CryptoQuant Quicktake

Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy sự phân kỳ đáng kể giữa hành động giá của Bitcoin và Lãi suất Mở của nó trên Binance. Trong khi Bitcoin đang ở trong một kênh tăng giá ngắn hạn, với giá của nó tăng từ 63000 USD vào ngày 5 tháng 2 lên đỉnh gần 73200 USD vào ngày 14 tháng 2, thị trường phái sinh đang vẽ nên một bức tranh tương phản. Trong khoảng thời gian chính xác này, Trung bình Di động Đơn giản 30 ngày của Lãi suất Mở Binance cho BTC-USD đã trải qua một sự sụt giảm mạnh, giảm từ 1.9B xuống còn 1.19B.

Với BTC được báo giá ở mức 72,403.83 USD (24h%: +1.75%), thị trường đang đối mặt với một kịch bản tích lũy lớn trong thị trường giao dịch qua quầy (OTC) và một nguy cơ sắp xảy ra của một cú sốc cung. Là một chiến lược chính, sự chú ý của nhà đầu tư tại thời điểm này là hoàn toàn rời xa khỏi tiếng ồn giá ngắn hạn và theo dõi sự xác thực của sự khan hiếm và điểm bùng phát của các hợp đồng phái sinh.

CÁC HỢP ĐỒNG PHÁI SINH

Thị trường giao ngay giống như bề mặt của một tảng băng: nó bình tĩnh, đặc biệt trong các giai đoạn biến động thấp, như đã quan sát tại thời điểm này, chỉ là bề ngoài. Các hợp đồng phái sinh chiếm phần chìm và động đậy. Chính ở đó mà các dấu hiệu quan trọng của động lực xuất hiện. Theo dõi chúng là điều không thể thiếu, hoạt động như một radar cho các áp lực ẩn giấu mà dự đoán thanh lý và đảo chiều xu hướng.

Trong hai ngày qua, dữ liệu Chỉ số Cao cấp Coinbase cho Ethereum cho thấy một sự gia tăng đáng kể trong mức premium trên Coinbase so với Binance. Chỉ số đạt khoảng 0.055, mức cao nhất của nó kể từ tháng 10 năm 2025, trước khi sau đó giảm xuống khoảng 0.006. Điều này cho thấy một sự suy giảm trong mức premium và một sự chậm lại trong động lực mua sau một đợt tăng mạnh trong nhu cầu từ các tổ chức.

Chỉ số Cao cấp Coinbase là một chỉ báo chính về nhu cầu từ các tổ chức. Khi Ethereum giao dịch với mức premium cao hơn trên Coinbase so với Binance, điều này thường báo hiệu nhu cầu tăng từ các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trên thị trường Mỹ.

Bitcoin vẫn đang thấy việc bán ra. Nhưng không từ một vị thế mạnh mẽ. aSOPR đã ở dưới 1.0 trong 22 trong số 30 ngày qua và đã trở lại dưới mức hòa vốn ở 0.995. Đây không phải là một thị trường phân phối từ một đệm lợi nhuận rộng lớn. Đệm đó đã biến mất.

LTH-SOPR/STH-SOPR nói điều tương tự. Trong 30 ngày qua, tỷ lệ trung bình là 0.99, với 24 trong số những ngày đó dưới 1.0. Những người nắm giữ lâu dài không nhận ra lợi nhuận với mức chênh lệch rõ ràng so với những người tham gia ngắn hạn. Việc bán ra đang diễn ra. Nhưng có vẻ như là phản ứng.

Đã có một cú nhảy mạnh trong tỷ lệ vào ngày 5 tháng 4. Nó đã không giữ được. Trong 7 phiên tiếp theo, tỷ lệ đã quay trở lại dưới 1.0 trong 6 phiên trước khi phục hồi lên 1.27. Điều quan trọng là những gì đã không xảy ra. Thị trường đã không chuyển sang phân phối cho những người nắm giữ lâu dài một cách rõ ràng.

Bitcoin vẫn đang chứng kiến việc bán ra. Nhưng không phải từ một vị thế mạnh mẽ. aSOPR đã dành 22 trong 30 ngày qua dưới 1.0 và đã quay trở lại dưới mức hòa vốn ở 0.995. Đây không phải là một thị trường phân phối từ một chỗ dựa lợi nhuận rộng lớn. Chỗ dựa đó đã không còn.

LTH-SOPR/STH-SOPR nói giống nhau. Trong 30 ngày qua, tỷ lệ trung bình là 0.99, với 24 trong số những ngày đó dưới 1.0. Những người nắm giữ dài hạn không nhận ra lợi nhuận với mức cao rõ ràng so với những người tham gia ngắn hạn. Việc bán ra đang diễn ra. Nhưng có vẻ như nó phản ứng.

Đã có một cú sốc mạnh về tỷ lệ vào ngày 5 tháng 4. Nó đã không giữ vững. Trong 7 phiên tiếp theo, tỷ lệ đã quay trở lại dưới 1.0 trong 6 phiên trước khi hồi phục lên 1.27. Điều quan trọng là những gì đã không xảy ra. Thị trường đã không chuyển sang phân phối cho người nắm giữ dài hạn một cách rõ ràng.

Chỉ số Chu kỳ Thị trường Gấu-Bò của CryptoQuant vẫn dưới ngưỡng trung lập (0), xác nhận rằng thị trường vẫn đang hoạt động trong một giai đoạn gấu rộng lớn hơn.

Chỉ số này được lấy từ chỉ số P&L tổng hợp kết hợp MVRV, NUPL và SOPR, đo lường độ lệch so với trung bình 365 ngày của nó và phản ánh động lực lợi nhuận cơ bản của thị trường.

Lịch sử cho thấy, các giai đoạn tích lũy sâu nhất xuất hiện khi chỉ số vào vùng Gấu Cực Đoan, đánh dấu các giai đoạn căng thẳng tối đa và bán tháo cưỡng bức.

1. Xu hướng: Cuộc chiến cung-cầu và Giải quyết tình trạng quá tải

Trong tháng Giêng, tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch thấp nhưng đã thấy sự bán tháo cực đoan trong tháng Hai và tháng Ba (Jan 10: 0.345, Feb 21: 0.845, Mar 14: 0.835). Tháng Tư đã quay trở lại mức của tháng Giêng, mặc dù một số ngày vẫn cao hơn (Apr 4: 0.734, Apr 8: 0.521).

Lưu lượng trao đổi ròng cho thấy dòng tiền vào và ra lớn từ tháng Giêng, chứng tỏ một cuộc chiến cung-cầu khốc liệt (Jan 14: -6889, Jan 31: 12991, Mar 16: -18933). Sự biến động này tiếp tục diễn ra trong tháng Tư (Apr 6: 4157, Apr 10: -5407).

Data from the Bitcoin Realized Volatility Index on Binance indicates a significant decrease in market volatility recently, with the index falling to its lowest level since the beginning of 2026. This suggests that Bitcoin is entering a period of relative calm and price stability.

According to the latest data, the 30-day VVI stands at approximately 0.38, a low level compared to previous periods that witnessed significant increases in volatility, particularly during strong upward trends. This decline reflects a clear reduction in sharp price movements, with the market shifting toward a more stable trading range.

Meanwhile, Bitcoin is trading near $71,000, reinforcing the idea that the market is experiencing a period of relative consolidation following earlier strong movements. Low volatility levels typically indicate a decrease in short-term speculative activity, as investors tend to wait before taking new positions, resulting in less volatile price swings.

The index falling to its lowest level since the beginning of 2026 reflects a state of relative stability in the Bitcoin market, alongside reduced speculative activity and fewer sharp price movements. This environment may pave the way for a new phase of price action in the coming period.

Written by Arab Chain

Dự trữ ETH trên sàn giao dịch (nguồn cung trên sàn) đã giảm từ khoảng 35M ETH xuống còn 14.9M ETH → giảm gần 57%.

Các nhà giao dịch hiện đang cho thấy xu hướng giữ nhiều hơn là gửi ETH đến các sàn giao dịch để chốt lời hoặc cắt lỗ. Nguồn cung ETH còn lại trên các sàn giao dịch hiện nay thấp hơn đáng kể so với giai đoạn 2020–2021.

Dòng ETH vào các sàn giao dịch đã tăng gần đây, nhưng quy mô vẫn rõ ràng thấp hơn so với các đỉnh thấy trong năm 2021–2022 (đỉnh chu kỳ trước).

Các đỉnh trước đây đã tiếp cận khoảng 10M–20M ETH, trong khi các cụm gần đây nhỏ hơn đáng kể so với các đỉnh của chu kỳ trước.

• Các phương pháp biểu đồ Nhật Bản đã trở thành tiêu chuẩn toàn cầu cho việc trực quan hóa thị trường tài chính. Phần lớn các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên Phố Wall sử dụng chúng. Tôi khuyên bạn nên đọc những điều sau:

• Bảng điều khiển này chứng minh, thông qua các ví dụ thực tế, lần đầu tiên rằng các phương pháp biểu đồ Nhật Bản, với hơn 200 năm lịch sử và là một phần của kiến thức CMT, một danh hiệu được FINRA và SEC công nhận, được áp dụng trực tiếp vào dữ liệu số không đại diện cho giá thô (nhiều chỉ báo chuyên nghiệp), và có thể được sử dụng để giao dịch.

• Các phương pháp biểu đồ Nhật Bản đã trở thành tiêu chuẩn toàn cầu cho việc trực quan hóa thị trường tài chính. Phần lớn các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên Phố Wall sử dụng chúng. Tôi khuyên bạn nên đọc những điều sau:

• Bảng điều khiển này chứng minh, thông qua các ví dụ thực nghiệm, lần đầu tiên rằng các phương pháp biểu đồ Nhật Bản, với hơn 200 năm lịch sử và là một phần của cơ sở kiến thức CMT, một danh hiệu được FINRA và SEC công nhận, được áp dụng trực tiếp vào dữ liệu số không đại diện cho giá thô (nhiều chỉ báo chuyên nghiệp), và có thể được sử dụng cho giao dịch.

• Japanese charting methods became the global standard for financial market visualization. The majority of professional traders on Wall Street use them. I recommend reading the following:

• This dashboard demonstrates, through empirical examples, for the first time that Japanese charting methods, with more than 200 years of history and part of the CMT body of knowledge, a designation recognized by FINRA and the SEC, are applied directly to numerical data that do not represent raw price (many professional indicators), and can be used for trading.

• For the first time as well, I used them to represent network data.

• Includes the history of Candlesticks, Heikin-Ashi, Renko, Anchored VWAP, and Realized Cap/Price, their different forms of use, and reference links for further exploration (31 links included).

• All the trading material shared here comes from authors whose work has been vetted and promoted by the CMT (Chartered Market Technician).

• The CMT Association was founded in 1973 by Ralph Acampora, John Brooks, and John Greeley, growing from informal meetings of technical analysts that began in New York in 1967. Over the following decades, Acampora and the association worked to legitimize the discipline (it was finally recognized by FINRA and the SEC). Today, the CMT represents the highest professional standard in technical analysis. Acampora himself evolved to advocate for what he calls "fusion analysis", the integration of technical and fundamental approaches, as the most complete way to analyze markets.

• The path of technical analysis toward institutional recognition is quite similar to Bitcoin’s. Both faced years of skepticism before regulators (SEC) acknowledged their legitimacy.

• Check the link below ↓

https://cryptoquant.com/community/dashboard/69706233a662164c84864d2c

Written by _OnChain

- Lãi suất mở đã giảm mạnh từ đỉnh khoảng 43 tỷ USD vào cuối năm 2025 xuống còn khoảng 22–23 tỷ USD và hiện đang ở mức thấp nhất trong nhiều tháng. Sự suy giảm trong OI trong khi giá BTC chỉ di chuyển một chút cho thấy tổng lượng đòn bẩy trong thị trường đã giảm đáng kể.

- Cùng với đó, tỷ lệ Funding hiện đang âm, cho thấy áp lực từ người bán cao hơn từ người mua. Đây cũng là mức thấp nhất được thấy trong nhiều tháng, phản ánh tâm lý thận trọng và thiếu động lực từ các nhà giao dịch có đòn bẩy.

Thị trường phái sinh của Bitcoin vẫn đang ở trong một giai đoạn phòng thủ, với tỷ lệ tài trợ tiêu cực chiếm ưu thế từ tháng 2 và những tổn thất lãi suất mở mới đã ảnh hưởng đến một số sàn giao dịch lớn cùng lúc.

Vào ngày 12 tháng 4, sự thay đổi lãi suất mở hàng ngày giảm xuống -$406M trên Binance, -$308M trên Gate.io, và -$243M trên Bybit, kéo dài làn sóng giảm đòn bẩy đã thấy vào ngày 7 tháng 4.

Sự giảm giá chéo lặp lại cho thấy đòn bẩy vẫn đang được giảm bớt trên toàn thị trường.

Tỷ lệ tài trợ cho thấy cùng một câu chuyện.

Sau một thời gian dài chủ yếu là tỷ lệ tài trợ tích cực giữa tháng 7 năm 2025 và tháng 1 năm 2026 — một khoảng thời gian mà sau đó giá Bitcoin đã giảm hơn 45% — thị trường hiện đã chuyển sang một giai đoạn mà tỷ lệ tài trợ tiêu cực chiếm ưu thế trên hầu hết các nền tảng phái sinh lớn.

Thị trường được điều khiển bởi cá voi.

Cá voi nắm giữ hơn 100k $ETH đã tạm thời rơi vào trạng thái thua lỗ. Nhưng họ đã trở lại trạng thái có lãi.

Những tín hiệu này là điểm khởi đầu của đợt tăng giá.

Trong lịch sử của $ETH, mỗi điểm mà họ chuyển từ lỗ sang lãi đều ở điểm khởi đầu của đợt tăng giá.

Tín hiệu lịch sử đó đã xuất hiện trở lại.

Viết bởi CW8900

Dữ liệu NUPL của Ethereum trên Binance cho thấy một giai đoạn ổn định tương đối của thị trường, với chỉ báo giữ vững ở mức -0.053 trong khi giá Ethereum giao dịch gần $2,100. Đọc giá này phản ánh một môi trường thị trường cân bằng, được đặc trưng bởi sự biến động giảm và sự vắng mặt của áp lực bán mạnh hoặc một đợt tăng giá mạnh.

Hành vi gần đây của chỉ báo, lơ lửng gần vùng trung lập, cho thấy các nhà đầu tư Binance đang giữ vững vị thế của họ mà không có thay đổi đáng kể nào. Sự ổn định này cũng chỉ ra hoạt động giao dịch ngắn hạn giảm và sự vắng mặt của các biến động giá đột ngột thường liên quan đến việc bán tháo do hoảng loạn hoặc sự lạc quan thái quá.

Bối cảnh toàn cầu vẫn còn chưa chắc chắn đối với các thị trường, khiến môi trường hiện tại đặc biệt khó để diễn giải.

Sự thiếu hụt tầm nhìn này ngăn cản các nhà đầu tư định vị với sự tự tin, đặc biệt là trong các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Mặc dù những điều kiện không thuận lợi này, nhưng sự hoảng loạn dường như không xuất hiện trong số các nhà đầu tư Bitcoin.

Thực vậy, khi nhìn vào dòng tiền BTC trên Binance, nền tảng hàng đầu về tính thanh khoản và dự trữ, chúng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục trong lịch sử.

Trung bình di động 30 ngày hiện đứng ở khoảng 3,998 BTC, đánh dấu mức thấp hơn 6 năm, tương đương với các mức được thấy vào năm 2020.

Bitcoin đang cho thấy một cấu trúc nắm giữ khỏe mạnh hơn khi áp lực chuyển nhượng của cá voi đến Binance tiếp tục giảm trong khi nhu cầu của người nắm giữ lâu dài đang tăng cường.

Vào ngày 13 tháng 4, Dòng tiền vào Sàn giao dịch Cá voi Binance (30D) đã giảm xuống 2,58 tỷ USD, một mức gần với những gì đã thấy vào tháng 6 năm 2025 và thấp hơn các mức ghi nhận vào tháng 4 năm 2025. Điều đó chỉ ra hoạt động chuyển nhượng của những người nắm giữ lớn yếu hơn tới sàn giao dịch, giảm áp lực bán ngay lập tức.

Cùng lúc đó, Thay đổi Vốn Thực hiện của Người nắm giữ Lâu dài (30D) đã tăng lên 52,7 tỷ USD vào ngày 13 tháng 4, đánh dấu lần đầu tiên vượt qua 50 tỷ USD kể từ tháng 6 năm 2025, và cũng là mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Sự kết hợp này cho thấy rằng trong khi dòng tiền từ cá voi đến Binance vẫn còn yếu, niềm tin lâu dài đang được xây dựng lại.

Áp lực của những người nắm giữ ngắn hạn Bitcoin trên Binance đã bước vào giai đoạn bình tĩnh hơn.

Độ lệch chuẩn 7 ngày của áp lực lợi nhuận/thua lỗ thực hiện đã giảm xuống 217, đánh dấu mức thấp nhất của nó kể từ tháng 2, so với mức thấp trước đó là 277.

Diễn biến này cho thấy rằng những người nắm giữ ngắn hạn đang chuyển coin đến Binance với mức chốt lời ít quyết liệt hơn và giảm bớt việc thực hiện lỗ do hoảng loạn, giảm áp lực phân phối trong ngắn hạn lên thị trường.

Viết bởi Amr Taha

Nếu bạn muốn biết tại sao Tăng trưởng nhu cầu hiển nhiên, Dải tuổi UTXO (1d - 1w), và Khối đã khai thác được hiển thị bằng các phương pháp biểu đồ Nhật Bản, tôi khuyên bạn nên đọc những điều sau:

• Bảng điều khiển này chứng minh, thông qua các ví dụ thực nghiệm, lần đầu tiên rằng các phương pháp biểu đồ Nhật Bản, với hơn 200 năm lịch sử và là một phần của kiến thức CMT, một danh hiệu được FINRA và SEC công nhận, được áp dụng trực tiếp vào dữ liệu số không đại diện cho giá thô (nhiều chỉ báo chuyên nghiệp), và có thể được sử dụng cho giao dịch.