Mohamed A. El-Erian Re-poster

Một bức ảnh cũ thân thương mới đây đã xuất hiện trên màn hình điện thoại của tôi, nhắc tôi vì sao nó vẫn luôn là một trong những hình ảnh được tôi trân trọng nhất. Bức ảnh ghi lại một khoảnh khắc tuyệt vời khi tôi đưa cô con gái nhỏ của mình đi dạo đến trường. Trước khi tôi có một bước chuyển quan trọng trong cuộc sống nghề nghiệp vào năm 2014, việc chia sẻ những thói quen đời thường như thế này là điều tôi hiếm khi dành thời gian để trải nghiệm.

#daughter #fatherdaughterlove #fatherdaughter

I recently read the attached Financial Times report covering the unprecedented level of bond issuance by emerging economies, and I would like to share three key observations with you.

First, this surge clearly demonstrates a robust demand from investors. This enthusiasm is largely driven by the comprehensive, multi-year reforms that numerous developing nations have implemented to solidify their economic and financial foundations, although it is worth noting that not every country has taken these steps.

Second, the overall figures are being influenced by unusual borrowing activity from Gulf Cooperation Council (GCC) countries. These member nations are actively issuing debt to finance the modernization and expansion of their energy supply and infrastructure networks.

Finally, even though this wave of new bonds is creating slight additional pressure on global bond yields, we should keep the scale in perspective. The total volume from these emerging markets is still substantially smaller than the massive amounts being issued by advanced economies and tech companies.

#economy #markets #em #emergingmarkets #bonds #yields

Sự hiểu biết được chia sẻ ở đây bắt nguồn từ một bài báo được đăng trên tờ The Economist liên quan đến quan hệ Mỹ–Trung. Trong phần phân tích của mình, tờ báo mô tả rằng động thái hiện tại giữa hai quốc gia đã đi vào thế cân bằng chiến lược.

#kinh_tế #thị_trường #trung_quốc

Hiểu sự gia tăng có thể dự đoán được của lợi suất Kho bạc

Một số lượng lớn người trong giới tài chính dường như bị bất ngờ trước bước nhảy gần đây của lợi suất tại Hoa Kỳ. Sự ngạc nhiên lan rộng này thực sự rất thú vị, bởi các lực lượng cốt lõi đang thúc đẩy xu hướng đi lên đã được nhìn thấy từ khá lâu. Thay vì những thay đổi kinh tế đột ngột, sự neo tâm lý đang ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường nhiều hơn đáng kể so với mức lẽ ra. Trong hơn mười năm sau Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu 2008, chúng ta đã trải qua một giai đoạn mà lợi suất bị kìm nén nhân tạo ở mức thấp. Thời kỳ kéo dài đó đã định hình sâu sắc tư duy tập thể của chúng ta, khiến nhiều người khó thích nghi với thực tại tài chính hiện nay.

Khi nhìn vượt qua “khối” tâm lý này, các lý do cốt lõi cho tình hình hiện tại đã được xác lập rõ ràng. Trước hết, ý định vay vốn sắp tới của các tổ chức phát hành quy mô rất lớn đã được truyền đạt rất rành mạch. Điều này bao gồm các chiến lược tài trợ của cả chính phủ và các tập đoàn lớn, trong đó các công ty công nghệ đặc biệt nổi bật. Bên cạnh đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) liên tục nhấn mạnh về hoạt động kinh tế mạnh mẽ.

Hơn nữa, cộng đồng tài chính đã thảo luận rộng rãi về những lý do khiến các nhà đầu tư truyền thống và những người nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ đang chứng kiến sự suy giảm cả về năng lực lẫn mức độ sẵn sàng để đầu tư. Trên toàn cầu, thách thức khó khăn trong việc xác định rốt cuộc kết cục của xung đột Mỹ/Israel-Iran vẫn tiếp tục là chủ đề được tranh luận sôi nổi. Xét tất cả các yếu tố có thể nhìn thấy rõ và được thảo luận rộng rãi này cùng với nhau, những biến động gần đây của thị trường là một diễn biến hoàn toàn hợp lý, chứ không phải một cú sốc bất ngờ.

#economy #markets #yields #bonds

Lãi suất toàn cầu đang tăng tự nhiên do sự gia tăng đáng kể trong lợi suất Trái phiếu Kho bạc. Như được minh họa trong bảng và biểu đồ Bloomberg đi kèm, lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm đã tăng 11 điểm cơ bản. Lực chính đứng sau đà tăng này đến từ các chỉ số trong nước, cụ thể là dữ liệu gần đây cho thấy tốc độ hoạt động kinh tế tại Mỹ diễn ra nhanh hơn. Trong khi đó, các yếu tố bên ngoài như giá dầu tăng cao đang đóng vai trò nhỏ hơn nhiều trong xu hướng hiện tại.

#kinhtế #thịtrường #lợisuất

Vào thứ Tư, OECD đã chia sẻ một cập nhật quan trọng liên quan đến ngân sách quốc gia, theo thông tin từ @FT. Tổ chức này cho biết việc lợi suất trái phiếu chính phủ tăng nhanh đã trở thành một mối lo ngại lớn đối với tài chính công, chủ yếu vì các khoản chi lãi vay nợ hiện đang “ngốn” một tỷ lệ ngày càng lớn trong tổng chi tiêu của chính phủ. Cùng với cảnh báo này, OECD cũng đã điều chỉnh triển vọng lạm phát tăng lên và đưa ra khuyến cáo về áp lực tiếp tục từ lãi suất. #exonomy #markets @OECD

Như tôi đã thường xuyên đề cập với nhiều bạn trong suốt thời gian qua, lợi nhuận doanh nghiệp từ lĩnh vực công nghệ đã đóng vai trò như một “tấm đệm” có khả năng chống chịu rất bền vững cho thị trường chứng khoán. Những kết quả tài chính này đã thực sự giúp ngăn chặn một chuỗi đáng kể các yếu tố xáo trộn từ bên ngoài. Hình ảnh minh họa đi kèm do John Authers cung cấp đã thể hiện một cách hoàn hảo đúng động lực này.

#kinhtế #thịtrường #côngnghệ #đầutư #nhàđầutư

Một động lực thú vị đang diễn ra theo một bài viết của Bloomberg có tiêu đề SoftBank Offers Record Yields on Jumbo Junk Bonds in AI Push. Trong khi một làn sóng vốn khổng lồ đang đổ vào trí tuệ nhân tạo trên khắp các thị trường tài chính toàn cầu ngay lúc này, thì chính sự gia tăng tài trợ áp đảo này lại khiến một số nhà đầu tư trái phiếu cảm thấy khá thận trọng.

#kinhte #thitruong #congnghe #traiphieu

Vui lòng cung cấp nội dung mà bạn muốn tôi viết lại. Sau khi bạn chia sẻ nội dung, tôi sẽ rà soát kỹ lưỡng cấu trúc câu, cách sắp xếp đoạn văn và cách diễn đạt tổng thể để đảm bảo giọng văn chuyên nghiệp nhưng vẫn thân thiện, phù hợp với mọi đối tượng người đọc. Tôi sẽ nghiêm ngặt giữ nguyên tất cả các thông tin, số liệu, con số, danh từ riêng, nội dung công bố rủi ro và hashtag, đồng thời tôi sẽ cung cấp phiên bản cuối cùng hoàn toàn dưới dạng văn bản thuần, không kèm bất kỳ ký hiệu nào thuộc định dạng hay markdown.

Chúng tôi đang chứng kiến một cột mốc đáng chú ý về chi phí nhiên liệu trên khắp Hoa Kỳ, khi mức giá trung bình toàn quốc của dầu diesel chính thức đã leo lên mức đỉnh kỷ lục chưa từng có là 6,53 USD mỗi gallon.

#energy #diesel #markets #economy

Tôi rất biết ơn Carl, David và Sara vì đã mời tôi tham gia phát sóng của họ sớm hơn hôm nay. Nếu bạn bỏ lỡ cuộc thảo luận buổi sáng của chúng tôi trên CNBC, bạn có thể xem toàn bộ nội dung tại địa chỉ web được cung cấp bên dưới.

https://www.cnbc.com/video/2026/09/22/mohamed-el-erian-rate-rises-shouldnt-be-only-game-in-town.html

#kinhtế #thịtrường @CNBC @carlquintanilla @davidfaber @SaraEisen @SquawkStreet

Khi chính phủ Lao động chuẩn bị công bố ngân sách đầu tiên vào tháng tới, Vương quốc Anh đang cho thấy thêm những dấu hiệu cho thấy tình trạng căng thẳng tài chính. Được thúc đẩy một phần bởi lạm phát gia tăng và chi phí phục vụ nợ ở mức cao, hoạt động vay nợ của khu vực công tại Anh đã đạt 18,3 tỷ bảng Anh trong tháng 8. Con số này vượt đáng kể so với dự báo đồng thuận được kỳ vọng là 15,5 tỷ bảng Anh. Kết quả là, khoảng cách giữa mức vay thực tế và các dự phóng ban đầu từ OBR đã ngày càng nới rộng hơn, một xu hướng được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ của Reuters bên dưới. Tóm lại, những con số này nhấn mạnh mức độ chặt chẽ nghiêm trọng về “khoảng trống tài khóa” mà chính quyền hiện tại còn lại trước các thông báo chính sách sắp tới.

#kinhtế #uk #thịtrường #ngânsách

Mặc dù có vẻ như đang thu hút sự chú ý rộng rãi, nhưng đã có một thay đổi đáng chú ý liên quan đến đường cong lợi suất của Mỹ ở kỳ hạn 2-30. Trong khoảng một tháng, chỉ số này đã giảm một nửa và hiện đang giao dịch ở mức chỉ dưới 55 bps. Hãy theo dõi để biết thêm thông tin khi tình hình tiếp diễn.

#kinhtế #thitrường #trái phiếu #lợisuất

Khi Đại hội đồng Liên Hợp Quốc (UNGA) họp trong tuần này, các quan sát viên nên dự đoán sự xuất hiện của bốn quan điểm khác biệt về tương lai của hệ thống quốc tế của chúng ta. Quan điểm thứ nhất liên quan đến một khung khổ đã được sửa đổi do Mỹ dẫn dắt, đã được điều chỉnh cẩn thận để thích ứng với bối cảnh địa chính trị hiện đại. Một lựa chọn khác là chiến lược của Trung Quốc đang dần hình thành, nhằm đưa Bắc Kinh trở thành nhà bảo vệ tối hậu của chủ nghĩa đa phương. Lựa chọn thứ ba được các cường quốc tầm trung đưa ra, tập trung vào các quan hệ đối tác thực tiễn và linh hoạt được hình thành xoay quanh những chủ đề cụ thể. Cuối cùng, sự chia rẽ đang diễn ra trên khắp thế giới tạo nên một thực tế thứ tư, hướng tới một môi trường ngày càng phi tập trung và mang tính giao dịch.

#economy #markets #UN #UNGA

Gần đây, tôi đã chia sẻ quan điểm của mình trên @FT về lý do vì sao chúng ta không thể chỉ dựa vào việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương để giải quyết thách thức lạm phát hiện tại.

Trên thực tế, những giải pháp hiệu quả nhất lại phụ thuộc vào chính phủ, chứ không phải ngân hàng trung ương. Bằng cách chủ động xử lý các nút thắt về cung và cam kết thực hiện củng cố tài khóa ở mức cao hơn, chính phủ có thể đưa ra những biện pháp khắc phục thực sự mà chúng ta cần. Cách tiếp cận này cũng sẽ tạo thêm năng lực để tài trợ cho các đổi mới, từ đó cuối cùng giúp giảm bớt áp lực lên lợi suất dài hạn.

Bạn có thể xem toàn bộ bài viết tại liên kết dưới đây:
https://www.ft.com/content/d96c37bb-0b9b-4b2f-a6f7-4dbfce047d81

#kinhTế #thịtrường #ngân_hàng_trung_ương #lạm_phát

Khi xem xét những thay đổi lớn của thị trường vào đầu ngày, có thể thấy rõ rằng đợt giảm kéo dài nhiều ngày của giá dầu vẫn đang tiếp tục đi theo xu hướng đi xuống. Dầu Brent hiện đã giảm xuống dưới 100 USD/thùng, chuyển động đồng bộ với WTI. Vui lòng tham khảo dữ liệu CNBC được cung cấp bên dưới để biết thêm chi tiết.

#economy #oil #energy #markets

Mặc dù chi phí dầu thô toàn cầu đã ghi nhận một đợt giảm theo từng ngày nữa, thị trường các sản phẩm lọc dầu đang đi theo một quỹ đạo hoàn toàn khác. Dựa trên dữ liệu AAA được cung cấp bên dưới, một gallon diesel hiện đã vượt mốc 6,50 USD, trong khi xăng thường đang dao động quanh mức 4,50 USD.

Nhân tiện, thật rất thú vị khi thấy các mặt hàng lọc dầu ngày càng đóng vai trò trung tâm trong các cuộc thảo luận ngoại giao. Ví dụ gần đây từ Financial Times được trình bày bên dưới nêu bật xu hướng mới nổi này, đang diễn ra song song với các yêu cầu ngày càng tăng nhằm triển khai lệnh cấm xuất khẩu.

#economy #markets #energy #oil #diesel @FT

Một bài viết gần đây trên Financial Times nêu bật một đề xuất hợp tác từ các nhà lãnh đạo của Canada, Kenya, Brazil và Liên minh châu Âu. Cùng với nhau, họ kêu gọi thành lập một nhóm mới có tên là Partners for Multilateralism.

Dù được gọi là P4M hay một sáng kiến về các nước tầm trung, mục tiêu chính của dự án này là không thể nhầm lẫn. Ban tổ chức muốn giảm thiểu mối đe dọa ngày càng tăng của sự phân mảnh toàn cầu do cuộc cạnh tranh giữa các cường quốc Mỹ–Trung gây ra.

Để giải quyết vấn đề này, nỗ lực được đề xuất hướng tới việc xây dựng một cơ cấu linh hoạt và mang tính bao trùm. Nó mời gọi các quốc gia từ nhiều bối cảnh chính trị và khu vực địa lý khác nhau để có thể vượt qua những khác biệt của họ một cách hiệu quả. Bằng cách làm việc cùng nhau, các quốc gia này có thể hình thành các liên minh tập trung vào cải cách và biến những nguyên tắc chung của họ thành các hành động cụ thể, có thể triển khai trong thực tế.

https://www.ft.com/content/d9e6c07e-7d84-4e41-a9a2-0d0ac2319dd2

#kinhte #thitruong #toancauhoa @FT

Người hâm mộ của Jets đã thực sự lạc quan về việc thiết lập một tiêu chuẩn mới trong năm nay, với hy vọng khởi đầu mùa giải bằng thành tích 2-0 lần đầu tiên kể từ năm 2015. Thật tiếc, đội đã quay lại với những lối quen thuộc và phải nhận một thất bại khó khăn ở hiệp phụ. Niềm vui chiến thắng đã vụt khỏi tay khi đội bị san bằng lợi thế 10 điểm trong hiệp thứ tư. Sau đó, mọi thứ hoàn toàn sụp đổ ở hiệp phụ do một loạt các pha phạm lỗi thiếu kỷ luật và để thủng lưới với hai cú sack chí mạng. Nếu ngay lúc này không thể xây dựng một kỷ nguyên chiến thắng hiện đại, thì thật tuyệt nếu có thể quay ngược thời gian để trở về với cột mốc lịch sử được thiết lập vào năm 1969.

#Jets #NYJets @nyjets

Khi chúng ta bước vào một tuần mới, các thị trường trên toàn cầu đang phải đối mặt với áp lực năng lượng ngày càng gia tăng và sự phục hồi của lợi suất trái phiếu chính phủ, một diễn biến diễn ra sau cuộc họp Fed tuần trước vốn tương đối đáng trấn an.

Có khá nhiều điều đáng theo dõi trong thời gian tới. Các nỗ lực ngoại giao then chốt sẽ trở thành tâm điểm tại hội nghị thượng đỉnh Trump-Xi ở bên lề UNGA. Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ xử lý lịch công bố dữ liệu dày đặc cũng như việc Fed tiếp tục phát biểu.

Tôi mời bạn khám phá bản tổng quan hằng tuần đầy đủ của tôi về kinh tế và thị trường toàn cầu để nắm bắt tất cả chi tiết. Bạn có thể truy cập các phân tích đầy đủ bằng cách vào một trong hai liên kết được cung cấp bên dưới.

https://mohamedelerian.substack.com/p/the-weekly-look-at-the-global-economy-2e8
https://www.linkedin.com/pulse/weekly-look-global-economy-markets-mohamed-el-erian-kgwse

#kinhtế #thitrường