Cẩn thận! Rất nhiều văn bản.

Người sản xuất và người nhận tạo thành nền tảng của thị trường. Người tạo tạo các lệnh mua hoặc bán được thực hiện theo thời gian (ví dụ: “bán BTC khi giá đạt 15.000 USD”). Điều này tạo ra tính thanh khoản, cho phép người dùng khác mua hoặc bán BTC ngay lập tức khi đáp ứng các điều kiện. Người dùng mua hoặc bán tài sản ngay lập tức được gọi là người nhận. Nói cách khác, người nhận thực hiện các lệnh do người tạo tạo ra.


Giới thiệu

Bất kỳ sàn giao dịch nào (dù là Forex, cổ phiếu hay tiền điện tử) đều đóng vai trò là cầu nối giữa người bán và người mua. Nếu không có họ, các nhà giao dịch sẽ phải tìm kiếm người mua hoặc người bán trên mạng xã hội để đổi Bitcoin lấy Ethereum.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các khái niệm về người tạo lệnh (maker) và người mua lệnh (taker). Mỗi người tham gia thị trường đều thuộc một trong hai nhóm - tại một thời điểm nào đó, tất cả các nhà giao dịch đều có thể hoạt động ở cả hai nhóm. Nhiều nền tảng giao dịch dựa vào người tạo lệnh (maker) và người mua lệnh (taker), và sự hiện diện (hoặc vắng mặt) của họ là yếu tố phân biệt các sàn giao dịch mạnh với các sàn giao dịch yếu.


Hãy nói về tính thanh khoản

Trước khi đi sâu vào phân tích người tạo ra và người mua, hãy cùng nói về tính thanh khoản. Tính thanh khoản hay không thanh khoản của một tài sản thể hiện mức độ dễ bán của nó.

Một ounce vàng là một tài sản rất thanh khoản vì nó có thể dễ dàng và nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt. Mặt khác, một bức tượng CEO Binance cao 3 mét cưỡi bò tót, thật không may, lại là một tài sản rất kém thanh khoản. Mặc dù nó có thể trông rất đẹp trong vườn nhà ai đó, nhưng thực tế, rất ít người muốn sở hữu một bức tượng như vậy.

Một khái niệm liên quan (nhưng hơi khác một chút) là tính thanh khoản của thị trường. Thị trường thanh khoản là thị trường mà tài sản có thể được mua và bán dễ dàng với mức giá hợp lý. Trong một thị trường như vậy, nhu cầu mua tài sản cao và nguồn cung để bán rất lớn.

Khi hoạt động giao dịch sôi động, lợi ích của người mua và người bán sẽ trùng khớp ở đâu đó giữa hai mức giá: lệnh bán rẻ nhất (giá chào bán) sẽ bằng với lệnh mua đắt nhất (giá chào mua). Do đó, chênh lệch giữa giá chào mua cao nhất và giá cầu thấp nhất sẽ rất nhỏ (hẹp). Chênh lệch này được gọi là chênh lệch giá chào mua-chào bán.

Mặt khác, một thị trường kém thanh khoản không có bất kỳ đặc điểm nào trong số này. Việc bán một tài sản với mức giá hợp lý có thể gặp khó khăn vì không có đủ nhu cầu. Do đó, các thị trường kém thanh khoản thường có chênh lệch giá mua-bán lớn.

Chúng ta đã nhớ thanh khoản là gì và bây giờ chúng ta có thể chuyển sang chủ đề về người tạo ra và người nhận.


Người tạo lập thị trường và người tham gia thị trường

Như đã đề cập trước đó, các nhà giao dịch trên sàn giao dịch có thể đóng vai trò là người tạo ra hoặc người mua.


Người làm

Thông thường, giá trị thị trường của một tài sản trên sàn giao dịch được tính toán bằng sổ lệnh, trong đó chứa tất cả các lệnh mua và bán. Ví dụ: một nhà giao dịch gửi yêu cầu sau: mua 800 BTC với giá 4.000 đô la. Yêu cầu này sẽ được thêm vào sổ lệnh và được thực hiện khi đạt đến mức giá đã chỉ định, tức là 4.000 đô la.

Lệnh maker (Chỉ đăng), như trong ví dụ trên, phải được thêm vào sổ lệnh, qua đó thông báo trước ý định của bạn. Trong trường hợp này, bạn đóng vai trò là maker, tạo ra nhu cầu trên thị trường. Hãy hình dung một sàn giao dịch như một cửa hàng tạp hóa thu phí để đặt sản phẩm lên kệ - tương tự như cách sàn giao dịch thu phí đặt hàng.

Nhà tạo lập thị trường thường là các nhà giao dịch và tổ chức lớn (chẳng hạn như các tổ chức chuyên về giao dịch tần suất cao). Các nhà giao dịch nhỏ cũng có thể trở thành nhà tạo lập thị trường bằng cách đặt một số loại lệnh nhất định và chúng được thực hiện theo thời gian.

Xin lưu ý rằng việc sử dụng lệnh giới hạn không đảm bảo lệnh sẽ được chuyển đổi thành lệnh maker. Nếu bạn muốn đảm bảo lệnh sẽ được lưu trong sổ lệnh trước khi được thực hiện, hãy chọn "Chỉ đăng" khi đặt lệnh (hiện chỉ khả dụng trên trình duyệt và phiên bản máy tính để bàn).


Takeri

Tiếp tục phép so sánh với một cửa hàng, hàng hóa được bày trên kệ để ai đó mua. Người đó chính là người nhận. Tuy nhiên, hàng hóa ở đây không phải là hàng đóng hộp, mà là hàng hóa được cung cấp tính thanh khoản.

Vì vậy, khi bạn đặt một lệnh chào mua trên sổ lệnh, bạn sẽ tăng tính thanh khoản của sàn giao dịch, giúp những người dùng khác dễ dàng mua hoặc bán hơn. Ngược lại, người mua (taker) sẽ giảm một chút tính thanh khoản bằng cách đặt một lệnh thị trường - một yêu cầu mua hoặc bán ở mức giá thị trường hiện tại. Trong trường hợp này, các lệnh hiện có trong sổ lệnh sẽ được thực hiện ngay lập tức.

Bạn có thể là người khớp lệnh (taker) khi đặt lệnh thị trường trên Binance hoặc một sàn giao dịch tiền điện tử khác. Bạn cũng có thể đóng vai trò là người khớp lệnh thông qua lệnh giới hạn: khi thực hiện lệnh của người khác, nhà giao dịch luôn đóng vai trò là người khớp lệnh.


➟ Bạn đang suy nghĩ nên bắt đầu với tiền điện tử từ đâu? Hãy mua Bitcoin trên Binance!


Phí người tạo và người nhận

Nhiều sàn giao dịch kiếm tiền từ phí giao dịch giữa người dùng. Mỗi khi một lệnh được tạo và thực hiện, nhà giao dịch sẽ phải trả một khoản phí nhỏ. Mức phí này khác nhau tùy theo từng sàn giao dịch và cũng có thể thay đổi tùy thuộc vào quy mô giao dịch và vai trò của người tham gia.

Thông thường, maker được hoàn tiền (hoàn lại một phần hoa hồng) khi cung cấp thanh khoản. Điều này cực kỳ quan trọng đối với sự phát triển của sàn giao dịch - tính thanh khoản cao sẽ thu hút và thúc đẩy các nhà giao dịch giao dịch. Một sàn giao dịch có tính thanh khoản cao sẽ luôn hấp dẫn hơn một sàn giao dịch có tính thanh khoản thấp, vì giao dịch được thực hiện dễ dàng hơn ở đây. Taker thường trả hoa hồng cao hơn maker, vì họ không cung cấp thanh khoản.

Như đã đề cập, cấu trúc của các loại phí này khác nhau tùy theo nền tảng. Ví dụ: bạn có thể tìm thấy chênh lệch giữa phí maker và taker trên trang Mức phí của Binance.


Bản tóm tắt

Người tạo lệnh tạo lệnh và chờ lệnh được khớp, còn người nhận lệnh thực hiện lệnh. Điểm mấu chốt ở đây là người tạo lập thị trường chính là người cung cấp thanh khoản.

Trên các sàn giao dịch sử dụng mô hình maker-taker, maker duy trì sức hấp dẫn của nền tảng như một địa điểm giao dịch. Các sàn giao dịch thưởng cho maker bằng cách giảm phí khi cung cấp thanh khoản. Ngược lại, taker sử dụng thanh khoản này để dễ dàng và nhanh chóng bán và mua tài sản, với mức phí cao hơn.