được mức hỗ trợ 74.500 USD, thì dưới đó chính là sự sụp đổ của rào cản tâm lý. Nếu nói rằng việc tăng lên 120.000 USD vào năm 2025 dựa vào câu chuyện, nhưng bây giờ câu chuyện đã kết thúc, chất xúc tác mới vẫn chưa xuất hiện, thị trường đã rơi vào vòng lặp giảm giá—người mua chỉ xem—niềm tin ngày càng thấp.

Nếu bạn là người muốn vào để kiếm một cú rồi đi ngay, thì bây giờ không phải là thời điểm lý tưởng để vào. Nhưng đối với những người nắm giữ thực sự lâu dài, những thời điểm hoảng loạn mà ngay cả các tổ chức phố Wall cũng bắt đầu nghi ngờ cuộc sống, thậm chí muốn cắt lỗ, thường báo hiệu một cửa sổ tương đối thấp.

Tại sao Bitcoin không chỉ không lao về 150.000, mà ngược lại còn bị chèn ép xuống 75.500 USD trước sự chứng kiến của mọi người? Tại sao trong thời điểm toàn cầu cần phòng tránh rủi ro nhất, tài sản phòng tránh lại biến mất một cách tập thể? Khi thuế quan tăng vọt, ngay cả vàng vật chất cũng lao dốc theo. Phải chăng trong tình hình hỗn loạn này, ngay cả việc phòng tránh rủi ro cũng trở thành một loại bong bóng đắt đỏ?

Nhiều người không hiểu, trong tình hình hỗn loạn này, không phải giá vàng và Bitcoin nên tăng lên sao? Đừng quên, Bitcoin hiện nay không còn là món đồ chơi trong tay các geek, mà là một loại tài sản rủi ro cao trong tay các tổ chức.

Dự đoán thuế quan đã trực tiếp thúc đẩy đồng USD mạnh lên, trong khi CME lại ngay lúc này điều chỉnh tăng tỷ lệ ký quỹ vàng. Kết quả là, các tổ chức để lấp đầy khoảng trống vị thế đòn bẩy toàn cầu, buộc phải bán ra vàng có tính thanh khoản cao nhất để đổi lấy tiền mặt. Nhớ rằng, khi một cơn sóng tài chính thực sự ập đến, tất cả tài sản sẽ trước tiên biến thành tiền mặt. Cuộc thanh lý liên hoàn này đã khiến vàng trở thành máy rút tiền, trong khi Bitcoin trở thành nạn nhân.

Cơn đau đớn của việc "giảm đòn bẩy" này khốc liệt đến mức nào?
Trong 24 giờ qua, đợt bán tháo đã khiến tổng giá trị thị trường tiền điện tử bốc hơi khoảng 111 tỷ USD. Trong cùng thời gian, khoảng 1,6 tỷ USD vị thế đã bị thanh lý - và hầu hết diễn ra chỉ trong bốn giờ ngắn ngủi. Số 1,6 tỷ USD đã biến mất này, về bản chất chính là những vị thế mua đòn bẩy “lợi ích” đang ở mức cao, dưới sức nặng của thuế quan bất lợi, đã bị thị trường xử lý tập thể.

Nếu phòng tránh rủi ro không còn hiệu quả, liệu điều này có nghĩa là chúng ta cần tái cấu trúc logic phân bổ tài sản không?
Vàng 4700 và Bitcoin 75.000, cái nào có giá trị hơn? Đến thời điểm này, không thể chỉ đơn giản nhìn vào việc tăng giảm. Nếu vàng là tấm khiên của niềm tin cũ, thì Bitcoin là mũi giáo của niềm tin mới.

Sự tiêu diệt đôi này, về bản chất, là một lần “cân bằng rủi ro” diễn ra trong sự hỗn loạn của dòng tiền toàn cầu. Sự điều chỉnh này không phải là sự kết thúc của thị trường bò, mà là sự xếp hàng lại sau khủng hoảng danh tính.

Các bạn nghĩ, hiện tại tiền mặt vương giả chỉ là một cảng tạm thời, hay là một tín hiệu thắt chặt lâu dài?

Vào thứ Sáu vừa qua, thị trường vàng bạc đã bùng nổ với "cuộc tắm máu" tồi tệ nhất kể từ năm 1980. Nếu bạn đang nắm giữ vàng hoặc bạc, có thể bạn đã mất ngủ đêm qua, bạc đã giảm 31% trong một ngày, và vàng ghi nhận mức giảm lớn nhất trong lịch sử trong một ngày. Sự biến động này, còn hơn cả các đồng tiền ảo, tại sao lại xảy ra với những kim loại quý ổn định nhất? Câu trả lời dường như đều chỉ về một cái tên: Kevin Warsh.

Trump đã chính thức đề cử ông làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Lúc này bạn có thể tự hỏi: Chẳng phải chỉ là thay đổi người ra lệnh sao? Thị trường sao lại hoảng hốt như vậy? Chúng ta có thể tưởng tượng Cục Dự trữ Liên bang như một người quản gia giúp chủ nhà tổ chức tiệc tùng.

Người quản gia trước đây, Powell, khá khéo léo, mọi người nghĩ rằng dù lạm phát có cao đến đâu, ông cũng sẽ tiếp tục phát nhạc và cung cấp đồ uống miễn phí (giảm lãi suất), vì vậy mọi người đã điên cuồng mua vàng để phòng ngừa, cược vào “sự mất giá của tiền tệ”.

Nhưng Warsh thì khác, trong bài viết trước tôi đã nói qua, ông nổi tiếng trong giới như một người keo kiệt. Logic của ông rất đơn giản: Chừng nào lạm phát chưa trở lại, tôi sẽ cắt nước cắt điện (tăng lãi suất/giảm bảng cân đối). Vậy khi mọi người nhận ra người giống như một hiệu trưởng sắp bước vào, phản ứng đầu tiên là gì? Chính là rút vốn.

Trong vài tháng qua, tiền toàn cầu đã đổ vào vàng bạc, thực hiện giao dịch giảm giá, cược rằng đồng đô la sẽ mất giá. Kết quả là khi ông xuất hiện, chỉ số đô la Mỹ đã bay vọt, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong nhiều tháng. Điều này giống như bạn đã mua một đống bảo hiểm phòng bất trắc, nhưng rồi phát hiện ra sự cố không hề xảy ra, thì số tiền bảo hiểm khổng lồ bạn đã trả (phí bảo hiểm) sẽ tự nhiên trở thành bong bóng. Nhưng điều kỳ lạ hơn là: Nếu chỉ thay đổi một Chủ tịch, tại sao cả đồng đồng dùng trong công nghiệp cũng giảm theo? Phải chăng tất cả chỉ là các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn?

Không phải vậy. Đằng sau đó không chỉ là sự đảo ngược kỳ vọng, mà còn là sự cạn kiệt thanh khoản. Thêm vào đó, bên trong Cục Dự trữ Liên bang hiện đang diễn ra một "cuộc đấu cung điện": Chủ tịch đương nhiệm Powell đang bị Bộ Tư pháp điều tra vì những sai phạm trong việc cải tạo tòa nhà cũ, ông cho rằng đó là sự đe dọa chính trị. Trong khi Trump đang cố gắng thanh lý hoàn toàn các lực lượng bồ câu trong Cục Dự trữ Liên bang. Điều này có nghĩa là thị trường bò của kim loại quý đã hoàn toàn kết thúc?

Hiện tại, thị trường dự đoán Warsh sẽ chính thức nhậm chức vào tháng 6. Trước đó, giá vàng vẫn giữ ở mức 4700 đô la. Bạn có nghĩ rằng một thời kỳ đô la mạnh thực sự sắp trở lại không? Hay đây chỉ là một cuộc chiến tâm lý để Trump làm giảm áp lực lạm phát?

Trong 24 giờ qua, giá vàng đã có những biến động gây sốc, từ mức cao khoảng 5,626 đô la nhanh chóng giảm mạnh, có thời điểm giảm gần 5%. Bitcoin đã giảm xuống khoảng 82,000 đô la, lập mức thấp nhất trong hai tháng.

Diễn biến của thị trường toàn cầu trong hai ngày qua đã khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ. Ban đầu, nhiều người dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tiếp tục giảm lãi suất, nhưng kết quả là chứng khoán Mỹ, trái phiếu, vàng và Bitcoin lại hiếm có cùng giảm. Tại sao vàng lại không hoạt động trong thời kỳ biến động này?

Hiện tại, thị trường đang tiêu hóa một thông tin gây tranh cãi, Trump có thể đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo. Anh ta là ai? Anh từng là ủy viên của Cục Dự trữ Liên bang và được biết đến rộng rãi trong ngành tài chính. Mặc dù gần đây anh ta đã công khai ủng hộ việc giảm lãi suất để đáp ứng nhu cầu chính trị của Trump, nhưng thị trường không quên bản chất diều hâu của anh ta trong thời gian dài. Nền tảng cá cược Polymarket cho thấy xác suất anh ta được chọn đã tăng vọt lên 80%.

Nếu Trump thật sự bổ nhiệm một diều hâu đội lốt cừu, liệu chu kỳ giảm lãi suất mà chúng ta mong đợi có phải sẽ kết thúc sớm? Đó là lý do tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên và đồng đô la tiếp tục tăng, mọi người đang giảm kỳ vọng về chính sách nới lỏng.

Khi thị trường tài chính đang bối rối về người được Cục Dự trữ Liên bang chọn, thì địa chính trị lại ném vào một quả bom. Theo báo cáo, quân đội Mỹ đã triển khai 10 tàu chiến tại Trung Đông. Phía Iran cũng đã phát đi cảnh báo rõ ràng: nếu Mỹ tấn công, Iran sẽ ngay lập tức tấn công các căn cứ quân sự của Mỹ ở Trung Đông thậm chí cả tàu sân bay.

Thường thì khi chiến tranh địa chính trị bùng nổ, giá vàng nên tăng vọt, tại sao lần này vàng lại giảm gần 5%? Điều này cho thấy đồng đô la hiện tại mạnh mẽ và lợi suất tăng đã đủ mạnh để che lấp cảm xúc tìm kiếm sự an toàn.

Tình hình hiện tại khiến tôi cảm thấy: Ông chủ (Trump) muốn tìm một kế toán nghe lời (Warsh) để giảm lãi suất, nhưng kết quả là kế toán này trước đây nổi tiếng là một người keo kiệt, các chủ nợ (thị trường) sợ hãi đã vội vàng bán các khoản nợ trong tay. Nếu Warsh lên nắm quyền và chuyển sang cứng rắn, cộng với lửa chiến tranh ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao gây tái lửa lạm phát, liệu tài sản của chúng ta có còn nơi trú ẩn không?

Điểm yếu hiện tại rất rõ ràng: chỉ cần đồng đô la tiếp tục mạnh, vàng và Bitcoin sẽ khó có cơ hội phục hồi. Và nếu 10 tàu chiến ở Trung Đông thật sự ra tay, thiệt hại thứ hai do giá dầu tăng sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang không dám giảm lãi suất.

Đừng hỏi tôi liệu vàng có thể mua được không nữa

Trước tiên, bạn phải làm rõ, hiện tại ai đang mua? Các tiếng nói chủ đạo sẽ nói với bạn: Đây là các ngân hàng trung ương đang thoát khỏi đô la Mỹ, đang chuẩn bị cho sự kết thúc của hệ thống tiền tệ hợp pháp. Ngay cả nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio cũng nói rằng, đây là con đường không thể tránh khỏi dưới sự xung đột lớn. Nhưng nếu các ngân hàng trung ương thực sự đang điên cuồng mua vàng, tại sao chúng ta lại thấy tín hiệu hoàn toàn ngược lại trong dữ liệu thương mại?

Chúng ta cần xem dữ liệu. London là trung tâm giao dịch vàng và bạc toàn cầu, dữ liệu của hải quan Anh chính là nhiệt kế của khối lượng mua vào của ngân hàng trung ương. Mặc dù khối lượng mua vào của ngân hàng trung ương thực sự đã gấp đôi sau năm 2022, nhưng đến tháng 11, khối lượng xuất khẩu vàng của Anh lại giảm mạnh 80% so với cùng kỳ năm trước. Trung Quốc tuy là người mua số một, nhưng trong tháng 11, tổng khối lượng vàng nhập khẩu từ Anh còn chưa tới 10 tấn, thấp hơn nhiều so với mức trung bình. Nếu những người mua thực sự đang rút lui, tại sao giá vàng vẫn có thể duy trì ở mức cao?

Có một logic hợp lý ở đây: các ngân hàng trung ương cũng cảm thấy vàng đã quá đắt.

Khi giá vàng tăng, tỷ trọng giá trị của vàng trong dự trữ sẽ tự động tăng lên. Ví dụ như Ba Lan, ban đầu muốn nâng tỷ lệ vàng lên 30%, nhưng vì giá vàng quá cao, mục tiêu này thậm chí đã gần đạt được tự nhiên, họ sẽ chậm lại trong việc mua vào. Thực ra, động lực mua vào của chủ quyền mạnh nhất đã thực sự ở rìa rút lui.

Vì xuất khẩu đang giảm, vàng đã đi đâu?
Câu trả lời là: chúng vẫn ở trong kho vàng của London. Tại sao mua vàng lại không chuyển về nước? Lý do đầu tiên là để đảm bảo tính thanh khoản. Chỉ cần vàng không ra khỏi London, nó có thể được hiện thực hóa bất cứ lúc nào trên giấy tờ; một khi vận chuyển đi, sẽ phải trả thêm chi phí xác minh và vận chuyển. Lý do thứ hai, theo dữ liệu của Hiệp hội Thị trường Vàng và Bạc London, vào tháng 12, khối lượng vàng trong kho đã tăng lên 199 tấn.

Trong quy luật lịch sử, khi dự trữ trong kho tăng mạnh, nhưng khối lượng xuất khẩu lại cực thấp, thường cho thấy việc mua vào của các quốc gia chủ quyền đã đi đến hồi kết.
Nói một cách khó nghe, những người mua vàng bây giờ, hoàn toàn không có ý định đưa vàng vào kho quốc gia của họ, họ chỉ mua một chứng từ gọi là tài khoản chưa phân bổ. Họ chỉ sở hữu một dạng trái phiếu đối với kho vàng. Cảm giác hiện tại mạnh mẽ hơn, giống như một tôn giáo thờ tiền được hỗ trợ bởi quán tính của thị trường. Mọi người không còn quan tâm đến việc đô la có sụp đổ hay không, chỉ quan tâm liệu có nhà đầu tư tiếp theo nào sẵn sàng trả giá cao hơn để mua chứng từ này từ tay tôi.

Tác phẩm lớn mở đầu năm 2026, ví thông minh thực tế của Binance đứng đầu, được viết bằng tâm huyết, giúp bạn có một cái nhìn thực tế hơn về giao dịch.

Tại sao bạn không thể kiếm tiền từ giao dịch, có lẽ, bạn có thể tìm thấy câu trả lời ở đây.

Là đồng tiền vàng số, Bitcoin không theo đà tăng trưởng, vẫn lang thang dưới 88,000 USD, trong tuần qua đã giảm khoảng 4%.

Tại sao khi thế giới cảm thấy bất an, tiền lại đổ vào vàng một cách điên cuồng, nhưng lại giữ sự cảnh giác với Bitcoin? Lâu nay, chúng ta đã quen coi Bitcoin như một công cụ trú ẩn. Nhưng khi xem qua dữ liệu gần đây, bạn sẽ nhận ra rằng tiền điện tử khó có thể hòa nhập vào giao dịch trú ẩn vĩ mô. Khi đồng đô la suy yếu, rủi ro gia tăng, cổ phiếu và kim loại quý tăng, nhưng Bitcoin lại thấp hơn nhiều so với mức cao vào tháng 10.

Hiện tại điều đáng nghi ngờ là Bitcoin bây giờ được coi là vàng số hay chỉ đơn giản là một loại cổ phiếu có độ nhạy cảm với tính thanh khoản cực kỳ cao? Nhiều nhà phân tích cho rằng Bitcoin hiện tại có hiệu suất kém hơn kim loại, và xu hướng kỹ thuật vẫn đang nhìn về phía giảm.

Nếu nói Bitcoin vẫn đang lúng túng, thì Ethereum giống như đang trải qua một cuộc xé toạc. Dữ liệu cho thấy, các nhà đầu tư tổ chức đã rút hơn 630 triệu USD từ Ethereum trong tuần qua. Nhưng điều kỳ lạ là, quỹ ETF Ethereum giao ngay lại chuyển sang dòng vốn vào 110 triệu USD vào thứ hai. Nếu các tổ chức đang hoảng sợ rút lui, tại sao các nhà đầu tư ETF lại cảm thấy đây là cơ hội mua vào? Không khó để nhận thấy có sự phân chia rõ ràng trong thị trường: một số người đang tích cực giảm bớt, trong khi những người khác đang chuẩn bị cho sự phục hồi. Cuộc chơi này thường diễn ra tại mức hỗ trợ tâm lý quan trọng 3000 USD.

Nếu bạn chỉ chú ý đến tin tức trong giới, bạn sẽ dễ dàng nhìn sai hướng. Xu hướng hiện tại phụ thuộc nhiều hơn vào quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này, cũng như báo cáo tài chính của 'bảy gã khổng lồ' trên thị trường chứng khoán Mỹ. Nghe có vẻ giống như chuyện cổ phiếu, nhưng thực tế, nó ảnh hưởng đến nền tảng niềm tin của tài sản rủi ro toàn cầu.

Tại sao khi Nvidia, Microsoft không còn tăng, Bitcoin thường cũng sẽ giảm theo? Trong một đến hai năm qua, câu chuyện cốt lõi của thị trường tăng trưởng toàn cầu chỉ có một: AI. Nếu báo cáo tài chính của những gã khổng lồ này cho thấy:
• Đầu tư vào AI rất lớn
• Nhưng lợi nhuận thực hiện không đạt kỳ vọng

Thì thị trường sẽ làm một điều — giết định giá, giảm rủi ro, thu hồi tính thanh khoản. Khi đó, khi cổ phiếu công nghệ bắt đầu bị 'giảm bớt bong bóng', Bitcoin, loại tài sản được phân loại là rủi ro cao, tại sao lại có thể tự mình tồn tại?

Vì vậy, khi dòng tiền lớn rút khỏi cổ phiếu công nghệ, thường cũng sẽ đồng thời giảm bớt mở rộng tài sản tiền điện tử. Đây không phải là một âm mưu, mà là kết quả toán học của việc phân bổ tài sản.

Vàng đã vượt qua 5000 USD, đây là con số mà lịch sử nhân loại chưa từng thấy.

Rất nhiều người có phản ứng đầu tiên là: “Bây giờ mua vàng còn kiếm được tiền không?”
Trước hết, tôi muốn mọi người suy nghĩ một câu hỏi: Tại sao trong năm 2026, khi công nghệ phát triển mạnh mẽ, nhân loại vẫn phải quay trở lại với kim loại vàng “không thể ăn, không thể dùng” này?

Nếu chúng ta xem tài chính toàn cầu như một cuộc thi, đối thủ của vàng thực sự là tín dụng. Tuần trước, giá vàng đã đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ năm 2008. Trong khi đó đã xảy ra điều gì?
· Hoa Kỳ đang gặp rắc rối về thuế với đồng minh vì vấn đề “Đảo Greenland”;
· Bộ Tư pháp lần đầu tiên đang điều tra Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang;
· Thị trường trái phiếu Nhật Bản cũng đang dao động mạnh vì kế hoạch chi tiêu.
Điều này đặt ra câu hỏi thứ hai: Khi đồng đô la, được cả thế giới công nhận là an toàn nhất, cùng với uy tín của các tổ chức đứng sau bắt đầu xuất hiện vết nứt, thì các ngân hàng trung ương toàn cầu và những nhà đầu tư thông minh có lựa chọn nào tốt hơn ngoài việc chuyển đổi thành vàng?

Các chuyên gia từ Goldman Sachs và JPMorgan đều nhắc đến một từ: “sự không chắc chắn”.

Trước đây, chúng ta nghĩ rằng thế giới có quy tắc. Nhưng những gì xảy ra gần đây - từ xung đột địa chính trị đến những chính sách thất thường giữa các cường quốc - đều phát đi tín hiệu: Các quy tắc cũ đang mất hiệu lực.

Vậy thì, câu hỏi thứ ba là: Nếu ngay cả những tài sản tiền giấy như đô la, euro, yên cũng bắt đầu khiến mọi người cảm thấy bất an, thì giá trị của vàng, với tư cách là tài sản “không cần bất kỳ ai bảo lãnh”, rốt cuộc nằm ở đâu? Lịch sử cho chúng ta biết, mỗi khi trật tự thế giới mới được thiết lập trong nỗi đau, vàng thường là điểm neo duy nhất.

Thấy bạc vượt 100 USD, vàng vượt 5000 USD, nhiều người sẽ lo lắng, thậm chí cảm thấy mình đã bỏ lỡ cơ hội làm giàu. Nhưng tôi muốn mọi người suy nghĩ một câu hỏi cuối cùng: Nếu giá vàng tăng phản ánh sự co lại của tín dụng toàn cầu, thì những tài sản khác mà chúng ta nắm giữ, sức mua còn lại không?

Có lẽ vấn đề không còn là “có kiếm được tiền hay không” mà là “làm thế nào để không bị giảm giá trị”.

TikTok cuối cùng cũng không bị cấm nữa, Trump tự mình đứng ra "cứu hỏa"!

Mọi người đều nghĩ đây là Mỹ đã thắng, hoặc ByteDance đã thua. Nhưng bạn đã xem chi tiết của thỏa thuận chưa? Đây không phải là tách rời, mà thực sự là một cuộc chiến bảo vệ tài sản kiểu sách giáo khoa.

Tại sao TikTok, vốn gần như bị tuyên án tử hình, lại trong chớp mắt đã vọt trở lại giá trị 5000 tỷ USD?
Điều đặc biệt ở đây là, ByteDance không "bán mình", mà đã tạo ra một công ty liên doanh. ByteDance nắm giữ 19,9% cổ phần, đây là giới hạn cao nhất mà luật pháp Mỹ cho phép. Điều quan trọng hơn là, thương mại điện tử, quảng cáo và tiếp thị của TikTok, những miếng mồi béo bở nhất, vẫn nằm trong tay của ByteDance. Có thể nói, ByteDance đã đổi một chút quyền lực danh nghĩa để lấy lại sự gia tăng giá trị lên tới hàng trăm tỷ USD, cùng với toàn bộ thị trường Mỹ.

Vậy vấn đề đặt ra là, những nhà đầu tư yêu nước vĩ đại mà Trump nhắc đến, rốt cuộc đã nhận được gì?
Danh sách này thật sự thú vị, như Oracle, Silver Lake, Dell... không ngoài dự đoán, tất cả đều là đồng minh của Trump. 80% cổ phần của công ty liên doanh đã bị nhóm vốn Mỹ này chiếm giữ. Đây không phải là giải quyết vấn đề an ninh, mà là đang thực hiện chia cổ tức cuối năm. Nhóm khổng lồ này không vào cuộc để làm từ thiện, họ đang dùng danh nghĩa tuân thủ, cấp cho TikTok một thẻ xanh vĩnh viễn ở Mỹ, và tiện thể lấy hoa hồng trong hàng trăm tỷ USD kinh doanh sắp tới.

Nhưng vấn đề thuật toán mà mọi người quan tâm nhất, thực sự đã được giải quyết chưa?
Nhiều người lo lắng rằng thuật toán sẽ bị cắt xén, nhưng thỏa thuận đã ghi rất rõ: thuật toán vẫn được ủy quyền từ ByteDance, chỉ cần được huấn luyện lại trong môi trường đám mây của Oracle tại Mỹ. Bộ não vẫn là bộ não đó, chỉ là bị nhốt trong một cái nhà kính sản xuất tại Mỹ để quan sát. Sự thỏa hiệp này thực tế đã cho cả hai bên Trung-Mỹ một bậc thang để xuống. Những người diều hâu mặc dù không hài lòng, nhưng các doanh nhân lại rất vui. Mọi người thà tiếp tục làm ăn với Trung Quốc còn hơn là thực sự cắt đứt liên lạc.

Đằng sau giao dịch này, ẩn chứa tín hiệu mới nào về quan hệ Trung-Mỹ?
Việc đạt được thỏa thuận TikTok đánh dấu sự trở lại của thời đại giao dịch lớn. Mặc dù hương vị thuốc súng địa chính trị ngày càng nồng nàn, nhưng cuối cùng vẫn phải cúi đầu trước lợi ích. ByteDance đã dùng thời gian để đổi lấy không gian, Trump đã dùng chính sách để đổi lấy thành tích và túi tiền của đồng minh, mỗi bên đều có lợi ích riêng.

Lần này TikTok đã hoàn toàn an toàn, hay chỉ đơn thuần là nhận được một cái "thời gian quản chế 3 năm"?

Tóm tắt rất chính xác! Trái phiếu Mỹ bị bán tháo dẫn đến lãi suất tăng vọt, ngược lại lại kìm hãm cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử,

Phần tiếp theo

Đây chính là điểm đáng chú ý nhất của bài báo này.

Lãi suất Nhật Bản tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Mỹ cũng theo đó mà tăng lên 4,9%. Điều này cho thấy Nhật Bản không còn là nguồn cung cấp nước giá rẻ toàn cầu nữa. Khi làn sóng lãi suất cao này lan rộng từ Nhật Bản ra toàn cầu, tất cả các tài sản rủi ro, bất kể là cổ phiếu Mỹ hay tiền điện tử, đều sẽ phải đối mặt với áp lực định giá lại.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp hiện đang đặt cược vào giao dịch thị trường cao: họ lạc quan về cổ phiếu ngân hàng sẽ hưởng lợi, nhưng đồng thời cũng phòng ngừa trước những biến động tiếp theo của yên Nhật và trái phiếu Nhật Bản.

Theo tôi, lần “rút thang” này của thị trường trái phiếu Nhật Bản thực sự là tín hiệu kết thúc của thời đại bơm tiền toàn cầu. Logic vĩ mô đã thay đổi, chiến lược đầu tư của bạn cũng phải thay đổi theo.

Bạn nghĩ rằng Nhật Bản lần này có thể “chi tiêu thông minh” để vượt qua khó khăn, hay sẽ trở thành con thiên nga đen đầu tiên kích nổ thị trường vào năm 2026? Hãy để lại ý kiến của bạn trong phần bình luận.

Một chỉ số đã im lặng gần 20 năm gần đây đã phá vỡ kỷ lục.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm đã vượt quá 4% lần đầu tiên kể từ năm 2007. Nhiều người có thể cho rằng 40 năm là quá dài, và 4% không phải là cao. Tuy nhiên, điều quan trọng cần hiểu là Nhật Bản có gánh nặng nợ cao nhất thế giới, và sự thay đổi này về cơ bản đang định giá lại chi phí huy động vốn toàn cầu. Vậy tại sao thị trường lại đồng loạt bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản vào thời điểm này?

Động lực trực tiếp nhất đằng sau điều này là chính sách mà Thủ tướng mới của Nhật Bản, bà Sanae Takaichi, sắp thực hiện. Bà dự định đưa ra hai tín hiệu trước cuộc bầu cử tháng Hai:

Thứ nhất, gói kích thích tài chính trị giá 135 tỷ đô la;

Thứ hai, tạm dừng thuế tiêu thụ thực phẩm trong hai năm.

Từ góc nhìn của chính phủ, đây là một nỗ lực nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế thông qua chi tiêu lớn và cắt giảm thuế, sử dụng tăng trưởng để giảm nợ. Nhưng trong mắt các nhà đầu tư, điều này giống như một công ty lớn với tỷ lệ nợ cao lại tiếp tục tăng đòn bẩy để mở rộng. Vậy câu hỏi đặt ra là: tại sao thị trường không còn ủng hộ vô điều kiện việc vay nợ của chính phủ Nhật Bản như trước đây nữa?

Trước đây, trái phiếu Nhật Bản được ưa chuộng vì lãi suất thấp và kỳ vọng ổn định. Tuy nhiên, nợ của Nhật Bản hiện đã đạt 250% GDP, và chính phủ đang tìm cách tăng chi tiêu. Điều này dẫn đến một vấn đề: không có đủ người mua dài hạn. Những người mua truyền thống, như các công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí, hiện đang yêu cầu mức phí bảo hiểm ngày càng cao. Họ không còn sẵn sàng gánh chịu rủi ro trong 40 năm tới chỉ với một khoản lãi nhỏ.

Khi nền tảng của thị trường trái phiếu chính phủ từng ổn định nhất bắt đầu lung lay, liệu điều đó có ảnh hưởng đến tài sản của chúng ta?

Chúng ta sẽ tiếp tục thảo luận vấn đề này trong bài viết tiếp theo.

Bạn đã thấy ai mua hàng mà không trả tiền, rồi lại thu thuế của người khác chưa?
Trump đã dùng thuế để mua đảo Greenland từ EU. Kết quả là đảo vẫn chưa mua được, nhưng những người trong cộng đồng tiền điện tử đã cùng nhau “tặng quà” cho Trump.

Trong hai ngày qua, câu hỏi tôi nghe nhiều nhất là: Vàng đã tăng lên 4600 lập kỷ lục mới, tại sao BTC lại giảm xuống dưới 93,000? Đã nói là vàng số, tại sao lại thất bại đúng lúc quan trọng?

Về khả năng phòng ngừa rủi ro, hiện tại BTC vẫn chưa đạt được mức độ như vàng đã quen với những cơn bão lớn. Đối mặt với cơn bão siêu lớn có thể lật đổ bàn thương mại toàn cầu, BTC hiện tại giống như một cổ phiếu công nghệ với đòn bẩy cao. Chỉ cần có dấu hiệu bất thường, phản ứng đầu tiên của mọi người là chạy.

Nhưng điều này có thật sự đại diện cho việc BTC không ổn không?

Trong 24 giờ qua, 860 triệu đô la đã bay mất! Đây rõ ràng là Wall Street đang ép thị trường ngừng cho bú! 500 triệu đô la vị thế đòn bẩy đã bị xóa bỏ trong vòng 1 giờ. Những kẻ thao túng thị trường đã lợi dụng tin xấu về thuế để đá những nhà đầu tư nhỏ lẻ đang theo đuổi giá cao, đẩy đòn bẩy, và muốn làm giàu trong một đêm ra khỏi cuộc chơi. Là một người chơi DCA, tôi cảm thấy quá trình giảm đòn bẩy này là sự tái thiết lành mạnh nhất của thị trường bò.

Nhưng tôi đã phát hiện ra một chủ đề cực kỳ quan trọng mà không ai thảo luận: Khối lượng hợp đồng quyền chọn của Bitcoin, lần đầu tiên trong lịch sử đã vượt qua hợp đồng tương lai!

Khối lượng quyền chọn toàn mạng đã đạt 75 tỷ đô la, nhiều hơn hẳn 14 tỷ so với hợp đồng tương lai.

> Điều này đại diện cho điều gì? Hợp đồng tương lai là đánh cược vào kích thước, thua là bị dỡ bỏ và cháy tài khoản;
> Còn hợp đồng quyền chọn giống như mua bảo hiểm.

Bạn thấy trên Deribit, chỉ riêng việc đánh cược vào việc 100,000 đô la sẽ phá vỡ đã có 2 tỷ đô la. Điều này cho thấy những nhà đầu tư lớn đang phòng ngừa rủi ro, cũng đang âm thầm và vững vàng đặt mục tiêu 100,000 đô la. Là một Holder lâu dài, tôi vẫn lạc quan về logic cơ bản của lĩnh vực này.

Gần đây, thị trường còn có một tiếng nói cho rằng Bitcoin lần này sẽ giảm xuống dưới giá thành của thợ mỏ, vậy giá thành của thợ mỏ thực sự là bao nhiêu? Năm nay có thực sự đi vào thị trường gấu không? Hãy nhớ theo dõi, bài viết tiếp theo chúng ta sẽ tiếp tục bàn về điều này.

Báo cáo tài chính của TSMC lại gây sốt, cổ phiếu công nghệ đồng loạt hồi sinh! Nhưng các bạn ơi, đừng chỉ chăm chăm vào việc xem chip có tăng hay không, cái thực sự quyết định độ dày ví tiền của bạn vào năm 2026 không phải là biểu đồ K, mà là những cuốn sổ sách mà vài "kẻ săn mồi hàng đầu" trên phố Wall vừa công bố hôm nay.

Tại sao thị trường đang tăng mà tài khoản của bạn lại bị thu hẹp?
Báo cáo tài chính của TSMC thực sự là một liều thuốc tăng cường, trực tiếp kéo cổ phiếu công nghệ yếu ớt trở lại. Và mọi người có nhận thấy không? Khi Trump vừa nới lỏng ngôn từ với Iran, giá dầu vốn đang tăng lập tức đã dừng lại.

Nhưng bạn có nghĩ rằng khủng hoảng đã qua? Hãy xem Goldman Sachs, Morgan Stanley và BlackRock đang chơi trò gì? Đây là một ví dụ điển hình của việc tin tốt đã hết. Năm ngoái mọi người điên cuồng mua cổ phiếu ngân hàng, giờ hiệu suất tốt như vậy, họ lại rút lui trước. Điều này cho thấy tiền thông minh đã bắt đầu tìm kiếm chiến trường thu hoạch tiếp theo.

Điều này dẫn đến nhân vật chính hôm nay: ETF
Chỉ mới ra đời 35 năm, đã đè bẹp các quỹ tương hỗ truyền thống, quy mô đã vọt lên 13.5 triệu tỷ USD. Tại sao lại mạnh mẽ như vậy? Bởi vì nó có hiệu suất cao, thuế thấp, giống như thả một bầy cá mập trắng vào ao, chuyên ăn những quỹ cũ phản ứng chậm. Nhưng vấn đề là, nếu ETF tốt như vậy, tại sao ETF bạn mua lại khiến bạn nghi ngờ cuộc sống?

Bởi vì nhiều ETF, thực chất được thiết kế để moi tiền bạn:
Cạm bẫy đòn bẩy: Những quỹ làm ngược ba lần, nghe có vẻ hấp dẫn, thực ra tổn thất lớn đến kinh ngạc. Có một quỹ ngược đã lỗ 99.99% trong 15 năm! Cứ phải liên tục hợp nhất cổ phiếu để duy trì sự sống.
Kế hoạch chia cổ tức: Đừng bị tỷ lệ chia cổ tức 46% làm choáng váng. Có một ETF Tesla được bảo đảm, chia cổ tức có vẻ ngon, nhưng tổng lợi nhuận còn chưa bằng một nửa cổ phiếu chính. Đây là việc lấy tủy xương của bạn để nấu súp cho bạn uống, bạn vẫn thấy súp ngon!
Thu hoạch điểm nóng: Chỉ cần bạn thấy tên gọi hoa mỹ như tính toán lượng tử, giao diện não-máy, cơ bản là thị trường đã đến hồi kết, họ đang chờ bạn vào mua lại.

Quy mô tài sản của BlackRock vừa phá vỡ 14 triệu tỷ! Larry Fink rất tinh ranh, vừa sa thải nhân viên, vừa điên cuồng đầu tư vào các quỹ tư nhân và đầu tư thay thế không minh bạch. Điều này có nghĩa là gì? Có nghĩa là những người chơi ở cấp độ cao nhất, đã không chơi với người bình thường nữa. Họ đang chơi những mâm sâu hơn, không minh bạch hơn, thậm chí không có biểu đồ K.

Muốn đảo ngược tình thế vào năm 2026 trong lĩnh vực tiền mã hóa hoặc chứng khoán Mỹ, chỉ dựa vào sự chăm chỉ và xem tin tức là không đủ. Trong vị trí sinh thái này, nếu bạn không nhìn rõ ai là thợ săn.

BTC quay trở lại ngưỡng 96.000 USD! Tại sao tôi khuyên bạn đừng chơi tiền điện tử nhỏ?

Hiện tại thị trường đang dao động quanh mức 95.000 USD. Hôm nay tôi không đến đây để dự đoán tăng giảm, tôi muốn cho bạn xem một điều sâu sắc hơn. Bạn có nhận thấy không? Trước đây khi bạn mua tiền điện tử nhỏ, dù bị mắc kẹt, chờ một hai tháng cũng luôn có thể thoát khỏi lỗ. Nhưng thị trường hiện tại đã thay đổi. Tôi vừa xem một báo cáo, nói rằng năm 2025 là một mốc phân định. Trước đây, đợt tăng giá của tiền điện tử nhỏ có thể kéo dài hai tháng (tức là 45-60 ngày), nhưng trung bình hiện nay chỉ còn 20 ngày.

Vì vậy, nếu bạn vẫn dùng tư duy 'giữ lâu dài' như hai năm trước để chơi tiền điện tử nhỏ, thì bạn không phải đang đầu tư, mà đang trở thành người cuối cùng nhận đống hàng thừa từ những con cá voi di chuyển nhanh.

Tại sao mọi người không còn thích chơi tiền điện tử nhỏ nữa?
Vì đợt thanh lý lớn vào tháng 10 năm ngoái đã khiến mọi người hoảng sợ. Người đầu tư nhỏ giờ đã thông minh hơn, họ nhận ra rằng hy vọng của tiền điện tử nhỏ đã tan vỡ, và dòng tiền đang đổ ngược mạnh mẽ vào Bitcoin và Ethereum. Dữ liệu cho thấy, vốn hóa toàn cầu tiền điện tử trong năm nay đã tăng thêm 300 tỷ USD ngay từ đầu năm. Số tiền này đến từ đâu? Tất cả đều đến từ việc mọi người chuyển các 'cổ phiếu rác' của mình thành 'cổ phiếu blue-chip'.

Tin tức 'hạt nhân' quan trọng nhất đang đến từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Thượng viện Mỹ.
Vào ngày 27 tháng 1, Mỹ sẽ thảo luận về Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử. Đây chính là bước để biến ngành tiền điện tử từ một sân chơi thiếu chuyên nghiệp thành một hệ thống chính quy. Đừng quên, gia đình Trump đang tham gia sâu vào lĩnh vực tiền điện tử, đây là dấu hiệu rõ ràng.

Hiện tại, mọi người đang đặt cược rằng Trump sẽ ký ngay sau khi nhậm chức. Nhiệm kỳ của ông còn 3 năm, và toàn bộ cộng đồng tiền điện tử hiện đang đẩy mức đòn bẩy lên tối đa, đang đặt cược vào kỷ nguyên vàng kéo dài 3 năm này.

Từ tổng thống đến tù nhân, ai có thể tưởng tượng được rằng Nicolas Maduro, người từng nắm giữ trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, giờ đây lại ngồi trong trung tâm giam giữ ở Brooklyn.

Người bạn đồng hành cũ từng được chế độ Maduro coi là cứu tinh, nhưng lại chọn đứng về phía cơ quan quản lý của Mỹ vào thời điểm then chốt – Tether.

Bolívar trong thập kỷ qua đã trải qua lạm phát phi mã gần 10.000.000%. Số tiền bạn chi ra sáng để mua một túi bột mì, đến chiều có thể chỉ đủ mua một chiếc bánh quy.

Điểm ngoặt thay đổi tình thế xảy ra vào năm 2019–2020. Khi các lệnh trừng phạt tài chính và dầu mỏ của Mỹ đối với Venezuela ngày càng gia tăng, các kênh thanh toán bằng USD của Công ty Dầu mỏ Quốc gia Venezuela bị cắt đứt hàng loạt, hệ thống ngân hàng truyền thống gần như hoàn toàn sụp đổ.

Trong bối cảnh đó, các đồng tiền ổn định bắt đầu được đưa vào chuỗi cung ứng thương mại năng lượng, để thực hiện một phần giao dịch dầu mỏ, nhằm vượt qua hệ thống ngân hàng bị trừng phạt.

Còn trong giới dân chúng, sự phổ biến của USDT đơn giản và tàn nhẫn hơn: Trong suốt thập kỷ qua, nếu bạn gửi tiết kiệm bằng Bolívar, bạn sẽ không thấy lãi suất, mà chỉ thấy tài sản bị xói mòn liên tục.

Để sống sót, người dân địa phương bắt đầu chuyển tiền sang USDT, có tỷ giá 1:1 với USD. Người dân dùng USDT để trả tiền thuê nhà, trả lương, mua đồ dùng thiết yếu, thanh toán tiền cắt tóc; tại nhiều khu vực, USDT thực tế đã trở thành "đô la dân gian".

Trong mắt các nhà đầu tư tại Wall Street, Tether luôn là công cụ rủi ro cao để né tránh các lệnh trừng phạt. Nhưng trong cuộc chơi tại Venezuela, nó lại thể hiện một diện mạo hoàn toàn khác.

Chế độ Maduro tưởng rằng, không dùng ngân hàng USD, không đi qua SWIFT, sẽ tránh được sự chú ý của Mỹ. Nhưng họ đã bỏ qua một điều: blockchain là sổ cái công khai.

Bạn có thể hình dung USDT như một đồng đô la kỹ thuật số có thể theo dõi và phong tỏa. Mọi giao dịch đều để lại dấu vết vĩnh viễn trên chuỗi khối.

Kết quả là, Tether bắt đầu phối hợp với Mỹ và các cơ quan thực thi pháp luật quốc tế, phong tỏa các địa chỉ ví liên quan đến giao dịch bất hợp pháp, né tránh lệnh trừng phạt.

Thế này đâu phải là nơi ẩn náu? Đây gần như là một thiết bị giám sát thời gian thực dành cho các cơ quan quản lý.

Tại sao Tether lại ngoan ngoãn hơn? Bởi vì nó đang chơi một ván cờ lớn: nó đang tìm cách làm sạch hình ảnh và lên bờ. Khi năm ngoái Mỹ thông qua luật về tiền ổn định, Tether đã nhận ra rằng, nếu không phát hành ngay một loại token tuân thủ quy định dành riêng cho người Mỹ, nó có thể bị các đối thủ cũ như Circle loại bỏ hoàn toàn.

Giáo viên mèo có thể tạo một bộ da này không