Biết mã thông báo rebase

Mã thông báo Rebase thường được gọi là mã thông báo đàn hồi, là tiền điện tử có nguồn cung được điều chỉnh theo thuật toán để kiểm soát giá của chúng. Giống như stablecoin, token rebase được gắn với một tài sản khác. Tuy nhiên, mã thông báo rebase sẽ tự động ghi mã thông báo hiện có hoặc đúc mã thông báo mới thay vì sử dụng khoản dự trữ.

Mặc dù có tính biến động cao nhưng giá của mã thông báo rebase có xu hướng duy trì ổn định tùy thuộc vào nội dung mà nó theo dõi. Mã thông báo Rebase có được sự ổn định về giá thông qua một đợt “rebase” thường xuyên, được kích hoạt đều đặn (ví dụ: cứ sau 24 giờ). Trong rebase, việc cung cấp mã thông báo được điều chỉnh dựa trên công thức đã đặt.

Ví dụ: nếu nhu cầu về mã thông báo rebase đã tăng 20% ​​kể từ lần rebase cuối cùng, thì nguồn cung cấp mã thông báo sẽ tự động tăng 20%. Nếu nhu cầu về token giảm thì nguồn cung cũng sẽ giảm.

Hơn nữa, người tiêu dùng có thể khó hiểu cấu trúc mã thông báo rebase do tính phức tạp của chúng. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc khởi động lại token nên thận trọng do khả năng xảy ra biến động giá lớn và việc hiểu biết chi tiết về các đặc điểm của token là điều bắt buộc.

Các token này hoạt động như thế nào?

Việc cung cấp mã thông báo rebase có tính co giãn. Nói cách khác, nguồn cung tỷ lệ thuận với cung và cầu mà không thay đổi giá trị của nó trong ví của người dùng. Nói cách khác, số lượng token trong ví sẽ tăng hoặc giảm tương ứng. Tuy nhiên, tổng giá trị ví vẫn giữ nguyên.

Như đã đề cập trước đó, toàn bộ cơ chế tuân theo một quy trình được xác định trước. Giả sử cơ chế rebase được đặt thành khoảng thời gian 24 giờ với giá mục tiêu là 1 USD và nguồn cung lưu thông tăng lên khi giá vượt qua nó. Do đó, giá trị của mã thông báo đó giảm xuống.

Mã thông báo rebase có giá trị tăng gấp đôi từ $1 lên $2 sẽ dẫn đến tăng nguồn cung trong thời gian rebase. Khi nguồn cung cấp token tăng lên, giá sẽ giảm xuống còn 1 USD.

Token rebase khác với token truyền thống như thế nào?

Mã thông báo rebase khác với mã thông báo cung cấp cố định thông thường bằng cách điều chỉnh nguồn cung tổng thể của chúng một cách linh hoạt.

Ngược lại với token truyền thống, token rebase sử dụng cơ chế cung ứng linh hoạt để điều chỉnh số lượng lưu thông dựa trên điều kiện thị trường, duy trì sự ổn định về giá hoặc bám sát mức giá mục tiêu.

Bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh, mã thông báo rebase sẽ tự động điều chỉnh số dư của từng chủ sở hữu để duy trì tỷ lệ tương ứng của họ trong tổng nguồn cung bất kể biến động, không giống như mã thông báo truyền thống, việc thay đổi nguồn cung là thủ công.

Mã thông báo Rebase được sửa đổi thường xuyên và theo thuật toán để kiểm soát lạm phát, khuyến khích sự tham gia và giảm bớt sự biến động bằng cách sử dụng các kỹ thuật tiên tiến để ổn định giá trị mã thông báo hoặc đạt được các mục tiêu đã định trước.

Những token này khác với stablecoin như thế nào?

Theo nhiều cách, stablecoin và token rebase khác nhau. Stablecoin có giá trị tương đương với một đô la Mỹ. Các ví dụ bao gồm USDT, USD, v.v. Mặt khác, mã thông báo Rebase khác với stablecoin về nhiều mặt. Thứ nhất, mã thông báo Rebase là mã có giá được điều chỉnh theo thuật toán.

Bạn có thể coi stablecoin là tài sản tiền điện tử kỹ thuật số gắn liền với tài sản trong thế giới thực như đô la Mỹ ($). Giao dịch trở nên dễ dàng và thú vị hơn với stablecoin. Các loại tiền như Tether và USD là stablecoin và chúng là những loại có MC (vốn hóa thị trường) cao nhất trên thị trường tiền điện tử hiện nay.

Các mã thông báo này là một tài sản tiền điện tử có giá được kiểm soát bằng cách điều chỉnh nguồn cung theo thuật toán. Hầu hết những đồng tiền này đều có tính lạm phát và không được gắn với bất cứ thứ gì. Để tăng sự khan hiếm và đánh bại lạm phát, các token này lên lịch đốt token để tự động làm cạn kiệt lượng lưu thông của chúng. Quy trình điều chỉnh nguồn cung tự động hàng ngày (AMPL) có thể dễ dàng cho bạn biết liệu một đồng xu có co giãn hay không.

Những token này có kiếm được tiền không?

Giá token tăng có thể khiến lượng nắm giữ rebase của nhà đầu tư tăng lên đáng kể. Vì vậy, khi nguồn cung điều chỉnh, họ sẽ nhận được cả mức giá cao hơn và số lượng token nhiều hơn. Tuy nhiên, để token rebase có thể sinh lãi, cần phải tồn tại sự mở rộng trong kho bạc của giao thức. Bất cứ khi nào mức tăng không được hỗ trợ bởi mức tăng đáng kể của Kho bạc, nó có thể dẫn đến sự pha loãng.

Mã thông báo Rebase bạn nên biết về

Tính đến cuối tháng 3 năm 2024, vốn hóa thị trường của token rebase là 521 triệu USD, với khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 4,7 triệu USD. Giao thức tăng giá lớn nhất là Base Protocol, trong khi giao thức có xu hướng nhiều nhất là KlimaDAO. Dưới đây là một số token rebase phổ biến nhất đang được lưu hành.

Ampleforth (AMPL)

Ampleforth (AMPL) là một trong những token đầu tiên sử dụng nguồn cung linh hoạt. Nó chạy trên Ethereum bằng phần mềm Chainlink. Để giữ giá ở mức này, việc cung cấp mã thông báo được điều chỉnh sau mỗi 24 giờ. Do đó, nếu giá AMPL tăng thêm vài xu, số token bổ sung sẽ được phản ánh trong ví của người dùng tương ứng với số tiền nắm giữ của họ. Xét về thuộc tính loại tài sản hàng hóa, Ampleforth tương tự như Bitcoin nhưng cơ chế rebase khiến nó trở nên khác biệt.

Giao thức cơ sở (BASE)

Giao thức cơ sở (BASE) là một mã thông báo duy nhất phản ánh tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử theo tỷ lệ 1:1. Điều này cho phép người dùng quan sát toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ bằng một mã thông báo. Được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum, BASE tích hợp nhà tiên tri Chainlink. Để đạt được trạng thái cân bằng về giá, giá của mã thông báo được thiết kế có tính co giãn, mở rộng hoặc thu hẹp theo chương trình. Nhờ sử dụng tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử, BASE có thể đưa ra dự báo về hướng đi và sức khỏe của thị trường tiền điện tử.

Olympus (OHM)

Olympus (OHM) là một giao thức tiền tệ dự trữ được quản lý bởi một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). OHM là mã thông báo nền tảng Olympus. Một rổ tài sản như FRAX và DAI hỗ trợ từng mã thông báo OHM trong kho bạc Olympus. Có tuyên bố rằng điều này mang lại giá trị nội tại cho token OHM. Giờ đây, DAO là một hệ thống đưa ra các quyết định hợp tác và không cần tin cậy hơn.

Ban đầu, mã thông báo dogekiller (LEASH) của Shiba Inu được phát hành dưới dạng mã thông báo rebase. Nó theo dõi giá của dogecoin (DOGE) với tỷ lệ 1/1000, nói cách khác, nếu dogecoin là 0,50 USD thì giá token của Doge Killer sẽ là 500 USD. Bằng cách này, các nhà đầu tư Shiba Inu có thể hưởng lợi từ biến động giá dogecoin mà không cần phải đầu tư trực tiếp vào mã thông báo, mang lại nhiều người dùng hơn.

Lợi ích của các token này

Mã thông báo Rebase giảm thiểu sự biến động và cải thiện độ tin cậy của giao dịch tiền điện tử bằng cách tự động hóa sự ổn định giá, phân cấp và hiệu quả.

Đối với các mục đích sử dụng như thanh toán, cho vay và giao dịch, ổn định giá là điều cần thiết và mã thông báo rebase cung cấp một cách độc đáo để thực hiện điều đó. Không giống như stablecoin truyền thống, mã thông báo rebase tự động sửa đổi nguồn cung cấp mã thông báo của chúng để bù đắp sự biến động của thị trường và duy trì giá trị của chúng.

Bằng cách giảm rủi ro liên quan đến biến động giá, mã thông báo rebase có thể trở thành phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị đáng tin cậy hơn. Ngoài ra, mã thông báo rebase thường được phân cấp, vì vậy chúng chống lại sự kiểm duyệt và không có điểm thất bại nào.

Bản chất tự động của cơ chế rebase giúp đơn giản hóa việc duy trì ổn định giá bằng cách loại bỏ nhu cầu kiểm soát tập trung và can thiệp thủ công.

Rủi ro và mối quan tâm

Mã thông báo Rebase đi kèm với những rủi ro mà người dùng tiềm năng nên cân nhắc cẩn thận. Những rủi ro này bao gồm sự mất ổn định về giá, sự nhầm lẫn của người dùng, sai sót trong hợp đồng thông minh và sự không chắc chắn về quy định.

Việc cung cấp các token này được sửa đổi bằng các thuật toán phức tạp. Trong trường hợp đó, hợp đồng thông minh có thể có điểm yếu hoặc lỗ hổng có thể dẫn đến các sự kiện không mong muốn hoặc tổn thất cho chủ sở hữu mã thông báo.

Do tính chất tự động của các thủ tục rebase, sự ổn định về giá không được đảm bảo và các điều kiện thị trường khắc nghiệt có thể gây ra những sai lệch lớn so với giá trị dự kiến. Ngoài ra, những người dùng không hiểu cách thức hoạt động của mã thông báo rebase có thể bị nhầm lẫn, điều này có thể dẫn đến việc thiếu sự chấp nhận hoặc tin tưởng.

Có những điều không chắc chắn về mặt pháp lý xung quanh mã thông báo rebase và việc tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành của chúng, vì vậy người dùng và dự án có thể gặp phải những lo ngại về mặt pháp lý.