R博士

$GIGGLE 20260205 Buổi tối dường như có tiền thông minh chú ý đến đây, tiếp tục đầu tư một chút, tôi đã tự xây dựng một mô hình, bắt đầu từ 100, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên toàn mạng là 10 triệu, giá mỗi ngày giảm theo tỷ lệ trung bình 0.2, có lẽ cần hơn 3 năm để tiêu thụ 30% token, giá sẽ giảm xuống khoảng 8 đồng, nhưng hiện tại trong hai tháng đầu giá giảm rất nhanh, khối lượng giao dịch không giảm mạnh, vì vậy token tiêu thụ nhanh hơn dự kiến, thời gian tiêu hủy 30% token được rút ngắn!

Rất nhiều người không hiểu kinh tế học tiềm ẩn của Giggle, khối lượng giao dịch hàng ngày và phí giao dịch theo tỷ lệ chính là thu nhập ròng của nó, chi phí bằng 0, và mục đích cố định là thu hồi token, các chi phí khác bằng 0. Trừ khi Binance thay đổi quy tắc, nếu không khi giá giảm đến một mức độ nhất định, có thể sẽ xuất hiện những nhóm thao túng giống như alpha, một ngày thao túng vài trăm triệu đến vài tỷ như vậy! Trong tình huống token cực kỳ giảm phát, có thể lên đến giá trên trời cũng không biết chừng! Đó là chuyện của sau này.

Và tôi cho rằng, việc tiêu hủy 30% token là một điểm xoay chuyển. Các nhà tạo lập thị trường cần một lượng nhất định, nền tảng cần dự trữ một lượng nhất định, cộng với những người tích trữ token, đến lúc đó lượng thực sự lưu thông sẽ không còn nhiều!

Tôi không biết tương lai sẽ ra sao, nhưng hiện tại tôi vẫn tiếp tục áp dụng phương pháp gia tăng 4:1 của mình, cứ mỗi vài đồng lại mở một hợp đồng, sau đó khối lượng tối đa của lưới giao dịch hiện tại khoảng là gấp 4 lần hợp đồng, thật là như vậy!

Nhất định phải giao dịch hàng hóa thực, không có thời gian thì cứ lưới giao dịch hàng hóa thực! Chỉ giữ hợp đồng thì không có ý nghĩa gì cả! Giữ hàng hóa thực còn có thể làm một chút đầu tư tài chính nữa.

Tất nhiên, rủi ro lớn nhất là Binance thay đổi quy tắc, mặc dù khả năng này khá nhỏ nhưng cũng không thể loại trừ!

$ZHIPU Thì ra câu trả lời ban đầu đã được đưa ra lúc 6 giờ, nhẹ nhàng đối phó kèm theo việc đặt lại hạn mức trong một tuần. Thế nên mới có chuyện một số ông chủ lớn không mấy khi “mua” chuyện này—rốt cuộc đó là tiền của cổ đông đang bị đốt. Bây giờ thứ mà thị trường ghét nhất chính là tốc độ “đốt tiền” quá đà của nó.

Tuy vậy, đúng là sự việc đã được hạ mức. Đối với người dùng thì hạn mức một tuần vẫn rất đáng giá.

Hiện giờ các công ty mô hình lớn đều dùng kiểu chiêu này: lúc nào cũng đặt lại hạn mức, lấy tiền để bịt miệng—còn sau này giữ được lâu hay không thì mặc kệ! Đây không phải là sáng kiến riêng của Zhipu, và những chuyện như vậy cũng sẽ không phải là thương vụ cuối cùng.

Đương nhiên, điều này cũng cho thấy AI vẫn còn ở giai đoạn đầu. Nhiều thứ chưa hoàn thiện: từ con người, đến AI của R S I; và còn rất nhiều lĩnh vực lớn cần phải được lấp đầy, hoàn thiện.

Người trong giới coin cũng hẳn phải đặc biệt hiểu điều này!

$ZHIPU tiếp tục gồng vị thế, nhớ đặt stop loss, tôi thấy mức giảm này vẫn chưa đủ. Mức thận trọng nhất là 93, 5 điểm, ước tính ban đầu là 88, nghiêm trọng hơn có thể sẽ phá đáy mới.

Gần đây nó đúng lúc đang ở thế lửa thêm dầu! Có chút động tĩnh như vậy đưa cho phe bán, sao còn không mạnh tay đạp xuống!

Mang theo stop loss, thứ nhất là kỷ luật, thứ hai là sợ bộ phận PR của công ty xử lý kịp thời!

Chuyện này, tôi cho rằng là bằng chứng chắc rồi!

$ZHIPU 这怎么看，都像是一次做空的好机会。来点吧。现在还没怎么回调。设好止损偷它一笔

$ZHIPU hơi né tránh rủi ro một chút, đúng là lần này nghiêm trọng quá rồi ha, xem lần PR này thế nào.

Nhưng mà $ANTHROPIC cũng từng có chuyện tương tự, nào là mã theo dõi, rồi chính sách lưu trữ dữ liệu bắt buộc, v.v. Tuy nhiên mình cảm thấy lần này bên Zhipu vẫn hơi quá đà.

$UNI $HYPE SEC 승인 cho phép thực hiện giao dịch giới hạn token hóa cổ phiếu trên nền tảng blockchain

Cái này tuy đã được nêu ra khi dự luật Clear được đưa ra, nhưng sau khi dự luật chưa được thông qua thì lại tiếp tục được đẩy ra theo cách như vậy. Có những vấn đề chưa được giải quyết thì vẫn vẫn cứ thế.

Nhưng khi triển khai thì vẫn đưa ra chỉ dẫn khá rõ ràng. Điều này đối với Uni là một thay đổi nền tảng theo hướng dài hạn. Tất nhiên, đối với cả DeFi cũng vậy.

Tuy nhiên tôi nghĩ điều này chưa chắc đã là tin tốt cho “bò” và “cặp đôi” (hai đồng lớn kia), vì trước đây chúng dựa trên chúng để làm lớp hệ sinh thái nền tảng trên chuỗi. Khi token hóa cổ phiếu dần đi sâu vào lớp thanh khoản nền, có thể những gì bị xói mòn là gốc rễ của chúng. Đây là chuyện dài hạn. Đồng thời cũng không loại trừ khả năng, dựa trên chiến lược do AI dẫn dắt, việc phân bổ cho “bò” có sức hấp dẫn hơn phân bổ cho vàng.

$ZEC có lẽ đã đào hố cho rất nhiều người, từ cá mập đến nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đừng nghe thuyết âm mưu hay câu chuyện nó thổi. Thực chất chỉ là hành vi giao dịch sau khi khóa giữ nguồn cung (lock-up). Chỉ cần kiểm soát vị thế hơi sơ sẩy là sẽ bị nuốt chửng. Lưu ý, càng là người càng tự tin với giá bùng nổ (liquidation) ở mức 2000 trở lên thì càng nguy hiểm. Vì nó âm thầm thay đổi tỷ lệ lời/lỗ trong giao dịch của bạn. Nếu lúc đó không cắt lỗ, hãy tưởng tượng hôm nay sẽ là bối cảnh như thế nào.

Khi giá coin tăng lên, phe short càng ngày càng hiếm, việc kéo giá của chủ lực dựa vào việc họ tự bỏ tiền chứ không dựa vào “nhiên liệu” từ phe short. Khi đó dễ hình thành thế “kẻ giết nhiều kẻ” (multi-kill) — lúc ấy mới có thể vào để short. Điều kiện là bạn không tin vào bộ “câu chuyện ma” của nó.

~~

Sự ấm lại của Zhipu và các cổ phiếu AI khác kéo theo tài khoản copy-trade tăng trở lại, chỉ là con người thì đã sớm không còn nữa. Mình đã nói nhiều lần rồi, nhưng vẫn không thay đổi được tình hình này. Nhiều người vẫn không chịu nổi mức sụt giảm khá lớn như vậy—cái này chắc ai cũng có thể hiểu.

Nhưng trong khái niệm của tôi, nếu muốn kiếm tiền từ đầu tư thì cuối cùng vẫn phải dựa vào lợi nhuận lớn để “nhảy vọt” tài khoản, thông qua vị thế lớn. Vị thế lớn có thể là một mã đơn lẻ, hoặc nhiều mã trong cả một nhóm/lĩnh vực thậm chí là chỉ số. Dù lúc nào đi nữa, những lệnh nhỏ lẻ lắt nhắt phù hợp để làm định lượng (quant), thắng nhờ vào khối lượng (volume). Cách làm hoàn toàn khác nhau.

Tạm thời vậy.

$ZHIPU Cách giảm của Zhipu có vẻ hơi rắc rối. Rắc rối ở chỗ: khoản trái phiếu chuyển đổi 3 tỷ USD của công ty chắc chắn họ muốn chuyển đổi toàn bộ chứ không muốn trả tiền lại. Tiền của họ có khả năng đã bị tiêu đi.

Tháng 9 năm sau sẽ đáo hạn. Tại đây họ sẽ yêu cầu giá cổ phiếu trước khi đáo hạn phải quay về 825, hoặc 1130. Khi giá đạt 130% so với mốc, công ty có quyền mua lại toàn bộ trái phiếu, ép buộc phải chuyển đổi!

Nếu quay về mức giá hôm nay, thì nó cần tăng bao nhiêu %?

Nó tương đương việc dồn toàn bộ “tất cả hy vọng” vào mô hình thế hệ mới của họ: đốt tiền cho việc thương mại hóa và xem việc quay trở lại A có thành công hay không.

Cứ nhìn phản ứng của thị trường đi. “Vay mới trả cũ” cũng là một lựa chọn, nhưng rồi lại quay về vấn đề cũ: thị trường sẽ định giá mức pha loãng quyền sở hữu của các công ty mô hình lớn như thế nào.

Lý do cốt lõi khiến tôi tăng mua (làm long) là vì mô hình kinh doanh của công ty mô hình lớn đã đi vào được đường đúng. Và tôi công nhận hoạt động marketing của Zhipu. Nhưng việc đốt tiền cũng là mức nặng nhất—tôi cũng không ngờ đến việc phát hành thêm cổ phiếu (配股) nhanh như vậy.

Hiện tại vẫn chưa đến lúc có kết quả, cũng không có lý do gì chỉ dựa vào giá cổ phiếu hiện tại mà vứt bỏ cắt lỗ. Cứ theo dõi thêm một hai quý nữa.

Còn việc tăng thêm vị thế hay bổ sung ở giai đoạn này thì tôi không mấy khuyến nghị.

1 0 năm lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5, logic cứng nhất để đọ sức đã đến: rốt cuộc AI cứng hay trái phiếu Mỹ cứng.

Cố đánh thế nào cũng không hạ được. Và đúng là hiện tại, ngoài AI, bạn còn có thể mua gì nữa không? Tài sản rủi ro trở thành tài sản có dòng tiền chắc chắn nhất!

Kết luận trước đó là việc trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5 chỉ là vấn đề thời gian, khi vượt 5 thì cổ phiếu công nghệ ắt sẽ sụt.

Nhưng hiện tại cảm giác tối nay AI vẫn còn cứng.

Cứ tiếp tục quan sát, chưa vội kết luận.

Thời gian trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ở mức 5 càng lâu thì mức tăng càng cao, cổ phiếu công nghệ vẫn sẽ chịu áp lực. Đây là vũ khí lớn nhất của phe bán.

Giả sử có điều chỉnh giảm, giả sử số lần tăng lãi suất không nhiều như vậy, giả sử Trung Đông hạ nhiệt—nếu phải có vài điều kiện “giả sử” như thế thì bạn nghĩ cổ phiếu công nghệ mới có thể bật lại được?

$SOXL 这波回调跑不掉了，得硬扛了。看调整到什么时候了。发觉原来亏了那么多呢。

也没加仓，加了一丢丢戴尔空单对冲下。先等等这周局势明了再看。

最近硬核事件还是一单跟一单，$ZHIPU 配股， 中东局势也僵着，周末又出来个 A I 放缓。

我也没啥好办法。

没什么理由止损，只好硬扛了。其实我觉得至少目前来看，AI 还是比较能抗的，就是不知道接下来还有没什么事件继续往下压了。

Khai mở một câu chuyện mới, đã đến lúc bước vào khoảnh khắc AI chủ quyền rồi chăng?
Cuối tuần này đúng là nhiều thông tin đến mức khó tin.
~~
Một bài dài của Amodei đã dẫn dắt đến việc OpenAI tạm hoãn IPO, và tất cả đều nhắm vào một điểm cốt lõi: vì vấn đề RSI và căn chỉnh (alignment), sự phát triển của AI đang bắt đầu trở nên khó kiểm soát.
~~
Cụ thể là, "cuối thập kỷ này có 10% khả năng giết chết toàn nhân loại", và "sau 6 đến 12 tháng, một nhóm tác nhân AI thông minh như vậy có thể có khả năng kiểm soát toàn bộ Internet thông qua một mạng lưới xác sống hoạt động liên tục, đồng thời có thể gây thiệt hại lên tới hàng nghìn tỷ USD, và sau đó quy mô thiệt hại còn tiếp tục tăng".
~~

Hiện tại, dường như câu chuyện này đang có những mầm mống mới, đó là AI chủ quyền và AI an toàn.
~~

Hiện trường có thể sẽ tập trung trước vào những vấn đề phản ánh trực tiếp nhất: chẳng hạn việc giảm tốc độ sẽ tác động đến phần cứng AI như thế nào, ví dụ huấn luyện giảm sẽ ảnh hưởng lớn hơn đến Nvidia. AI chủ quyền cũng có nghĩa là giá cả không còn hoàn toàn là hành vi chi phối theo thị trường.
Thứ hai, việc OPENAI hoãn IPO khiến thị trường không hoàn toàn tin vào những lý do đường hoàng mà công ty đưa ra; hơn nữa, định giá mô hình lớn cũng không đáng đến ngần ấy tiền, và điều này cũng là một phần nguyên nhân. Có thể xem đây là phản ứng một phần của thị trường đối với định giá mô hình lớn.
~~

Tôi đang theo dõi mức độ “mượt mà” của quá trình điều chỉnh giảm giá của cổ phiếu AI. Lực cản khi giảm vẫn có chút nhiều. Theo thông lệ thị trường thường đi theo hướng mà lực cản là ít nhất, nếu toàn bộ nhóm AI đi xuống mà vẫn gặp lực cản, liệu sẽ có kịch bản theo “câu chuyện” mới để tạo ra một đợt行情 mới hay không—điều này đáng quan sát và cũng đáng kỳ vọng!

Từ giai đoạn phát triển kiểu man rợ ban đầu đến việc trưởng thành theo mô hình liên minh và quy chuẩn, tôi nghĩ đây là con đường bắt buộc. Trong quá trình đó, việc tranh giành quyền hoạch định tiêu chuẩn chắc chắn sẽ có, nhưng “an toàn hóa” để tuân thủ không bao giờ là đòn hủy diệt nhằm vào bên kia; ngược lại, nó là để có thể ứng dụng một cách yên tâm và rộng rãi hơn trong phạm vi lớn hơn.

~~
Tiếp theo, hai bên ở nhóm AO hẳn sẽ tiếp tục thúc đẩy sự đồng thuận trong ngành, tôi sẽ tiếp tục theo dõi tiến triển của họ và hiệu suất giá cổ phiếu AI tương ứng!
~~
Ngoài ra, một mã khác có thể đáng chú ý là PLTR. Tạm thời tôi chưa nghiên cứu chi tiết, chỉ xin nêu ra thôi. Mọi người có thể chú ý chút.
~

Hiện vẫn chưa rõ cần đạt đến mức độ nào; khi trọng tâm chuyển từ cạnh tranh về tính tiên tiến sang một chiều rộng hơn, có lẽ sẽ sáng tỏ hơn.
~~
$ZHIPU 智谱跌幅超预期有点多，随行随做一点，其他没啥。

$ZHIPU 看来配股的消息应该早传出去了，被抢跑了，所以早开始下跌，并不是 因为 Deepseek，也并不是因为不跟 $ANTHROPIC 的技术问题。

技术形态会告诉我们未知的消息，所以对于散户投资者，这个是一个很有用的参考指标。

智谱大跌并不是因为它要配股发债融资，所有人都知道大模型目前阶段就是依靠融资，但重点是它在短短两个月就要再度大额融资。

这到底是上市来印股圈钱，还是踏踏实实做实业？！

面对持续被稀释的不确定性，股价回暖是挺麻烦的一个预期。我也真没把这种情形纳入在内。但这属于迟早的事

当然，也并不排除一种商业竞争策略，不管用不用得上，先把粮草备着过冬，同时也把市场上的钱刮走，其他尤其是未上市的竞争对手要想融资或上市，发现池子里的水又被抽了一大管，这就是提前上市好处。

不过我认为更多应该要一致对外的。共同把技术突破，把蛋糕做大，把模式走顺！

~~
回到股价，我认为如果回升，需要观察回到配股价 714 上方多少会受阻上不去，因为配股随时可以卖，不像 A 股定增会锁定。

如果下跌，到多少止跌，这可能是参与大模型的长期投资者的心理价位(这个价位可能也部分也包含了再度配股的股权稀释！！)

这是价格上面的扰动，价值这边目前也并没看到过多影响！

~~
Deepseek 的新技术减少对 H B M 和 N A N D 依赖，把闪迪$sndk 的股价又打下来一点。这并没说明什么，市场承接力也还在，但估值也真是高，市场参与者普遍持股信心不算特别足，一有风吹草动，就以为狼来了，资金望风而逃。

这种情形也是比较胶着的一个局面。建议在存储上依然维持低配置的状态！

~~

总体而言，还不需要做出什么特别应对！逻辑分析已经在前面文章都有。但如果不是身处其中的，我也建议等局势明了再慢慢上。
~~
就这样。

$ORCL $SNDK $SOXL 最新的甲骨文财报，市场从一开始的订单激情到后面的资本支出大的回归平静，正好体现了 AI 科技股的问题，一方面是未来极好的预期，另一方面是当下极为现实的支出。

当前正处于一个整体弱平衡的状态，这个弱平衡的打破需要什么样子的条件，还需要继续观察。

但有个逻辑链可能值得注意，就是上游的 AI 硬件公司实质上变成了稳定现金流的公司。

从甲骨文，新云这些公司都清楚知道，巨额合同签了，你要想早赚钱，你就得越早扩大资本支出，提前建好算力中心才能变现！

这个逻辑链路现在没得打破，目前，积压订单需要消化。可能出问题，好像只有一条路，下游没钱给，上游供应爆棚，。

甲骨文等这类公司的看点可能不在于继续积压的订单，而是订单兑现速度有多快，积压订单健康拐点，所谓健康意思是订单持续而兑现加速，届时可能才会迎来估值扩张。之前都是可以慢慢积累的。

当前，你觉得在 AI 冲击下，其他行业你还敢投吗？

AI 科技股会不会反而成为大盘的避风港存在，是哪些，这个是我最近在观察和确认的点。

~~~
账户持股跟着行情波动而已。我目前不觉得有什么问题。所有提前的分析思路均有记录在案，决策权随时都是留给大家的！

暂时不会大规模加杠杆加仓补仓，小打小闹做点 T，不费劲，也不至于那么无聊！

~~
4.95 的 10 年期美债距离 5% 一步之遥，前面我说过，破 5 看起来不是会否的问题，而是变成了时间问题，一语成谶！

九月份的美股还真的可能又一次验证了不是个好月份。

今晚 CPI 又来助力了！也要小心！
~~

➕关注，多翻以前帖子，是个好习惯，我自己都是经常反复看的，反复对比，不断纠正回到理解市场，跟随市场里面来。

$ZHIPU Trông giống như gặp phải tình huống vài ngày sụt 3, 4%, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Cứ lên một trang nào đó mà xem phản ứng của những người đó đi, cãi nhau thành một đống, và chửi qua chửi lại “XX”.

Hiện tại thì chẳng có bất kỳ một mốc định giá nào cả. DS ra mô hình mới thì cũng “đánh” cho bên Trí phổ tơi bời; các tổ chức lớn nổi tiếng ra báo cáo nghiên cứu cũng “đánh” cho nó tơi bời. Vậy thì cứ việc chờ đến khi Trí phổ tung mô hình mới xem giá của nó có bật tăng trở lại không.

Thực ra nói cho cùng, theo tôi tất cả đều bắt nguồn từ việc thị trường vừa yêu vừa ghét cổ phiếu AI—và nỗi lo âu sâu xa trước sự bất định khi AI thời đại mới thâm nhập quá nhanh.

Phát triển quá nhanh, nhanh đến mức bạn không thể xác định ngày mai nó có bị lạc hậu không. Không giống như thị trường trái phiếu, nơi có thể tìm bù đắp rủi ro; thị trường chứng khoán chỉ có thể tìm điểm đồng thuận của nó thông qua những đợt biến động dữ dội thôi!

Vì vậy, chúng ta phải tìm một số thứ chắc chắn để làm nền tảng định giá.

1 Dung lượng thị trường của các mô hình lớn lớn cỡ nào? Câu trả lời của tôi: rất lớn! Ha ha

2 Mô hình lớn có phải là một ngành làm ăn tệ không? Tự trả lời: không

3 Trí phổ hiện đang ở vị trí nào? ！！ Tôi ban đầu định nói là top đầu trong nước, sợ bị mắng nên chỉ dám nói là “một lũ yếu gà” thôi!

Thế này là đủ rồi！
~~~
Họ là một nhóm người thông minh nhất thế giới, không phải kẻ ngốc bán bánh bao! Hãy giao cho người chuyên nghiệp làm việc chuyên nghiệp.

~~
Không đọc hiểu công ty thì hãy đọc hiểu ngành. Chỉ cần bạn tin tương lai là thị trường trị giá vài chục ngàn tỷ, thì mua hết toàn bộ nhóm đầu. Thấy tốt thì mua nhiều hơn, những thứ khác thì mua kèm cho có.
~~

Ai cũng biết AI là lợi thế bùng nổ của thời đại, nhưng chuyến tàu này liệu có dễ lên đến vậy không?

$ZHIPU $ZEC $ANTHROPIC Tôi cũng đúng là hết nói nổi。

zec hố đầu tiên, A÷ hố thứ hai, còn có cả CL cũng là một cái hố,

Hôm nay Zhipu tiếp tục lao dốc mạnh thì tôi thật sự không ngờ tới. Thị trường Hồng Kông lại nhìn mô hình ngôn ngữ Trung Quốc theo hướng bi quan đến vậy là điều tôi không lường trước.

Nhưng với mã này, theo nhận thức của tôi thì làm như vậy là không có vấn đề. Việc thị trường phản ứng thế nào thì là chuyện của thị trường; giá giảm rồi thì chấp nhận, thủng được vùng hỗ trợ thì chờ vòng sóng tiếp theo, đừng vội vàng mua thêm vội nhé!

Hôm qua tôi đã xóa sạch toàn bộ lợi nhuận của tài khoản sao chép giao dịch rồi giảm hết vị thế xuống! Giữ lấy lợi nhuận, chỉ là quay về gần như điểm xuất phát của chu kỳ này trước đó. Nhưng dường như lần này đáy được nâng lên cao hơn một chút so với lần trước.

Bận rộn mấy ngày trời! Thu về gần nửa vị thế ở Zhipu, rồi lại rơi đến mức 💩. Có đáng không?

Đây chính là thị trường, nguy hiểm rình rập khắp nơi.

Các bạn hiểu vì sao mấy ngày nay tôi cứ nhấn mạnh không được theo sao chép khi NAV đang tăng.

Giờ cơ hội để theo đã đến rồi. Thấy rơi thảm như thế này rồi, còn dám lên tàu không? Tính phản thân chính là như vậy; giao dịch như vậy, và con người cũng vậy.

Bởi vì mỗi lần giá tăng lại có thêm một số người lao vào theo, tôi luôn thấy lo cho họ. Nhưng sau này có lẽ tôi sẽ không lặp lại việc nói điều đó nữa.

一顿瞎操作，几乎全止盈了。等会再想想怎么处理其他的！

确实有点郁闷，早上才刚止损$CL ，当然现在看止损对的，然后晚上又得止损$ANTHROPIC

看来老天爷有点不想让我赚这波，那我就撤！！

$ANTHROPIC 又得止损一个，2.2 万亿干上去，智谱还没跟，慢慢止损吧。我以为 2000 到头了。

这个没办法，之前其实已经锁到 1800 多了貌似，还是顶不住。

对冲失效，回撤也马上跟上了。

兄弟们，别奶了，老天爷马上就还给我 10 个点回撤。今晚还未知！

打算减仓了。

$CL 果然出现了我最担心的问题，费率问题，既然出现了且去到 5 00 多年化，那就意味着它不再合适做空了。

目前看横盘或在 80 多会持续很长时间，这笔交易再度被挫败！

虽然说币安肯定左右不了原油市场价格，但合约费率相当于期货中如此大的贴水，根本无法想象！

撤退，止损！

$OPENAI $ANTHROPIC $ZHIPU 这三个家伙的走势很有意思，Minimax 已经掉队了，因为一旦 kimi 或者 ds 上市，市值估计都是碾压它。

那又对比下，未上市的 Kimi，DS，哪一个市值会觉得超过智谱的。应该没有吧！

今天这样的走势就很有意思，东特暗西特亮，有没想过换一个角度，如果今天开始中美进行 AI 战争，按照当前的估值，一个顶 1 0 几个智谱，那岂不是中国无一战之力？

如果说是成立的，那么做输了就得认。

所以我在观察，智谱是否会是否敢跌破 4000 亿，而是一堆明白人通过价格传递出来的信号！既有买盘的不济，也有空头的强硬！

当前第一步成立，还没有效跌破，继续观察！

净值随行情正常回撤了，减持闪迪加仓到智谱，想要新跟单的，建议等今晚美股走势明可以决定，是 AI 主导还是油价通胀美债加息主导今晚见分晓。

我有说过的跟单上车原则，回撤进，这叫倒车接人！不要涨的时候进

$ZHIPU đã hoàn tất việc tích lũy của Zhipu, sau đó có lẽ sẽ là một số động tác giảm chi phí và T (tức là giao dịch xoay vòng để giảm giá vốn). Đã ăn no rồi, ngắn hạn tạm thời sẽ không động nữa, quan sát đã. Tôi đặt cược vào việc không phá vỡ mạnh mẽ vùng hỗ trợ. Nếu phá rồi thì nói sau!

$SNXX sau khi giảm giữ thì đã là lỗ vốn rồi; đương nhiên, đối với các bạn thì không chắc—vì có thể các bạn không phải là người đã theo từ đầu của lượt này.

~~
Lỗ vốn có tác dụng là lấy lợi nhuận để chạy. Không đụng đến vốn gốc. Ở tâm lý khi biến động xảy ra thì gánh nặng thấp hơn, dễ nắm giữ hơn.

Tôi cũng khá quen với cách làm này; tuy nhiên, trong việc theo lệnh (跟单) thì làm sao cân bằng là một bài toán.

Hiện tại cách tôi làm là tăng tần suất xoay vòng giữa các nhóm/loại tài sản, để đạt được hiệu quả “thống nhất giá vốn”.

Tất nhiên, điều này cũng không phải kiểu cố tình cầu lợi. Về dài hạn thì điều đó ngược lại còn không công bằng.

~~
Nhân tiện, phổ cập chút kiến thức nhỏ về theo lệnh theo cách tôi hiểu.

Tại thời điểm bạn quyết định theo lệnh, thực chất là bạn trước tiên đang tự mình tham gia một giao dịch.

Vì vậy, hãy cố gắng, chọn thời điểm khi đường lợi nhuận trong 1–2 ngày không có biến động gì đáng kể; điều này thường đồng nghĩa với việc khối lượng vị thế thấp hoặc đang ở thời điểm không nắm giữ (đứng ngoài).

~~

$ZHIPU 提示下, tôi có thể sẽ tiếp tục mua vào Zhipu, giá trị tài sản ròng biến động khá lớn.

Đợt giảm sâu hiện tại có thể là do ảnh hưởng của việc giải phóng cổ phiếu của Moer gây sụt giảm mạnh, và còn do các mô hình ngôn ngữ lớn nước ngoài gần đây đang bị gây áp lực.

Tôi đều xem những điều đó là yếu tố ngắn hạn; đặc biệt khi cổ phiếu sau giải phóng lại giảm sốc, thì trong ngắn hạn, đó là thời điểm “nhặt hời”.

~~
Yên Nhật tăng vọt có thể kéo theo việc bán tháo trái phiếu Mỹ, khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên và từ đó lan truyền sang thị trường chứng khoán, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ Mỹ—đó là logic đã ảnh hưởng thị trường trong một thời gian gần đây.

Tuy nhiên, thị trường Nhật Bản đã trải qua một vòng “tác động”; kết quả có vẻ là logic AI thắng thế, sau khi lao dốc thì lập tức kéo lại.

Đêm nay thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, sẽ càng làm rõ ai thắng ai trong khoảnh khắc quyết định.
~~
Hiện tại nhìn có vẻ thiên về tích cực, nhưng tôi tạm thời không cá cược, tiếp tục chốt lời từng phần $SNDK . Không phải vì tôi không lạc quan về triển vọng, chỉ là nhiều hơn do yêu cầu quản lý vị thế: đợi “giải phóng” ra tôi mới có thể mua thêm Zhipu.

~~
Đầu tư vào A-shares và H-shares nói khó thì thật khó, nhưng nói đơn giản cũng đơn giản—nó không rời khỏi mạch chính. Chỉ là “cây đu” lắc quá mạnh; với các vị thế lớn, bạn rất khó giữ bình tĩnh.

Thứ hai, bối cảnh kinh tế là thật sự tiền ít, dòng vốn dài hạn gia tăng cũng ít; khắp nơi là các chiến lược chạy AI nhằm thu gom thanh khoản.

~~
Nhưng điều đó không có nghĩa là chúng ta không thể thực hiện chiến lược “phản thu gom”.

Vĩ mô vẫn là vĩ mô, nhưng thời đại đã sớm bước vào kỷ nguyên được dẫn dắt bởi AI.

Coding, là môi trường đầy đủ và thoải mái nhất cho AI; còn về tài chính, tôi nghĩ đó là mặt trận chiến tranh thật sự đầu tiên giữa AI và con người. Rốt cuộc, nơi gần tiền nhất là chỗ đó!
~~

Cố lên nhé, loài người!