许峰说财经

Cailian Press 25/8 đưa tin (Biên tập: Lưu Nhược): Thời điểm Mỹ miền Đông hôm thứ Hai, trong báo cáo nghiên cứu, JPMorgan cho biết trong phần còn lại của năm nay, thị trường chứng khoán vẫn duy trì triển vọng lạc quan; tuy nhiên, họ cho rằng đà tăng sẽ đến từ sự luân phiên giữa các nhóm ngành, chứ không phải kiểu bứt phá mạnh trên diện rộng.
Đánh giá lạc quan về triển vọng thị trường Mỹ trong năm nay
Chiến lược gia của JPM cho biết trong báo cáo rằng nhà phân tích Fabio Bassi viết: “Đối với thị trường cổ phiếu, chúng tôi có cái nhìn mang tính xây dựng về xu hướng đến cuối năm; dự kiến thị trường sẽ đi lên từng bước, và mạch chính của diễn biến là sự luân phiên theo nhóm ngành, chứ không phải tăng giá đồng loạt trên diện rộng.”
Ngân hàng này cho biết, gần đây nhóm cổ phiếu bán dẫn đã bật tăng trở lại, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường đã có sự phục hồi mang tính chiến thuật; đồng thời, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách thận trọng, nhằm kiềm chế biến động của thị trường, mức độ vị thế nắm giữ (position) và mức độ phân hóa giữa các nhóm ngành sẽ chi phối diễn biến của giai đoạn tiếp theo.

(Nguồn: Tài văn)
Giá cổ phiếu Samsung Electronics từng giảm hơn 7% do kế hoạch hoàn trả cổ đông mới của hãng tập trung vào cổ tức, khiến nhà đầu tư thất vọng.
Ngày 24/8, giá cổ phiếu Samsung Electronics từng giảm hơn 7%, nguyên nhân là do kế hoạch hoàn trả cho cổ đông mới của hãng tập trung vào cổ tức, khiến nhà đầu tư thất vọng.
Phản ứng tiêu cực của thị trường xuất phát từ hai khía cạnh: một là chỉ chốt việc triển khai cổ tức tiền mặt tổng cộng khoảng 300 nghìn tỷ won ở quý 3, phần còn lại 60?80 nghìn tỷ won trong các phương thức hoàn trả được hoãn đến cuộc họp hội đồng quản trị vào tháng 1 năm sau; hai là mức trần thực tế công bố thấp hơn kỳ vọng 150 nghìn tỷ won theo tin đồn thị trường.

Theo IT Home ngày 23 tháng 8, Tesla vào đầu tháng này đã mời các nhà phân tích của JPMorgan Chase tham quan một nhà máy thuộc sở hữu của hãng. Sau đó, ngân hàng đầu tư Phố Wall này đã công bố các phát hiện từ chuyến tham quan trong báo cáo nhà đầu tư mới nhất. Một thông tin đáng chú ý là Tesla thừa nhận đang làm chậm tốc độ đưa Model Y vào đội xe Robotaxi, nhưng công ty cho rằng họ có đầy đủ lý do.
Các nhà phân tích của JPMorgan Chase gần đây đã đến thăm nhà máy Fremont của Tesla và có buổi trao đổi với nhóm quan hệ nhà đầu tư của công ty. Thông qua chuyến khảo sát này, các nhà phân tích đã có cái nhìn rõ ràng hơn về chiến lược Robotaxi của Tesla.

Tổng hợp ngày 21 tháng 8 từ CaiLianShe (biên tập: Triệu Hào). Các nhà phân tích trên Phố Wall đang liên tục hạ mục tiêu giá của các nhà sản xuất thiết bị vũ trụ và vệ tinh York Space Systems.
Các nhà phân tích cho biết, trong bối cảnh các vấn đề chuỗi cung ứng vẫn kéo dài và tốc độ ký kết các hợp đồng chính phủ chậm lại, lộ trình phát triển trong tương lai của công ty ngày càng trở nên khó lường.
Dữ liệu tổng hợp cho thấy, kể từ ngày 14 tháng 8, ít nhất 6 nhà phân tích — tương đương khoảng một nửa tổng số nhà phân tích theo dõi công ty — đã hạ mục tiêu giá trung bình 54%.
Trong đó, Canaccord Genuity và JPMorgan Chase cũng đã hạ xếp hạng đối với cổ phiếu này. Hiện tại, cổ phiếu có tổng cộng 5 khuyến nghị “Mua”, 5 khuyến nghị “Nắm giữ”, không có khuyến nghị “Bán”.

　　Đầu tư chứng khoán hãy xem các báo cáo nghiên cứu của nhà phân tích Kim Kỳ Lân—có thẩm quyền, chuyên nghiệp, kịp thời, toàn diện, giúp bạn khai phá các cơ hội theo chủ đề đầy tiềm năng!
（Nguồn: Leifeng.com）
Ngày 21 tháng 8, trong báo cáo nghiên cứu mới nhất, JPMorgan Chase cho biết lợi nhuận biên 12% hiện tại của Alibaba Cloud đang bị đánh giá thấp một cách có hệ thống, và ROIC trưởng thành (mature) hẳn sẽ tiến gần 20%. Lý do là trong vài quý gần đây, mức đầu tư Capex được triển khai nhanh, nhiều GPU và tài sản của trung tâm dữ liệu vừa đưa vào vận hành, vẫn đang ở giai đoạn tăng dần với công suất sử dụng khoảng 60%. Do đó, ROIC theo từng mẻ trong năm đầu chỉ khoảng 6%, thấp xa so với mức 20% của trạng thái trưởng thành. JPMorgan sử dụng mô hình vintage để ngoại suy xu hướng: ngay cả khi Capex duy trì ổn định và hiệu quả kinh tế theo đơn vị không còn cải thiện, thì khi các tài sản cũ tăng dần theo từng quý và tài sản mới đạt mức sử dụng cao hơn theo đường tăng, ROIC bình quân gia quyền tổng thể sẽ tự động leo từ mức khoảng 6% hiện tại lên gần 16%. Dòng tiền tự do ròng cho hạ tầng AI dự kiến sẽ vượt qua điểm hòa vốn vào khoảng năm thứ ba.

Trích từ: Thời báo Chứng khoán
(Tiêu đề gốc: Các tổ chức tài chính quốc tế cho rằng khủng hoảng lương thực toàn cầu có thể bùng phát vào năm tới; liệu lương thực không đủ để ăn?)
Theo People Finance (tài chính nhân dân) ngày 21 tháng 8, gần đây, các tổ chức tài chính quốc tế như Goldman Sachs, HSBC, Bank of America và JPMorgan Chase liên tục đưa ra cảnh báo. Nhiều rủi ro chồng chéo có thể sẽ tạo ra một vòng lạm phát giá lương thực mới. Thị trường vốn phản ứng ngay lập tức: nhóm ngành trồng trọt trên thị trường A tăng mạnh, nhiều cổ phiếu như Nông Phát Chủng Nghiệp đã đồng loạt chạm trần, và ETF lương thực tăng đồng loạt.
Theo báo cáo mới nhất của JPMorgan Chase, cuộc khủng hoảng lương thực toàn cầu có thể bùng phát vào năm tới, khi năm yếu tố lớn là chiến tranh, thời tiết, lưu trữ, tài nguyên nước và lãng phí tiếp tục tác động kéo dài.

Trong suốt bốn thập kỷ đầu tư trái phiếu, Scott Colbert hiếm khi thấy cần thiết phải điều chỉnh chiến lược một cách đáng kể. Nhưng ông cho biết, hiện nay chính là thời điểm mang tính then chốt như vậy. Colbert công tác tại ngân hàng thương mại tại thành phố Clayton, bang Missouri, giữ chức giám đốc mảng thu nhập cố định, quản lý quy mô 28 tỷ đô la. Ông không hề cho rằng các đám mây u ám về kinh tế đang kéo xuống—ngược lại, ông dự đoán rằng trong vài tháng tới, tăng trưởng kinh tế sẽ được cải thiện. Vấn đề nằm ở chỗ, hiện giá của nợ doanh nghiệp đang quá cao, khoảng dung sai (khả năng chịu đựng rủi ro) quá nhỏ, đến mức lợi nhuận tiềm năng không còn đủ để bù đắp rủi ro mà người ta phải gánh chịu.

Ngày đầu niêm yết của Unitree Robotics đã lập kỷ lục lãi cao nhất khi đặt mua (打新) cổ phiếu trong khuôn khổ đăng ký toàn diện kể từ khi cơ chế này được triển khai; tuy nhiên đến ngày hôm sau lại giảm mạnh 18,7%, khiến vốn hóa giảm hơn 1.600 tỷ NDT so với mức cao nhất. Cùng ngày, người sáng lập Vương Hưng Hưng thừa nhận rằng khả năng tổng quát hóa của trí tuệ thân thể (具身智能) vẫn là “nút thắt” lớn nhất, và việc triển khai vào bối cảnh gia đình lẫn sản xuất vẫn cần từ hai đến năm năm. JPMorgan cho rằng định giá của toàn ngành sẽ chuyển từ “phần bù do tính khan hiếm” sang năng lực bàn giao; Nomura thì lạc quan về tăng trưởng nhưng nhấn mạnh rằng các đơn hàng lặp lại trong công nghiệp là yếu tố then chốt. Thị trường đang chuyển từ “xem chuyện” sang “xem năng lực giao hàng/bàn giao”.
Cơn cuồng nhiệt ăn mừng ngay trong ngày đầu niêm yết của Unitree Robotics nhanh chóng hạ nhiệt.
Ngày 20 tháng 8, ngày hôm sau khi công ty “cổ phiếu đầu tiên của robot hình người” lên sàn, phiên giao dịch đóng cửa ở mức 687 NDT/cổ phiếu, giảm 18,7%, khiến vốn hóa giảm xuống còn 277,9 tỷ NDT. Trước đó một ngày, công ty đã mở cửa và bùng nổ tăng 629,44%, giá cổ phiếu có lúc chạm 1.100 NDT, vốn hóa vọt lên 444,9 tỷ NDT. Chỉ trong một ngày, vốn hóa đã co lại hơn 1.600 tỷ NDT so với đỉnh.

(Nguồn: Tài Vụ)
Giá 62,9651 HKD/cổ phiếu, tổng giá trị là 28,9136 triệu HKD. Sau khi mua thêm, số lượng cổ phiếu nắm giữ mới là 31,89253 triệu cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ mới là 8,05%.
Theo dữ liệu mới nhất từ Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông, vào ngày 17/8, JPMorgan đã mua thêm 459.200 cổ phiếu Công nghệ Precision của Luxshare (02475.HK), với giá 62,9651 HKD/cổ phiếu, tổng giá trị là 28,9136 triệu HKD. Sau khi mua thêm, số lượng cổ phiếu nắm giữ mới là 31,89253 triệu cổ phiếu, tỷ lệ nắm giữ mới là 8,05%.

Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang tìm cách kiềm chế lãi suất trái phiếu dài hạn, Aegon Asset Management vẫn kiên định đặt cược rằng chênh lệch chi phí vay ngắn hạn và dài hạn của Mỹ sẽ tiếp tục mở rộng.
Bộ Tài chính Mỹ hôm thứ Tư công bố sẽ tăng quy mô các hoạt động hỗ trợ thanh khoản bằng nghiệp vụ mua lại (repo) đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 đến 30 năm “ít nhất gấp đôi”, hạn mức mua lại cho mỗi lần được nâng từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD. Sau khi thông tin được công bố, thị trường trái phiếu phản ứng tích cực: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống còn 4,65%, lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm mạnh gần 10 điểm cơ bản xuống 5,18%, trong khi ở phiên giao dịch trước đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm từng vượt 5,33%, lập mức cao mới kể từ năm 2007.

　　Nguồn: Wall Street News
　　JPMorgan cho rằng việc Bộ Tài chính Mỹ mở rộng hoạt động mua lại chỉ mang lại lợi ích ngắn hạn, khó có thể thay đổi áp lực kéo dài đối với lợi suất ở kỳ hạn dài. Yếu tố thực sự kìm hãm nằm ở thâm hụt ngân sách lên tới 6% GDP và nhu cầu huy động trong tương lai vượt hơn 35.000 tỷ USD, chứ không phải tính thanh khoản của thị trường. Nếu Bộ Tài chính thường xuyên thực hiện các thao tác “chọn thời điểm”, thì sẽ làm suy yếu uy tín của chính sách mang tính “thường xuyên và có thể dự đoán”, và cuối cùng đẩy phụ phí kỳ hạn cũng như lợi suất dài hạn lên cao.
　　Bộ Tài chính Mỹ đã mở rộng đáng kể quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc, nhằm cung cấp thêm thanh khoản cho trái phiếu kỳ hạn dài và giảm bớt áp lực khiến lợi suất tăng. Tuy nhiên, JPMorgan cảnh báo rằng, trong bối cảnh thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn ở mức cao, động thái này giống như đang chỉ “giảm triệu chứng” hơn là thay đổi áp lực dài hạn đối với lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài.

Sau khi SK hynix (SKKHY.US) triển khai kế hoạch mua lại cổ phiếu quy mô lớn mới nhất vào hôm thứ Tư, Morgan Stanley cho biết công ty có khả năng trước năm sau sẽ tiếp tục bổ sung cho cổ đông ít nhất 130 tỷ USD (khoảng 180 nghìn tỷ won Hàn Quốc) tiền trả lại.
Vào hôm thứ Tư, gã khổng lồ lưu trữ Hàn Quốc SK hynix cho biết công ty sẽ mua lại và hủy niêm yết cổ phiếu trị giá 40 nghìn tỷ won (khoảng 286,1 triệu USD), đồng thời dự kiến đến năm sau sẽ dành ít nhất 50% dòng tiền tự do lũy kế cho việc trả lại cho cổ đông. Công ty cho rằng, mức giá hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ giá trị của công ty, vì vậy đã quyết định triển khai toàn diện kế hoạch trả lại cho cổ đông.

Chuyên mục “Giá rượu nội tham” của Sina Finance chính thức ra mắt Mức giá thị trường thực tế của các thương hiệu rượu trắng nổi tiếng được nắm giữ trong tầm tay
(Nguồn: Tài văn)
Ngân hàng này hạ bội số P/E mục tiêu từ 15 lần xuống 14 lần (lấy P/E dự phóng năm 2027 làm cơ sở), đồng nhất với mức chuẩn của các doanh nghiệp bia trên toàn cầu. Giá mục tiêu được hạ từ 34 HKD xuống 28 HKD, đồng thời duy trì khuyến nghị “Mua vào”.
Ngày 20/8, JPMorgan công bố báo cáo nghiên cứu cho biết, tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận của Carlsberg/China Resources Beer (00291.HK) khá hấp dẫn, do giá giao dịch hiện tại tương đương khoảng 20,27 lần P/E dự phóng năm 2027, và tỷ suất cổ tức đạt 5,5%. Ngân hàng này hạ bội số P/E mục tiêu từ 15 lần xuống 14 lần (lấy P/E dự phóng năm 2027 làm cơ sở), đồng nhất với mức chuẩn của các doanh nghiệp bia trên toàn cầu. Giá mục tiêu được hạ từ 34 HKD xuống 28 HKD, đồng thời duy trì khuyến nghị “Mua vào”.

(Nguồn: Tài chính tin tức)
JPMorgan cho biết, đây chỉ là giải pháp tình thế, không giải quyết tận gốc vấn đề: nền kinh tế Mỹ đang tiến gần mức việc làm đầy đủ nhưng vẫn tồn tại thâm hụt ngân sách 6%.
Ngày 20/8, giá vàng giao ngay giảm 0,98%, xuống còn 4.478,68 USD/ounce; giá bạc giao ngay giảm 0,51%, xuống 66,64 USD/ounce.
Bộ Tài chính Mỹ hôm 19/8 đã công bố mở rộng quy mô hoạt động mua lại (repo) đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài hơn, trong đó quy mô hoạt động hỗ trợ thanh khoản cho trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đến 30 năm sẽ được nâng lên ít nhất gấp đôi. Động thái này khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn giảm, chỉ số USD đồng thời đi xuống, qua đó tạo hỗ trợ giá trực tiếp cho vàng được định giá bằng USD, thúc đẩy giá vàng quốc tế tăng mạnh vào ngày 19/8 và vượt mốc 4.500 USD/ounce, đồng thời kéo theo cổ phiếu trong nhóm vàng tăng.

（Nguồn: Tài Văn）
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty đạt 4,26 nhân dân tệ, tăng 4% theo quý và tăng 21% so với cùng kỳ, qua đó hỗ trợ việc nâng dự báo và định giá lại. Công ty duy trì xếp hạng “tăng tỷ trọng” đối với HKEX, với giá mục tiêu 520 HKD.
Ngày 20/8, JPMorgan công bố báo cáo nghiên cứu cho biết Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông (00388.HK) ghi nhận lợi nhuận ròng quý 2 đạt 5,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 4% theo quý và tăng 21% so với cùng kỳ, cao hơn 4% so với dự báo của công ty, chủ yếu do doanh thu được hỗ trợ bởi mức tăng phí giao dịch. Phí niêm yết cũng duy trì đà tăng, tăng 24% so với cùng kỳ; thu nhập đầu tư ròng tăng theo quý, một phần do biến động định giá một lần đối với đầu tư vốn cổ phần chưa niêm yết; chi phí phù hợp với kỳ vọng, chi phí hoạt động tăng 4% theo quý; biên lợi nhuận hoạt động tổng thể trong kỳ duy trì ở mức cao khoảng 75%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của công ty đạt 4,26 nhân dân tệ, tăng 4% theo quý và tăng 21% so với cùng kỳ, qua đó hỗ trợ việc nâng dự báo và định giá lại. Công ty duy trì xếp hạng “tăng tỷ trọng” đối với HKEX, với giá mục tiêu 520 HKD.

(Nguồn: Tài văn)
Ngân hàng cho rằng, với sự hỗ trợ từ nhu cầu vẫn vững, tăng thị phần liên tục và định giá không cao, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là hấp dẫn.
Ngày 20/8, JPMorgan công bố báo cáo cho biết lợi nhuận thuần nửa đầu năm của Công ty Cổ phần Cao Vĩ Điện Tử (01415.HK) tăng 33% so với cùng kỳ, cao hơn 17% so với kỳ vọng của ngân hàng. Nhờ đơn hàng sản phẩm của Apple vượt dự báo và hiệu quả cải thiện về tỷ lệ thành phẩm đạt yêu cầu (yield). Ngân hàng cho rằng lo ngại của thị trường về nhu cầu tiềm năng suy yếu và áp lực giá đã được phản ánh đầy đủ; xét đến việc tăng thị phần và cải thiện hiệu quả là động lực chính cho lợi nhuận, ngân hàng dự kiến lợi nhuận năm 2026 và 2027 sẽ tăng trưởng lần lượt 28% và 15% so với cùng kỳ. Hiện tại, giá cổ phiếu chỉ tương đương với hệ số P/E dự phóng năm 2026 là 10 lần, thấp hơn 40% so với mức trung bình lịch sử. Ngân hàng kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ sẽ hỗ trợ việc đánh giá lại định giá, duy trì khuyến nghị “Mua vào/Tích lũy (增持)”, nâng giá mục tiêu từ 44 HKD lên 48 HKD. Ngân hàng cho rằng, với sự hỗ trợ từ nhu cầu vẫn vững, tăng thị phần liên tục và định giá không cao, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là hấp dẫn.