CryptoQuant Quicktake

Trong khi BTC tiếp tục giao dịch đi ngang giữa $85,000 và $92,000, các STH vẫn chịu áp lực.

Với một cơ sở chi phí ước tính khoảng $103,000, sau khi điều chỉnh cho tác động của BTC được chuyển bởi Coinbase, và một mức giá gần $88,000, tổn thất chưa thực hiện trung bình cho các STH đứng ở mức khoảng 15%.

Phép tính này chỉ đơn giản dựa trên sự lệch phần trăm từ cơ sở chi phí của STH. Sử dụng cách tiếp cận này giúp xác định các khoảng thời gian khi các nhà đầu tư nhạy cảm và phản ứng nhất trên thị trường đang gặp khó khăn.

Chỉ số tâm lý Bitcoin (BSI), kết hợp NUPL, STH-SOPR và Khối lượng, cung cấp một cái nhìn về tâm trạng thị trường. NUPL cho biết liệu các nhà đầu tư có đang có lãi hay lỗ, phản ánh sức khỏe cấu trúc. STH-SOPR ghi lại hành vi của những người nắm giữ ngắn hạn, tiết lộ liệu họ có bán với lợi nhuận hay thua lỗ. Khối lượng hoạt động như một nhiệt kế sức mạnh, xác nhận liệu các chuyển động có sự tham gia đáng kể hay yếu ớt.

Do đó, chỉ số trên chuỗi Bitcoin Sentiment Index (NUPL, STH-SOPR & Khối lượng), mà tại thời điểm công bố này ghi nhận BSI: 0.25 và Khối lượng: 37K, dịch cả kịch bản cấu trúc và tín hiệu ngắn hạn.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn đang âm thầm xây dựng sự tiếp xúc với ETH trước bất kỳ chuyển động giá có ý nghĩa nào. Tại Mỹ, BitMine, do Tom Lee dẫn đầu, đã đặt cọc 82,560 ETH (khoảng 260 triệu đô la) trong một ngày, đưa tổng số tiền đặt cọc lên khoảng 1.7 tỷ đô la chỉ trong một tuần. Hành vi này nhất quán hơn với sự tham gia mạng lâu dài hơn là với vị thế đầu cơ ngắn hạn.

Đồng thời, số lượng giao dịch của Ethereum đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Sự gia tăng có vẻ được thúc đẩy bởi việc sử dụng thực sự bền vững, bao gồm hoạt động Layer-2, thay vì chỉ giao dịch đầu cơ. Hoạt động mạng đã tiến triển nhanh hơn giá cả, cho thấy rằng việc sử dụng đã bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn trong khi định giá vẫn chưa hoàn toàn phản ứng.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn đang âm thầm xây dựng sự tiếp xúc với ETH trước khi giá di chuyển. Tại Hoa Kỳ, BitMine, do Tom Lee dẫn dắt, đã đặt cược 82,560 ETH (khoảng 260 triệu đô la) chỉ trong một ngày, đưa tổng số tiền đặt cược lên khoảng 1.7 tỷ đô la chỉ trong một tuần. Hoạt động này chỉ ra sự tham gia mạng lưới lâu dài hơn là sự đầu cơ ngắn hạn.

Số lượng giao dịch của Ethereum cũng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại. Sự gia tăng dường như được thúc đẩy bởi việc sử dụng thực tế liên tục, bao gồm hoạt động Layer-2, thay vì chỉ giao dịch đầu cơ. Hoạt động mạng đã tiến triển nhanh hơn giá cả, cho thấy việc sử dụng đã bước vào một giai đoạn trưởng thành hơn trong khi định giá vẫn chưa điều chỉnh.

Theo dõi hành vi của cá voi đôi khi có thể cung cấp những hiểu biết quý giá. Với quy mô của số vốn liên quan, các quyết định được đưa ra bởi loại nhà đầu tư này không bao giờ là không quan trọng.

Quy mô của họ buộc họ phải tối ưu hóa các điểm vào của mình càng nhiều càng tốt, khiến cho những chuyển động của họ trở nên đặc biệt thú vị để phân tích.

Trong vài ngày qua, hoạt động của cá voi trên Binance xung quanh token LINK từ giao thức Chainlink đã tăng lên đáng kể.

Chúng ta có thể quan sát thấy rằng dòng tiền ra từ 10 giao dịch lớn nhất trên Binance đã tăng mạnh.

📰 Cập nhật Thị Trường Hàng Ngày

Bitcoin vừa vượt qua mốc $90K, lần đầu tiên vào tháng Giêng — sau khi thử nghiệm ba lần vào tháng Mười Hai.

📊 BTC: Khối lượng Taker Ròng Tích Lũy Binance / OI [USD] 24H

Biểu đồ cho thấy:

* Lợi ích mở đã tăng từ $8.25B lên $8.8B chỉ trong một ngày.

* Đây là mức Lợi ích Mở cao nhất kể từ cuối tháng Mười Hai.

* Giá BTC đã vượt qua $90K, là kết quả của việc mở các vị trí mới.

* CVD cũng tăng, xác nhận rằng các vị trí mới chủ yếu là mua dài.

📊 [BTC] Các nhà giao dịch lẻ Binance – Số lượng Mua/Bán Hàng Ngày

Dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy tháng 12 năm 2025 nổi bật là tháng có khối lượng giao dịch thấp nhất trong năm, phản ánh sự rút lui của các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy.

Biểu đồ này nổi bật với khối lượng giao dịch của 10 đồng coin hàng đầu được tổng hợp từ nhiều sàn giao dịch lớn.

Chúng ta có thể thấy một sự suy giảm rộng rãi trong tính thanh khoản, xác nhận rằng sự chậm lại không chỉ giới hạn ở một nền tảng duy nhất mà ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái.

Đây là Binance, vẫn chiếm ưu thế với khoảng 1,19 nghìn tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng tháng.

Tỷ lệ Sharpe trên Bitcoin vừa chuyển sang âm và đang tiến gần đến khu vực rủi ro thấp lịch sử.

Tỷ lệ Sharpe là một công cụ được sử dụng để đánh giá rủi ro dựa trên sự biến động và lợi suất của một tài sản. Bằng cách so sánh hai biến này, nó giúp xác định các khoảng thời gian khi mức độ tiếp xúc rủi ro hơn hoặc ít hơn. Thông thường, một tỷ lệ Sharpe thấp liên quan đến các khoảng thời gian rủi ro cao.

Tuy nhiên, đối với Bitcoin, vốn dĩ có tính biến động cao, điều này đơn giản có nghĩa là lợi suất đã kém (nói cách khác, các nhà đầu tư đã chịu thua lỗ) trong khi sự biến động vẫn ở mức cao.

Dữ liệu gần đây từ CryptoQuant tiết lộ một sự thay đổi đáng kể trong dòng chảy ròng của Ethereum (ETH) đến Binance, với một dòng tiền lớn 960 triệu đô la được ghi nhận vào tháng 12 năm 2025 (theo điểm dữ liệu mới nhất trên biểu đồ). Điều này đánh dấu một sự đảo ngược đáng chú ý, vì Ethereum đã trải qua dòng chảy ròng tiêu cực và giảm dần đến sàn giao dịch kể từ tháng 7 của cùng năm.

Hình ảnh ấn tượng này không chỉ cho thấy một sự thay đổi đột ngột trong hành vi của nhà đầu tư mà còn đại diện cho dòng tài sản hàng tháng cao nhất vào Ethereum đến Binance kể từ tháng 7 năm 2025. Các khoảng thời gian trước đó với dòng chảy ròng tiêu cực thường cho thấy rằng nhiều ETH đã được rút khỏi sàn giao dịch hơn là gửi vào, thường được hiểu là ý định nắm giữ lâu dài ngoài sàn giao dịch hoặc áp lực bán tiềm năng.

Tuy nhiên, kể từ khi rơi vào năm 2025, Binance spot đã thiên về việc bán. Sau khi đạt 80,000, nó đã thiên về việc mua và đã được hấp thụ. Tuy nhiên, nó lại một lần nữa thiên về việc bán. Mặc dù có một số nơi mà vốn đang chảy vào, nhưng nó đã đảo ngược như kể từ khi rơi vào năm 2025. Đây là bản chất thực sự của phạm vi.

Viết bởi Crypto_Lion

Như đã thấy trong một Quick Take khác, có sự pha trộn giữa các khu vực nơi dòng vốn chảy tốt và các khu vực mà nhu cầu đang giảm.

Được viết bởi Crypto_Lion

Các giao dịch gửi stablecoin từ Binance và Coinbase có sẵn.

Được viết bởi Crypto_Lion

Dữ liệu từ chỉ số dòng tiền hàng tháng của Binance theo độ tuổi UTXO cho thấy sự suy giảm mạnh mẽ trong hoạt động của các nhà giao dịch Bitcoin ngắn hạn trong tháng 12. Dòng tiền BTC vào Binance từ các UTXO trẻ (dưới 1 ngày tuổi) giảm từ khoảng $24.7B vào tháng 11 xuống còn khoảng $16.54B vào tháng 12. Sự sụt giảm đáng kể này phản ánh một sự rút lui rõ ràng của các nhà giao dịch ngắn hạn và sự giảm bớt sẵn sàng tham gia vào việc bán nhanh.

Các UTXO trẻ đại diện cho những đồng coin vừa được chuyển động và là một proxy trực tiếp cho hành vi đầu cơ ngắn hạn. Dòng tiền tăng cao từ nhóm này thường phù hợp với áp lực bán ngay lập tức và các điều chỉnh thị trường ngắn hạn. Do đó, sự co lại được quan sát trong tháng 12 cho thấy sự làm dịu hoạt động đầu cơ và sự giảm đáng kể trong áp lực bán ngay lập tức.

Hành động giá Bitcoin gần đây có thể trông không ổn định, đặc biệt khi các tiêu đề về dòng tiền ETF hàng ngày thúc đẩy tâm lý thị trường. Tuy nhiên, việc diễn giải những dòng tiền này như là tín hiệu trực tiếp của niềm tin thể chế là sai lầm.

Vào năm 2025, các ETF tiền điện tử của Mỹ đã ghi nhận khoảng 32 tỷ USD dòng tiền ròng, trong đó các ETF Bitcoin chiếm khoảng 21,4 tỷ USD. Đáng chú ý, dòng tiền tích lũy này vẫn chủ yếu được giữ nguyên ngay cả qua các đợt điều chỉnh giá vào cuối năm. Trong khi biến động ngắn hạn gia tăng, vốn trung hạn không rời khỏi thị trường một cách có ý nghĩa.

Khi Bitcoin tiếp tục dao động trong phạm vi từ $80,000 đến $95,000, cả khối lượng giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai đều đang giảm dần. Đồng thời, sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục giảm.

Với hành động giá bị nén trong một phạm vi hẹp, Bitcoin đã rõ ràng định hình vào một khu vực cân bằng. Những giai đoạn hợp nhất như vậy thường báo hiệu rằng các tài sản có độ biến động cao như Bitcoin đã bước vào một giai đoạn hạ nhiệt. Trong giai đoạn này, độ biến động giảm, khối lượng giao dịch phai nhạt, và nhu cầu từ nhà đầu tư bán lẻ dần dần rút khỏi thị trường. Dữ liệu hiện tại cho thấy rằng sự quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ đã tạm thời rút khỏi thị trường Bitcoin.

📰 Cập nhật Thị trường Hàng ngày

dữ liệu từ thị trường phái sinh Binance cho thấy một sự chuyển dịch rất quyết liệt trong vị thế Ethereum

📊 ETH: Khối lượng Taker Ròng Cộng dồn của Binance / Lãi Mở [24H]

Biểu đồ rõ ràng cho thấy sự mở rộng nhanh và đột ngột trong lãi mở Ethereum trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới theo khối lượng.

📈 Lãi mở ETH đã tăng từ ~$6.2B lên gần $7.1B trong chưa đầy 24 giờ

📈 Đây là một trong những mức tăng mạnh nhất trong một ngày gần đây

🚀 Sự mở rộng trong lãi mở diễn ra cùng lúc giá ETH vượt qua $3,100

📰 Cập Nhật Thị Trường Hàng Ngày

Ngày đầu tiên của năm 2026 bắt đầu với một sự thay đổi lớn trong hành vi stablecoin

📊 Địa chỉ Rút Tiền Sàn Giao Dịch & Giao Dịch – Binance (USDT ERC20)

Hai biểu đồ đầu tiên cho thấy hoạt động rút USDT từ Binance, được đo lường theo hai cách bổ sung:

📉 Địa chỉ Rút Tiền Sàn Giao Dịch:

Đếm số lượng địa chỉ ví đang rút USDT từ Binance.

📉 Giao Dịch Rút Tiền Sàn Giao Dịch:

Đo lường tổng số giao dịch rút USDT đã thực hiện.

🔬 Cách đọc điều này:

Theo biểu đồ:

Tổng dòng vào: 1.595T

Tổng dòng ra: 1.583T

Sự khác biệt ròng khoảng 12B USD, điều này rất hạn chế. Điều này cho thấy không có dòng vốn ròng lớn vào hoặc ra trên Binance. Thị trường không ở chế độ hoảng loạn. Thay vào đó, nó rõ ràng đang ở trong giai đoạn xoay vòng vị trí và chờ đợi. Sự cân bằng như vậy thường tương ứng với các giai đoạn củng cố đi ngang.

Dòng vào

USDT: 641.7B (40.22%)

USDC: 469.6B (29.43%)

Dòng ra

USDT: 627.4B (39.62%)

USDC: 469.5B (29.65%)

Có một sự cân bằng rất rõ ràng trong các stablecoin. Stablecoin đang chảy vào các sàn giao dịch, nhưng chúng cũng đang chảy ra. Điều này có nghĩa là không có vốn lớn nào đang chờ ở bên lề để mua vào một cách mạnh mẽ, nhưng đồng thời, không có dòng vốn ra khỏi thị trường. Cấu trúc này thường hình thành khi các cá voi chưa quyết định về việc mua, và khi họ không thấy mức giá hiện tại đủ để bán mạnh mẽ các khoản nắm giữ ETH của họ.

Giá hiện tại của $ETH đang ở mức giá tích lũy của cá voi.

Cá voi đã tích lũy một lượng lớn $ETH với mức giá gần đây.

Họ đang chuẩn bị cho bước tiếp theo, tăng tốc tích lũy của họ trong sự mong đợi về đợt tăng giá sắp tới.

Nếu họ kỳ vọng một sự sụt giảm, sẽ không có lý do gì để mua ở mức giá hiện tại. Họ đang rất kỳ vọng vào một sự tăng giá.

Viết bởi CW8900

Vào tháng 12 năm 2025, các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã ghi nhận một lượng ròng chảy ra khoảng 531 triệu đô la. Một cái nhìn cấu trúc chính trong tháng này là sự tập trung cực kỳ của các khoản rút tiền trong một quỹ duy nhất. Quỹ ETF iShares Ethereum Trust của BlackRock đơn độc chiếm khoảng 532 triệu đô la trong lượng ròng chảy ra, giải thích hiệu quả gần như toàn bộ lượng rút tiền hàng tháng của quỹ ETF cho Ethereum.

Trong khi đó, các quỹ ETF ETH giao ngay khác thể hiện hành vi trung lập hơn nhiều, với một số thậm chí còn ghi nhận lượng tiền vào khiêm tốn. Sự khác biệt này cho thấy áp lực bán của các tổ chức không rộng rãi, mà thay vào đó được thúc đẩy bởi việc điều chỉnh vị thế trong một phương tiện đầu tư chiếm ưu thế. Hành vi như vậy là điển hình trong các giai đoạn thị trường chuyển tiếp, nơi luân chuyển vốn và giảm rủi ro có mục tiêu thay thế việc bán tháo rủi ro không phân biệt trên toàn bộ phức hợp quỹ ETF.