Theo kế hoạch phá sản mới nhất được công bố hôm thứ Ba, sàn giao dịch tiền điện tử FTX bị phá sản đã thu hồi được hàng tỷ đô la nhiều hơn mức cần thiết để cứu toàn bộ nạn nhân trong vụ trộm của Sam Bankman-Fried. Khách hàng sẽ nhận được 1,18 USD cho mỗi đô la tài sản tiền điện tử mà họ nắm giữ trên sàn giao dịch tại thời điểm sàn giao dịch sụp đổ vào tháng 11 năm 2022, cộng với tiền lãi.
Kết quả này - hiếm thấy trong thế giới phá sản, nơi các chủ nợ thường nhận được đồng xu bằng đồng đô la - đã đặt ra một câu hỏi sâu sắc cho một số người: Liệu Sam Bankman-Fried có đúng từ trước đến nay không?
Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó. Đây là đoạn trích từ bản tin The Node, bản tin tổng hợp hàng ngày về các tin tức quan trọng nhất về tiền điện tử trên CoinDesk và hơn thế nữa. Bạn có thể đăng ký để nhận bản tin đầy đủ tại đây.
Ví dụ: Matt Levine của Bloomberg đã mở một ấn bản gần đây của bản tin “Money Stuff” (luôn xuất sắc) đi thẳng vào vấn đề: “FTX… kém thanh khoản nhưng có khả năng thanh toán?” Theo một cách nào đó, đó là một cách rất đơn giản và trực tiếp để nêu những gì SBF, người vừa bị kết án 25 năm tù vì một trong những vụ trộm tài chính lớn nhất từ trước đến nay, đã nói trong nhiều năm.
Xem thêm: Liệu câu chuyện của Sam Bankman-Fried có thể xảy ra nếu không có tiền điện tử?
Nói ngắn gọn, trong những ngày trước khi FTX phá sản vào ngày 11 tháng 11 năm 2022, SBF đã điên cuồng cố gắng bù đắp một lỗ hổng khổng lồ trong bảng cân đối kế toán của công ty mình bằng cách huy động vốn về cơ bản từ bất kỳ ai có thể. Điều này được cho là bao gồm tất cả mọi người từ các quỹ đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon, những người kiếm tiền ở Ả Rập Xê Út và thậm chí cả cựu Giám đốc điều hành đối thủ của SBF của Binance Changpeng Zhao (người đã từ bỏ thỏa thuận mua lại bắt tay sau khi xem xét tình trạng tài chính của FTX, chỉ đẩy nhanh quá trình hoạt động đang diễn ra trên sàn giao dịch).
Anh ấy đang cố gắng huy động số tiền này 1) vì SBF và nhóm bên trong của anh ấy đã nhận thức sâu sắc về sự thiếu hụt vốn cần thiết để đáp ứng tất cả các khoản rút tiền của khách hàng (số dư được báo cáo cho các nhà đầu tư tiềm năng cho thấy sàn giao dịch chỉ có 900 triệu đô la tài sản lưu động) và 2) bởi vì (và điều này còn gây tranh cãi) anh ấy tin - hoặc nói rằng anh ấy tin - rằng thực sự có đủ vốn, nó chỉ có tính thanh khoản kém. Nói một cách hóm hỉnh:
“FTX vẫn ổn. Tài sản vẫn ổn,” Bankman-Fried đã tweet một cách khét tiếng vào ngày 7 tháng 11 sau khi bị người đồng sáng lập FTX Gary Wang chất vấn về lỗ hổng 8 tỷ USD của sàn giao dịch khi việc rút tiền của khách hàng bắt đầu tăng sau thông báo của Zhao rằng anh ấy sẽ bán ngăn xếp FTT của Binance.
Từ khi bắt đầu “chuyến tham quan truyền thông” xấu số cho đến khi kết thúc phiên tòa, SBF thường mô tả sự sụp đổ của FTX là do lỗi kế toán – đặc biệt là “tài khoản nội bộ khó hiểu” khiến anh ấy có vẻ như FTX đang hoạt động nhiều hơn. Thêm vào đó, như Michael Lewis đã lưu ý trong tiểu sử “Going Infinite”, SBF đã ước tính riêng giá trị cá nhân của anh ấy là hơn 100 tỷ USD, mặc dù đó là trước khi giá của FTT, SOL và các “Sam Coins” khác sụt giảm.
Thực ra chính sự khăng khăng rằng anh ta có thể giải cứu FTX nếu anh ta không tuyên bố phá sản và không sẵn sàng chịu trách nhiệm về tội ác của mình, đã dẫn đến bản án dài hạn của anh ta. “Trong 30 năm, tôi chưa bao giờ chứng kiến màn trình diễn nào như vậy,” Thẩm phán Lewis Kaplan nói trong phiên điều trần tuyên án, mô tả sự lảng tránh và không ăn năn của SBF.
Nhưng chỉ vì ai đó tin vào điều gì đó thì không có nghĩa là điều đó trở thành sự thật, bất kể họ viết bao nhiêu bài đăng trên Substack hoặc tạo bao nhiêu bảng tính. John J. Ray III, Giám đốc điều hành hiện tại của FTX giám sát vụ phá sản, cho biết trong 17 tháng qua, công ty đã có thể thu hồi từ 14,5 tỷ USD đến 16,3 tỷ USD tài sản không có trên sàn giao dịch vào thời điểm nó sụp đổ.
Mặc dù nó có thể sẽ có quyền truy cập vào các tài liệu chưa thực sự được công bố rộng rãi, bao gồm cả báo cáo tài chính (rất tệ) của FTX trước khi sụp đổ và hôm nay để chứng minh điều này một cách thuyết phục; có khả năng sự phục hồi này chủ yếu là do giá tài sản tiền điện tử tăng cao. Mặc dù nhóm pháp lý được trả lương cao của JJR có thể đã nỗ lực rất nhiều để thu hồi tiền từ “hàng chục tổ chức tư nhân”, nhưng số tiền đó có thể không lên tới hàng tỷ tỷ đô la.
Xem thêm: Sự sụp đổ của FTX: Phản ứng của ngành công nghiệp tiền điện tử
Ví dụ, Anthropic, một trong những vụ đặt cược may mắn của SBF vào AI, đã mang lại cho công ty khoản tiền lãi 884 triệu USD – một cú may mắn nhưng có thể là thương vụ bán tiền điện tử lớn nhất mà FTX đã thực hiện. FTX cũng đã bán bớt 38 bất động sản ở Bahamian với giá khoảng 199 triệu USD và thu hồi được gần 2,6 tỷ USD tiền mặt.
Để so sánh, khu bất động sản này đã bán hết SOL trị giá 1,9 tỷ USD gần đây và dường như vẫn nắm giữ số token bị khóa trị giá 7,5 tỷ USD. Những token đó có giá trị dưới 500 triệu USD vào thời điểm FTX sụp đổ. Tổng cộng, FTX đã huy động được khoảng 5 tỷ USD bằng cách bán token và dự kiến sẽ huy động thêm 4,4 tỷ USD trong vài tháng tới.
Đối với tôi, điều này có vẻ như FTX thực sự không có khả năng thanh toán vào thời điểm nó sụp đổ và nó có thể hoàn trả 8 tỷ USD tiền khách hàng bị mất nếu chỉ SBF có khả năng bán nhanh toàn bộ tài sản, đầu tư cổ phần và tiền điện tử của mình (không cần tăng giá hơn nữa). Nhưng thay vào đó do đợt tăng giá tiếp theo, FTX đã trở thành dung môi.
Khách hàng đang được kiếm toàn bộ, không phải bằng tài sản tiền điện tử, trong đó vẫn còn thiếu hụt (tức là không có đủ BTC để trả cho tất cả các yêu cầu BTC của khách hàng), mà bằng giá trị đồng đô la trong tài khoản của họ theo giá tháng 11 năm 2022. Thật may mắn khi thị trường phục hồi đủ để một phần nhỏ trả hết.
Nhưng SBF không có lợi khi chờ đợi vài tháng để xem liệu tiền điện tử có trỗi dậy từ đống tro tàn hay không. Và lập luận của ông rằng FTX chỉ gặp vấn đề về thanh khoản là vô lý.
