The Market Updates

Labor demand is now weaker than levels seen during the 2001 recession.

US job openings just dropped to 6.5 million, falling 386,000 in December alone, the lowest level since September 2020 while over the last 2 months, openings have collapsed by 907,000.

From the March 2022 peak, job openings are now down 5.6 million, showing how fast labor demand has cooled.

Openings are now sitting below pre pandemic levels seen in 2018–2019.

This is not a good labor market anymore. It is weakening quickly. The vacancy to unemployed ratio has fallen to 0.87. That means there are fewer than 1 job available per unemployed worker.

This ratio is now:
• Below the pre pandemic high of 1.24
• Near 2021 stress levels
• Even weaker than readings seen during the 2001 recession

Challenger layoff data confirms the same trend. US employers announced 108,435 job cuts in January.

That is:
• +118% higher YOY
• +205% higher MOM
• The highest January layoff total since 2009 recession

Layoffs are no longer concentrated in one sector. They are spreading. Transportation led cuts with over 31,000 layoffs. Technology followed with 22,000.

Healthcare announced 17,000, one of the most concerning signals since healthcare was the last strong hiring pillar.

Even more worrying is that companies are not planning to replace these jobs. Hiring plans announced in January were just 5,306, the lowest January hiring total on record going back to 2009 tracking.

So companies are doing two things at once: Cutting more jobs, Planning fewer hires.

JOLTS data shows hiring rates are flat. Quit rates are stuck near 2.0%, meaning workers are not confident enough to leave jobs voluntarily. When quits fall while openings fall, it shows workers are defensive and firms are cautious.

This creates a frozen labor market. Low hiring. Low mobility. Rising layoff risk.

Putting all the data together:

• Job openings → falling sharply
• Vacancy ratio → below recession thresholds
• Layoffs → surging to post-GFC levels
• Hiring plans → record lows
• Quit rates → weak

The labor market has moved from cooling → contracting.

If this trend continues, it increases pressure on the Federal Reserve to ease faster.

But historically, the first phase of labor deterioration is risk off for markets. Only later does liquidity support arrive. For now, the signal is simple:

US labor market weakness is accelerating and recession risks are rising.

Dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử của Hoa Kỳ.

Nhà Trắng muốn cả hai bên đạt được thỏa hiệp về ngôn ngữ vào cuối tháng 2 năm 2026, với lợi suất stablecoin là vấn đề chính cản trở dự luật.

Hạ viện đã thông qua Đạo luật CLARITY vào ngày 17 tháng 7 năm 2025. Kể từ đó, dự luật đã bị mắc kẹt vì Thượng viện không thể đồng ý về một câu hỏi:

Liệu những người nắm giữ stablecoin có được phép kiếm lợi suất không?

CUỘC ĐẤU TRƯỜNG CỐT LÕI LÀ LỢI SUẤT STABLECOIN

Các ngân hàng coi stablecoin có lợi suất là một mối đe dọa trực tiếp đến tiền gửi. Các nhóm thương mại ngân hàng đã cảnh báo rằng tới 6.6 triệu tỷ đô la trong tiền gửi ngân hàng cộng đồng có thể gặp rủi ro nếu kẽ hở lợi suất vẫn còn mở.

Truflation đang cho thấy lạm phát của Mỹ gần 0.68% trong khi sa thải, mặc định tín dụng và phá sản đều đang gia tăng, nhưng Cục Dự trữ Liên bang vẫn nói rằng nền kinh tế mạnh.

Nếu bạn nhìn vào nền kinh tế ngay bây giờ và so sánh nó với những gì Cục Dự trữ Liên bang đang nói công khai, có một sự ngắt kết nối rất rõ ràng đang hình thành.

Cục Dự trữ Liên bang vẫn tiếp tục nhắc lại rằng thị trường lao động vẫn còn mạnh. Nhưng dữ liệu thực tế từ việc sa thải, chậm tuyển dụng và xu hướng lương đang kể một câu chuyện khác.

Chúng tôi đã thấy những vết nứt hình thành dưới bề mặt. Thị trường lao động không sụp đổ ngay lập tức, nhưng rõ ràng đang yếu đi nhanh hơn những gì các tuyên bố chính thức gợi ý.