Cựu Chủ tịch Fed New York Bill Dudley gần đây đã viết rằng do các cơ quan quản lý vẫn chưa giải quyết được vấn đề lớn trong hệ thống ngân hàng nên việc tháo chạy ngân hàng có thể sẽ xảy ra lần nữa vào năm 2023. Nội dung sau đây là nguyên văn ý kiến của ông.
Kể từ sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3 năm 2023, các cơ quan quản lý đã tập trung vào việc tăng yêu cầu về vốn đối với các tổ chức tài chính lớn của Hoa Kỳ để hấp thụ thua lỗ. Nhưng vấn đề gây ra cuộc khủng hoảng ngân hàng mùa xuân năm ngoái lại ít được chú ý hơn: khả năng dễ bị tổn thương của các ngân hàng trước việc người gửi tiền rút tiền đột ngột.
Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon bộc lộ ba điểm yếu. Đầu tiên, người tiết kiệm đang rút tiền nhanh hơn nhiều so với các yêu cầu như tỷ lệ đảm bảo thanh khoản giả định. Các yêu cầu này nhằm đảm bảo các ngân hàng có đủ tiền mặt và tài sản có thể bán được để tồn tại trong thời gian rút vốn 30 ngày. Thứ hai, Fed không thể cung cấp đủ khoản cho vay chiết khấu khẩn cấp vì các ngân hàng không cầm cố đủ tài sản thế chấp cho Fed. Thứ ba, người gửi tiền không được bảo hiểm có lý do chính đáng để bỏ trốn vì họ không thể chắc chắn rằng chính phủ sẽ bồi thường đầy đủ cho họ. Họ chỉ có thể nhận được những gói cứu trợ như vậy nếu các ngân hàng phá sản và các cơ quan quản lý đánh giá tình hình đủ tồi tệ để đưa ra "ngoại lệ rủi ro hệ thống".
Vậy cơ quan quản lý nên ứng phó như thế nào? Tất nhiên, họ cần nhận ra rằng trong thời đại truyền thông xã hội và ngân hàng hoạt động 24 giờ, hoạt động rút tiền của người gửi sẽ nhanh hơn nhiều và dòng vốn chảy ra sẽ cao hơn nhiều. Tuy nhiên, động thái như vậy sẽ phản tác dụng khi yêu cầu các ngân hàng phải nắm giữ nhiều tài sản chất lượng cao hơn để đáp ứng. Yêu cầu thanh khoản chặt chẽ hơn sẽ buộc các ngân hàng chuyển hướng nguồn vốn cho vay.
Một giải pháp tốt hơn là Fed yêu cầu các ngân hàng phải thế chấp trước đủ số tài sản thế chấp (như chứng khoán, khoản vay tiêu dùng và khoản vay thương mại) để trang trải tất cả các khoản nợ ngắn hạn hàng ngày của họ (tất cả ngoại trừ vốn chủ sở hữu, nợ dài hạn). và tiền gửi được bảo hiểm). Fed sẽ sẵn sàng chấp nhận tài sản thế chấp này và cho vay, đảm bảo rằng các ngân hàng luôn có khả năng tiếp cận lượng tiền mặt họ cần để đáp ứng nhu cầu rút tiền của người gửi tiền. Nếu một phần tài sản thế chấp có thể đáp ứng yêu cầu về tỷ lệ đảm bảo thanh khoản, ngân hàng không cần phải tăng tỷ lệ nắm giữ tài sản an toàn và cho vay ít hơn.
Có một số lợi ích để làm điều này. Với sự hỗ trợ rõ ràng từ Fed, những người tiết kiệm không có bảo hiểm ngay từ đầu sẽ có rất ít động lực để bỏ chạy. Hầu hết các ngân hàng có thể dễ dàng tuân thủ quy tắc này vì các ngân hàng nhỏ hơn được tài trợ chủ yếu bằng tiền gửi được bảo hiểm, mà họ không cần phải thế chấp nhiều. Các ngân hàng khác bị hạn chế hơn có thể điều chỉnh bằng cách tăng vốn chủ sở hữu, phát hành thêm trái phiếu dài hạn, tăng tiền gửi bảo hiểm hoặc nắm giữ nhiều tài sản chất lượng cao hơn. Vai trò "người cho vay cuối cùng" của Fed sẽ được cải thiện đáng kể mà không cần phải cố gắng tìm kiếm và huy động các ngân hàng vào phút chót để sử dụng cơ chế chiết khấu.
Sau này, tiếp theo là gì? Đầu tiên, các quan chức nên tiến hành một nghiên cứu chi tiết để xác định những ngân hàng nào sẽ gặp khó khăn trong việc đáp ứng yêu cầu này. Trong một số trường hợp, Fed có thể cần phải thực hiện những điều chỉnh để tránh những hậu quả ngoài ý muốn. Ví dụ, có thể phù hợp khi cấp một số biện pháp trợ giúp cho các ngân hàng thanh toán bù trừ lớn xử lý khối lượng thanh toán và giao dịch chứng khoán lớn cho khách hàng (thường yêu cầu tiền gửi hoạt động vượt xa giới hạn bảo hiểm). Bởi vì những khoản tiền gửi này là cần thiết để tiến hành các hoạt động ngân hàng nên chúng ít có khả năng bị rút vốn hơn.
Thứ hai, Fed nên xem xét lại cơ chế chiết khấu. Các ngân hàng thường ngần ngại sử dụng nó khi cần thiết vì sợ gây hoảng loạn. Mối lo ngại này có thể được giảm bớt bằng cách hạn chế việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của các ngân hàng lành mạnh và bằng cách chuyển các ngân hàng thực sự gặp khó khăn sang các cơ sở cho vay khẩn cấp mới. Ngoài ra, Fed cần hiện đại hóa vai trò “người cho vay cuối cùng” để có thể nhanh chóng đánh giá và cho phép thay thế nhanh chóng tài sản thế chấp. Ngoài ra, nó sẽ yêu cầu hài hòa hóa hoạt động cửa sổ chiết khấu của 12 ngân hàng dự trữ khu vực thành một cách tiếp cận tiêu chuẩn hóa.
Những cải cách này tốn rất nhiều thời gian và công sức nhưng rất đáng giá. Nếu thực hiện tốt, điều này sẽ làm giảm nguy cơ hoảng loạn ngân hàng đồng thời giúp các ngân hàng mạnh hơn, cho phép họ cạnh tranh tốt hơn với các đối thủ phi ngân hàng ít được quản lý hơn. Bây giờ là lúc để tiến về phía trước.
Bài viết được chuyển tiếp từ: Dữ Liệu Mười Vàng