Tác giả gốc: Nhà khoa học vốn hóa nhỏ của Crypto KOL
Biên dịch gốc: 0x214, BlockBeats
Trong 24 giờ qua tôi đã tiến hành nghiên cứu về wBTC. Tôi khuyên bạn nên tránh mọi "tài sản được bọc" ngay bây giờ. Trong bài viết này, tôi sẽ nêu bật những lý do khiến tôi lo ngại và hy vọng sẽ xóa tan một số lo ngại xung quanh việc lưu ký và thanh khoản tài sản được bao bọc.
Trước hết, tôi không phải là chuyên gia về wBTC hoặc các tài sản được bao bọc khác, vì vậy vui lòng xem nhẹ bài viết này và đừng tin chút nào.
Chuyển động trên chuỗi này đã cảnh báo tôi khi tôi thấy cặp giao dịch wBTC/BTC giảm 2% so với mức chốt 1:1 của nó.
Thông thường, đây là cơ hội chênh lệch giá miễn phí dành cho người chơi có đủ tiền. Tại sao điều này lại xảy ra vào lúc này?
Sau khi duyệt kỹ trang web chính thức của wBTC và các chứng chỉ tài sản được thế chấp quá mức, không tìm thấy sai sót nào, vậy vấn đề nằm ở đâu?
Quyền giám hộ tài sản
Sau khi nghiên cứu về wBTC, hai vai trò chính (Key Roles) sau đây rất quan trọng:
Người giám sát: giữ BTC được sử dụng để hỗ trợ wBTC và có khóa riêng để đúc Token
Người bán: Gửi hoặc nhận BTC để đúc/hủy wBTC
Trong trường hợp này, BitGo đóng vai trò là người giám sát, trong khi hơn 60 đối tác của wBTC có thể đóng vai trò là đại lý.
Khi duyệt thông tin liên quan đến BitGo, tin tức mới nhất là tuyên bố của Giám đốc điều hành BitGO Mike Belshe: BitGo không tiếp xúc với Alameda hoặc FTX, tuy nhiên, BitGo hiện đang gây quỹ. Tôi muốn gửi tin nhắn riêng tư cho một trong hai bên, nhưng cả hai đều đã đóng tin nhắn riêng tư ở chế độ công khai.
BitGo có quyền giám sát BTC. Trên thực tế, vào năm 2020, BitGo đã triển khai hoạt động kinh doanh cho vay trị giá 150 triệu đô la cho các khách hàng tổ chức. Mặc dù BitGo tuyên bố không liên quan đến FTX/Alameda, nhưng điều này không có nghĩa là BitG chưa cung cấp các khoản vay cho các công ty khác có liên quan và các khoản vay này có thể sẽ chưa được thanh toán.
Chỉ bốn ngày sau sự cố chớp nhoáng của FTX, BitGo đã công bố một vòng cấp vốn với mức định giá 1,2 tỷ USD... điều này có vẻ giống như một lá cờ đỏ. Rốt cuộc, BitGo tuyên bố không có rủi ro và không cần vốn, vì vậy nếu tìm kiếm nguồn tài chính là đúng thì thời điểm có vẻ không ổn. Tất nhiên, đây cũng chỉ là suy đoán và bạn có thể có ý kiến của riêng mình.
Mối quan tâm của tôi là: Nếu BitGo mất khả năng thanh toán, tôi không nghĩ những người nắm giữ wBTC sẽ được coi là chủ nợ của BitGo. Nếu số BTC đang được BitGo nắm giữ trị giá hàng tỷ đô la, điều gì sẽ xảy ra khi BitGo hoặc các đại lý đối tác của nó nộp đơn xin phá sản?
Rủi ro của nhà tạo lập thị trường
Ngoài ra, cần chú ý đến đại lý chịu trách nhiệm tiêu hủy/đúc wBTC cho khách hàng. Hiện có hơn 60 đối tác có khả năng đúc/đốt wBTC, bao gồm 3AC, Nexo, Ren Protocol, Crypto.com và Coinlist, cùng nhiều đối tác khác.
Như chúng ta đã biết, một số công ty này đã nộp đơn xin phá sản và có rất nhiều tin đồn trên thị trường rằng các công ty khác sắp phá sản. Alameda là công ty duy nhất bị loại khỏi danh sách đối tác.
Lưu ý rằng đây chỉ là những đại lý đúc/hủy wBTC chứ không phải người giám sát BTC như BitGo, có nghĩa là các đại lý có quyền đúc và hủy nhưng không nắm giữ số lượng lớn BTC. Vì vậy tôi nghĩ vấn đề là: Một khi bạn nộp đơn xin phá sản, tài sản của bạn có thể bị tịch thu.
Kể từ sự cố FTX, nhiều nhà xuất bản đã phải vật lộn với các vấn đề về đốt/đúc. Trong một thị trường lành mạnh, các nhà tạo lập thị trường đang đúc/đốt đủ nhanh để duy trì mức tỷ giá wBTC/BTC 1:1. Rõ ràng, điều này đã không xảy ra và người dùng không thể chuyển đổi lại wBTC thành BTC.
Một điều khác cần được nhấn mạnh là FTX cho phép người dùng đúc BTC thành wBTC trực tiếp trên nền tảng của họ. Cũng có một chút lo ngại vì Alameda đã bị xóa khỏi danh sách đối tác của wBTC.
FTX US đã tuyên bố trong tài liệu chính thức của mình rằng phần lớn tài sản của khách hàng được lưu trữ trong BitGo Trust và được hỗ trợ bởi chính sách bảo hiểm trị giá 100 triệu USD. Bài viết này được viết trước khi FTX gặp sự cố.
Lý tưởng nhất là chúng tôi có thể xác minh rằng tất cả 235.000 BTC “đang được lưu giữ” đều được giữ trong ví do BitGo kiểm soát. Bằng chứng về tài sản trên chuỗi sẽ hữu ích, nhưng chúng tôi không thể biết liệu những bằng chứng này có bị ràng buộc với các thủ tục pháp lý hay không. Các nhà phân tích on-chain nên xem xét kỹ hơn các ví lưu ký của nó.
Tôi nghĩ là, nếu Alameda phát hành những wBTC này và chúng bị BitGo nắm giữ, thì những BTC này cuối cùng sẽ bị các chủ nợ của FTX US nắm giữ thay vì ủng hộ wBTC?
Nghĩa là, một khi những BTC cơ bản này liên quan đến vụ phá sản ở Alameda, thì cuối cùng những người nắm giữ wBTC có thể phải chịu trách nhiệm về những khoản nợ này.
Ren Protocol gặp rắc rối
Một người dùng khác cũng đề cập đến Giao thức Ren và Mã thông báo REN của nó cũng như renBTC.
REN là cầu nối chuỗi chéo BTC gốc. Nó đã bị ảnh hưởng bởi sự cố FTX gần đây và liên tục rơi vào tình trạng hỗn loạn.
REN thực tế cũng thuộc sở hữu của Alameda, vì vậy nhóm phát triển của nó chỉ có đủ kinh phí để duy trì hoạt động cho đến cuối năm nay. Nhóm hiện đang gây quỹ đồng thời đẩy nhanh kế hoạch triển khai cầu Ren 2.0, trong đó Ren v1 sẽ ngừng hoạt động sau 30 ngày.
SOL được Alameda hậu thuẫn đã lao dốc sau khi mất đi sự hỗ trợ. Theo thông tin chính thức từ Ren Protocol, tài sản của nó hiện đã được thế chấp hợp lý và hy vọng rằng sẽ không có khủng hoảng nào nữa.
Nếu việc đốt cháy không được thực hiện trên mạng Ren trong vòng 30 ngày tới, điều này sẽ khiến một số lượng lớn tài sản trên chuỗi gặp rủi ro. Mục tiêu là chuyển từ Alameda sang Ren 2.0, nhưng chỉ khi họ có thể gây quỹ để tiếp tục hoạt động.
Tính thanh khoản của renBTC cũng là một vấn đề lớn, vì địa chỉ được cho là “hacker FTX” đã giao dịch ETH > wBTC > renBTC > BTC. Điều này đang làm cạn kiệt tài sản cầu nối của renBTC và nhóm cho biết nó sẽ không được bổ sung.
“hacker” vẫn có quỹ hơn 8 con số và đang cố gắng chuyển tài sản sang bridge mà không có thanh khoản. Nếu "tin tặc FTX" là nội bộ FTX, liệu họ có tăng cường siết chặt thanh khoản hơn nữa khi biết rằng tài sản được bao bọc sẽ bị ảnh hưởng?
Khi tôi viết những dòng này, hình ảnh Alameda, người sở hữu Ren, nộp đơn xin phá sản hiện lên trong đầu tôi. Tôi không chắc liệu có tiền lệ tương tự với Ren 1.0 hay không. Để đảm bảo an toàn, đừng tin tưởng vào bên thứ ba.
Từ góc độ REN, tôi tin rằng việc kết nối thanh khoản và các vụ hack FTX là hai yếu tố rủi ro chính. Tôi chưa sử dụng Ren Protocol và mọi người đều có thể bổ sung nó.
Nhiều người đang bán ETH vì họ cảm thấy “tin tặc FTX” có thể thực hiện thêm hành động. Tuy nhiên, do hạn chế về mặt thanh khoản, số ETH trong tay “hacker” có thể sẽ không được bán. Điều này có thể dẫn đến các vấn đề khác với tài sản được bao bọc khi “tin tặc” tiếp tục tìm cách chuyển đổi tài sản thành BTC.
Đề nghị của tôi là hãy giữ tài sản gốc càng nhiều càng tốt và đừng tin tưởng vào bên thứ ba khác. Bây giờ, tôi sẽ bán tất cả tài sản được bao bọc bằng renBTC, wBTC, wETH, v.v. cho đến khi chúng được xác nhận là an toàn.
Nếu người dùng không thể đổi wBTC, nên sử dụng THOR hoặc Kraken để đổi lấy BTC gốc để đảm bảo an toàn.
Điều này thực sự rất rắc rối, bởi vì một khi wBTC xảy ra sự cố, cả sàn giao dịch tập trung và nhà tiên tri sẽ bị ảnh hưởng và wBTC do người dùng nắm giữ có thể trở thành nợ khó đòi.
Nếu những tài sản này bị tách rời nghiêm trọng khỏi trao đổi 1:1 thì các giao thức DeFi lưu trữ tài sản được bao bọc có thể bị ảnh hưởng cùng với chúng. Vì vậy, hãy luôn thận trọng trong thị trường này. Có rất nhiều tính thanh khoản DeFi trong các token được bao bọc, vui lòng lưu ý đến tính bảo mật của các giao thức này.
Có vẻ như việc sử dụng wBTC của Aave gần đây đã tăng lên đáng kể. Điều này có thể là do Avraham Eisenberg short CRV hoặc có thể là do người dùng short wBTC. Cho đến nay, điều này phần lớn có vẻ như là một thất bại của các nhà tạo lập thị trường, đó là lý do tại sao giá của wBTC luôn ở mức chênh lệch âm khoảng 1%, thay vì chuyển đổi hoàn toàn theo tỷ lệ 1:1.
Cá nhân tôi tin rằng không có lửa thì không có khói, đặc biệt là trong thị trường tiền điện tử. Tôi thực sự nghi ngờ rằng phần lớn hỗ trợ giá wBTC/renBTC đang gặp rủi ro. Rất mong có chuyên gia pháp lý có thể giải thích thêm.
Hãy nhớ rằng, không có khóa riêng có nghĩa là không có tài sản trong bất kỳ trường hợp nào! Hãy chú ý đến vấn đề bảo mật tài sản và một lần nữa áp đặt các yêu cầu đối với bên thứ ba: tính minh bạch của tài sản.