Phương pháp Richard Wyckoff

Nội dung

• Phương pháp Wyckoff là gì?

• Ba định luật Wyckoff

  • Quy luật cung cầu

  • Luật nhân quả

  • Quy luật quan hệ giữa nỗ lực và kết quả

• "Người đàn ông tổng hợp"

  • Tích lũy (tích lũy)

  • Động lượng hoặc xu hướng tăng

  • Phân bổ

  • Markdown (điều chỉnh, xu hướng giảm)

• Mô hình giao dịch sử dụng phương pháp Wyckoff

  • Sơ đồ tích lũy

  • Sơ đồ phân phối

• Kỹ thuật giao dịch này hiệu quả như thế nào?

• Cách tiếp cận năm bước của Wyckoff

• Phần kết luận

Phương pháp Wyckoff là gì?

Phương thức giao dịch này được Richard Wyckoff phát triển vào đầu những năm 1930. Nó bao gồm một số nguyên tắc và chiến lược được thiết kế ban đầu cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Wyckoff dành phần lớn kinh nghiệm của cuộc đời mình để nghiên cứu hành vi thị trường và công việc của ông vẫn ảnh hưởng nhiều đến phân tích kỹ thuật (TA) hiện đại. Ngày nay, phương pháp Wyckoff được áp dụng cho tất cả các loại thị trường tài chính, mặc dù ban đầu nó chỉ tập trung vào cổ phiếu.

Trong khi tạo ra tác phẩm của mình, Wyckoff đã lấy cảm hứng từ phương pháp giao dịch của các nhà giao dịch thành công khác (đặc biệt là Jesse L. Livermore). Ngày nay, ông được kính trọng như những nhân vật chủ chốt khác như Charles H. Dow và Ralph N. Elliott.

Richard đã tiến hành một lượng lớn nghiên cứu dẫn đến việc tạo ra một số lý thuyết và phương pháp giao dịch. Bài viết này cung cấp một cái nhìn tổng quan về công việc của ông và bao gồm:

• Ba định luật cơ bản;

• Khái niệm “con người tổng hợp”;

• Phương pháp phân tích biểu đồ (mô hình giao dịch sử dụng phương pháp Wyckoff);

• Cách tiếp cận năm bước.

Ngoài ra, Wyckoff đã phát triển các thử nghiệm mua và bán đặc biệt cũng như phương pháp lập biểu đồ độc đáo dựa trên điểm và số liệu (P&F). Mặc dù các bài kiểm tra giúp các nhà giao dịch tìm ra thời điểm tốt nhất để vào lệnh, phương pháp P&F được sử dụng để xác định mục tiêu giao dịch, tuy nhiên, chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết về hai chủ đề này trong bài viết này.

Ba định luật Wyckoff

Quy luật cung cầu

Định luật thứ nhất phát biểu rằng giá trị của tài sản bắt đầu tăng khi cầu vượt quá cung và do đó giảm theo thứ tự ngược lại. Đây là một trong những nguyên tắc cơ bản nhất trên thị trường tài chính mà Wyckoff không loại trừ trong các tác phẩm của mình. Chúng ta có thể biểu diễn định luật thứ nhất dưới dạng ba phương trình đơn giản:

• Cầu > cung = giá tăng

• Cầu < cung = giá giảm

• Cầu = cung = không có thay đổi giá đáng kể (biến động thấp)

Nói cách khác, định luật thứ nhất của Wyckoff cho thấy rằng khi cầu vượt quá cung, giá sẽ tăng vì có nhiều người mua hơn người bán. Nhưng trong tình huống có nhiều lượt bán hơn số lượt mua và cung vượt quá cầu, điều này cho thấy giá trị sẽ tiếp tục giảm.

Nhiều nhà đầu tư sử dụng phương pháp Wyckoff so sánh biến động giá với khối lượng thanh như một cách để hình dung rõ hơn mối quan hệ giữa cung và cầu. Điều này thường giúp dự đoán diễn biến thị trường trong tương lai.

Luật nhân quả

Định luật thứ hai phát biểu rằng sự khác biệt giữa cung và cầu không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Thay vào đó, chúng phản ánh những hành động chuẩn bị phát sinh từ những sự kiện nhất định. Theo thuật ngữ của Wyckoff, một giai đoạn tích lũy (nguyên nhân) cuối cùng sẽ dẫn đến một xu hướng tăng (kết quả). Đổi lại, giai đoạn phân phối (nguyên nhân) kích thích sự phát triển của xu hướng giảm (hiệu ứng). 

Wyckoff đã sử dụng một kỹ thuật độc đáo là vẽ các số liệu trên biểu đồ để ước tính tác động tiềm ẩn đối với các nguyên nhân cụ thể. Nói cách khác, ông đã tạo ra các phương pháp xác định mục tiêu giao dịch dựa trên thời gian tích lũy và phân phối. Điều này cho phép anh ta đánh giá khả năng mở rộng xu hướng thị trường sau khi thoát khỏi vùng hợp nhất hoặc phạm vi giao dịch (TR).

Quy luật quan hệ giữa nỗ lực và kết quả

Định luật thứ ba của Wyckoff phát biểu rằng những thay đổi về giá là kết quả của nỗ lực chung, được phản ánh qua khối lượng giao dịch. Trong trường hợp sự gia tăng giá trị của một tài sản tương ứng với khối lượng giao dịch cao thì có khả năng cao là xu hướng sẽ tiếp tục di chuyển. Nhưng nếu khối lượng quá nhỏ ở mức giá cao, sự tăng trưởng rất có thể sẽ dừng lại và xu hướng có thể thay đổi hướng.

Ví dụ: hãy tưởng tượng rằng thị trường Bitcoin bắt đầu hợp nhất với khối lượng rất cao sau một xu hướng giảm giá kéo dài. Khối lượng giao dịch cao cho thấy nỗ lực lớn nhưng chuyển động đi ngang (biến động thấp) cho thấy ít kết quả. Nếu một số lượng lớn Bitcoin được trao tay và giá không giảm đáng kể, điều này có thể cho thấy xu hướng giảm có thể sắp kết thúc và sẽ sớm có sự đảo chiều.

"Người đàn ông tổng hợp"

Wyckoff đã tạo ra ý tưởng về một “người đàn ông tổng hợp” (từ tiếng Anh composite man, người điều hành tổng hợp), người thể hiện cá tính tưởng tượng của thị trường. Ông đề nghị tất cả các nhà đầu tư và nhà giao dịch nên nghiên cứu thị trường chứng khoán từ góc độ liệu nó có được kiểm soát bởi một thực thể hay không, vì điều này có thể giúp họ tiếp tục theo xu hướng dễ dàng hơn.

Về cốt lõi, Người đàn ông tổng hợp đại diện cho những người chơi chính (nhà tạo lập thị trường), những cá nhân có giá trị ròng cao và các nhà đầu tư tổ chức. Nhóm người tham gia thị trường này luôn hành động vì lợi ích riêng của họ, nhằm đảm bảo rằng họ có thể mua tài sản rẻ hơn và bán chúng với giá cao hơn. 

Hành vi của Người tổng hợp trái ngược với hầu hết các nhà đầu tư mà Wyckoff thường quan sát, do họ thua lỗ tài chính. Nhưng theo kỹ thuật này, người tổng hợp sử dụng một chiến lược có thể dự đoán được phần nào mà từ đó các nhà đầu tư có thể học được một bài học hữu ích.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ sử dụng khái niệm con người tổng hợp để đơn giản hóa việc minh họa chu kỳ thị trường. Chu kỳ được mô tả trong phương pháp Wyckoff bao gồm bốn giai đoạn chính: tích lũy (tích lũy), xung hoặc xu hướng tăng, phân phối và đánh dấu (điều chỉnh, xu hướng giảm).

Tích lũy (tích lũy)

Một người tổng hợp tích lũy tài sản trước khi hầu hết các nhà đầu tư làm điều đó. Giai đoạn này thường được đánh dấu bằng chuyển động ngang. Tích lũy xảy ra một cách dần dần để tránh những thay đổi đáng kể về giá.

Động lượng hoặc xu hướng tăng

Khi Composite Man sở hữu đủ số cổ phần, thời điểm lực bán cạn kiệt, anh ta bắt đầu đẩy thị trường lên cao hơn, tạo ra một xu hướng mới nổi dần dần thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư mới, từ đó dẫn đến nhu cầu tăng lên.

Điều đáng chú ý là trong một xu hướng tăng có thể có một số giai đoạn tích lũy. Chúng còn được gọi là giai đoạn tái tích lũy, khi một xu hướng mạnh dừng lại trong một thời gian và củng cố trước khi tiếp tục chuyển động đi lên.

Khi thị trường đi lên, các nhà đầu tư khác được khuyến khích tham gia thị trường và mua tài sản. Kết quả là tình trạng bất ổn ảnh hưởng đến ngày càng nhiều người muốn tham gia. Trong khoảng thời gian như vậy, cầu cao hơn nhiều so với cung.

Phân bổ

Người tổng hợp sau đó sẽ phân phối tài sản đã mua. Anh ta bắt đầu bán các vị thế có lợi nhuận của mình cho những người tham gia thị trường ở giai đoạn sau. Thông thường, giai đoạn phân phối được đánh dấu bằng chuyển động đi ngang nhằm hấp thụ nhu cầu cho đến khi cạn kiệt.

Markdown (điều chỉnh, xu hướng giảm)

Ngay sau giai đoạn phân phối, thị trường bắt đầu suy giảm. Nói cách khác, sau khi người tổng hợp hoàn tất việc bán một lượng cổ phiếu đáng kể của mình, anh ta bắt đầu đẩy thị trường đi xuống. Cuối cùng, nguồn cung trở nên lớn hơn nhiều so với nhu cầu và xu hướng giảm sau đó được hình thành.

Cũng giống như trong một xu hướng tăng, một số giai đoạn phân phối lại có thể xảy ra trong một xu hướng giảm. Về cơ bản, đây là sự hợp nhất ngắn hạn giữa những đợt sụt giảm lớn về giá trị của một tài sản. Sự suy giảm cũng có thể trùng lặp với cú nhảy mèo chết hay còn gọi là bẫy tăng giá, trong đó một số người mua tham gia thị trường với hy vọng về một sự đảo ngược xu hướng sẽ không thực sự xảy ra. Khi xu hướng giảm kết thúc, một chu kỳ tích lũy mới bắt đầu.

Mô hình giao dịch sử dụng phương pháp Wyckoff

Các kế hoạch tích lũy và phân phối là phần phổ biến nhất trong công việc của Wyckoff, ít nhất là trong cộng đồng tiền điện tử. Mô hình này chia hai mạch này thành các phần nhỏ hơn gồm năm giai đoạn (A đến E), cũng như một số sự kiện được mô tả ngắn gọn dưới đây.

Sơ đồ tích lũy

Giai đoạn A

Lực bán giảm dần và xu hướng giảm bắt đầu chậm lại. Giai đoạn này thường được đánh dấu bằng sự gia tăng khối lượng giao dịch. Hỗ trợ sơ bộ (PS) chỉ ra rằng những người mua mới đang bắt đầu xuất hiện, nhưng điều này vẫn không đủ để ngăn chặn xu hướng đi xuống.

Đỉnh điểm bán hàng (từ đỉnh điểm bán hàng trong tiếng Anh, viết tắt là SC) được hình thành thông qua hoạt động mãnh liệt nhằm bán tài sản, do đó các nhà đầu tư bắt đầu đầu hàng. Điều này thường thể hiện ở điểm biến động cao nhất, với việc bán tháo hoảng loạn tạo thành những ngọn nến và bấc cao. Một đợt giảm giá mạnh nhanh chóng chuyển thành một đợt tăng đột biến hoặc tăng giá tự động (AR), khi người mua bắt đầu hấp thụ nguồn cung dư thừa. Do đó, phạm vi giao dịch (TR) của mô hình tích lũy được xác định là khoảng cách giữa mức bán tối thiểu và mức tối đa của đợt tăng giá tự động.

Kiểm tra thứ cấp (ST) xảy ra khi sự sụt giảm giá thị trường giao với vùng cao điểm bán (SC) để kiểm tra xem xu hướng giảm đã thực sự kết thúc hay chưa. Trong trường hợp này, khối lượng giao dịch và biến động thị trường thường thấp hơn bình thường. Mặc dù lần kiểm tra thứ hai thường hình thành mức đáy cao hơn so với mức đỉnh bán, nhưng nó không phải lúc nào cũng diễn ra như kế hoạch.

Giai đoạn C

Dựa trên Luật Nhân quả của Wyckoff, giai đoạn B có thể được coi là nguyên nhân dẫn đến một kết quả nhất định.

Giai đoạn B là giai đoạn hợp nhất trong đó người tổng hợp tích lũy được lượng tài sản lớn nhất. Ở giai đoạn này, thị trường có xu hướng kiểm tra các mức kháng cự và hỗ trợ khác nhau trong phạm vi giao dịch của nó.

Nhiều xét nghiệm thứ cấp (ST) có thể xảy ra trong Giai đoạn B. Trong một số trường hợp, chúng hiển thị các đỉnh cao hơn (bẫy tăng giá) và đáy cao hơn (bẫy giảm giá) liên quan đến đỉnh điểm bán và sự phục hồi tự động, tương tự như giai đoạn A.

Giai đoạn C

Giai đoạn này là giai đoạn tích lũy tài sản điển hình, còn được gọi là mùa xuân. Đây thường là bẫy gấu cuối cùng trước khi thị trường bắt đầu tạo ra các mức đáy cao hơn. Trong Giai đoạn C, người tổng hợp đưa ra một đề nghị nhỏ và trên thực tế, những người đáng lẽ phải bán tài sản của họ đã làm như vậy.

Trong hành động mùa xuân, các mức hỗ trợ bắt đầu bị phá vỡ để ngăn chặn các nhà giao dịch và đánh lừa các nhà đầu tư. Chúng ta có thể mô tả đây là nỗ lực cuối cùng để mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn trước khi xu hướng tăng bắt đầu. Vì vậy, bẫy gấu khuyến khích các nhà đầu tư nhỏ ngừng nắm giữ tài sản của mình. 

Tuy nhiên, trong một số trường hợp, mức hỗ trợ có thể được duy trì và mùa xuân vẫn chưa bắt đầu. Nói cách khác, có thể có một mô hình tích lũy khác bao gồm các yếu tố hơi khác nhau nhưng không phải là mùa xuân. Tuy nhiên, cấu trúc chung của chương trình vẫn hợp lệ.

Giai đoạn D

Giai đoạn D đại diện cho sự chuyển đổi giữa nguyên nhân và kết quả. Nó nằm giữa vùng tích lũy (giai đoạn C) và sự bứt phá của phạm vi giao dịch (giai đoạn E). 

Thông thường, trong giai đoạn D có sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch và sự biến động. Nó thường liên quan đến hỗ trợ điểm cuối cùng (LPS), hiển thị mức thấp thấp hơn trước khi thị trường bắt đầu tăng cao hơn. LPS thường xảy ra trước sự đột phá của các mức kháng cự, từ đó tạo ra các đỉnh cao hơn. Điều này cho thấy sự biểu hiện của các dấu hiệu sức mạnh (từ các dấu hiệu sức mạnh trong tiếng Anh, viết tắt là SOS), vì các mức kháng cự trước đó trở thành các cấp độ hỗ trợ mới.

Mặc dù thuật ngữ hơi khó hiểu nhưng có thể có một số điểm hỗ trợ cuối cùng trong giai đoạn này. Họ thường tăng khối lượng giao dịch khi thử nghiệm các vùng mới. Trong một số trường hợp, giá có thể tạo ra một vùng hợp nhất nhỏ trước khi vượt qua phạm vi giao dịch lớn hơn một cách hiệu quả và bước vào pha E.

Giai đoạn E

Giai đoạn E là giai đoạn cuối cùng trong kế hoạch tích lũy. Nó được đánh dấu bằng sự phá vỡ rõ ràng phạm vi giao dịch do nhu cầu trên thị trường tăng lên, điều này cho thấy sự bắt đầu của một xu hướng tăng.

Sơ đồ phân phối

Sơ đồ phân phối hoạt động ngược lại với sơ đồ tích lũy, với thuật ngữ hơi khác một chút.

Giai đoạn A

Giai đoạn đầu tiên bắt đầu phát huy tác dụng khi xu hướng tăng đã thiết lập bắt đầu chậm lại do nhu cầu giảm. Nguồn cung sơ bộ (PSY) cho thấy lực bán vẫn chưa đủ mạnh để ngăn cản xu hướng đi lên. Đỉnh điểm của sức mua (từ đỉnh điểm mua hàng ở Anh, viết tắt là BC) sau đó được hình thành thông qua hoạt động mua tài sản chuyên sâu. Điều này thường xảy ra do những nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm bắt đầu mua hàng theo cảm xúc.

Xu hướng đi lên mạnh mẽ sau đó gây ra phản ứng dây chuyền do các nhà tạo lập thị trường hấp thụ lượng cầu dư thừa. Nói cách khác, người tổng hợp bắt đầu phân bổ tài sản của mình cho những người mua muộn và thử nghiệm thứ cấp (ST) xảy ra khi thị trường bước vào cao trào mua, về cơ bản tạo ra mức cao thấp hơn.

Giai đoạn C

Sự phân bố trong giai đoạn B đóng vai trò là vùng hợp nhất (nguyên nhân) đi trước một xu hướng giảm (hậu quả). Ở giai đoạn này, người tổng hợp dần dần bán tài sản của mình, làm suy yếu và hấp thụ nhu cầu thị trường.

Về cơ bản, các mức trên và dưới của phạm vi giao dịch được kiểm tra nhiều lần, có thể bao gồm các bẫy giảm giá và bẫy tăng giá ngắn hạn. Đôi khi thị trường có thể vượt lên trên ngưỡng kháng cự do sức mua đạt đến đỉnh điểm, dẫn đến đợt kiểm tra thứ cấp dưới dạng đẩy giá (UT).

Giai đoạn C

Trong một số trường hợp, thị trường chỉ xuất hiện một bẫy tăng giá cuối cùng sau một thời gian củng cố. Điều này còn được gọi là UTAD (từ tiếng Anh đẩy lên sau khi phân phối) hoặc hồi phục phía trên sau khi phân phối, trái ngược với sự tích lũy (tích lũy), trong quá trình hoạt động của cái gọi là lò xo.

Giai đoạn D

Sự phân bố ở giai đoạn D có nhiều yếu tố tương tự với mô hình tích lũy thời gian tương tự. Về cơ bản, nó liên quan đến điểm cung cấp cuối cùng (LPSY) ở giữa phạm vi giao dịch, tạo ra mức đỉnh thấp hơn. Kể từ thời điểm giai đoạn này có hiệu lực, các điểm LPSY mới bắt đầu được tạo xung quanh hoặc bên dưới vùng hỗ trợ. Một dấu hiệu rõ ràng của sự yếu kém (từ dấu hiệu yếu kém trong tiếng Anh, viết tắt SOW) là giá trị giảm xuống dưới các đường hỗ trợ.

Giai đoạn E

Giai đoạn cuối cùng của phân phối được đánh dấu bằng sự bắt đầu của một xu hướng giảm với sự bứt phá rõ ràng bên dưới phạm vi giao dịch, nguyên nhân là do cung vượt cầu mạnh mẽ.

Kỹ thuật giao dịch này hiệu quả như thế nào?

Về bản chất, thị trường không phải lúc nào cũng tuân theo chính xác các mô hình giao dịch như vậy. Trong thực tế, các cơ chế tích lũy và phân phối có thể diễn ra theo nhiều cách khác nhau. Ví dụ, trong một số trường hợp, giai đoạn B có thể kéo dài hơn dự kiến. Vì lý do này, lò xo, UTAD và các bài kiểm tra khác có thể không có sẵn.

Tuy nhiên, công trình của Wyckoff đưa ra một loạt các kỹ thuật giao dịch hợp lý dựa trên nhiều lý thuyết và nguyên tắc. Công việc của ông chắc chắn có giá trị đối với hàng nghìn nhà đầu tư, nhà giao dịch và nhà phân tích trên khắp thế giới. Các mô hình tích lũy và phân phối được mô tả trong bài viết này có thể hữu ích để hiểu thứ tự chung của các chu kỳ trên thị trường tài chính.

Cách tiếp cận năm bước của Wyckoff

Wyckoff cũng phát triển cách tiếp cận thị trường gồm 5 bước dựa trên nhiều nguyên tắc và kỹ thuật. Nói một cách đơn giản, cách tiếp cận này có thể được coi là một thủ tục để áp dụng công việc của ông vào thực tế.

Bước một: xác định xu hướng hiện tại.

Nhiệm vụ chính là xác định xu hướng hiện tại và đưa ra một giả định hời hợt về việc nó có thể đi đến đâu và bao xa, điều này đặt ra các câu hỏi sau: “xu hướng hiện tại là gì?”, “mối quan hệ giữa cung và cầu là gì?”

Bước hai: xác định sức mạnh của tài sản.

Tài sản đó mạnh như thế nào so với thị trường? Giá trị của nó di chuyển theo thị trường hay ngược lại với nó?

Bước ba: tìm một tài sản có lý do để tiếp tục phát triển.

Có đủ lý do để đảm nhận một vị trí? Lý do có đủ thuyết phục để lợi ích (hậu quả) tiềm năng trong tương lai có thể biện minh cho những rủi ro tiềm ẩn không?

Bước 4: xác định khả năng tăng giá.

Tài sản đã sẵn sàng cho biến động dự kiến ​​chưa? Vị trí của nó so với xu hướng hiện tại là gì? Giá và khối lượng giao dịch có tương xứng với khả năng tăng trưởng không? Bước này thường bao gồm các thử nghiệm Wyckoff để mua và bán tài sản đã chọn.

Bước năm: thời gian nhập cảnh của bạn.

Bước cuối cùng chứa tất cả thông tin về thời gian. Phần lớn, điều này liên quan đến việc phân tích cổ phiếu để so sánh hiệu suất của chúng với thị trường cơ bản.

Ví dụ: nhà giao dịch có thể so sánh hiệu suất giá của một cổ phiếu với Chỉ số S&P 500. Tùy thuộc vào vị trí của tài sản trong khung giao dịch Wyckoff tùy chỉnh, phân tích này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về biến động giá trong tương lai. Cuối cùng, điều này giúp bạn dễ dàng tìm được vị trí thuận lợi để tham gia thị trường.

Điều đáng chú ý là phương pháp này phù hợp nhất với các tài sản biến động theo thị trường hoặc chỉ số. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, mối tương quan như vậy có thể không phải lúc nào cũng xuất hiện.

Phần kết luận

Gần một trăm năm đã trôi qua kể từ khi tác phẩm được xuất bản, nhưng phương pháp Wyckoff vẫn được yêu cầu cho đến ngày nay. Nó chắc chắn không chỉ là một chỉ báo phân tích kỹ thuật vì nó bao gồm nhiều nguyên tắc, lý thuyết và kỹ thuật giao dịch.

Về cốt lõi, Phương pháp Wyckoff cho phép các nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn, hợp lý hơn mà không cần dựa vào trạng thái cảm xúc của họ. Công việc sâu rộng của ông cung cấp cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư nhiều công cụ để giảm thiểu rủi ro và tăng cơ hội thành công. Tuy nhiên, không có một kỹ thuật rõ ràng nào khi nói đến đầu tư. Bạn phải luôn thận trọng khi tiếp cận mọi giao dịch và xem xét mọi rủi ro tiềm ẩn, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử có tính biến động cao.