Để thực hiện nội địa hóa đến cùng, ba thị trường lớn toàn cầu của Sequoia đã tuyên bố độc lập

Tác giả gốc: Nhậm Thiên
Nguồn gốc: 36氪
36 Krypton được biết độc quyền rằng vào ngày 6 tháng 6, Sequoia đã đưa ra một bức thư ngỏ thông báo rằng họ sẽ tách hoàn toàn các quỹ ở Hoa Kỳ, Châu Âu, Trung Quốc và Ấn Độ/Đông Nam Á và mỗi quỹ sẽ trở thành một thực thể hoạt động hoàn toàn độc lập và sử dụng các thương hiệu khác nhau để tiến hành kinh doanh. Trong tương lai, Sequoia China sẽ tiếp tục sử dụng tên thương hiệu Trung Quốc "Sequoia" và tên thương hiệu tiếng Anh "HongShan"; Sequoia America và Europe sẽ tiếp tục sử dụng "Sequoia Capital", trong khi Sequoia Ấn Độ/Đông Nam Á sẽ sử dụng thương hiệu mới đặt tên là “Đối tác Đỉnh XV””.
Trong thư ngỏ, Sequoia tuyên bố rằng “sự thay đổi này sẽ cho phép mỗi khu vực tạo ra nhiều giá trị hơn cho những người sáng lập và LP mà họ phục vụ” và lý do dẫn đến quyết định này là “cách quản lý và vận hành phân cấp. ngày càng phức tạp và đầy thách thức."
Sequoia viết trong thư: Thành lập nhóm đầu tư địa phương, tập trung phục vụ các doanh nhân địa phương và ưu tiên đáp ứng nhu cầu bản địa hóa là những yếu tố cốt lõi dẫn đến thành công của Sequoia ở các khu vực khác nhau trên thế giới. Ngày nay, các đơn vị và nhóm kinh doanh của Sequoia ở mỗi khu vực đã trở thành những người dẫn đầu tại thị trường địa phương để tiếp tục thành công ở từng khu vực trong tương lai, công ty sẽ cần phải tiếp tục thực hiện chiến lược ưu tiên địa phương.
Khoảng năm 2005, Sequoia Capital, có nguồn gốc từ Thung lũng Silicon, quyết định bắt đầu quốc tế hóa và thâm nhập nhiều thị trường mới nổi hơn, Sequoia China và Sequoia Ấn Độ/Đông Nam Á lần lượt được thành lập. Trong một thời gian dài, Sequoia đã áp dụng một mô hình hoạt động phi tập trung độc đáo—một thương hiệu quốc tế, không có trụ sở chính và hoạt động địa phương hóa là những đặc điểm lớn nhất của mỗi nhóm trong khu vực.
Đạt được sự độc lập hoàn toàn hơn nữa dựa trên nội địa hóa hiện có là cốt lõi trong quyết định của Sequoia. Với tư cách là công ty dẫn đầu trong lĩnh vực VC toàn cầu và là một trong những tổ chức quốc tế thành công nhất, động thái của Sequoia sẽ có tác động gì đến chính nó và toàn bộ ngành đầu tư?
học sinh vượt qua thầy
Năm 2004, khi một phóng viên của Forbes hỏi Don Valentine, người sáng lập Sequoia Capital, liệu ông có đầu tư vào Trung Quốc hay không, ông trả lời dứt khoát: Trung Quốc ở quá xa và tôi vẫn hy vọng rằng các doanh nhân sẽ đến gần chúng ta hơn.
Chẳng bao lâu sau, lời nói của Valentine hóa ra chỉ là khói và gương. Một năm sau, Mike Moritz và Doug Leone, khi đó là đối tác quản lý của Sequoia Capital, đã gặp Shen Nanpeng, người đồng sáng lập Ctrip và đạt được thỏa thuận hợp tác, và Sequoia China ra đời.
Từ bán kính 40 dặm quanh Thung lũng Silicon đến trải dài 14.000 km xuyên Thái Bình Dương, Sequoia tuyên bố trong thư ngỏ rằng điều này là do 18 năm trước, các doanh nhân đã xây dựng một thế hệ công ty dẫn đầu ngành mới đã xuất hiện trên khắp thế giới. .
Thành tích xuất sắc của Sequoia China chứng tỏ sự thành công của con đường nội địa hóa này. Hơn 1.200 công ty được đầu tư, hơn 130 công ty niêm yết và hơn 100 kỳ lân đã nắm bắt được những gã khổng lồ kinh tế mới như Meituan, Pinduoduo và ByteDance trong giai đoạn đầu. Đây là những gì Sequoia China đã bàn giao trong 18 năm.
Là một doanh nhân thành đạt, Shen Nanpeng đã trở thành một trong những nhà đầu tư hàng đầu nổi tiếng nhất thế giới trong hơn mười năm lãnh đạo Sequoia China. Ông đã 12 lần được vinh danh trong danh sách các nhà đầu tư mạo hiểm giỏi nhất thế giới của Forbes, 4 lần đoạt danh hiệu này, trong đó có 3 lần liên tiếp.
Ở một khía cạnh nào đó, Sequoia China vượt trội hơn so với người tiền nhiệm, đã đuổi kịp từ phía sau và vượt mặt các “người anh em” vượt đại dương về nhiều mặt.
Theo thông tin công khai, quy mô quỹ do Sequoia China quản lý đã vượt quá 300 tỷ RMB. Đây là tổ chức duy nhất trong số ba thị trường lớn của Sequoia đã thiết lập khả năng đầu tư toàn chuỗi, toàn giai đoạn và toàn chu kỳ. Hơn nữa, hướng đầu tư của Sequoia China rộng hơn và đa dạng hơn. Ngoài ngành công nghệ, nó còn bao gồm các lĩnh vực ít liên quan hơn ở hai lĩnh vực khác như y tế và tiêu dùng truyền thống. Ngoài ra, Sequoia China cũng đã thành lập quỹ cơ sở hạ tầng mới. đầu tư vào Trung Quốc Cơ sở hạ tầng cho các ngành kinh tế mới và sự phát triển đầu tư M&A trong những năm gần đây – đây là những hoạt động kinh doanh độc đáo của Sequoia China.
Phân tích chi tiết về các trường hợp đầu tư của Sequoia trong những năm gần đây cho thấy sự phân chia địa lý đơn giản không còn là ranh giới đầu tư của mỗi quỹ trong số ba quỹ. Ví dụ, Sequoia China đã đầu tư vào một số công ty công nghệ sinh học và y tế có trụ sở ở nước ngoài, cũng như các thương hiệu tiêu dùng thời trang châu Âu, cũng như các công ty khởi nghiệp ở Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc. Mục tiêu đầu tư của họ cũng mở rộng từ các doanh nhân địa phương Trung Quốc. cho các doanh nhân nổi tiếng toàn cầu của Trung Quốc.
Khi Sequoia trở thành công ty dẫn đầu thị trường đầu tư mạo hiểm ở nhiều khu vực khác nhau, các công ty hàng đầu mà họ đầu tư vào nhất định phải cạnh tranh với nhau trên thị trường quốc tế. Chẳng hạn, trong lĩnh vực phần mềm thiết kế, Blue Lake do Sequoia China đầu tư và Figma do Sequoia America đầu tư; trong lĩnh vực công nghệ tài chính, có Airwallex do Sequoia China đầu tư và Sunrate của Sequoia India, v.v. Đối với một thương hiệu “Sequoia” thống nhất, điều này mang lại giá trị âm.
Ngoài ra, Sequoia America đã bắt tay vào hành trình “thủy ngân nghịch hành” có thể nhìn thấy bằng mắt thường trong hai năm qua. Đầu tiên, sau khi Roelof Botha tiếp quản quyền quản lý cấp cao của Sequoia, ông đã ra mắt "Quỹ Sequoia" thường xanh vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường giá lên vào tháng 10 năm 2021. Tuy nhiên, do thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thua lỗ nặng nề nên hiệu quả hoạt động của quỹ VC tiên phong này không thỏa đáng; Hơn nữa, FTX, sàn giao dịch tiền điện tử và phái sinh mà Sequoia America nắm giữ vị thế nặng nề, đã sụp đổ và quyết định đầu tư vào Twitter cũng gây tranh cãi. Nó có thể phải đối mặt với khoản lỗ thả nổi, khiến giá trị tài sản của Sequoia America bị thu hẹp. đáng kể; vào tháng 3 năm nay, Ngân hàng Thung lũng Silicon bất ngờ sụp đổ trong vòng 48 giờ sau khi hoạt động, và Sequoia America, với tư cách là một khách hàng lớn, đã trải qua một thử thách sinh tử đặc biệt. Sự kết hợp của những yếu tố này đã khiến VC kỳ cựu có “lửa sân sau” này gặp phải một số khủng hoảng về niềm tin và buộc nó phải tập trung vào thị trường nội địa tại Hoa Kỳ.
Sự khác biệt ngày càng tăng trong chiến lược đầu tư, định hướng ngành và cơ cấu công ty thành viên chắc chắn sẽ dẫn đến sự khác biệt đáng kể trong chiến lược đầu tư trên khắp Sequoia. Trong trường hợp này, cấu trúc ban đầu đã trở nên không bền vững. Sequoia có thể đã nhận thức sâu sắc rằng chỉ bằng cách thích ứng với điều kiện địa phương, linh hoạt và độc lập, công ty mới có thể duy trì hơn nữa sức sống và lợi thế của mình trên các thị trường khác nhau, điều này quan trọng hơn việc duy trì một thương hiệu thống nhất toàn cầu “chiếc ô lớn”. “Hãy để mỗi người trong số họ trở nên tốt hơn sau phần ngoại truyện” có thể là suy nghĩ cuối cùng của Sequoia khi đưa ra quyết định này.
18 năm trước, khi hai đối tác quản lý của năm là Mike Moritz và Doug Leone quyết định để Sequoia “ra nước ngoài”, kết quả ngày hôm nay có thể hơi bất ngờ. Nhưng cũng giống như các nhà đầu tư mạo hiểm phải liên tục thích ứng với những thay đổi, mỗi người phải độc lập để duy trì lợi thế cạnh tranh trong tình hình mới.
Điểm cuối cùng của quốc tế hóa là nội địa hóa
Sequoia không phải là tổ chức huyền thoại duy nhất trên cồn cát có nhiều vốn đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon. Nhưng nếu bạn nhìn ra thế giới, Sequoia đã phát triển một phong cách độc đáo trong việc quốc tế hóa các tổ chức đầu tư, một phong cách chưa từng có.
Con đường quốc tế hóa của Sequoia khác với nhiều quỹ ở Thung lũng Silicon cùng thời. Nó từ bỏ ý tưởng truyền thống là sử dụng Hoa Kỳ làm trụ sở chính để quản lý hoạt động kinh doanh toàn cầu và cam kết xây dựng các nhóm ở các khu vực khác nhau bắt nguồn từ địa phương. khu vực và có hiểu biết tốt về thị trường địa phương và hệ sinh thái. Trong giai đoạn phát triển ban đầu, Sequoia đã chia sẻ các phương pháp hay nhất với các nhóm trong khu vực và giúp tạo nền tảng vững chắc; mỗi khu vực có quyền sở hữu và quyền ra quyết định đầu tư độc lập, nhưng một số chức năng và thương hiệu văn phòng hỗ trợ được quản lý trên toàn cầu.
Đánh giá trong những năm gần đây, khi bộ phận chính của Sequoia ở mỗi thị trường tiếp tục phát triển và thậm chí trở thành công ty dẫn đầu ngành, một số chức năng phụ trợ như tài chính, pháp lý, CNTT, v.v., không thể giải quyết tốt nếu toàn cầu thống nhất nhu cầu địa phương được tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động tương ứng của họ.
Ngay từ hơn một năm trước, trước khi Doug Leone, cựu lãnh đạo của Sequoia Capital, chuẩn bị tuyên bố nghỉ hưu, đã có tin đồn rằng các khu vực khác nhau của Sequoia sẽ “chia tay nhau”. Hôm nay xem ra việc chia tay không phải là không có căn cứ mà là ba bên đang chờ thời cơ thích hợp.
Vào tháng 7 năm ngoái, Sequoia China tiết lộ việc hoàn thành bốn đợt huy động vốn mới, với tổng trị giá 9 tỷ USD. Việc gây quỹ ngược xu hướng này không chỉ giúp tăng cường sự ủng hộ cho Sequoia China từ các nhà đầu tư quốc tế mà còn là một cú hích cho sự đổi mới công nghệ và hệ sinh thái kinh doanh của Trung Quốc, và nó được hoàn thành hoàn toàn độc lập bởi nhóm Sequoia China.
Quốc tế hóa thành công nhất là nội địa hóa triệt để nhất - Sequoia mang đến một khả năng khác cho chiến lược toàn cầu hóa này.
Hành trình mới của HongShan
Trong thông báo chính thức do Sequoia đưa ra, Sequoia China sẽ sử dụng tên thương hiệu mới "Sequoia (HongShan)". Sequoia Trung Quốc ngày nay đã trở thành “Sequoia Trung Quốc” theo đúng nghĩa.
Ý nghĩa đằng sau điều này là hiển nhiên: Sequoia China có thể tiếp tục sử dụng khát vọng quốc tế hóa của các công ty do mình đầu tư và sở hữu, áp dụng các chiến lược linh hoạt hơn, phục vụ các doanh nhân và LP đa dạng hơn, đồng thời đối mặt với một thị trường rộng lớn hơn để tạo ra giá trị thành công lớn hơn. . Đặc biệt trong tương lai, khi các xúc tu của Sequoia China có thể mở rộng hơn nữa, đây sẽ là tin tốt cho các doanh nhân Trung Quốc có tiềm năng cao trên toàn thế giới, cho dù họ trở về nước để khởi nghiệp hay vươn ra toàn cầu.
Ngày nay, Sequoia China đã thực hiện một bước đi mang tính bước ngoặt và một "HongShan" mới với tiềm năng toàn cầu hóa đã bước vào thời điểm Ngày đầu tiên. Nó sẽ bắt đầu con đường phát triển của riêng mình như thế nào và sẽ viết nên trang sử mới trên một sân khấu lớn hơn như thế nào? Chúng ta cũng có thể chờ xem.