Mek

Các khoản đầu tư của tôi trong tuần qua theo DCA vào bStocks, Binance thực sự đang làm cho việc đầu tư này trở nên dễ dàng ngay trong tầm tay của chúng ta.

HODL, không phải là lời khuyên tài chính.

Lạm phát CPI của Mỹ tháng 8 tăng 3,4% trong lũy kế 12 tháng, đúng như kỳ vọng và bằng với tháng trước. 🚨

CPI lõi giảm xuống còn 2,4%, cũng đúng như dự báo, từ mức 2,5%.

Về mức biến động theo tháng, CPI toàn phần tăng 0,4%. Mức tăng theo tháng cao nhất kể từ tháng 5/2026.

Hãy lưu ý rằng xu hướng của CPI lõi vẫn là GIẢM TỐC.

Dù các “doomers” nói rằng giờ đây sẽ có một đợt bùng nổ lạm phát mới. Luôn nhớ rằng cần hiểu dữ liệu, chứ không chỉ nghe theo các câu chuyện trên Twitter.

Nhìn chung, các con số khá trung tính. Nó sẽ làm tăng sự do dự của thị trường về lãi suất, và tác động thực sẽ đi theo hướng dung hòa.

Tức là lãi suất không đổi. Tôi sẽ mang đến một phân tích về vấn đề này sau. #CPIWatch

Bán lẻ đã bán sớm vào năm 2023. Và có vẻ như bây giờ cũng làm y hệt như vậy. 🔥

Đà lợi nhuận thực hiện từ các nhà đầu tư ngắn hạn đã bứt phá lên đỉnh cao nhất kể từ đầu năm 2024.

Ai mua bitcoin trong vài tháng gần đây đã vội vàng đi bán khi giá tiến gần tới khoảng ~US$ 79 mil.

Chuyện này đã từng xảy ra trước đây, và cũng theo đúng cách như vậy.

Tháng 1 năm 2023. Bitcoin rời khỏi mức US$ 16 nghìn, khi thi thể của FTX vẫn còn nằm dưới đất.

Chỉ báo tương tự lại bùng nổ. Bán lẻ đã đưa tiền ở lần tăng giá đáng kể đầu tiên, tin rằng đó chỉ là nhịp hồi của bear market.

Hơn hai năm sau, giá ở mức US$ 120 nghìn.

Liệu bây giờ chúng ta cũng sẽ có điều gì tương tự như vậy không?

Chỉ số hàng hóa toàn cầu đã tăng 30% kể từ cuối tháng 2 và đang ở mức cao nhất trong 18 năm.🚨

Chỉ còn kém 10% so với kỷ lục năm 2008. Và không chỉ là năng lượng.

Dầu quốc tế cao hơn hơn 30% so với mức trước chiến tranh ở Iran.

Khí đốt tự nhiên châu Âu và châu Á đã tăng gấp hơn đôi. Đồng đã chạm mức cao nhất trong 7 tháng.

Cách hiểu dễ dàng ở đây sẽ là nói rằng điều này buộc Fed phải tăng lãi suất. Nhưng lãi suất không thể khắc phục chuỗi cung ứng bị đứt gãy do chiến tranh.

Sốc cung không đáp ứng chính sách tiền tệ; nó chỉ xuất hiện trong chỉ số và biến mất khi nguồn cung bình thường trở lại.

Và có một chi tiết mà hầu như chẳng ai đang cân nhắc.

Chi phí vốn đã cao sẵn rồi, do lợi suất kỳ hạn 30 năm đang ở gần mức cao nhất kể từ năm 2007.

Đường cong kỳ hạn dài (long curve) hiện đã đang siết chặt theo cách mà Fed phải làm.

Lãi suất sẽ không giảm ngay lúc này, nhưng dư địa để tăng thì ngày càng bị hạn chế. Higher for longer.

Tôi đã thông báo về sự sụt giảm của $XAU ngay tại thời điểm tôi mở lệnh.

+ 74% lợi nhuận trong vài giờ..

Giờ đây, làm theo quản lý vốn mà tôi đã chia sẻ ở bài đăng trước, tôi đang đặt SL về lợi nhuận, tại vùng khoảng 4350.0 USD. Đây chính là điểm hòa vốn (break-even) nổi tiếng!

Vì vậy, lệnh này là lãi hay lãi, tôi sẽ tiếp tục lướt sóng và kéo stop của mình xuống thấp hơn nữa khi giá vàng giảm.

PPI có ba cách đọc. PPI đầy đủ là chỉ số nhu cầu cuối cùng, chiếm 5,4% trong các tiêu đề. PPI lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng; đó là phần xuất hiện trên màn hình dưới tên "Core PPI" và là thứ mà giới đồng thuận hướng tới. PPI lõi loại trừ biên lợi nhuận (core ex margins) loại trừ, ngoài thực phẩm và năng lượng, cả biên lợi nhuận của bán buôn và bán lẻ; tên chính thức là "final demand less foods, energy, and trade services", và đây là dòng mà chính BLS nhấn mạnh trong bản phát hành, vì biên thương mại là thành phần biến động nhất của chỉ số. Tôi sẽ coi "core" là cách đọc thứ hai và "core ex margins" là cách đọc thứ ba.

Tháng Tám, core và core ex margins không kể cùng một câu chuyện trong tháng. Core tăng 0,16% so với mức kỳ vọng 0,3%, tháng thứ ba liên tiếp cho thấy đà giảm tốc: 0,40 vào tháng Sáu, 0,27 vào tháng Bảy, và 0,16 bây giờ. Core ex margins tăng 0,27%, phù hợp với đồng thuận là 0,3%, sau khi tăng 0,4% vào tháng Bảy. Sự khác nhau nằm ở biên thương mại, đã giảm 0,2% trong tháng và lấy đi khoảng 0,04 điểm từ core. Biên lợi nhuận của bán lẻ nhiên liệu sụt giảm 11,3%, và điều này mang tính cơ học: khi nhiên liệu tăng ở khâu bán buôn, bán lẻ mất thời gian để chuyển tiếp và biên lợi nhuận co lại trước khi phục hồi. Trong mười hai tháng, core là 4,6% như kỳ vọng, và core ex margins là 4,7%, bằng tháng Bảy. Mức 4,6% đến từ 4,3% nhờ phép tính số học: ngoài cửa sổ là mức −0,2% của tháng Tám 2025 và vào cửa sổ là mức +0,16% của tháng Tám 2026. Đỉnh là 4,9% vào tháng Tư.

Điều tương tự cũng đúng với tiêu đề tăng tốc mà PPI đầy đủ ghi nhận ngay hôm nay. Trong mười hai tháng, con số này tăng từ 4,8% lên 5,4%, nhưng tháng Tám 2025 đã là −0,2% và tháng Tám 2026 là +0,4%; việc đổi từ một tháng âm sang một tháng dương lý giải cho 0,6 điểm phần trăm trọn vẹn. Tốc độ theo tháng 0,4% nằm trong/ thấp hơn mức trung bình theo tháng của năm ngoái (0,44%).

Nói cách khác, dữ liệu hôm nay không mang lại sự tăng tốc (chỉ riêng năng lượng, vì những lý do hiển nhiên). Core đang giảm tốc trong ba tháng, core ex margins đi đúng theo kỳ vọng, và mức 5,4% của PPI đầy đủ là hiệu ứng thay đổi theo cơ sở: một mức −0,2 được loại bỏ và một mức +0,4 được thêm vào.

Chiến lược của tôi cho short này trên $XAU ..

Tôi mở giao dịch với 4360.0 USD, đặt một stop với mức rủi ro thấp ở 4400.0 USD và take profit dựa trên thanh khoản là 4150.0 USD.

Hiện tại tôi đang lướt sóng với +17% lợi nhuận. Khi đạt +50% tôi sẽ hòa vốn (break-even) và bảo vệ stop của mình khỏi điểm vào / lợi nhuận 10% của $XAU .

Như vậy loại bỏ rủi ro của tôi: nếu thị trường quay đầu tôi sẽ thoát ra với một khoản lãi nhỏ, nếu tiếp tục thì tôi sẽ nắm bắt một khoản lợi nhuận lớn hơn ở mức take của mình.

📊 Các nước OECD hiện nay đã trả hơn US$ 2 nghìn tỷ USD mỗi năm chỉ riêng LÃI SUẤT CỦA NỢ CÔNG.

Con số này vẫn đứng yên quanh mức US$ 1,2 nghìn tỷ trong hơn một thập kỷ.

Nó đã tăng gấp đôi trong khoảng 4 năm.

Và riêng Mỹ đã chiếm tới US$ 1,5 nghìn tỷ trong tổng số đó.

Điều đáng chú ý không phải là mức độ, mà là biểu đồ xu hướng (đường cong).

Mỗi năm thâm hụt sẽ trở thành lượng nợ mới tích lũy, cần được tái cấp vốn theo lãi suất hiện tại, chứ không phải lãi suất của năm 2015.

Trong khi lợi suất trái phiếu 30 năm của Mỹ còn ở gần mức cao nhất kể từ năm 2007, thì “thanh” này chỉ có một hướng đi khả dĩ.

Chính vì vậy mà Bộ Tài chính đã tăng gấp đôi các đợt mua lại nợ dài hạn vào tháng trước.

Bạn có một khung thời gian ngắn để hiểu điều này thực sự có ý nghĩa gì—và khung thời gian đó đang bị rút ngắn.

Cuộc đua giành lấy những tài sản khan hiếm sẽ ngày càng khốc liệt!

Trump đã hứa sẽ trả US$ 5.000 cho mỗi công dân trưởng thành của Mỹ nếu Đảng Cộng hòa giữ được Hạ viện và Thượng viện.🤡

Ông gọi đó là "cổ tức Trump".

Con số này vượt qua US$ 1 nghìn tỷ, theo các ước tính dựa trên điều tra dân số. Chưa nói rõ tiền lấy từ đâu.

Bây giờ hãy đặt điều đó vào bối cảnh.

Mỹ hiện đã có US$ 40 nghìn tỷ nợ gộp, khoảng 123% GDP.

Khoản chi hằng năm chỉ riêng cho lãi suất đã đạt US$ 1,25 nghìn tỷ.

Và Kho bạc đã cần phải tăng gấp đôi việc mua lại nợ dài hạn vào tháng trước, đúng là để kìm chi phí tài trợ.

Tức là: một tờ séc trị giá US$ 1 nghìn tỷ sẽ tốn gần như tương đương với số tiền Mỹ đã trả tiền lãi trong suốt cả một năm.

Dù ai đang nắm quyền, hướng đi vẫn là như tôi đã trình bày ở đây.

Chi nhiều hơn, nợ nhiều hơn, phát hành nhiều hơn.

Bạn chắc chắn rằng bạn có đủ tài sản khan hiếm để trang trải?

🚨 Anthropic đã công bố một dự báo về tác động của AI đến nền kinh tế Mỹ cho đến năm 2030.

Và sự khác biệt giữa các kịch bản là khó tin.

Trong kịch bản không có AI, GDP của Mỹ đạt $ 33,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Trong kịch bản cực đoan, con số này là $ 44,4 nghìn tỷ USD.

Chênh lệch gần $ 11 nghìn tỷ. Cả một nền kinh tế của Nhật Bản phụ thuộc vào việc đường cong nào sẽ xảy ra.

Nhưng chi tiết quan trọng nhất lại là điều khác.

Trong kịch bản khiêm tốn, GDP đạt $ 34,1 nghìn tỷ.

Tức là gần như không cao hơn gì so với kịch bản không có AI.

Trong trường hợp này, tác động của AI sẽ gần như không nhìn thấy được trong dữ liệu vĩ mô. Giống như điều mà internet đã làm.

Giờ hãy nối điều đó với nợ.

Hiện tại, Mỹ có $ 40 nghìn tỷ USD nợ gộp. Khoảng 123% GDP.

Trong kịch bản cực đoan, GDP tăng 32% trong bốn năm và vấn đề tài khóa tự nó được làm loãng.

Trong kịch bản khiêm tốn, nó vẫn y nguyên.

Và đây chính là phần đặt cược thầm lặng của thị trường.

Nhà đầu tư trái phiếu đòi lãi suất (yield) cao và cổ phiếu định giá tăng trưởng năng suất kỷ lục không thể cùng đúng một lúc.

Nếu kịch bản khiêm tốn thắng, thì sẽ còn lại: thuế cao hơn, cắt giảm chi tiêu hoặc lạm phát.

Không có phương án nào tốt cho những ai đang nắm giữ tài sản bằng tiền pháp định.

🚨 KHO BÁU THÔNG BÁO TÁI MUA TRỊ GIÁ 6 TỶ ĐÔ LA VÀO NGÀY THỨ NĂM NÀY

Chỉ như vậy thì mới xước nhẹ bề mặt của khoản nợ dài hạn hiện tại. Khối lượng sẽ tiếp tục tăng cho đến khi thực sự tạo ra tác động ở phần đầu dài hạn.

Tôi hy vọng đến lúc đó bạn đã biết điều này có nghĩa là gì.

Các tài sản được token hóa đã giao dịch $ 1,01 tỷ USD vào thứ Bảy và Chủ Nhật, gần như cùng mức với khối lượng của toàn bộ phiên giao dịch vào thứ Sáu.

Các sàn giao dịch của Mỹ đóng cửa trong 89 giờ trong suốt kỳ nghỉ cuối tuần Ngày Lao động.

Tài sản được giao dịch nhiều nhất là token Nasdaq-100 trên BNB Chain: $ 180,5 triệu USD.

#BNBChain #bStocks

Và vẫn còn rất nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lãi suất của FED để hiểu thị trường.

Họ có thể không thể lệch khỏi thực tế hơn được nữa. Nhìn bằng góc nhìn đường hầm, có lẽ.

Trò chơi bây giờ là duration.

Sự can thiệp mà Bessent đang thực hiện ở đầu dài xảy ra đúng vào lúc các BCs, như Nhật Bản, vẫn tiếp tục thoái bớt treasuries.

Những $4 TỶ ĐÔ LA được công bố chỉ là phần nổi của tảng băng. Sẽ cần phải phát hành t-bills nhiều hơn nữa (có thể gấp ba, gấp bốn?).

Và khi t-bills được phát hành để mua các trái phiếu dài hạn, đó là một sự hoán đổi duration trong tài sản thế chấp.

Đặc biệt là MMF và shadow bankings sẽ cảm nhận hiệu ứng này. Các giấy tờ hoạt động "gần như tiền".

Đang theo dõi một nhà phân tích cố gắng tìm hiểu chỉ FED sẽ làm gì với lãi suất trong cuộc họp tới? Thế thì hãy biết rằng mình đang chỉ nhìn vào nửa thị trường.

Trung Quốc đã mua nhiều vàng hơn trong 8 tháng của năm 2026 so với toàn bộ năm 2025.🚨

Cụ thể là 80 tấn, so với 29 tấn của cả năm trước.

Chỉ riêng tháng 8 đã là 20 tấn, ngang bằng mức mua theo tháng cao nhất kể từ tháng 10/2023, và đánh dấu tháng thứ 22 liên tiếp mua vào.

Tổng dự trữ đã lập kỷ lục ở mức 2.387 tấn, tương đương 76,73 triệu ounce troy.

Và con số này mới chỉ là số liệu chính thức.

Các ước tính của Goldman Sachs thông qua thị trường OTC ở London cho thấy việc mua thực tế có thể cao hơn gấp đôi so với con số được công bố trong một số tháng.

Cuộc đua giành các tài sản khan hiếm tiếp tục nóng lên.

Astra không kéo toàn bộ buổi đấu giá. Nó kéo phần chặt nhất.

Vụ ra mắt của OpenAI vào ngày 3 tháng 9 đã chuyển trọng tâm từ mô hình tạo token sang tác nhân hoàn tất tác vụ. Điều này làm tăng “chi phí” trên nhiều mặt: compute, bộ nhớ, storage, mạng, thiết bị.

Thứ Sáu, băng ghi cho thấy tiền thực sự chảy đi đâu. Lãnh đạo nằm ở bộ nhớ, thiết bị và interconnect. GPU bị tụt lại. Đây không phải là câu chuyện về tác nhân. Đây là NAND và DRAM ngắn, HBM4 không dư dung lượng, yield được nới bớt và vị thế vốn bị “ép bẹt” đang quay trở lại.

$SOXL +9,6% và $SNDK +11,7% trong lượng tiền mặt của thứ Sáu. Khi Hàn Quốc mở cửa vào thứ Hai, Perps của Binance vẫn còn tăng +5,9% và +2,8%. Giá không đợi tiếng chuông.

Dữ liệu hữu ích không phải là tỷ lệ phần trăm. Mà là cái đồng hồ. Phiên Mỹ đóng cửa. Sổ 24h vẫn tiếp tục đánh dấu đúng cùng một chuyển động trong suốt cuối tuần.

Ai chỉ đọc cash của thứ Sáu thì đang bị chậm một buổi đấu giá.