Cẩn thận! Rất nhiều văn bản.
Thuật ngữ tokenomics mô tả tính kinh tế của token, nghĩa là các yếu tố ảnh hưởng đến việc sử dụng và giá của token, việc tạo ra, phân phối, cung, cầu, cơ chế khuyến khích và lịch trình đốt của nó. Tokenomics được thiết kế tốt là chìa khóa thành công của hầu hết các dự án tiền điện tử. Điều cực kỳ quan trọng là phải đánh giá điều này trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
Giới thiệu
Tokenomics (từ sự kết hợp của các từ “mã thông báo” và “nền kinh tế”) là thành phần chính trong phân tích cơ bản của một dự án tiền điện tử. Nó giúp đánh giá triển vọng của nó, cũng như sách trắng, nhóm sáng lập, lộ trình và sự phát triển của cộng đồng. Nghiên cứu cẩn thận về tokenomics đảm bảo sự phát triển bền vững và lâu dài của dự án blockchain.
Tokenomics là gì
Các dự án chuỗi khối phát triển các quy tắc mã thông báo cho mã thông báo của họ để khuyến khích hoặc hạn chế một số hành động nhất định của người dùng. Tương tự như vậy, các ngân hàng trung ương in tiền và thực hiện các chính sách tiền tệ để kích thích hoặc hạn chế chi tiêu, tiết kiệm, tiết kiệm và dòng tiền. Hơn nữa, trong khuôn khổ kinh tế học mã thông báo, từ “mã thông báo” dùng để chỉ cả mã thông báo và tiền xu. Bạn có thể tìm hiểu chúng khác nhau như thế nào trong bài viết này. Không giống như hệ thống tiền tệ fiat, các quy tắc của tokenomics được ghi trong mã dự án và minh bạch, có thể dự đoán và khó thay đổi.
Ví dụ, hãy xem xét hệ thống mã thông báo của Bitcoin. Tổng nguồn cung của nó được xác định trước là 21 triệu xu. Chúng được tạo ra và đưa vào lưu thông thông qua khai thác. Những người khai thác tạo ra một khối mới khoảng 10 phút một lần và nhận được phần thưởng bằng bitcoin cho việc này.
Phần thưởng khối sẽ giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối, tức là bốn năm một lần. Kể từ ngày 3 tháng 1 năm 2009, khi khối đầu tiên (khối gốc) được tạo trên mạng Bitcoin, phần thưởng đã giảm một nửa ba lần - từ 50 BTC xuống 25 BTC, sau đó xuống còn 12,5 BTC và 6,25 BTC.
Theo các quy tắc này, khoảng 328.500 Bitcoin sẽ được khai thác vào năm 2022. Giá trị này có thể được tính bằng cách chia tổng số phút trong một năm cho 10 (vì một khối được khai thác cứ sau 10 phút) rồi nhân với 6,25 (vì một người khai thác nhận được 6,25 BTC để khai thác một khối). Bằng cách này, bạn có thể dự đoán số lượng Bitcoin được khai thác mỗi năm. Bitcoin cuối cùng dự kiến sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140.
Bitcoin tokennomics cũng xác định số phí giao dịch được tính cho người khai thác để xác nhận mỗi khối mới. Phí tăng tỷ lệ thuận với sự gia tăng quy mô giao dịch và tải mạng. Điều này ngăn chặn thư rác giao dịch và khuyến khích người khai thác tiếp tục xác nhận giao dịch ngay cả khi phần thưởng giảm.
Nói cách khác, kinh tế học mã thông báo Bitcoin rất đơn giản và khéo léo. Tất cả các quy tắc ở đây đều minh bạch và có thể dự đoán được. Ưu đãi bitcoin cho phép người tham gia mạng nhận được phần thưởng để duy trì độ tin cậy và giúp tăng giá trị của Bitcoin dưới dạng tiền điện tử.
Các yếu tố chính của tokenomics
Thuật ngữ “tokenomics” bao gồm nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của tiền điện tử. Nó chủ yếu đề cập đến nền kinh tế mà những người tạo ra dự án đã phát triển. Khi xem xét kinh tế mã hóa tiền điện tử, cần xem xét các yếu tố sau.
Cung cấp mã thông báo
Cung và cầu là những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá của bất kỳ sản phẩm, dịch vụ hoặc tiền điện tử nào. Có một số chỉ số quan trọng đo lường việc cung cấp mã thông báo.
Đầu tiên là ưu đãi tối đa. Chỉ báo này cho biết số lượng mã thông báo tối đa có thể có cho một loại tiền điện tử cụ thể. Ví dụ: nguồn cung Bitcoin tối đa là 21 triệu xu. Litecoin có giới hạn cứng là 84 triệu xu và BNB có giới hạn cứng là 200 triệu.
Tuy nhiên, không phải tất cả các token đều có nguồn cung tối đa. Ví dụ: nguồn cung cấp mã thông báo trên mạng Ethereum tăng lên hàng năm. Và các stablecoin như USDT, USD Coin (USDC) và Binance USD (BUSD) không có nguồn cung tối đa vì những đồng tiền này được phát hành dựa trên nguồn dự trữ hỗ trợ cho đồng xu. Về mặt lý thuyết, số lượng của chúng có thể tăng lên vô tận. Hai ví dụ khác về tiền điện tử không có nguồn cung hạn chế là Dogecoin và Polkadot.
Số liệu cung cấp thứ hai là nguồn cung lưu hành, đề cập đến số lượng token hiện có. Token liên tục được tạo, đốt hoặc khóa theo một cách nào đó, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến giá của token.
Số lượng token hiện đang lưu hành cho phép chúng tôi tính toán số lượng token cuối cùng sẽ được phát hành.
Sử dụng mã thông báo
Các tùy chọn sử dụng mã thông báo được cung cấp sẵn trong mã của từng dự án. Ví dụ: BNB cung cấp năng lượng cho mạng Chuỗi BNB, được sử dụng để thanh toán phí giao dịch và chiết khấu phí, đồng thời đóng vai trò là mã thông báo tiện ích cộng đồng trong hệ sinh thái Chuỗi BNB. Người dùng cũng có thể đặt cược BNB thông qua các sản phẩm hệ sinh thái khác nhau và kiếm thêm thu nhập.
Token có thể được sử dụng theo những cách khác. Do đó, mã thông báo quản trị cho phép chủ sở hữu bỏ phiếu về các thay đổi đối với giao thức mã thông báo. Stablecoin được sử dụng làm tiền tệ. Và mã thông báo bảo mật đóng vai trò là tài sản tài chính. Ví dụ: một công ty có thể phát hành cổ phiếu được mã hóa trong đợt phát hành tiền xu ban đầu (ICO), cấp quyền sở hữu và cung cấp cổ tức cho chủ sở hữu.
Hãy xem xét các yếu tố này khi phân tích các trường hợp sử dụng và phát triển nền kinh tế mã thông báo.
Phân phối mã thông báo
Bên cạnh cung và cầu, việc xem xét việc phân phối token cũng rất quan trọng. Các công ty lớn và nhà đầu tư cá nhân hoạt động khác nhau. Nếu bạn biết thực thể nào sở hữu mã thông báo, bạn có thể đoán cách họ dự định quản lý tài sản của mình và điều này sẽ ảnh hưởng đến giá trị của chúng như thế nào.
Thông thường, có hai cách để khởi chạy và phân phối mã thông báo: khởi chạy công bằng và khởi chạy trước khi khai thác. Việc ra mắt trung thực có nghĩa là không có quyền truy cập sớm và phân phối riêng tư, bỏ qua công chúng. Thông qua sự ra mắt công bằng, BTC và Dogecoin đã được ra mắt.
Khai thác trước hoặc khai thác trước cho phép một phần tiền điện tử được phân phối cho một nhóm người dùng được chọn trước khi nó được cung cấp công khai. Đây là cách Ethereum và BNB được ra mắt.
Lưu ý xem mã thông báo có được phân bổ đồng đều hay không. Nếu một công ty lớn sở hữu một phần lớn nguồn cung thì tình hình sẽ rất rủi ro. Nếu mã thông báo chủ yếu được nắm giữ bởi các nhà đầu tư và người sáng lập thì hành động của họ sẽ nhằm đạt được thành công lâu dài.
Chúng tôi cũng khuyên bạn nên nghiên cứu lịch trình chặn và phát hành mã thông báo. Việc phát hành một số lượng lớn mã thông báo có thể ảnh hưởng đến giá trị của nó, điều quan trọng cần cân nhắc khi lập kế hoạch chiến lược đầu tư.
Đốt token
Nhiều dự án tiền điện tử thường xuyên đốt token, loại bỏ chúng khỏi lưu thông.
Ví dụ: BNB đốt tiền để loại chúng khỏi lưu thông và giảm nguồn cung tổng thể. Xem xét 200 triệu BNB được tạo trước, tính đến tháng 6 năm 2022, tổng nguồn cung BNB là 165.116.760 xu. BNB sẽ tiếp tục đốt chúng cho đến khi tiêu hủy 50% tổng nguồn cung, giảm xuống còn 100 triệu BNB. Tương tự, vào năm 2021, Ethereum bắt đầu đốt ETH để giảm nguồn cung tổng thể.
Nguồn cung cấp token giảm được gọi là giảm phát và nguồn cung tăng được gọi là lạm phát.
Cơ chế khuyến khích
Cơ chế khuyến khích là một yếu tố chính của tokenomics, vì nó thúc đẩy người dùng thực hiện một số hành động nhất định và đảm bảo tính bền vững lâu dài của dự án. Một ví dụ về mô hình thành công là phần thưởng khối và phí giao dịch trên mạng Bitcoin.
Cơ chế bằng chứng cổ phần là một phương pháp xác minh khối khác đang nhanh chóng trở nên phổ biến. Nó mời người tham gia khóa mã thông báo của họ, trở thành người xác nhận và xác nhận giao dịch. Thông thường, càng khóa nhiều token thì cơ hội được chọn làm người xác thực và bắt đầu kiếm phần thưởng cho việc xác thực giao dịch càng cao. Nếu người xác thực cố gắng gây hại cho mạng, họ sẽ mất tài sản đặt cọc. Điều này khuyến khích người tham gia hành động trung thực và duy trì tính toàn vẹn của giao thức.
Nhiều dự án DeFi đang sử dụng các cơ chế khuyến khích sáng tạo để đảm bảo tốc độ tăng trưởng nhanh chóng. Ví dụ: nền tảng cho vay tiền điện tử Hợp chất cho phép các nhà đầu tư gửi tiền điện tử vào giao thức, kiếm tiền lãi và nhận phần thưởng bằng mã thông báo COMP. Chúng được sử dụng làm mã thông báo quản trị cho giao thức Hợp chất. Cấu trúc này cho phép chúng tôi điều phối lợi ích của tất cả những người tham gia mạng và đảm bảo sự phát triển lâu dài của nó.
Tương lai của token kinh tế
Kể từ khi tạo ra khối gốc của mạng Bitcoin vào năm 2009, hệ thống kinh tế mã thông báo đã trải qua những thay đổi đáng kể. Các nhà phát triển đã thử nghiệm nhiều mô hình khác nhau, cả thành công và không thành công. Mô hình Bitcoin đã vượt qua thử thách của thời gian và vẫn đang có nhu cầu. Và các dự án có hệ thống token kém đã thất bại.
Có một mô hình tokenomics khác dựa trên sự khan hiếm tài nguyên kỹ thuật số. Nó được sử dụng bởi các token không thể thay thế (NFT). Việc mã hóa các tài sản truyền thống như bất động sản và nghệ thuật có thể mang lại nhiều đổi mới cho hệ thống mã hóa trong tương lai.
Bản tóm tắt
Tokenomics là một khái niệm cơ bản cần được học để làm việc với tiền điện tử. Khái niệm này bao gồm các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá trị của mã thông báo. Tuy nhiên, không ai trong số họ đảm bảo sự thành công của dự án, vì vậy khi đánh giá rủi ro, hãy cố gắng tính đến tất cả các khía cạnh và tiến hành phân tích toàn diện. Tokenomics có thể được kết hợp với các công cụ phân tích cơ bản khác để đánh giá khách quan triển vọng của dự án và giá của token.
Nói chung, kinh tế học mã thông báo xác định cách sử dụng mã thông báo, mức độ phức tạp của việc tạo mạng và sự quan tâm của người dùng đối với dự án.