Danny小学僧

Đừng hoảng, đừng hoảng—nói thẳng ra là muốn giũ bẩn để bạn xuống xe. Những người đang đứng ngoài tiền mặt thì cũng đừng hoảng: tối nay chắc chắn sẽ bật lại, tôi nói vậy đấy! Ngay cả Chúa Giê-su cũng không giữ nổi!

Thời đại AI, sự định giá sai lệch của cổ phiếu bộ nhớ và logic sửa sai

Trong bối cảnh bùng nổ ngành AI, các doanh nghiệp đầu ngành về bộ nhớ lại bị thị trường định giá thấp. Mâu thuẫn cốt lõi nằm ở việc thị trường đã đánh giá sai logic định giá của họ.

I. Ảo tưởng về P/E thấp

P/E dự phóng của Micron, Samsung và SK Hynix chỉ khoảng 5–6,5 lần, thấp hơn nhiều so với các doanh nghiệp trong chuỗi AI như NVIDIA hay TSMC (24–47 lần). Giá trị bị định giá thấp này bắt nguồn từ nhận thức truyền thống của thị trường đối với ngành bộ nhớ—coi đây là cổ phiếu chu kỳ mạnh: lợi nhuận sẽ đạt đỉnh, công suất dư thừa và thiếu quyền định giá độc quyền.

II. AI viết lại logic của chu kỳ bộ nhớ

Trong thời đại AI, nhu cầu bộ nhớ tăng theo hình xoắn ốc: người dùng tăng → số lần suy luận tăng → nhu cầu máy chủ tăng → lượng bộ nhớ tiêu thụ tăng theo cấp số nhân. Nhu cầu bộ nhớ của máy chủ AI cao gấp 8–10 lần so với máy chủ truyền thống. Năm 2026, các ứng dụng liên quan đến AI sẽ tiêu thụ 66% sản lượng DRAM; khoảng thiếu hụt nhu cầu HBM đạt 50–60%. Bộ nhớ đã trở thành nút thắt quan trọng trong năng lực tính toán của AI.

III. Bản chất của mâu thuẫn định giá

Thị trường định giá cao các khâu khác trong chuỗi ngành AI, nhưng lại định giá cực thấp cho doanh nghiệp bộ nhớ; logic không thể tự nhất quán. Nếu nhu cầu về năng lực tính toán AI tiếp tục mở rộng, thì nhu cầu bộ nhớ chắc chắn phải tăng tương ứng; ngược lại, nếu nhu cầu bộ nhớ giảm sút, thì hiệu năng và quy mô mở rộng của máy chủ AI sẽ bị hạn chế, và logic định giá cao của các doanh nghiệp như NVIDIA cũng sẽ sụp đổ.

IV. Tính tất yếu của việc định giá lại

Mức định giá thấp hiện tại của doanh nghiệp bộ nhớ hàm ý nhận định rằng lợi nhuận đã đạt đỉnh. Tuy nhiên, tăng trưởng liên tục của nhu cầu AI sẽ phá vỡ kỳ vọng này. Nếu P/E được định giá lại từ 6 lần lên 10 lần, thì về mặt lý thuyết giá cổ phiếu còn dư địa phục hồi hơn 70%. Bộ nhớ—với vai trò là thành phần cốt lõi của hạ tầng AI—cuối cùng sẽ hoàn tất việc tái cấu trúc hệ thống định giá trong kỷ nguyên AI.

Tôi nhớ ra rồi.
Tôi chả phải cái gì “Sói phố Wall”, không phải “Sứ giả của ánh sáng”, không phải “kẻ kế thừa của lõi”, cũng không phải “vua của bộ nhớ”.
Tôi chỉ là một người chưa thành niên, tôi xin hoàn tiền.$SKHYNIX

中国已经量产DUV光刻机，ASML被砸盘！费城半导体指数也大幅下挫！这波相信国产崛起!$SOXL $MINIMAX

Giám đốc Intel, Trần Lập Vũ, có phát ngôn gây sốc: Đừng quá chú ý vào GPU! Giai đoạn hai của AI, con chip bị đánh giá thấp này đang lật ngược tình thế một cách điên cuồng!

Thua lỗ không có tiền về nhà ăn Tết, phải làm sao các anh em? Có ai tốt bụng giúp mình một tay không?
Đừng lo, mình vẫn còn nắm giữ mạnh mẽ MyEtherWallet!

SK海力士：AI lưu trữ "tiền tệ cứng"\nLà người dẫn đầu trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao (HBM), SK海力士 đã gắn bó chặt chẽ với các ông lớn AI như Nvidia. Logic đầu tư của họ đã chuyển từ "cổ phiếu lưu trữ chu kỳ mạnh" truyền thống sang "nhà cung cấp hạ tầng AI" có quyền định giá. Nhờ vào các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA) mang lại sự ổn định về lợi nhuận, cùng với rào cản cao trong lĩnh vực HBM, công ty đang ở trong giai đoạn bùng nổ lợi nhuận. Rủi ro chính nằm ở biến động kinh tế vĩ mô toàn cầu và khả năng điều chỉnh chu kỳ nhu cầu từ phía hạ nguồn.\n迈威尔："Hệ thần kinh trung ương" kết nối AI\n迈威尔 là một người chơi quan trọng trong lĩnh vực chip tùy chỉnh (ASIC) và kết nối tốc độ cao. Trong bối cảnh lưu lượng dữ liệu trung tâm dữ liệu tăng vọt, công nghệ chuyển mạch và quang học của họ là "đường cao tốc" cho dòng chảy sức mạnh AI. Khi Huang Renxun xem đây là "cổ phiếu tiềm năng giá trị nghìn tỷ tiếp theo" và được đưa vào chỉ số S&P 500, logic định giá của họ đã chuyển từ thiết kế IC thuần túy sang cốt lõi sinh thái kết nối sức mạnh. Sự tăng trưởng của họ phụ thuộc lớn vào mức chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây (Hyperscalers). $SKHYNIX $MRVL \nNgắn hạn vẫn là dao động, dài hạn 1000B

Leverage nhỏ, không all-in, chơi nhỏ! Cần ổn định! $BSB đợt tăng này nhìn 1U!

Vĩnh cửu♾️vs từ từ trở nên giàu có$龙虾

Thể chất nhạy cảm, đây là chú ếch con tìm mẹ, đã tìm hai năm rồi à? $MU

Chọn cái lớn hơn nỗ lực, hướng không đúng, nỗ lực trở nên vô ích! $AIOT

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran: Bắt đầu từ ngày 1 tháng 4, sẽ tấn công các doanh nghiệp liên quan đến công ty công nghệ cao của Mỹ tại khu vực Trung Đông
Theo truyền thông quốc gia Iran: Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cho biết, để trả đũa các cuộc tấn công nhằm vào Iran, bắt đầu từ ngày 1 tháng 4, sẽ liệt kê các doanh nghiệp của Mỹ trong khu vực làm mục tiêu tấn công. Trong thông báo, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã đưa ra cảnh báo đối với 18 công ty công nghệ của Mỹ, trong đó có HP, Apple, Google, Tesla, Microsoft, v.v. $TSLA $GOOGL $XAU

Dù sao thì cũng chỉ là như vậy, bạn sẽ cảm thấy đó là gì nhỉ? $D

Đừng lo, đây không phải là phong cách của bạn! Cuối cùng chiến thắng là gì✌️？$CRCL

撒也别说，就等暴跌的时候！$STG
4 năm rồi nhỉ!

Bạn có khả năng không? Chính vì không thể nên mới phải trả phí bảo vệ, thuế quan, để bạn đóng quân! Giờ không thừa nhận nữa, người Mỹ ở lục địa châu Mỹ, nhưng TM Nga đã ở ngay cửa nhà tôi? Tôi phải làm sao? Đầu hàng🏳️ à? Nói nhảm, quy tắc của thế giới đã thay đổi, ai có nắm đấm, người đó mới có quyền nói? Ai có nắm đấm có thể luôn 🈶 gây sát thương, người đó mới có quyền nói! $ONT

Tuổi trẻ có phải là sống chết một phen? Sống chết nhìn nhẹ, không phục thì làm, kẻ thù lớn nhất của con người chính là bản thân mình!
#张雪机车牛逼 $VIRTUAL Chắc chắn là cổ phiếu tiềm năng!