肆月siyue

#ALPHA
Không, các bạn ở quảng trường của các bạn được thưởng nhiều như vậy à $GRVT ?
Lúc đó tính ra không phải là trung bình 40 cái sao?
Ghen tị và căm tức khiến tôi biến dạng hoàn toàn……

#alpha
Nghe nói đã lâu rồi chưa có đồng mới lên sàn, vậy mà $AEON vừa lên là đã “hố” một đợt những người liều bắt đáy?
Cảm giác quen thuộc của việc nuôi ong/nuôi “độc” đúng không 😂
Tin tốt là hiện tại đã bật lại được 22% rồi,

À, hàng xóm của cậu ấy à?
Tao dùng số điện thoại của bố tao để “chùa” cậu 200 tệ, khó đến vậy à?

#booster
Đã phá án rồi, quả nhiên không có tư cách… Mình khóc to đến mức…
😭

Nếu không xem qua phần tóm tắt một khung hình của @Marktowin-项目投研家 , mình đã không phát hiện ra trong các góc của ví Binance còn có hai nhiệm vụ nữa đó!
Gần đây đã sa sút đến mức phải đi nhặt đồ ăn ở khắp các góc rồi.
Nhưng! Có đồ ăn là đã tốt rồi.
Làm ngay đi!

՞˶•⩊•˶՞ಣ
Nhiệm vụ của Realgo chỉ cần điểm danh liên tục bảy ngày.
Còn nhiệm vụ của Allox phức tạp hơn; điện thoại mình cũng không kết nối được vào ví, lát nữa mình sẽ đổi sang máy tính để nghiên cứu.

#booster GRVT Trong yêu cầu hoạt động của nhiệm vụ này có ghi 300 người đứng đầu, nhưng trong booster lại là 600 người. Vậy rốt cuộc tôi có tư cách hay không…◔̯◔ᐝ

#grvt còn 7 ngày nữa là tới 21/7, trong nhóm đã bắt đầu nóng ruột rồi. Có người hỏi "airdrop đáng giá bao nhiêu tiền", có người hỏi "có nên mua thêm để cộng điểm tích lũy không", và có người bắt đầu tính FDV và giá mở cửa của $GRVT.

Tôi lặng lẽ tắt thông báo trong nhóm, rồi mở bảng dữ liệu của GRVT và xem một lượt.

28% dành cho cộng đồng, tổng cung cố định 1 tỷ token, định giá $540M. Nếu tính theo FDV 540M thì 28% tương đương giá trị airdrop khoảng $1.51 tỷ. Nhưng đây chỉ là con số trên giấy; giá mở cửa thực tế phụ thuộc vào cung - cầu. 33.1% phát hành trong tương lai và 19.9% lịch giải ngân token dành cho nhà đầu tư, đó là thanh kiếm treo trên đầu. Season 2 dành cho 18% mà nếu vừa mở cửa đã xả thì áp lực lên giá sẽ rất lớn.

Trong nhóm có một anh nói "ít nhất phải tăng 3 lần". Tôi không đáp lời. Tôi đã thấy quá nhiều ví dụ về FOMO trước TGE rồi sau TGE lại bị xả. TGE trong crypto không giống IPO, không có cơ chế bảo vệ thời gian khóa cho nhà đầu tư lẻ. Token airdrop có thể bán ngay trong ngày diễn ra TGE, nghĩa là ngay khi mở cửa đã có lực bán.

FOMO trước TGE chỉ là tiếng ồn; còn cây nến của tuần đầu sau TGE mới là tín hiệu.

Tôi quan tâm không phải mở cửa tăng bao nhiêu, mà là một tuần sau khi mở cửa TVL còn có ở đó không, khối lượng giao dịch có tăng không, và cơ chế mua lại (buyback) có được kích hoạt chưa. Đây mới là các chỉ số để đánh giá chất lượng dự án. Tôi đã gặp quá nhiều dự án mở cửa tăng 3 lần nhưng rồi một tuần sau lại rơi về. Tôi cũng từng thấy những dự án mở cửa giảm 20% nhưng rồi một tuần sau thì tăng dần vững chắc.

7 ngày nữa sẽ rõ thôi. Kế hoạch của tôi là: không đuổi theo lúc mở cửa, đợi một tuần xem dữ liệu. Dữ liệu đúng thì mới vào; dữ liệu không đúng thì tiếp tục chờ. Thứ tôi chờ không phải câu chuyện, mà là dữ liệu.
@grvt_io

#grvt 翻GRVT@grvt_io 的Roadmap翻到凌晨，突然意识到一件事。

我一直把它当Hyperliquid的竞品在看。日交易量$1.35亿 vs Hyperliquid $30-50亿，这个差距让我本能地觉得GRVT在"追赶"。但今天翻完整个产品矩阵之后，我改了判断。

GRVT的Roadmap里写了四条线：Trade、Invest、Earn、Pay。交易只是四分之一。如果它的目标是做一个"链上全栈财富管理平台"，拿交易量去跟Hyperliquid比就是拿错了尺子。Hyperliquid的尺子是交易体验和流动性深度，GRVT的尺子是资金效率和产品矩阵。

重新评估之后，我看到一个数字反差：GRVT的TVL是$1亿+，其中只有一部分是交易保证金，另一部分是RWA投资产品和生息存款。如果只算"交易相关TVL"，GRVT和Hyperliquid的差距比想象中大。但如果算"资金效率TVL"（同样的钱在平台上同时做几件事），GRVT的优势就出来了。

它不再跟Hyperliquid抢交易量，它在造一个从未存在过的东西。问题是，从未存在过的东西，市场不知道怎么定价。

$1亿TVL做着四件事，和$30亿TVL做着一件事，哪个更值钱？这个问题TGE之后市场会给出第一个答案。我的判断是：短期市场会按交易量定价，所以TGE后可能被低估。长期如果产品矩阵跑通，市场会重新发现它的价值。这个时间差，可能是机会，也可能是陷阱。

#grvt Có người hỏi tôi: định giá GRVT 540 triệu USD thì có đắt không?

Tôi nói tùy cách bạn so sánh. Nếu coi GRVT như một Perp DEX thuần túy thì 540 triệu là đắt. Khối lượng giao dịch theo ngày chỉ 135 triệu USD; Hyperliquid là 3–5 tỷ USD/ngày. Vậy khoảng chênh lệch định giá không thể chỉ là 10 lần. Nhưng nếu coi GRVT như một công ty chứng khoán trên chuỗi thì 540 triệu lại rẻ.

Khi E*Trade được Morgan Stanley mua lại, định giá của nó là 1,3 tỷ USD—đó là con số của năm 2019.

Bộ sản phẩm của GRVT không chỉ là một DEX. Nó có crypto vĩnh cửu (perp), cổ phiếu vĩnh cửu được token hóa, hàng hóa phái sinh, các sản phẩm đầu tư RWA, ký quỹ hưởng lãi (interest-bearing margin), và còn kế hoạch về thanh toán cùng thẻ ngân hàng. Bộ này giống như một công ty chứng khoán bán lẻ phiên bản trên chuỗi hơn là sản phẩm “đối thủ” của Hyperliquid. Hyperliquid không phải đối thủ cạnh tranh trực tiếp—mà là Robinhood.

Vòng gọi vốn 33,4 triệu USD, 5 vòng. Các nhà đầu tư gồm ZKsync, Further Ventures (được quỹ đầu tư hỗ trợ bởi quỹ chủ quyền Abu Dhabi), EigenCloud và 500 Global. Cơ cấu các nhà đầu tư này khá thú vị: ZKsync đặt cược vào hệ sinh thái; Further Ventures đặt cược vào thị trường Trung Đông; EigenCloud đặt cược vào tích hợp hạ tầng. Không phải kiểu VC crypto truyền thống tụ lại một chỗ, điều đó cho thấy định vị dự án đúng là vượt “ranh giới” của ngành.

Nhưng định giá cuối cùng vẫn phải dựa vào doanh thu để chống đỡ. Nếu định giá 540 triệu USD tương ứng với doanh thu hàng năm 250 triệu USD (ước tính sơ bộ theo mức phí trung bình của ngành), thì P/S khoảng 2 lần—không hề đắt trong crypto. Tuy nhiên, khoản doanh thu này là ước tính thô, không phải số liệu công bố thực tế. Nếu doanh thu thực tế chỉ bằng một nửa mức ước tính đó, thì P/S sẽ thành 4 lần—khi đó chưa chắc đã rẻ.

540 triệu USD không mua một DEX của hôm nay, mà mua “công ty chứng khoán trên chuỗi của ngày mai”. Nhưng “ngày mai” khi nào đến lại phụ thuộc vào việc lớp Pay và các sản phẩm RWA có chạy được hay không. @grvt_io

#grvt 100% giao ước lợi nhuận quay về của nền kinh tế token—người nắm giữ token. Câu này tôi đã đọc đi đọc lại ba lần.

GRVT@grvt_io hứa trong tokenomics: tiền nền tảng kiếm được, một phần sẽ tái đầu tư vào hệ sinh thái, còn lại sẽ được dùng toàn bộ để mua lại token $GRVT thông qua TWAP. Nghe rất đẹp. Nhưng tôi đã lục một vòng và phát hiện một vấn đề: cho đến nay GRVT vẫn chưa công khai bất kỳ dữ liệu doanh thu nào.

Không phải kiểu mơ hồ “có doanh thu”, mà là thậm chí không có một con số nào. Khối lượng giao dịch hằng ngày là $135 triệu. Nếu ước tính thô theo mức phí bình quân ngành 0,05% thì doanh thu/ngày vào khoảng $675.000, và doanh thu hóa theo năm khoảng $250 triệu. Nhưng đây chỉ là ước tính thô; cơ cấu lãi phí thực tế, cơ chế phân phối lợi nhuận của GLP, phần chia cho market maker—tất cả đều sẽ ảnh hưởng đến phần lợi nhuận ròng.

Giá trị của lời cam kết mua lại bằng với mức độ minh bạch của doanh thu nền tảng. Không có dữ liệu doanh thu, lời cam kết mua lại cũng giống như lời hứa chi trả cổ tức không có báo cáo tài chính.

Ban đầu tôi nghĩ thiết kế này rất hay: 100% quay về là một cơ chế bắt giữ giá trị khá “mạnh tay”. Nhưng lật ra thì thấy không có công bố doanh thu, cái “hay” đó phải giảm đi. Không phải nói GRVT đang lừa dối—mà là vì không có minh bạch, mức độ “mạnh” của lực mua lại hoàn toàn phụ thuộc vào sự tự giác của dự án. Tự giác trong crypto, nhìn lại lịch sử thì không quá dễ chịu.

Tuy vậy, tôi cũng để ý một chi tiết: trong mô hình thành viên của GRVT, việc stake $GRVT có thể nhận được các quyền lợi như chiết khấu phí. Điều này cho thấy token có các kịch bản sử dụng thực tế, không hoàn toàn phụ thuộc vào mua lại để nâng đỡ giá trị. Nếu tỷ lệ stake đủ cao, sàn giá trị của token sẽ có được một mức hỗ trợ nhất định.

Vấn đề là: khi nào doanh thu sẽ được công bố? Sau TGE, liệu có dữ liệu doanh thu có thể kiểm chứng trên chuỗi không? Tôi không tìm thấy trong tài liệu chính thức một mốc thời gian rõ ràng. Nếu sau TGE mà trong vòng một tháng vẫn không thấy dữ liệu doanh thu, niềm tin của tôi vào việc mua lại sẽ giảm mạnh. Nếu ngay từ ngày đầu đã có bảng điều khiển doanh thu on-chain minh bạch, thì độ tin cậy của dự án sẽ tăng thêm một bậc.

#booster
Rốt cuộc đám người này lấy từ đâu ra nhiều vậy chứ, hăm hở đi làm nhiệm vụ thì mới phát hiện ra hóa ra đã đầy chỗ rồi…
(´o̴̶̷̤ㅂo̴̶̷̤`)
Mình ghét kiểu chậm trễ…

#grvt Nói một quan điểm có thể hơi không vừa tai: sản phẩm đầu tư RWA của GRVT còn đáng để theo dõi hơn chính TGE.
Tháng 6/2024, GRVT ra mắt phân mảng Invest, hợp tác với Plume và Centrifuge, triển khai một loạt sản phẩm lợi suất RWA. Balanced Bundle lấy nền tảng là BlackRock AAA级 CLO ETF, lợi suất hàng năm khoảng 4,5%. Opportunistic Bundle lấy nền tảng là sản phẩm tín dụng của BlackOpal, lợi suất hàng năm có thể đạt khoảng 11%. Mức đầu tư tối thiểu là 1 USD, không yêu cầu chứng minh, không có thời gian khóa.
Lần đầu tiên nhìn thấy điều này, tôi đã dừng lại một chút. Bắt đầu đầu tư 1 USD vào sản phẩm CLO của BlackRock—điều này trong tài chính truyền thống là không thể. CLO thường có ngưỡng hàng triệu USD, nhắm tới nhà đầu tư tổ chức và khách hàng siêu giá trị ròng. @grvt_io thông qua token hóa đã “đập” ngưỡng đó xuống còn 1 USD.
Có người nói chẳng phải đây chỉ là thao tác thông thường của ngành RWA sao? Tôi không nghĩ vậy. Các dự án RWA thông thường làm “token hóa tài sản lên blockchain”; còn GRVT làm “token hóa tài sản xong vẫn có thể dùng làm tài sản bảo đảm cho giao dịch”. Bạn mua token Vault, token đó vừa đóng vai trò làm ký quỹ trong số dư thống nhất của bạn, vừa có thể nhận lợi suất năm 4,5% đến 11%, đồng thời vẫn dùng số tiền này để mở đòn bẩy 50x giao dịch BTC perpetual.
Tổ hợp này trong crypto gần như không có tiền lệ. Không phải là không ai từng nghĩ tới RWA + giao dịch, mà là không ai biến nó thành một trải nghiệm sản phẩm liền mạch.
Tất nhiên có rủi ro. Tài sản nền là CLO và sản phẩm tín dụng, “mức độ tổ chức” không đồng nghĩa “không rủi ro”. CLO năm 2008 suýt làm sụp hệ thống tài chính toàn cầu; dù rủi ro của AAA级 CLO hiện đã giảm đáng kể, rủi ro tín dụng vẫn tồn tại. Ngưỡng 1 USD làm giảm rào cản gia nhập, nhưng cũng đồng nghĩa rằng những nhà đầu tư bán lẻ không hiểu rõ các tài sản nền này có thể lao vào vì APY 11%.
Token hóa sản phẩm cấp tổ chức cho bán lẻ không phải khẩu hiệu—đó là sự khác biệt giữa 1 USD và 1 triệu USD. Nếu sự khác biệt đó vận hành trơn tru, GRVT sẽ không còn là một DEX nữa, mà là một cổng vào.

Không, tôi đã làm gì sai đâu. Sao tự nhiên hoạt động lại bị phong tỏa kiểm soát rủi ro thế?
Alpha đã ngừng cày bốn năm tháng rồi, giữa chừng chỉ thỉnh thoảng đi dạo ở quảng trường, làm một hai hoạt động về ví.
Rồi sau đó lại nằm ì chơi game mất một tháng không vào nữa.
Vậy chẳng lẽ đây là hình phạt vì tôi lâu không đăng nhập sao?
૮₍ ˊᯅˋ₎ა

Alpha từ học lại đến từ bỏ?
Bực mình quá, các bạn trong nhóm!
Nói là vấn đề không lớn mà?
Đòi tiền lại...
Tôi phải đi khiếu nại...

Bài đăng hôm qua về việc giao dịch cổ phiếu bị “mài mòn” thấp dường như đã gây ra tranh cãi.
Hôm nay tôi giải thích.
1️⃣ Tôi nghe bạn bè trong nhóm nói rằng cổ phiếu bị mài mòn thấp; tôi mới bắt đầu đi làm lại (alpha) vào hôm qua. Hôm qua cũng là ngày đầu tiên lần đầu dùng cổ phiếu để quét điểm.
2️⃣ Ảnh chụp là giao dịch thực tế trong ví của tôi, có thể thấy mài mòn qua lại trong phạm vi dưới 0.1, nhưng cũng có một vài lần vượt quá 0.1. Tất cả đều có slippage là 0.05, vậy vì sao lại như thế tôi cũng không rõ.
Lâu rồi tôi không dùng ví để giao dịch, hôm qua bắt đầu quên chỉnh slippage nên có một lần mài mòn tới 0.7.
3️⃣ Cuối tuần là ngày thị trường chứng khoán nghỉ, biến động nhỏ thì chắc chắn rồi, còn sau khi mở cửa vào thứ Hai sẽ thay đổi thế nào thì tôi không rõ.
4️⃣ Tôi chỉ ghi lại việc mình quay lại làm lại (đi làm mới), không phải bất kỳ lời khuyên nào để “quét giao dịch”; xin hãy xem xét một cách lý trí và biện chứng…

Nghe nói giao dịch cổ phiếu cũng được cộng gấp 4 điểm, mà hao mòn còn rất thấp.
Thế là tham gia đại quân đi cày giao dịch～
Lâu quá chưa dùng ví giao dịch rồi, tay nghề bị quên, vừa lên đã bị hao mòn mất 0.7

Phần thưởng giao dịch chứng khoán Mỹ đã phát, nhanh tay nhận nào!

$BEAT sao lại lập đỉnh mới vậy nhỉ……
Quả thật mình làm gì cũng không theo kịp xu hướng nóng hổi……

Thấy nhiều người đang phát tin về việc sàn giao dịch 聚币 chạy trốn.
Mồ hôi đầm đìa, các bạn ơi, mình biết đến sàn này chính vào ngày nó chạy.
(°ー°〃)
Thấy trong nhóm bảo vệ quyền lợi có người lỗ một triệu đô, thật sự quá đáng tiếc.

Là người từng trải qua việc 安银 phá sản, suýt nữa thì không chạy kịp khi FTX sập, mình cực kỳ không yên tâm với các sàn nhỏ.
Nhất là trong mùa gấu!
Trong mùa gấu, đừng nói đến việc kiếm tiền, giữ được vốn mới là điều quan trọng nhất. Ngày đầu tiên phát hiện mùa gấu bắt đầu, việc đầu tiên cần làm là rút tiền từ các sàn nhỏ, chuyển sang các nền tảng dex nhỏ trên chuỗi.
Bởi vì dù họ có chủ ý xấu hay không, khả năng chịu đựng rủi ro trong mùa gấu của họ là kém nhất.
Có khi bạn cũng không biết họ sẽ phá sản vì thao tác sai nào.
Chẳng hạn như FTX đã sập vì luna, còn 安银 thì vì mùa gấu làm nhà tạo lập thua lỗ không thể chi trả lãi suất cao.
Hai sàn này lúc đó còn không phải là nhỏ, FTX đứng đầu trước khi gặp sự cố.

Hơn nữa, dù nền tảng này có tốt với bạn đến đâu, đừng để tình cảm chi phối, tuyệt đối không có những suy nghĩ như:
"Mình tin tưởng nhân phẩm của người sáng lập, trước đây họ xử lý chuyện này như thế nào, mình tin họ..."
Đừng có suy nghĩ như vậy.
Ở đây, nói về tình cảm chắc chắn sẽ làm mất tiền.
Đừng hỏi mình làm sao mà có được kết luận này.

Cuối cùng, hãy nhanh chóng kiểm tra tiền của mình, xem có để ở nơi an toàn không, có một số đồng trên chuỗi có thể gom lại không.◝(ᵔᵕᵔ)◜
Mùa gấu còn lâu mới kết thúc, hãy sống sót qua đã rồi tính tiếp.

Nhận được phiếu bồi thường hợp đồng 50u, thầy này sao lại tự đóng lại vậy. 🥲
Quả thật, theo lệnh chưa bao giờ thắng.
Cơ hội duy nhất để được bồi thường đã mất rồi.