链上科学

已经到达十月五日，假期濒临结束，比特币的价格高位摸到87000附近，连前高87385都未触及；本次的反弹，老崔原有预估还是92-97区间，反弹的力度明显不足，就看这两日的情况。很不幸，沉睡13.1年的比特币地址被激活，内含801枚BTC价值约6829万美元，远古钱包的复苏，往往伴随着砸盘。也顺带讲一句，币圈看空没有太大问题，美股的走势，老崔不做预测。尤其是事关世界格局问题，不是老崔三言两语就能讲清楚，其中很多问题，老崔的考虑也不周到。例如，金融惯用逻辑债涨股不涨，股涨债不涨，现在是都涨；金融的版本更新速率，只比医学稍弱一些，老崔的个人倾向也是：买股不买债，债这个东西，它们自己都不敢大量购入，问题也非常鲜明。
做空美股的想法，各位都需要谨慎一些，必须要理清对手是谁，老崔个人是从来不愿意去赌一波国运。投资最稳妥的方式，永远是都是在熊市购入，等待牛市的到来，美股的周期，熊市诞生，不会超过一年期，后续就会迎接来企稳行情与牛市的拐点。熊市与币圈类似，给到各位出场的机会不会太多。这也是老崔本次的指导，对于币圈来讲，各位可以看得更深，但不能赚得更多。在赚的前提，必须是以风险的可控为主，很多朋友都不太理解，为什么要如此处理？想法很天真，做法要谨慎，看到3-4W深度，即使有止盈都不一定能够扫到，风险系数有些过高。确实有很多因素，都无法去讲解，对各位来讲，将就一下，不懂就来问老崔，并不是金融能够解释一些不合理的走势。
老崔总结：近两日的走势，全部都还在掌握之中，也并未出现重大的消息面，文章的水准自然有些下滑。在趋势不变的情况之下，各位耐心等待即可，别冲动。能够确实12月是一个加息的情况，哪么后续肯定会有更低的位置等待着大家。逻辑性就是，美股崩都不会好过，各位最好别期待这件事情的发生。老美目前依旧是金融领域的奠基人，领头人如果列位想更容易获利，多押注其它市场更好。剩下的篇幅聊点儿心理层面的障碍，能理解各位都持有不同的看法。但各位需要有一个自我分辨的能力，老崔虽然很少发布一些跟盈利相关的内容，但这并不代表老崔就无法获利。很多朋友都是自16-18年这个区间接触到老崔，了解比较深，也有朋友是近期刚刚关注老崔。
其实之前这一行，还是非常繁荣，至少在18-23年，各大平台几乎没有针对性的措施。所以，老崔依靠着腾讯，结识很多的朋友，自老美开始合法化进程推动以来，国内才开始对这一部分管控。老崔本人其实是支持管控的，自此老崔也开始改变自己的发文风格。对我们来讲，弊大于利，人之常情。这也导致，老崔的私人领域很少去发一些获利，更多是以思维的传导进行，或者是发一些失败的案例分析。老崔更不希望各位的认识老崔的刻板印象，是一个能在币圈赚很多的这么一个人；老崔之前也是一个证券的分析师，能够接触到币圈也都是10年之后的事情，直率来讲，能够涉足，纯粹是这个行业的市值，当时无比坚信币圈市值突破1W亿不会太难。
老崔的概念，是将比特币与以太这两个币种，当作现在的稳定币看待，未来的支付体系当中，肯定有这个市场（这点无法展开来讲），大家对照资本对印度投资的案例，去看一看就知道老崔为何如此坚信。当然老崔意识到这个问题，肯定比这要早；这个市场肯定会有回报，这也是老崔的幸运，现阶段还想在币圈生存，够呛。老崔如若不是前期这一类坚实的用户支撑，或许这一行也没有老崔的容身之处。对个人来讲，老崔不喜欢这种盲目的崇拜，更希望各位能够处在一个相同认知之下去谈论。你如果都不认可币圈，那你还有什么好坚持投资的呢？同时，个人不想说服各位，每个人都应当有自己的思维方式与认知水平，这个东西没有高低之分，只有立场之分。
这也是接触大部分用户之后，所共有的问题，今日趁着行情较稳，简单聊一聊。很多信息茧房，导致各位只能看到自己想看的东西，另一部分不同的观点，各位不会去深度思考这个问题。老崔是一个能容纳不同观点的人，例如之前的同事，认为证券的发展会更好，现在我们关系也都还行。当遇到不同的观点之时，各位不妨多想一想，是否说的有道理？逻辑性是否严谨？如若有不同的思维，那就希望各位拿出自己的数据去证明，而不是站在自己的立场中去否认。否认没有意义，失败也并不丢脸，如果没有这个深刻的反思，没有容人之量，你找到老崔也只会进行一场辩论。老崔也不喜欢没有意义的辩论，现实的反馈就是，找到老崔给出不同方向与想法，然后扛着，一直扛中途不断骚扰，最终爆仓。
这一行极为有趣的一点，总会有朋友将我们当成一个算命先生，只选择性听一些对自己有利的部分；以此时的方向为例，老崔告诉大家节假日会涨，但今年还会有更低的位置，尤其是加息之后。很多空单被套的用户，就会觉得老崔是一个救星。目前位置，最背离方向的一位用户，就是6W附近的空单，依旧有人持有；老崔给出两个方案，一个是摸到7.8W就反手，另一个则是等下一轮加息，前提是要锁着。个人用户都是趋利避害，一听反手就需要砍，接受这一单的损失，都会选择第二种方式。结果给到老崔的反馈就是死扛，她也不锁，老崔告诉她中期会极其煎熬，当时给我的答案就是，无非就是多拿一段时间，自己能够接受老崔自然没有二话。
造成的结果，也很有趣，隔两天就会问老崔，是不是该跌了？多头是不是到头了？我这单子到底什么时候能出？算了，我砍了。这么多年的接触，并不是一个人是这么做，大家都非常小瞧煎熬这个词，以至于现阶段只要选择第二种方式的人，老崔都默认会砍，都已经无法共情这一类人。很多小白，没有交易经验的各位，其实在第一次做选择之时，就已经注定这个结局，在当时各位是无法接受，之后也只能接受。所有的行情都是直面给到各位，没有任何藏私，自己接受不了，寻找老崔也是惘然。如果各位找到老崔是迷茫阶段，并不知道行情走势，或者是无法说服自己，需要给自己一个理由去下定决心，各位找老崔没有任何问题，如果各位是想开启一场辩论，千万不要找老崔。同时，大家也不要觉得自己仓位不大，就恐惧，闻道有先后，术业有专攻，通常情况老崔不会问大家仓位大小，只会问爆仓点位与止损点位，以及收益预期。盈跟亏与老崔本人并无太大瓜葛，有空老崔都会回复各位。反弹，不会太久，趋势并未改变，各位敬请放心。让时间去验证我们的观点。

Thị trường tiền mã hóa không có biến động quá lớn. Trump bắt đầu thực hiện các động thái lớn: sau khi cam kết Đảng Cộng hòa thắng cử, ông sẽ chi mỗi người 5.000 USD cổ tức. Tổng chi phí khoảng 1,2 nghìn tỷ USD. Thỉnh thoảng tư duy theo quán tính cũng khá khó hiểu được suy nghĩ của người Mỹ. Đây chẳng phải là hối lộ công khai sao? Thật sự chẳng ai muốn đứng ra quản lý ông ta sao? Bản thân ông ta cũng đã ý thức rằng đây là lúc sinh tử tồn vong, vậy các bạn nghĩ như thế nào? Phản ứng đầu tiên của ông Cù là: bên trong đang chia rẽ nghiêm trọng, khả năng cao sẽ thất bại. Ít nhất là để ông Cù tin tưởng vào diễn biến tiếp theo. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất kể từ năm 2002. Bitcoin phải đối mặt với cuộc giằng co của hai tín hiệu. Vàng sau khi tăng lên 4.225 USD/ounce rồi rơi trở lại quanh 4.140 USD. Cổ phiếu Mỹ và giá dầu đồng loạt đi lên. Lượng thanh toán liên quan đến thẻ gắn với stablecoin của Visa tăng gần 200% so với cùng kỳ năm ngoái; quy mô thanh toán hằng năm dự kiến 4010 đến 5270 tỷ USD. SEC dự kiến sửa đổi quy tắc theo Đạo luật năm 1940, cho phép cố vấn đầu tư được nắm giữ trực tiếp Bitcoin mà không cần bên lưu ký.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm) cực kỳ thú vị, một lần nữa xác nhận: dữ liệu của ông Mỹ cần phải hoài nghi và phải kiểm chứng. Chỉ trong hai tháng 7 và 8, tổng cộng đã điều chỉnh giảm 6W người; dữ liệu này thậm chí còn không tỉ mỉ bằng thống kê của ông Cui. Hệ quả là: tháng 10 có lẽ sẽ không còn tăng lãi suất; và bản thân điều đó cũng nên như vậy. Cược của ông Cui cũng là tăng lãi suất vào tháng 12. Tác động đến xu hướng giai đoạn sau không lớn: dòng này chính là nhược điểm của cơ chế. Dữ liệu việc làm không tốt nhưng lại không át được dữ liệu lạm phát và lợi suất trái phiếu Mỹ. Vì vậy, hy sinh phần lợi ích nào thì có thể đoán được. Biến động ở mức biểu đồ theo ngày mọi người cũng có thể thấy: việc bố cục của phe mua đã đi trước—thông thường quá trình cũng nên là: Non-Farm yếu → kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng → lợi suất trái phiếu Mỹ giảm → BTC tăng. Nhưng phản hồi thực tế lại thành: Non-Farm yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, nhưng lợi suất trái phiếu Mỹ lại giảm trước rồi mới tăng; truyền dẫn sang thị trường Bitcoin cũng biến thành tăng trước rồi giảm sau.

Thị trường cuối cùng đã triển khai thế tấn công; Bitcoin hiện đã ở trên mức 86.000. Lần tăng cao này sẽ mang lại cơ hội cho anh em đang muốn short. Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng; cũng không có gì nhiều để nói. Vị trí dự đoán mà hôm qua tôi đưa ra vẫn chưa chạm tới. Hôm nay chủ yếu là nhắc nhở: mọi người đừng chăm chăm nhìn mốc 92.000, hãy bám theo mạch thời gian. Gần các ngày nghỉ lễ, đợt xung kích này sẽ kết thúc; vì vậy hãy chuẩn bị sẵn sàng để vào lệnh bất cứ lúc nào. Mặc dù thị trường đang ở giai đoạn đi lên, nhưng tin xấu vẫn khá nhiều. Lần xung phong này cần nhớ rằng phải xem như một đợt “kéo lên để gài” (诱多), chứ không có lý do gì để cho rằng đã vững nền. Ở vùng mà nhiều ngày rồi chưa chạm tới, trong xung đột Mỹ-Iran, Trump lại lên tiếng: nói rằng Iran phải hoặc là ký thỏa thuận, hoặc là sẽ không còn tồn tại; đồng thời điều thêm tàu sân bay thứ ba tới Trung Đông và tối đa 10.000 binh sĩ, đánh giá các phương án quân sự đối với Iran. Sau khi tăng lãi suất thì mới thấy vội, sợ rằng họ sẽ liều lĩnh vì cuộc bầu cử giữa kỳ; tất nhiên sẽ không thể lao toàn diện, nhưng việc mở rộng quy mô là một lựa chọn có thể xảy ra.

近期谈到老美国债，很多朋友就开始看着数据，30年期国债收益率升至5.62%创22年新高；国债的参考性，十年期为最高，占到70%以上的参考性质。短期与长期的国债几乎可以忽略不记，三十年期的国债，更多都是老美自己在买，普通人不会介入，短期购入会更多。例如，两年期美债收益率跌至4.843%，短期的收益率各位也无需担心，一年期以内稳定币的发行购入就足够返还利润，十年期的指标才是最稳定的。时间线越近，选择的可能性就越高，短期更多是买不到，长期则是没人买，这是两个概念。其次年底的一波增长，11-12月附近，投行与投资机构都会发布各司财报配合外贸的结算，所以汇率与吸筹工作都会带动一波行情的起伏，这一点是关键，并不是所谓的玄学。

Tổng hợp tin tức trong hai ngày qua cũng không có quá nhiều điểm đáng nói. Sắp tới các kỳ nghỉ lễ, diễn biến thị trường lại đang nghiêng về phía phe Short. Điểm duy nhất có thể nói là Bitget bị đánh cắp, thiệt hại gần 1,85 tỷ USD. Ảnh hưởng của việc này đối với chúng ta không nằm ở tầng kỹ thuật, mà ở chỗ những đồng bị đánh cắp có thể được chuyển hóa thành tiền sẽ dẫn dắt một đợt xu hướng đi xuống; đa số cũng sẽ diễn ra trong khoảng 3-6 tháng. Mọi người không cần hoảng sợ. Các hành động của nền tảng thường không liên quan nhiều đến chúng ta. Về mặt kỹ thuật thì không có rủi ro. Hình thức bị đánh cắp này cũng đều là dạng đã có người tiếp cận thực tế, thuộc vấn đề nội bộ của nền tảng. Sau khi Bitget khôi phục rút tiền, trong vòng 24 giờ đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 4,63 tỷ USD. Phần vị thế đó, mọi người cũng có thể yên tâm: tạm thời sẽ không chuyển hóa thành tiền. Nói chung, đỉnh ảnh hưởng đối với chúng ta và thị trường sẽ rơi vào sau 3-6 tháng; hiện tại sẽ không tạo ra ảnh hưởng thực chất. Mọi người đừng hoảng sợ, chỉ là điều chỉnh mang tính kỹ thuật.

讲完近期趋势，很多朋友都开始问点位，精通技术面的各位，内心也是十分坚定处于多头的趋势；这点上老崔是认可的，技术层面看不出空头的趋势。并且严格意义上来看，目前的下行力度不深，图形当中，8月19，20，21三日改变了前期的空头趋势，再加上9月18与21日再度形成二浪形态，后续再出现一根强针便是冲向三浪的形态。以图形来看，现阶段的下探，更是达成冲高回调的形态，主体的呈现就是一个诱空的趋势。单独以日线来看，各位选择做多并无任何问题。但各位要以月线来看，今年的高位诞生于1月14日97932，最低为诞生于7月1日57758，以月为基准，目前的走势只能算是收复前期跌幅，更长远一些，这波跌幅应当是从去年的10月6日创下新高126208开始，截至目前依旧处于修复阶段。

Nói về xu hướng của hợp đồng hoàn chỉnh, hôm nay hãy cùng bàn về xu hướng ngắn hạn. Bài viết của Lão Cui chủ yếu xoay quanh người dùng giao ngay. Chu kỳ của giao ngay thường nằm trong phạm vi kiểm soát được. Cái “kiểm soát được” này không phải nhờ công của Lão Cui, mà là do bản thân diễn biến của Bitcoin đang ở giai đoạn đi lên. Dù mua vào bất kỳ lúc nào, Bitcoin cũng có cơ hội mang lại lợi nhuận. Đối với những yếu tố có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn, trong dữ liệu mà Lão Cui quan sát được, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 5,23%, lập đỉnh mới trong vòng từ năm 2007 đến nay. Dữ liệu này là một tin cực kỳ xấu. Trong vô số loại trái phiếu toàn cầu, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm—nhờ thanh khoản và uy tín cực cao—được xem như mốc “lãi suất không rủi ro”. Khi lợi suất kỳ hạn 10 năm vượt quá 5%, toàn bộ nguồn vốn trên thế giới sẽ bắt đầu cân nhắc việc phân bổ? Nhưng sự cân nhắc này không phải là có nên mua hay không, mà là mua với tỷ lệ bao nhiêu cho phù hợp. Thông thường sẽ có dòng tiền lớn đổ vào; và các khách hàng có ý định cân nhắc chủ yếu cũng là các ngân hàng thương mại.

Hôm qua có nhắc tới kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ của Trump. Đối với giới coin, ý nghĩa là một “tin cực xấu” (liability/negative). Một phần bạn bè khá quan tâm đến tác động này. Nói trực quan: nếu Trump thất bại, tác động tới giới coin là rất lớn; đặc biệt là Bitcoin và token của Trump, khả năng “phá sáu phá năm” (rơi xuống các mốc thấp hơn) là hoàn toàn có thể xảy ra. Vì sao lại tạo ra kết quả như vậy? Đây chính là một nhược điểm về thể chế của nước Mỹ. Bầu cử giữa nhiệm kỳ không thể khiến Trump bị lật đổ; cuộc bầu cử chỉ bao gồm ghế ở Hạ viện và Thượng viện. Ở vòng thắng lợi trước, Lão Thôi đã nói sơ về chức trách của hai viện này—hôm nay ôn lại thôi. Hạ viện chủ yếu làm luật. Tất cả các dự luật đều phải thông qua Nghị quyết của Hạ viện, trong đó có dự luật “rõ ràng”, cùng với dự luật “chiến lược dự trữ” vừa được thông qua. Khi giành chiến thắng khi đó, lợi thế của Trump rất lớn. Đảng Cộng hòa ở cả Hạ viện và Thượng viện đều đang nhỉnh hơn đảng Dân chủ. Hiện tại, tại Quốc hội, đảng Cộng hòa có lợi thế mong manh: Thượng viện 53–47, Hạ viện 219–214.

Đêm Trung thu đoàn viên, mọi người vừa rồi cũng vừa kết thúc buổi trao đổi lần này; cuối cùng thị trường đã rơi vào phạm vi có thể dự đoán được. Toàn bộ thị trường tài chính, phản hồi không hề rõ rệt; thường những đợt biến động lớn cũng chính là như vậy. Trong vòng cũng đã đăng rồi: toàn bộ nội dung cốt lõi của lần đàm phán này—đương nhiên đều là phần đã được công khai; còn phần chưa công khai thì lão Từ cũng không biết. Điểm tích cực là thỏa thuận tạm hoãn chiến tranh thương mại Mỹ-Trung vốn dự kiến hết hạn vào ngày 10/11/2026 đã được gia hạn thêm 2 tháng đến ngày 10/01/2027. Lại gia hạn thêm 2 tháng nữa, cho thêm 4 tháng thời gian đàm phán. Như chúng ta đã đoán từ trước, chủ yếu xoay quanh tầng lớp/khía cạnh trao đổi, chứ không xuất hiện thỏa thuận lớn như phần lớn vốn dự đoán. Xét một cách khách quan, về trung hạn, xu hướng lần nữa lại nghiêng về phe “bán khống”. Khi những giai đoạn tiếp theo kết thúc, các thông tin dần được “bùng nổ” sẽ nhiều hơn; cộng thêm kỳ nghỉ lễ trong nước, sau khi kết thúc sẽ trực tiếp đối mặt với mối đe dọa tăng lãi suất. Đối với chu kỳ tăng lãi suất mà nói, đến hiện tại đã có thể kết luận: năm nay sẽ còn tăng lãi suất thêm một lần.

Bitcoin tối qua hình thành một đợt giảm. So với lực đi lên thì mức giảm không sâu lắm; chủ yếu là vì lực tăng trước đó ngày 18 và ngày 21 tháng 9 quá mạnh—hai cây nến tăng đều đạt hơn 5000 điểm, có thể nói một cây nến đã nâng cả vòng tiền lên. Điểm mọi người quan tâm: theo phần giải thích của ông Lão Tụy, mọi người có thể tìm ra nguyên nhân cốt lõi; đồng thời cũng khó hiểu vì sao khi hạ màn thì lại xuất hiện xu hướng khác. Đó chính là sức hút của thị trường vì cảm xúc: tăng trưởng có thể chỉ vì các kích thích từ tin tức, thậm chí bản tin đó có thể chẳng có cơ sở thực chất gì. Thực ra là tin tốt về thương mại đối ngoại: ông Lão Tụy hôm qua nghiên cứu một chút, liên quan tới những điều đã ký trước đó—về các mục chi tiết dự án đạt hơn 300 đầu mục thuế quan gặp gỡ; một số ngành thậm chí quay về mức thuế suất 0. Ở mảng AI và công nghệ, cũng có tác động nhất định. Nhưng quyết định cuối cùng vẫn phải quan sát tin tức của hôm nay. Nhắc mọi người: đừng kỳ vọng quá cao. Ý nghĩa mang tính lịch sử rất lớn, nhưng vai trò của đàm phán khi xảy ra bất đồng then chốt thì cũng không quá lớn.

Khoảng 4 giờ sáng theo giờ miền Đông nước Mỹ, tình hình vô cùng đặc biệt, mọi người cũng đừng quá để tâm; dựa theo thời điểm ông Trump thăm Trung Quốc, khả năng cao cuộc gặp cũng sẽ diễn ra vào buổi tối, và hôm nay luồng tin tức sẽ không có biến động quá lớn. Trọng tâm cần chú ý là kết quả của cuộc đàm phán vào ngày 24, tức là ngày mai. Dựa trên một số thông tin, sự quan tâm trọng điểm của nước ngoài là thương mại Mỹ-Trung, đất hiếm và trí tuệ nhân tạo. Ba mảng này có khả năng đã đàm phán xong một phần, các vấn đề khác chỉ có thể coi là đạt được sự đồng thuận. Hiện tại, yêu cầu của chúng ta đơn giản là chờ luồng tin tức lộ ra, rồi xem diễn biến tiếp theo. Nhìn tình hình trên thị trường coin, hôm nay rõ ràng khá ổn định; sau khi lập đỉnh mới 87385 vào ngày 21/9, lực phục hồi không đủ, chưa dò sâu để tạo đáy, vẫn có ý định đi lên. Nhắc thêm một điểm: nếu tiếp tục thử tăng lên nữa thì vùng áp lực không phải mốc 90000, mà là 92000—đây là điểm chuyển ngoặt giữa chu kỳ tăng và giảm trước đó.

Giao dịch khớp lệnh trong vòng 24 giờ, đúng là một phát minh thiên tài; đồng bộ tung tin tức, giá cũng đồng bộ tăng; khoảng cách giữa trước và sau chưa đến mười phút, thật sự cực kỳ đáng sợ. Ông Lão 崔 theo dõi được tin này thì cũng đúng vào ba ngày đầu tiên của kỳ hạn, “vòng kén thông tin” vẫn cần mỗi người tự mình phá vỡ. Vì sao lần này uy lực lại lớn đến vậy? Đàm phán thương mại gặp nhau trước một tuần; còn ông Lão 崔 khác với các vị ở chỗ, phản hồi từ khu vực nội địa chưa đủ. Vì sao ông Mỹ lại coi trọng đến thế? Bên trong ẩn chứa một lượng thông tin cực lớn. Cuộc hội đàm của Bessent dự kiến thảo luận 12 giờ về các chủ đề kinh tế và AI; rõ ràng cuộc hội đàm là thành công, rồi sau đó mới tung tin ra. Ở giai đoạn sau, các vị cần chú ý ở điểm nội dung: sẽ triển khai thực hiện loại dự án nào? Thuế quan và hợp tác đều sẽ trở thành luận điểm cốt lõi; chắc chắn cũng đạt được một số đồng thuận, đúng lúc trước cuộc bầu cử giữa kỳ, cũng coi như một món “ân tình”. Tín hiệu tích cực đặc biệt mạnh. Và cuộc gặp lần này sẽ quyết định việc sau đó có tiếp tục tăng lãi suất hay không; chỉ riêng tin tức này mới có thể “kích nổ” thị trường toàn cầu.

Về tình hình thị trường trong giới tiền mã hóa, thời gian gần đây nội dung giảng giải đã đủ nhiều. Cần phải chờ kết quả cuộc gặp/các cuộc trao đổi, rồi mới có thể tiếp tục duy trì hướng phán đoán của chúng ta. Hôm nay tôi nói về AI và các công ty công nghệ hiện tại, chia sẻ sơ bộ quan điểm của bản thân—dù sao Lão Thôi cũng không phải người chuyên môn. Tư duy đầu tư của Lão Thôi rất rõ ràng và khá cứng nhắc. Về bản chất, AI và ứng dụng chính là phần mở rộng của chương trình, vẫn dựa trên hoạt động vận hành dựa trên Internet. Ứng dụng của chương trình luôn lấy sự ổn định làm chính; kể từ khi kiến trúc hệ thống máy tính dùng “lưu trữ chương trình” được Von Neumann xác lập dựa trên nền tảng nhị phân. Với Lão Thôi, giới hạn lưu trữ và giới hạn tính toán của máy tính là điều nhìn thấy được. Về bản chất vẫn là việc tính toán và phán đoán giữa 0 và 1. Nói đơn giản, mọi chương trình đều dựa trên phép tính giữa 0 và 1—khác nhau chỉ là việc chuyển đổi hình thức. Ngôn ngữ mà mọi người nhập vào, thật ra dưới góc nhìn của máy tính, chính là sự phân loại mã giữa 0 và 1; nó không “nhận thức” được chữ và mệnh lệnh phía sau rốt cuộc có ý nghĩa gì. Nó không biết nó đang lừa bạn hay không—nó chỉ xử lý theo cách mà con người đã thiết kế.

Cuối tuần lực điều chỉnh chưa đủ mạnh, xu hướng này ngược lại còn có cấu trúc nhằm duy trì sức ép; xét ở góc độ cấu trúc thì ETH vững chắc hơn, trong khi Bitcoin hiện tại lại giống như đang chạy theo đà tăng. Hôm qua, đỉnh chỉ mới chạm mức 81933, còn lực điều chỉnh hiện vẫn liên tục thăm dò quanh mốc 80.000. Trong khi đó, ETH còn cách xa vùng giá then chốt: đỉnh ở mức 2669, hiện báo 2574. Cả hai đều đang trong giai đoạn điều chỉnh cuối tuần; so với kịch bản bứt phá thì lực lượng phe bán tỏ ra hơi thiếu, vẫn cần sự kích thích từ các tin tức trên thị trường. Về mặt tin tức, vẫn chủ yếu là tin tốt: Tether trên chuỗi Solana đã phát hành thêm 500 triệu USDT trong vòng 1 giờ; Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) công bố miễn trừ đổi mới; thiết lập lộ trình cho giao dịch thứ cấp trên chuỗi đối với cổ phiếu được token hóa; thủy lôi tại eo biển Hormuz đã được dọn sạch, hoạt động vận tải hàng hải khôi phục bình thường. Về tin xấu: trong 24 giờ qua có 5.422 BTC chảy vào ví sàn giao dịch, giá trị 542 triệu USD; dòng vào nhiều nhất là trên Coinbase Pro. Phía Pháp: 11% trạm xăng đã cạn nhiên liệu, ông Macron tổ chức cuộc họp khẩn để ứng phó.

Bitcoin tăng theo vào buổi tối khiến mọi người bồn chồn không yên; đỉnh cao đã chạm 81732, có dấu hiệu “chọc đỉnh mới”, chỉ còn khoảng 500 điểm. Rất nhiều bạn hỏi nguyên nhân nằm ở đâu. Nhiều thứ thì trong nước đúng là không thể nói được. Ví dụ như ngày 23 tháng 9, vẫn là một câu chuyện xoay quanh kỳ vọng được đẩy lên (đầu cơ). Trong nước không có động tĩnh gì, nhưng ở nước ngoài thì bị “hâm nóng” đến mức điên đảo. Lão Sui cũng không đi giải thích điểm này; kiểu qua lại mang tính lễ nghi, cộng thêm tiền đề là trong nước không hề có động tĩnh, có thể dự đoán kết quả cuối cùng—việc này không phải chỉ một vài cuộc gặp là giải quyết được. Nhưng kỳ vọng vẫn đang được đem đi đầu cơ; đa số người dùng sẽ theo hướng đi của dòng vốn, và đều ôm những ảo tưởng không thực tế cho tương lai, kiểu như lần này liệu có khác không? Có thể thương lượng được về bộ nhớ và card đồ họa không? Việc trao đổi ở mảng năng lượng có hiệu quả không? Hai bên có thể bỏ qua ân oán và hóa giải mối hiềm khích không? Các bạn ạ, đây không phải cuộc đối đầu thuần kinh tế–tài chính; cuộc đối đầu này sẽ kéo dài rất lâu, lâu đến mức các bạn sẽ quên rằng chúng ta vẫn đang đấu tranh.

小币种突的是真猛，老崔都觉得不可思议，美股的反弹倒是无所畏惧；今日稍微讲一下，SEC批准代币化股票有限链上交易。确实是一个里程碑，拥有代币化链路的币种，早间都引来一波反弹，反而比特币涨势并不明显。正式标志着上市公司合法化介入币圈代币，牛市的支撑点来临。是支撑不是转折点，很多朋友利用某些平台，开始炒作一些境外公司代币。这一条呢，直击痛处可以避免很多不必要的麻烦，这就是币圈的优势所在。而对老美的优势，无非就是更好收割境外资产，可以提高全球的流通性，吸纳全球资产。这对美股来讲是一个极大的利好消息，刚好配合美光的512G内存突破，迎来了短期的一波反弹，切记这条突破对币圈来讲也是利好。

Dự đoán về sự kiện hôm qua đều đúng: việc tăng lãi suất đến và dự luật kho dự trữ Bitcoin (Bitcoin reserve bill) được thông qua. Nhiều bạn thắc mắc: vì sao khi phán đoán về mặt tin tức (news) đúng, nhưng diễn biến thị trường lại không đúng? Sau khi tăng lãi suất, giá vẫn “giậm chân tại chỗ”, gần như không nhúc nhích; còn nhiều người dùng thì rất thất vọng. Cứ để viên đạn bay thêm một chút! Biến động của thị trường Mỹ mạnh hơn so với thị trường coin. Cả ba chỉ số đều đóng cửa giảm; mức giảm sâu nhất là chỉ số Dow Jones giảm 1,21%, trong khi Nasdaq 100 lại ngược lại đóng cửa tăng 0,02%. Điều này khiến nhiều người không nắm được hướng đi. Càng gần thời điểm xảy ra biến động, lại càng yên tĩnh hơn; đa số người dùng cho rằng đợt giảm lần này là đã được dự đoán trước cho việc tăng lãi suất sắp đến, và có bạn còn hô hào rằng “tin xấu đã ra hết rồi thì chính là tin tốt”. Lão Cưu có thể trả lời thẳng thắn những vấn đề kiểu này: không thể như vậy. Mọi người quan sát kỹ đi: dường như những “cá voi” ngoài thị trường đang chuẩn bị ứng phó với cuộc khủng hoảng tài chính sắp tới. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cuối cùng cũng đã rơi xuống dưới 5%; thậm chí vàng cũng lại bị đè xuống.

行情再度回到空头范围，首次刺破75000关口，来到74900附近，现报价75798。从数据上来看，，昨日美国现货BTCETF的净流出金额达4.5亿美元，为自8月4日以来的最高单日净流出额。其中，资金流出最大的是FBTC，达2.15亿美元;其次是IBIT，流出金额为1.62亿美元。比特币的流出情况，还算可观，目前只有巨鲸用户平仓，整体并未出现溃逃现象，更多还是在观望议息会议。本次的议息会议加息与降息甚至是维持不变的最终结果，并不重要。而是结果之后的发言，现阶段的情况，哈塞特直接表明：:特朗普与我尊重美联储主席凯文·沃什明天所做的任何决定，老崔的解读是结果已定，川普已经认清现阶段的老美金融处境，出现加息情况并不可怕，可怕的还是进入加息周期。

Bitcoin hôm qua biến động khá dữ dội. Trong ngắn hạn, giá vừa chạm và vượt qua đỉnh 79570 trong khoảnh khắc. Nhiều bạn rất lo liệu xu hướng có bị đảo chiều hay không. Lý do chính là buổi sáng Lão Thôi nhận được quá nhiều tin, trùng đúng lúc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5%, mức cao nhất trong gần 3 năm; vì thế khiến nhiều bạn bắt đầu nghi ngờ liệu Mỹ còn tiếp tục tăng lãi suất nữa không.
Việc lợi suất trái phiếu tăng lên chắc chắn sẽ dẫn tới việc trả nợ nhiều hơn; đây cũng là một điểm các bạn đang lo. Nhưng các bạn đã thấy công ty nào kiếm tiền nhanh hơn nước Mỹ chưa? Lợi nhuận phải trả gần như ngang bằng chi phí quân sự của Mỹ. Kèm theo sự hậu thuẫn phía sau từ Hàn Quốc và Nhật Bản, thì việc trả nợ với Mỹ không phải là vấn đề lớn nhất.
Vấn đề lớn nhất là: trong khi nợ vẫn tiếp tục tăng lên, lại không có ai sẵn sàng “đón hàng”. Chính điều đó mới khiến lãi suất tăng cao. Việc lãi suất tăng cũng là để kéo người ở bên ngoài vào “đón hàng”. Đó mới là một chuỗi logic hoàn chỉnh.