白鲸Crypto

#两地址约12.8亿枚USDT遭冻结
Số tiền 6 tỷ đô la của Binance đã không còn chút hồi hộp nào mà đứng đầu danh sách vụ trộm cắp có giá trị lớn nhất từng được ghi nhận trong lịch sử loài người!

Nguyên nhân sơ bộ của sự cố có thể là tin tặc xâm nhập máy tính xách tay của kỹ sư, được cấp quyền truy cập vào máy chủ rồi trực tiếp gửi lệnh rút tiền. Chỉ trong vỏn vẹn hai năm, ba sàn CEX hàng đầu là Bybit, Bitget và Binance lần lượt bị xâm nhập. Tôi cho rằng đây không còn là chuyện ngẫu nhiên nữa. Nguyên nhân cốt lõi của các sự việc về cơ bản giống nhau; đây chính là điểm yếu chí mạng của các sàn giao dịch tập trung:

Hiện nay, nhiều công ty lớn đang triển khai kiến trúc bảo mật Zero Trust, với khẩu hiệu không bao giờ tin tưởng, luôn luôn xác minh. Nhưng để bảo trì và kiểm thử, kỹ sư buộc phải có quyền truy cập cấp cao. Tin tặc có thể tấn công thiết bị đầu cuối của nhân viên nội bộ; dù có dùng máy chủ trung gian với nhiều lớp phê duyệt, chúng vẫn có thể lần lượt bẻ khóa. Khi đó, mọi cơ chế xác minh dựa trên thông tin xác thực danh tính đều chẳng khác nào vô dụng.

Trên thực tế, CEX khoác lên mình chiếc áo phi tập trung của Web3, nhưng về bản chất lại là những công ty internet Web2 tập trung cao độ nhất. Để đáp ứng nhu cầu nạp và rút tiền chỉ trong vài giây của người dùng, hệ thống buộc phải duy trì mức độ tự động hóa cực cao. Nếu mỗi lần rút tiền đều cần hơn chục lãnh đạo cùng ký bằng ví phần cứng thì trải nghiệm sẽ trở nên tệ hại, người dùng sẽ chuyển hết sang DEX.

Vì vậy, ví nóng phải luôn hoạt động, API phải được mở và chương trình tự động gom tài sản phải chạy 24/7. Điều này khiến chỉ cần tin tặc tìm được một lỗ hổng vượt quyền trong API nội bộ hoặc giả mạo một lệnh rút tiền là có thể cuỗm sạch tiền mã hóa!

May mắn thay, Tether và Circle đã hỗ trợ khẩn cấp việc đóng băng tài sản trên chuỗi. Dù phần lớn thiệt hại đã được thu hồi, đây vẫn chỉ là giải pháp tình thế. Chừng nào hoạt động lưu ký và giao dịch chưa được tách biệt, chừng nào con người vẫn là mắt xích đáng tin cậy trong hệ thống tự động hóa, thì ví nóng sẽ mãi là vấn đề nhức nhối lớn nhất của ngành này!

Về khoản thiệt hại, Binance đã làm gương khi ra thông báo sẽ gánh chịu toàn bộ tổn thất. Đây là tinh thần trách nhiệm của sàn giao dịch lớn nhất thế giới, rất đáng khen 👍 Có câu nói rất đúng: ví của mình bị trộm thì mất thật, còn bị trộm trên sàn giao dịch thì vẫn có thể được bồi thường đầy đủ 🤣 Tin tưởng vào năng lực và công nghệ của Binance, hy vọng họ sẽ nâng cấp bảo mật lên mức 100 điểm.

Nhấn theo dõi để không bị lạc lối, tham gia nhóm chat Binance của tôi nhé 👇

Bitget vừa bị cuỗm mất 300 triệu USD, đúng một tháng sau, Binance lại bị đánh cắp gần 6 tỷ USD. Vụ việc này đã không chút hồi hộp đứng đầu danh sách những vụ trộm có giá trị lớn nhất từng được ghi nhận trong lịch sử loài người!

Nguyên nhân sự cố đại khái là hacker xâm nhập máy tính của kỹ sư, từ đó xâm nhập vào container dịch vụ và trực tiếp gửi lệnh rút tiền. Từ Bybit đến Bitget, rồi đến Binance hôm nay, ba sàn CEX hàng đầu liên tiếp bị xuyên thủng trong vỏn vẹn hai năm. Về bản chất, nguyên nhân đều giống nhau. Tôi nghĩ đây không còn là chuyện tình cờ nữa, mà hoàn toàn là điểm yếu chí mạng của các sàn giao dịch tập trung:

Hiện nay, nhiều tập đoàn lớn đang triển khai kiến trúc bảo mật zero trust, với khẩu hiệu không bao giờ tin tưởng, luôn luôn xác minh. Nhưng để phát hành phiên bản mới, kiểm thử và bảo trì các node, kỹ sư buộc phải có quyền truy cập cao. Hacker có thể mua chuộc nhân viên nội bộ, lừa đảo bằng kỹ thuật xã hội hoặc xâm nhập thiết bị cá nhân. Một khi thiết bị đầu cuối bị kiểm soát, ngay cả máy chủ trung gian được bảo vệ bằng nhiều tầng phê duyệt cũng sẽ lần lượt bị hacker bẻ khóa; mọi cơ chế xác minh dựa trên thông tin định danh đều trở nên vô nghĩa.

Thực chất, CEX khoác lên mình lớp vỏ phi tập trung của Web3, nhưng bên trong lại là những công ty internet Web2 có lưu lượng truy cập đồng thời cực lớn. Để đáp ứng nhu cầu nạp, rút và giao dịch nhanh chóng của hàng chục triệu người dùng, hệ thống buộc phải duy trì mức độ tự động hóa rất cao. Nếu mỗi lệnh rút tiền đều yêu cầu 10 lãnh đạo cấp cao cùng ký bằng ví phần cứng thì trải nghiệm người dùng sẽ hỏng bét. Vì vậy, ví nóng phải luôn hoạt động, API phải được mở, chương trình tự động gom tài sản phải chạy 24/7. Điều này đồng nghĩa với việc hacker chỉ cần tìm ra lỗ hổng vượt quyền trong một API nội bộ hoặc giả mạo một lệnh rút tiền là có thể vét sạch tiền mã hóa!

Thật may là Tether và Circle đã hỗ trợ đóng băng khẩn cấp trên chuỗi. Những tuyến phòng thủ này tuy đã giúp giữ lại phần lớn số tiền bị mất, nhưng chỉ giải quyết phần ngọn chứ không xử lý tận gốc. Chừng nào hoạt động lưu ký và giao dịch chưa được tách biệt, chừng nào con người vẫn là mắt xích đáng tin cậy trong hệ thống tự động hóa, thì ví nóng sẽ mãi là vấn đề nhức nhối lớn nhất của ngành này!

Nhớ nhấn theo dõi để không bỏ lỡ nhé, tham gia nhóm chat của tôi 👇

Năm nay, thị trường 🇰🇷 Hàn Quốc đã chứng kiến một ví dụ kinh điển về việc đòn bẩy khuếch đại đà giảm của thị trường.

Hiện nay, mức độ mong manh của thị trường Mỹ đang gia tăng:

Quy mô dư nợ vay ký quỹ của các nhà đầu tư Mỹ hiện đạt 1,48 nghìn tỷ USD, cao thứ hai trong lịch sử.

Theo dữ liệu của Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính Mỹ (FINRA), riêng trong tháng 9, các nhà đầu tư đã vay ký quỹ thêm 26 tỷ USD. Dư nợ ký quỹ hiện chỉ thấp hơn 1,5% so với mức kỷ lục 1,50 nghìn tỷ USD lập vào tháng 6.

Trong khi đó, tiền mặt nhàn rỗi mà các nhà đầu tư gửi tại công ty môi giới chỉ tăng 1,7% kể từ tháng 10/2021, còn dư nợ ký quỹ lại tăng vọt 58%.

Tất nhiên, tổng vốn hóa của thị trường chứng khoán cũng đã tăng lên.

Dữ liệu của First Trust cho thấy: xét theo chỉ số S&P 500, cứ mỗi 100 USD giá trị cổ phiếu thuộc S&P 500 mà nhà đầu tư nắm giữ thì tương ứng với khoảng 2,30 USD nợ vay ký quỹ — mức gần như ngang bằng với mức trung bình kể từ năm 1997.

Trong quá khứ, dư nợ ký quỹ thường đạt đỉnh trong khoảng 3 tháng trước hoặc sau khi thị trường chung lập đỉnh:

1. Tháng 3/2000: dư nợ ký quỹ đạt 300 tỷ USD, sau đó chỉ số S&P 500 giảm 49%

2. Tháng 7/2007: dư nợ ký quỹ đạt 416 tỷ USD, sau đó chỉ số S&P 500 giảm 57%

3. Tháng 10/2021: dư nợ ký quỹ đạt 936 tỷ USD, sau đó chỉ số S&P 500 giảm 25%

Trong mỗi đợt thị trường kể trên, các vị thế dùng vốn vay đều trải qua quá trình giảm đòn bẩy: dư nợ ký quỹ giảm 35%–55% so với đỉnh tương ứng.

Điều này không có nghĩa là 📉 chắc chắn sẽ xảy ra, cũng không phải là “dư nợ vay ký quỹ cao trực tiếp gây ra sụp đổ”. Ý ở đây là: khi đợt bán tháo bắt đầu, đòn bẩy cao sẽ khuếch đại mức giảm; và mức đòn bẩy cực cao thường xuất hiện vào giai đoạn cuối của thị trường giá lên, khi tâm lý chấp nhận rủi ro đạt đỉnh.

Nói cách khác, hãy cảnh giác ⚠️ với thiên nga đen:
1. Chiến tranh Iran leo thang — Trump nói sẽ không ra tay trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, nhưng biết Trump rồi đấy… Khả năng là bao nhiêu?
2. Khủng hoảng tín dụng — Có lợi cho 🍊
3. 🇫🇷
4. Thực ra còn có vấn đề thanh khoản nữa. Thanh khoản kém thì dù là thị trường chứng khoán hay crypto, chỉ cần gặp vấn đề này là tình hình sẽ rất tệ.
Hiện tại tôi chỉ nghĩ được đến vậy. Nếu còn điều gì khác, mọi người cứ bình luận nhé.

Đợt tăng giá sẽ đến lúc bạn không để ý #FOMC会议
Điều kiện tiên quyết là cơ hội chỉ dành cho những người đã chuẩn bị sẵn sàng
Mua vào từng đợt trong thị trường bò là cách tốt nhất
Dù các bạn có tin hay không, đợt tăng giá này chắc chắn sẽ là đợt có nhiều người bỏ lỡ nhất
Các mức giá mua vào được nhấn mạnh trong buổi livestream không phải vì thị trường sẽ biến động ngay lúc này, mà là để sau này bạn không bỏ lỡ cơ hội. Rồi bạn sẽ quay lại cảm ơn tôi!

Rốt cuộc lực lượng chủ lực hiện đang làm gì?

ETF mấy ngày trước vẫn còn đang đổ tiền vào, kết quả là trong hai ngày 22–23/10 đột nhiên ròng chảy ra 770 triệu USD, rõ ràng đã có người chốt lời trước:

BlackRock riêng phần dòng tiền chảy ra đã chiếm một nửa, nhìn lại thì từ tháng 9 đến nay BlackRock ròng chảy vào khoảng 2 tỷ USD, mặt bằng giá vốn mua vào chung nằm quanh 82.000, như vậy vị thế ngắn hạn của BlackRock vẫn đang lỗ chưa thực hiện

Hai phiên gần đây của chứng khoán Mỹ giảm rất thảm, tâm lý phòng thủ của dòng tiền khách hàng tăng lên, truyền dẫn sang ETF Bitcoin là hoàn toàn hợp lý. Vì vậy dòng tiền rút ra ngắn hạn không phải do BlackRock bi quan với giá, mà là khách hàng của họ đang rút, buộc phải tất toán/đổi trả

Hơn nữa, các tổ chức lớn xoay chiều thường tính theo đơn vị tháng; chỉ khi ròng chảy ra liên tiếp 2–3 tuần mới cho thấy tổ chức đang rút lui có tính hệ thống. ETF Bitcoin của BlackRock chiếm tới 60% tổng quy mô ETF, đúng nghĩa là lực mua chủ lực và phong vũ biểu.

Nhìn tiếp dữ liệu on-chain:

1）Các ví nắm giữ từ 10 đến 10000 đồng $BTC , trong giai đoạn rung lắc đã âm thầm tích lũy thêm, tổng cộng mua vào khoảng 85.000 đến 89.000 đồng.

2）Vị thế của cá voi cũng đã tăng trở lại lên 3,03 triệu đồng, tốc độ tích lũy theo tháng là nhanh nhất kể từ tháng 2 năm nay.

3）Nhà tạo lập thị trường Wintermute từ tháng 10 đến nay đã chuyển 9458 BTC vào 40 ví mới để khóa lại, tương đương khoảng 770 triệu USD.

4）Ngoài ra Strive đang nắm 36818 BTC, Strategy và các công ty kho bạc khác cộng lại đã mua 135979 BTC, vẫn đang tiếp tục tích lũy.

Thái độ rất rõ ràng: giảm là đón hàng, khóa chặt vị thế. Lực chủ lực ngắn hạn thì chốt cao để phòng ngừa rủi ro, lực chủ lực dài hạn thì mua gom khi giá giảm, thị trường vẫn đang giằng co.
Đừng coi dòng tiền rút ngắn hạn là tín hiệu sập mạnh, cũng đừng xem việc cá voi gom hàng là tín hiệu sẽ bật tăng ngay lập tức; việc bạn cần làm là kiên nhẫn chờ đợi, giữ chắc số hàng trong tay～

Bấm theo dõi và tham gia nhóm chat của tôi, Lão Bạch sẽ giúp bạn làm rõ tư duy, không đi lạc đường👇

$BTC Diễn biến thị trường lúc này khá thú vị. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang điên cuồng bán khống, cứ đà này thì có lẽ đội lái sắp “lùa gà” rồi:

Trong ngày qua, tỷ lệ vị thế bán khống còn tăng mạnh thêm 15 điểm phần trăm, hiện lên tới 71%, trong khi vị thế mua chỉ chiếm 29%. Đây là tình huống rất kinh điển: khi ai cũng nghĩ giá sẽ giảm và đổ xô mở vị thế bán khống, thì thường giá lại khó giảm tiếp. Hiện quanh mốc 79.600 bên dưới có dòng tiền đỡ giá khá rõ, lực bán ngày càng yếu.

Trong vùng 81.400–82.000, các vị thế bán khống dùng đòn bẩy cao đang chất đống dày đặc, đúng là nhiên liệu được chuẩn bị sẵn cho đội lái. Chỉ cần giá nhích lên đôi chút và vượt qua 81.400, các vị thế bán khống có thể bị thanh lý dây chuyền, trực tiếp đẩy giá lên cao. Vì vậy, kịch bản có khả năng cao lúc này là giá sẽ dao động tích lũy một lúc, rồi bất ngờ bật tăng để quét các vị thế bán khống phía trên.

Nói thêm về kế hoạch giao dịch ngắn hạn của cá nhân tôi:

Dù sao thì ở vùng giá này, tôi nhất định sẽ không đuổi theo để bán khống. Bán khống ở đây chẳng khác nào nhảy múa bên bờ vực. Nếu muốn mua, quanh mức giá hiện tại 80.500 có thể thử vào một vị thế nhỏ, hoặc chờ giá điều chỉnh về khoảng 80.000 rồi mua thêm một ít. Nhất định phải đặt cắt lỗ, ngay dưới 79.600; nếu giá thủng mức đó thì có nghĩa là tôi đã nhận định sai, chấp nhận lỗ và thoát lệnh.

Về phía tăng, mục tiêu đầu tiên là mốc 81.400. Một khi giá vượt qua và giữ vững trên mức này, nhiều khả năng sẽ chạm tới 82.000. Nếu giá thực sự tăng lên vùng 81.400–82.000 mà có dấu hiệu hụt đà, có thể cân nhắc giảm vị thế hoặc thoát lệnh. Nếu thật sự bứt phá, có lẽ sẽ có một nhịp tăng khá tốt. Tóm lại, mọi người hãy chú ý quy mô vị thế và nhớ đặt cắt lỗ; thị trường kiểu này chắc chắn sẽ có không ít cú rút râu.

Nhấn theo dõi và tham gia nhóm chat của tôi nhé. Lão Bạch sẽ giúp bạn hiểu xu hướng, không bị lạc hướng 👇

Thời kỳ nhắm mắt mua altcoin cũng tăng đã kết thúc. Sau này, chỉ một số rất ít có thể sống sót:

Hiện nay, đòn bẩy của hơn 40% altcoin vốn hóa lớn đang gần mức cao nhất trong năm; đòn bẩy cao ở nhóm vốn hóa trung bình cũng lập đỉnh mới. Ngày 15/10 vừa có khoảng 850 triệu USD bị thanh lý, vậy mà ngay sau đó đã có người vay tiền mua vào để thế chỗ. Giá không được nâng đỡ bằng tiền thật đổ vào thị trường giao ngay, mà được chống đỡ bằng tiền vay qua đòn bẩy. Sổ lệnh của các đồng vốn hóa nhỏ rất mỏng; chỉ cần nhà tạo lập thị trường rút lui là rất dễ xảy ra thanh lý dây chuyền. Đó là thực trạng hiện nay.

Quyết định của Fed ngày 29/10 và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ngày 3/11 chỉ cách nhau sáu ngày, nên trạng thái đi ngang của BTC có thể bị phá vỡ. Các tổ chức lo ngại bất ổn, dòng tiền tập trung vào BTC và ETH. Altcoin giảm 5,69% trong một tuần, trong khi BTC chỉ giảm 1,99% — dấu hiệu dòng tiền đã rất rõ ràng.

Trong 30 ngày gần đây, BTC ETF ghi nhận dòng tiền vào ròng khoảng 2,09 tỷ USD; ETH ETF ghi nhận dòng tiền ra ròng khoảng 319 triệu USD; SOL ETF ghi nhận dòng tiền ra ròng khoảng 33,2 triệu USD. Hơn nữa, ETF của BlackRock — tổ chức lớn nhất — chỉ mua Bitcoin và Ethereum. Altcoin hoàn toàn không thể trông chờ dòng tiền chảy sang sau khi thị trường lớn tăng xong.

Áp lực bán từ đủ loại dự án được VC hậu thuẫn là thứ khó chịu nhất. Gần đây, chẳng hạn ZRO mở khóa một lượng token trị giá khoảng 43,3 triệu USD; lượng token ALLO mở khóa vào tháng 11 tương đương khoảng 64% nguồn cung lưu hành; phần token của đội ngũ và nhà đầu tư HUMA cũng được mở khóa tập trung. Vốn dĩ lực mua giao ngay đã mỏng, giá chắc chắn chịu áp lực — vậy tại sao vẫn có nhiều người mắc bẫy đến thế?

Trong tương lai, chỉ những loại coin sau mới có thể sống sót:

Lớp thứ nhất: Có dòng tiền thực, không chỉ là dự án có doanh thu, mà doanh thu còn phải được phân phối bắt buộc cho token thông qua mua lại, đốt token hoặc chia lợi nhuận staking. Ví dụ, Aave dự kiến tạo ra khoảng 47 triệu USD doanh thu mỗi năm từ giao thức cho vay trên Ethereum; Hyperliquid có doanh thu hơn 800 triệu USD trong năm qua, khoảng 99% được dùng để mua lại và đốt HYPE.

Lớp thứ hai: Các giao thức có thể cung cấp năng lực thanh toán, lưu ký và bù trừ ở tầng nền tảng cho các kênh tuân thủ của Phố Wall mới có khả năng đáp ứng nhu cầu tăng thêm từ tài chính truyền thống. Chỉ hợp tác thôi chưa đủ, còn phải xem TVL và phí có thực sự được giữ lại trên chuỗi hay không.

Lớp thứ ba: Các blockchain nền tảng mà phí Gas và TVL không biến mất theo từng vòng luân chuyển câu chuyện. TVL DeFi trên Ethereum khoảng 52,3 tỷ USD, còn Solana khoảng 6,2 tỷ USD; phí trên chuỗi của Solana dẫn đầu trong số sáu blockchain nền tảng lớn. Giá trị của token blockchain nền tảng không đến từ việc hệ sinh thái có nhiều dự án, mà đến từ nhu cầu tiêu thụ Gas mang tính thiết yếu của tài sản nền tảng và hoạt động giao dịch — nhờ đó token có cơ sở nhu cầu bền vững.

🙅Cuối cùng, đừng đụng vào hợp đồng altcoin đòn bẩy cao. Đó chẳng khác nào nộp tiền ký quỹ cho nhà tạo lập thị trường. Nhấn theo dõi và tham gia nhóm chat của tôi, Lão Bạch sẽ giúp bạn hiểu rõ xu hướng 👇

#比特币突破8.2万美元
$BTC Biến động đã giảm, giá bắt đầu đi ngang. Sau nhiều lần quay lại gần vùng 80.000, giá đều được kéo lên. Lực bán khống gần như đã được giải phóng hết. Dù giá phá vỡ rồi lao dốc thế nào, chỉ cần nhanh chóng lấy lại và trụ vững trên 80.000 thì xu hướng vẫn nghiêng về tăng:

Vùng 84.000–86.000 là khu vực tập trung nhiều vị thế bán khống dùng đòn bẩy. Mật độ đòn bẩy bán khống phía trên cao hơn nhiều so với phía dưới. Nếu dòng vốn lớn muốn thu gom thanh khoản, kéo giá lên để kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế bán khống trong vùng 84.000–86.000 sẽ ít gặp trở ngại hơn nhiều so với việc đạp giá xuống để thanh lý vị thế mua.

Khu vực 84.000–86.000 có rất nhiều vị thế chờ hòa vốn. Nếu lực mua giao ngay phối hợp với dòng vốn ETF quay trở lại và hấp thụ được lượng lệnh bán này, các vị thế bán khống phía trên sẽ lập tức bị buộc phải đóng, qua đó đẩy giá nhanh chóng lên mức đỉnh trước đó, thậm chí cao hơn. Đó chính là hiện tượng đóng vị thế bán khống để mua lại.

Việc đóng vị thế bán khống để mua lại tiếp thêm nhiên liệu ban đầu, nhưng chỉ đủ để khởi động xe. Sức ép thanh lý vị thế bán khống đã từng được chứng kiến một lần trong năm nay: sau khi Bitcoin vượt mốc 84.000 khi đó, hơn 648 triệu USD vị thế bán khống bị thanh lý bắt buộc, trong đó vị thế bán khống chiếm 278 triệu USD. Lực mua bù vị thế đã trực tiếp đẩy giá lên 87.000. Nếu điều này xảy ra lần nữa, giá có thể được đẩy lên gần 90.000!

Không có gì mới dưới ánh mặt trời; thị trường chỉ thay một nhóm người khác để lặp lại câu chuyện cũ. Nhấn theo dõi và tham gia nhóm người hâm mộ của tôi để hiểu thị trường, không bị lạc hướng! 👇

#比特币重回8.4万美元
Các quỹ đòn bẩy điên cuồng bán khống hợp đồng tương lai, vị thế bán khống lên tới 6.2w hợp đồng $BTC , vượt xa vị thế mua 2.8w hợp đồng $BTC . Đợt lao dốc này khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường hợp đồng liên tiếp bị thanh lý, còn những con bạc dùng đòn bẩy cao này chính là công cụ phối hợp đạp giá:

Một mặt, các tay chơi lớn âm thầm gom hàng trên thị trường giao ngay; mặt khác, họ mở vị thế bán khống trên thị trường hợp đồng tương lai để phòng hộ hoặc đạp giá. Mục đích là thanh lọc đòn bẩy, một mũi tên trúng hai đích. Đầu tháng 10, các ETF giao ngay quả thực có dòng vốn rút ra trong thời gian ngắn, và đây đã trở thành ngòi nổ khiến thị trường hoảng loạn.

Nhưng nếu nhìn trong khoảng thời gian một tháng, các ông lớn như BlackRock vẫn mua ròng, nền tảng vẫn rất vững chắc. Không phải các tay chơi lớn đang tháo chạy, mà là họ đang giảm đòn bẩy. Nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn bán tháo những đồng tiền thấm máu, và số đó vừa hay rơi vào túi của những anh em nghe lời lão Bạch, bắt đáy quanh mốc 80.000.

Giá giảm từ đỉnh 87.000, chạm đáy gần mốc 80.000, chính xác rơi vào vùng gom hàng cốt lõi mà chúng ta đã dự đoán trước đó. Các tay chơi lớn đặt kín lệnh mua trên tuyến phòng thủ được dựng lên bằng dòng tiền này; hễ áp lực bán xuất hiện là được hấp thụ hết. Sau khi chạm đáy, giá nhanh chóng hồi phục, hiện đã trở lại trên 84.000. Áp lực bán tháo do hoảng loạn đã cạn kiệt, nhịp hồi phục ngắn hạn đã bắt đầu.

Hiện thị trường đang trong giai đoạn phục hồi sau khi các tay chơi lớn bảo vệ giá. Để không bị hất văng khỏi cuộc chơi trong đợt biến động sắp tới, hãy giữ chắc lượng hàng đã gom ở vùng đáy. Kháng cự đầu tiên phía trên nằm ở 86.000–87.000; chỉ khi vượt qua đỉnh cũ 87.395 mới có thể xác nhận một đợt tăng chính mới. Mức 84.000 hiện tại là điểm dừng giữa nhịp hồi; ai chưa lên tàu thì không nên đuổi giá ngay, hãy kiên nhẫn chờ giá điều chỉnh về vùng dự kiến và luôn chừa cho mình dư địa.

Lần trước tôi đã nói tháng 10 là giai đoạn trống dữ liệu kinh tế vĩ mô, cũng là lúc các tay chơi lớn dễ kiểm soát thị trường nhất. Thử thách thực sự nằm ở cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11 và bài kiểm tra tăng lãi suất cuối năm vào tháng 12. Giá bị đạp xuống, còn lượng hàng được rũ bỏ; người mới lên tàu thay thế những người cũ. Ý nghĩa của việc rũ hàng là chuyển lượng hàng từ tay người hoảng loạn sang tay người kiên nhẫn.

Nhấn theo dõi, tham gia nhóm người hâm mộ của tôi để hiểu thị trường, không bị lạc hướng! Kiên nhẫn chờ đợi cơ hội thuộc về chúng ta!🚀

#比特币跌破8.1万美元
Đợt điều chỉnh lần này của Bitcoin, hoàn toàn nằm trong dự đoán, các điểm giá đều nằm trong phạm vi nhận định kỳ vọng. Nếu muốn tìm hiểu thì có thể xem lại các bài đăng trước đó, tiếp tục chia sẻ quan điểm của tôi:

Mấy ngày qua, tuy giá Bitcoin cứ giảm dần, nhưng dấu hiệu dễ nhận ra nhất chính là dữ liệu sổ lệnh. Một hiện tượng rất thú vị là các lệnh lớn ở một vài sàn giao dịch hàng đầu, trong quá trình giá giảm, dù là chênh lệch khớp lệnh hay chênh lệch đặt lệnh, tất cả đều là dòng tiền ròng chảy vào. Ở mảng spot của Binance, chênh lệch mua bán rất lớn, lệnh mua ròng spot lớn hơn lệnh bán ròng hơn năm lần. Giá bị đạp xuống, nhưng phe lớn lại đang âm thầm gom hàng.

Đợt giảm này không phải do phe lớn chủ động đạp giá. Sau một thời gian đi ngang, thị trường không hề có cú “lùa mua” rồi thả mồi, mà cứ thế đi xuống ngay. Rõ ràng, nguyên nhân là do làn sóng hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ và chuỗi thanh lý liên hoàn của phe long đòn bẩy cao. Cá mập chỉ đơn giản là giăng lưới ở bên dưới, lặng lẽ chờ những chip hàng hoảng loạn rơi vào.

Xét theo giá mua bình quân, vùng cốt lõi mà phe lớn tập trung nhận hàng trong đợt này là 81000-82000. Chỉ cần giá rơi vào vùng này, sẽ kích hoạt lượng lớn lệnh mua đã đặt sẵn từ trước, hấp thụ toàn bộ áp lực bán. Khi tuyến phòng thủ mua vào do dòng tiền tạo ra này không bị phá vỡ, sau khi áp lực bán hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cạn kiệt, thị trường rất dễ bật hồi sau khi phe lớn đỡ giá, nên cứ kiên nhẫn chờ nhịp phục hồi nhé～

Dưới ánh mặt trời không có chuyện gì mới mẻ, thị trường chỉ là đổi một nhóm người khác để lặp lại cùng một câu chuyện. Hãy nhấn theo dõi và tham gia nhóm fan của tôi, hiểu thị trường sẽ không bị lạc đường!

8w chính là cơ hội, đăng nhập thôi 🧑🏼‍💻

Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào ngày 3 tháng 11 năm 2026 chỉ còn chưa đầy một tháng nữa. Tether cho rằng cuộc bầu cử này có thể tạo ra tác động chấn động đối với ngành tiền mã hóa:

Nói đơn giản, những bước tiến chính sách mà ngành tiền mã hóa vất vả thúc đẩy được trong năm qua nhờ nguồn tiền khổng lồ đổ vào hoạt động vận động hành lang của giới đầu tư trong lĩnh vực này có giữ được hay không, tất cả đều phụ thuộc vào cuộc bỏ phiếu lần này.

Các cuộc thăm dò cho thấy nhiều khả năng Đảng Dân chủ sẽ giành lại Hạ viện, còn xác suất lật ngược thế cờ tại Thượng viện cũng vào khoảng 60%. Nếu cán cân quyền lực trong Quốc hội thay đổi, lợi thế của phe ủng hộ tiền mã hóa mà giới đầu tư đã dùng tiền thật xây dựng có thể biến mất chỉ sau một đêm.

Hãy nhớ lại ngày 15 tháng 9: trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện, Đạo luật CLARITY chỉ nhận được 49 phiếu, còn chưa chạm ngưỡng 60 phiếu đã bị đình lại. Nếu Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội, gần như không thể thông qua đạo luật này trong tương lai gần.

Có một nhà tài trợ đã quyên góp hơn 100 triệu USD, trong tay còn sẵn 122 triệu USD tiền mặt. Đây là nhà tài trợ chi nhiều tiền nhất trong chu kỳ bầu cử lần này, chiếm hơn một phần ba tổng số tiền quyên góp chính trị của doanh nghiệp. Người này ủng hộ cả các ứng viên Đảng Cộng hòa lẫn những ứng viên nổi bật của Đảng Dân chủ, miễn là họ từng ủng hộ Đạo luật CLARITY. Nhưng vấn đề là, nếu Đảng Dân chủ thắng trên diện rộng, việc những ứng viên Đảng Dân chủ riêng lẻ mà bạn ủng hộ giành được ghế cũng không thể thay đổi quyền kiểm soát Quốc hội.

Trước khi có kết quả, thị trường bước vào giai đoạn chờ đợi diễn biến chính trị — cũng là khoảng trống chính sách đã được nhắc đến trong bài đăng trước. Nếu Đảng Dân chủ thắng, thị trường sẽ phải hấp thụ kỳ vọng rằng các đạo luật về tiền mã hóa sẽ tiếp tục bị đình trệ trong thời gian dài; nếu Đảng Cộng hòa giữ được thế kiểm soát, thị trường sẽ tạm thời thở phào.

Cuộc đấu đá chính trị ở Washington có thể làm thị trường chao đảo sớm hơn cả những phát biểu của Powell. Cơ hội thực sự thường ẩn mình đúng lúc mọi người bị nhiễu loạn bởi tiếng ồn chính trị và áp lực vĩ mô. Nhấn theo dõi để không bỏ lỡ nhé — Lão Bạch sẽ giúp bạn hiểu thị trường và nhìn rõ hướng đi!

#比特币涨至8.65万美元后回落
Sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp hạ nhiệt rõ rệt, thị trường lập tức phấn khích, Bitcoin tăng vọt lên 87.000, cứ như thị trường bò đã quay trở lại! Nhưng vừa tăng lên đã lập tức giảm xuống. Rõ ràng đây chỉ là một nhịp hồi, chứ không phải khởi đầu của một đợt tăng giá lớn mới:

Bởi vì thứ thị trường thực sự đang giao dịch không phải là tháng 10 có tăng lãi suất hay không, mà là liệu Fed có tăng thêm một lần cuối cùng trong năm nay hay không. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường đang rất trái chiều: xác suất giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 vào khoảng 77%, nhưng xác suất tăng thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 12 vẫn ở mức 66%. Nói cách khác, việc tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 10 đã được phản ánh vào giá từ trước; điều thực sự treo lơ lửng trên đầu thị trường là đợt tăng lãi suất cuối năm.

Quan trọng hơn, tháng 10 là khoảng thời gian thiếu vắng dữ liệu phục vụ hoạch định chính sách vĩ mô. Fed vừa tăng lãi suất hồi tháng 9, kỳ họp FOMC tiếp theo diễn ra vào cuối tháng 10, còn báo cáo việc làm phi nông nghiệp yếu bất ngờ đã đẩy xác suất không tăng lãi suất trong tháng 10 lên cao hơn. Trong ngắn hạn, sẽ không có tin vĩ mô lớn nào bất lợi hay tích cực để khiến thị trường lao dốc hoặc tăng mạnh. Với các cá voi, đây là mặt nước phẳng lặng, không gió không sóng — thời điểm lý tưởng nhất để rũ bỏ nhà đầu tư yếu tay. Bởi nếu đợi đến giai đoạn dồn dập dữ liệu trong tháng 11, hoặc trước bài kiểm tra lớn về việc tăng lãi suất vào tháng 12 mới rũ bỏ, họ rất dễ bị tin tức vĩ mô bất ngờ làm đảo lộn kế hoạch. Còn nếu làm ngay lúc này, họ có thể hoàn toàn kiểm soát nhịp độ.

BlackRock đã mua ròng 1,57 tỷ USD trong tháng qua, cho thấy nền tảng giao dịch giao ngay cực kỳ vững chắc và là minh chứng rõ ràng cho nhận định này: các cá voi hoàn toàn không có ý định bỏ chạy sau khi gây sụp đổ thị trường. Trước đây tôi đã phân tích cấu trúc vị thế của họ: một bên mua giao ngay, bên kia lại bán tháo hợp đồng. Đây không chỉ đơn thuần là giao dịch chênh lệch giá mà còn rất giống một đợt rũ bỏ. Mục đích là giảm đòn bẩy, giảm áp lực, đồng thời kiếm lời từ chênh lệch trên thị trường — lợi cả đôi đường.

Rũ bỏ càng mạnh thì lực cản phía sau càng nhỏ. Hãy tiếp tục chú ý các mốc đã nói trước đó, quanh 82.000 và 80.000. Nếu nhặt được Bitcoin giá 80.000 hoặc thấp hơn trong lúc thị trường hoảng loạn, thì xem như có lời. Dưới ánh mặt trời chẳng có gì mới, thị trường chỉ thay một nhóm người khác để lặp lại câu chuyện cũ. Nhấn theo dõi để hiểu rõ thị trường và không bị lạc hướng!

Trước đó mình đã nhắc về 80.7K bên dưới và 8.3w–7.8w đang bị chất đống rất nhiều vị thế long đòn bẩy cao, cần phòng ngừa chủ lực “xỏ kim” xuống dưới. Giờ tín hiệu rũ hàng đã được kích hoạt chính thức:

Bây giờ dòng tiền ròng vào Bitcoin ETF trong ngày chỉ còn khoảng 15.10 triệu USD. So với ngày 21/9, khi dòng tiền “xả” điên cuồng tới 1 tỷ USD, lực mua của tổ chức gần như đã ngừng hẳn. Vì vậy vài ngày nay vùng trên 85K có chút không thể đẩy nổi. “Động cơ” spot tạm thời tắt máy: trước đây giá có thể bị đẩy từ 78K lên 85K, hoàn toàn dựa vào việc sàn giao dịch/phố Wall hằng ngày nện ra vài trăm triệu, vài tỷ USD “tiền thật” vào thị trường spot. Giờ ETF mua chậm lại chỉ còn 15 triệu, thị trường đã mất lực đẩy một chiều lớn nhất.

Trước đó, vì lực mua từ ETF quá mạnh nên các market maker không dám thoải mái đập xuống. Nhưng hiện tại khi lực mua của tổ chức rút đi, toàn bộ “kho” lệnh long đu đỉnh đòn bẩy cao đang chất ở phía dưới tại 82,000–83,000 USD sẽ lộ nguyên hình trước nòng súng của market maker. Không còn “đỡ” mạnh ở spot, việc xỏ kim đánh bay nhóm long đòn bẩy cao này biến thành một việc cực kỳ ít tốn chi phí, mà lợi nhuận thì cực cao.

Hiện tại, ván đấu đã bước vào giai đoạn làm sạch đòn bẩy quan trọng nhất. Vùng quanh 82,000 USD là điểm đặt có tỷ lệ “đánh cháy” long đu đỉnh rất cao—giá trị tốt để xử lý! Hiện giá chỉ còn cách mốc 83,000 đúng một bước. Xử lý long ở 82,000 là “cánh cổng” đầu tiên, 80,000 là tuyến phòng thủ thứ hai. Chỉ cần bị xuyên thủng 82,000 từ phía dưới, thì dải phía dưới kéo dài tới 79,500 USD vẫn còn đống cổ phiếu/đòn bẩy bị kẹt. Nếu chọc tới đó, lượng “toàn mạng” bị爆仓 chắc chắn sẽ không dưới 2 tỷ USD.

ETF chỉ là chỗ nghỉ chân. Nền spot của tổ chức cực kỳ vững chắc, họ chưa bán ra. Cái kiểu vi mô “xỏ kim” này thuần túy là để bơm/bẻ đòn bẩy—chỉ là mức độ chất đòn bẩy quá cao nên thị trường có nhu cầu “giết đòn bẩy”. Rũ hàng càng mạnh thì phía sau lực cản càng nhỏ; rũ nổ được long đòn bẩy cao, còn 7.8–8w chắc chắn là “kho hàng nhuốm máu”. Nhặt được là có lãi. Thị trường mãi mãi lặp lại nhịp: ép đòn bẩy, tích lũy, đột phá, rồi xả hàng—follow là sẽ thấy. Bấm theo dõi để xem hiểu kịch bản thị trường, không lạc đường!

Phân tích dữ liệu kèo
Lượng nắm giữ Bitcoin tại CME đã tăng vọt trực tiếp vượt mốc 10 tỷ USD, thiết lập tân cao. Giá trị giao dịch trên sàn tập trung rất cao vào khung giờ giao dịch tại châu Âu và Mỹ; nhà đầu tư lẻ châu Á vẫn đang quan sát, trong khi các tổ chức tại Âu-Mỹ đã điên cuồng gom hàng.

Phố Wall đúng là đang mua, nhưng họ không phải kiểu mù quáng tăng giá đơn phương. Khi vị thế CME vượt quá 10 tỷ, đừng tưởng rằng tổ chức sẽ bơm thẳng một mạch. Phía phe bò tổ chức đúng là đã gia tăng thêm lượng nắm giữ dài hạn ở vùng nền, nhưng phe short của các quỹ đòn bẩy đang điên cuồng đè lên. Số lượng lệnh short còn vượt xa bên long!

Tổ chức vừa mua spot, vừa arbitrage hai mặt với hợp đồng tương lai rơi về short. Họ vừa mua spot trên ETF, vừa mở lệnh short ở đầu kỳ hạn CME để khóa chênh lệch phí vốn và basis. Phố Wall thực ra không cược vào kịch bản chỉ tăng một chiều; thứ họ kiếm được là khoảng chênh lợi tức không rủi ro! Quản trị rủi ro chặt chẽ như vậy thì tổ chức tuyệt đối sẽ không cho phép thị trường mất kiểm soát. Dòng mua spot đang đỡ phía dưới, nên khả năng đại đỉnh rơi xuống sụp đổ ngay lập tức là rất nhỏ. Vì vậy phe short đừng nên nâng kỳ vọng quá cao.

Giá chạm tới 87.000, phía trên, phe short đã gần như bị quét sạch. Tức là “nhiên liệu” cho kịch bản ép giá (short squeeze) đã cạn. Trong dải 83.000 đến 78.000 USD có sự dồn nén cực kỳ dày đặc các vị thế long đòn bẩy cao; thêm vào đó, phía trên 8,6–8,8v còn có một bức tường lệnh bán nặng, lực cản khi đi lên rất lớn, trong khi lực hút để thanh lý khi đi xuống lại cực kỳ mạnh! Vì vậy, cần phòng việc “chủ lực” đâm kim xuống dưới, làm nổ tung lượng long đòn bẩy cao. Nếu giá xuống về 7,8–8v thì có thể nhặt được những “cổ phiếu còn dính máu”!

#比特币现货ETF净流入9.99亿美元
Lần trước tôi nói về việc quan sát dòng tiền ETF chảy vào. Bây giờ tín hiệu đã rất rõ ràng. Thứ Hai, lượng ETF Bitcoin (bự) ròng trong 1 ngày gần 1 tỷ USD; ETF Ethereum dòng vào ròng là 270 triệu USD. Cộng lại, tổng dòng tiền vào xấp xỉ 1,3 tỷ USD. Dữ liệu này được đưa ra, cho thấy động lực cốt lõi của thị trường lại trải qua một bước chuyển giai đoạn:

Trước đó, từ 76.000 kéo lên quanh 83.000 chủ yếu là do cơ chế thanh lý phái sinh trong sàn tạo hiệu ứng ép khống (short squeeze), đẩy giá lên nhờ lực mua thụ động phát sinh từ việc giá chạm mức cắt lỗ của phe bán khống/hoặc bị thanh lý (bị cháy vị thế). Trước đó tôi lo rằng khi phe short từ 76.000 đến 83.000 bị quét sạch, lực mua sẽ cạn. Nhưng vào thứ Sáu và thứ Hai, tổng dòng vào ETF gần 2 tỷ USD—điều này không còn là kiểu “ép khống” vi mô nữa, mà đã chuyển thành việc các dòng vốn vĩ mô được bơm theo định hướng.

Giờ đây các tổ chức ở Phố Wall trực tiếp rút ra gần 1,3 tỷ USD tiền thật từ ETF để đi gom hàng, ăn sống toàn bộ lực đè sàn ở quy mô hàng chục triệu lệnh/nghìn cấp độ, điều này chứng minh rằng dòng tiền thật ngoài sàn đang cố tình nâng đỡ đáy. Thị trường chính thức chuyển sang trạng thái các quỹ/tổ chức truyền thống dùng vốn giao ngay để tiếp đỡ. Mức 1,3 tỷ trong 1 ngày là cực kỳ phi thường, trong lịch sử cũng hiếm thấy. Nếu trong vài ngày tới có thể duy trì ở mức 300-500 triệu USD, thì 85.000 có thể chỉ là một chặng quá cảnh.

Nếu hôm nay 1 tỷ, ngày mai lập tức co lại còn 100 triệu thậm chí chuyển âm, thì đợt bùng nổ tăng mạnh của hai ngày này đã “chi tiêu trước” cho lượng mua phía sau. Vẫn như cũ: hãy bám sát dữ liệu ETF từng ngày. Trước lực mua áp đảo của các tổ chức, mọi lực cản kỹ thuật đều chỉ là giấy. Đừng đối đầu với xu hướng, cũng đừng đối đầu với Phố Wall.

Nhìn nhận việc SEC chấp thuận mã hóa cổ phiếu Mỹ lên blockchain:

SEC đã bật “đèn xanh” cho việc mã hóa cổ phiếu Mỹ lên blockchain trong 5 năm, nhưng chỉ cho phép các nền tảng tuân thủ làm. Trước đây, muốn chơi cổ phiếu Mỹ thì phải mở tài khoản tại công ty chứng khoán, giao dịch ở Sở NYSE hay Nasdaq. Giờ đây, có thể biến cổ phiếu thành token, đưa lên blockchain để mua bán, nhưng bắt buộc phải đáp ứng một loạt điều kiện: phải là cổ phiếu thật, có quyền biểu quyết và chia cổ tức; nền tảng phải là một pháp nhân Mỹ tuân thủ; và nếu công ty phát hành không đồng ý thì bạn cũng không được phép niêm yết lên.

Thị trường cho rằng đây là việc nới lỏng quản lý, là lợi tin cho đợt phục hồi lần này. Đợt bật lại này quả thật cũng có nguyên nhân đó. Ethereum là bên được hưởng lợi nhiều nhất, vì SEC yêu cầu các cổ phiếu được token hóa phải chạy trên các blockchain công khai, không cần cấp phép. Hiện Ethereum được coi là phù hợp nhất. Nhưng về bản chất, đây vẫn là yếu tố “kích thích”, chứ không phải sự đảo chiều của chính sách và xu hướng.

Giờ khi cổ phiếu Mỹ được mã hóa lên blockchain, ý nghĩa quan trọng nhất là giúp đẩy nhanh “đường đua RWA”. Cổ phiếu trái phiếu Mỹ token hóa trên chain đã hơn 11 tỷ USD; vốn hóa cổ phiếu được token hóa cũng đạt 3,2 tỷ USD, tăng rất nhanh. Điều này cho thấy nhu cầu giao dịch cổ phiếu Mỹ trên blockchain là có thật, không phải một khái niệm bịa ra. BlackRock, Morgan Stanley, Nasdaq đều đang làm, nền tảng tài chính toàn cầu đang dần chuyển sang blockchain—không phải trò “làm cho có”. Đây là một tin tốt dài hạn.

Quan trọng hơn trong tương lai là sẽ có nhiều “coin rác” bị đào thải hàng loạt. Việc mã hóa cổ phiếu Mỹ còn khiến stablecoin trên chain có thể trực tiếp đi mua các tài sản chất lượng cao như Tesla, Apple—những doanh nghiệp có dòng tiền chia cổ tức thật. Điều đó ngược lại sẽ rút thanh khoản của những “coin không có gì đỡ” thiếu cơ sở hiệu quả kinh doanh. Thực ra như vậy là tốt: loại bỏ những thứ chỉ biết cắt tiết người khác để “lấy hàng”. Vì vậy anh em sau này mua ít coin rác thôi nhé; sơ sẩy một chút là lại bị delist và về số 0.

Chính sách này biến thị trường tiền mã hóa thành lớp thanh toán cho việc mã hóa tài sản toàn cầu lên blockchain. Về dài hạn, chắc chắn là điều tốt. Nhưng nó không thay đổi được hiện thực hiện tại: vĩ mô đang thiếu tiền, Fed theo hướng diều hâu, và thanh khoản bị siết lại. Hướng đi là hướng đi, nhịp độ là nhịp độ—triển vọng dài hạn thì tốt, nhưng không có nghĩa ngắn hạn sẽ không giảm. Câu nói vẫn vậy: còn sống, quan trọng hơn mọi thứ‼️