Nội dung
Chênh lệch giá mua-bán là chênh lệch giữa giá chào bán thấp nhất và giá chào mua cao nhất. Các tài sản có tính thanh khoản như Bitcoin có mức chênh lệch hẹp hơn so với các tài sản có tính thanh khoản kém hơn và khối lượng giao dịch ít hơn.
Trượt giá xảy ra khi giao dịch được thực hiện ở mức giá trung bình khác với giá chào bán ban đầu. Điều này thường xảy ra khi thực hiện lệnh thị trường. Nếu không có đủ thanh khoản để thực hiện lệnh của bạn hoặc thị trường không ổn định, giá cuối cùng của lệnh có thể thay đổi. Để ngăn tài sản có tính thanh khoản thấp bị trượt giá, bạn có thể thử chia lệnh của mình thành các phần nhỏ hơn.
Giới thiệu
Khi bạn mua và bán tài sản trên sàn giao dịch tiền điện tử, giá thị trường có liên quan trực tiếp đến cung và cầu. Ngoài giá, các yếu tố quan trọng khác cần xem xét là khối lượng giao dịch, tính thanh khoản của thị trường và loại lệnh. Tùy thuộc vào điều kiện thị trường và loại lệnh bạn sử dụng, không phải lúc nào bạn cũng có thể nhận được mức giá mong muốn cho mỗi giao dịch.
Các cuộc đàm phán liên tục được tiến hành giữa người mua và người bán, tạo ra sự chênh lệch giữa hai bên (bid-ask spread). Tùy thuộc vào số lượng tài sản bạn muốn giao dịch và mức độ biến động của nó, bạn cũng có thể gặp phải hiện tượng trượt giá (sẽ nói thêm về điều đó sau). Vì vậy, để tránh bị bất ngờ, việc trang bị những kiến thức cơ bản về order book của sàn sẽ có ý nghĩa vô cùng quan trọng.
Chênh lệch giá thầu-yêu cầu là gì?
Chênh lệch giá mua-chào bán là chênh lệch giữa giá mua cao nhất và giá chào bán thấp nhất của sổ lệnh. Ở các thị trường truyền thống, chênh lệch giá thường được tạo ra bởi các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà cung cấp thanh khoản môi giới. Trong thị trường tiền điện tử, chênh lệch giá là kết quả của sự khác biệt giữa lệnh giới hạn của người mua và người bán.
Nếu muốn mua ngay với giá thị trường, bạn cần phải chấp nhận mức giá đưa ra thấp nhất từ người bán. Nếu bạn muốn bán ngay, bạn sẽ nhận được mức giá cao nhất có thể từ người mua. Các tài sản có tính thanh khoản cao nhất (chẳng hạn như ngoại hối) có chênh lệch giá chào bán hẹp hơn, có nghĩa là người mua và người bán có thể thực hiện lệnh của mình mà không gây ra những thay đổi đáng kể về giá của tài sản. Điều này là do số lượng đơn đặt hàng lớn trong sổ đặt hàng. Chênh lệch giá mua-bán rộng hơn sẽ có biến động giá đáng kể hơn khi đóng các lệnh khối lượng lớn.
Các nhà tạo lập thị trường và chênh lệch giá chào bán
Khái niệm thanh khoản rất quan trọng đối với thị trường tài chính. Nếu bạn cố gắng giao dịch ở những thị trường có tính thanh khoản thấp, bạn có thể đợi hàng giờ hoặc thậm chí vài ngày để nhà giao dịch khác khớp lệnh của bạn.
Tạo thanh khoản là quan trọng, nhưng không phải tất cả các thị trường đều có được thanh khoản cần thiết chỉ từ các nhà giao dịch. Ví dụ, trong các thị trường truyền thống, các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản để đổi lấy lợi nhuận chênh lệch giá.
Nhà tạo lập thị trường có thể tận dụng chênh lệch giá chào bán bằng cách mua và bán một tài sản cùng một lúc. Bằng cách bán đi bán lại với giá chào bán cao hơn và mua đi mua lại với giá chào bán thấp hơn, các nhà tạo lập thị trường có thể sử dụng chênh lệch giá như một khoản lợi nhuận chênh lệch giá. Ngay cả mức chênh lệch nhỏ cũng có thể mang lại lợi nhuận đáng kể nếu bạn giao dịch số lượng lớn trong ngày. Tài sản có nhu cầu cao có mức chênh lệch thấp hơn khi các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh và thu hẹp nó.
Ví dụ: một nhà tạo lập thị trường có thể đồng thời đặt giá thầu để mua BNB ở mức 350 USD mỗi đồng và bán BNB ở mức 351 USD, tạo ra mức chênh lệch 1 USD. Bất cứ ai muốn giao dịch ngay lập tức trên thị trường sẽ phải đảm nhận vị thế của mình. Sự chênh lệch giá bây giờ đại diện cho lợi nhuận ròng chênh lệch giá cho nhà tạo lập thị trường, người bán những gì anh ta mua và mua những gì anh ta bán.
Độ sâu biểu đồ và chênh lệch giá chào bán
Hãy xem xét một số ví dụ thực tế về tiền điện tử và mối quan hệ giữa khối lượng, tính thanh khoản và chênh lệch giá chào bán. Trong giao diện của sàn giao dịch Binance, bạn có thể dễ dàng xem chênh lệch giá mua-bán bằng cách chuyển sang chế độ xem [Độ sâu] của biểu đồ. Nút này nằm ở góc trên bên phải của khu vực biểu đồ.
Tham số [Độ sâu] hiển thị bản trình bày bằng đồ họa của sổ đặt hàng của nội dung. Bạn có thể thấy số lượng và giá chào mua bằng màu xanh lá cây, số lượng và giá chào bán bằng màu đỏ. Khoảng cách giữa hai khu vực này là chênh lệch giá chào mua, bạn có thể tính toán bằng cách lấy giá chào màu đỏ và trừ đi giá chào mua màu xanh lá cây.
Như chúng tôi đã đề cập trước đó, có mối quan hệ giữa tính thanh khoản và chênh lệch giá chào mua thấp hơn. Khối lượng giao dịch là một chỉ báo chung về tính thanh khoản, do đó, với khối lượng lớn, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy tỷ lệ chênh lệch giá mua-bán nhỏ hơn so với giá tài sản. Do sự phổ biến của một số loại tiền điện tử, cổ phiếu và các tài sản khác, sự cạnh tranh cao được tạo ra giữa các nhà giao dịch sẵn sàng tận dụng chênh lệch giá chào bán.
Tỷ lệ chênh lệch giá thầu-yêu cầu
Để so sánh chênh lệch giá thầu-yêu cầu của các loại tiền điện tử hoặc tài sản khác nhau, chúng tôi cần đánh giá nó theo tỷ lệ phần trăm. Việc tính toán rất đơn giản:
(Giá chào bán - Giá chào mua)/Giá chào bán x 100 = Tỷ lệ chênh lệch giá chào mua
Hãy lấy BIFI làm ví dụ. Tại thời điểm viết bài, giá chào bán của BIFI là 907 USD và giá chào mua là 901 USD. Sự khác biệt này mang lại cho chúng tôi mức chênh lệch giá chào mua là 6 đô la. 6 đô la chia cho 907 đô la rồi nhân với 100 sẽ cho tỷ lệ chênh lệch giá mua-bán cuối cùng là khoảng 0,66%.
Bây giờ, hãy giả sử rằng chênh lệch giá chào mua Bitcoin là 3 đô la. Mặc dù đây chỉ bằng một nửa những gì chúng tôi thấy với BIFI, nhưng khi chúng tôi so sánh chúng theo tỷ lệ phần trăm, chênh lệch giá thầu-yêu cầu của Bitcoin chỉ là 0,0083%. BIFI cũng có khối lượng giao dịch thấp hơn đáng kể, hỗ trợ lý thuyết của chúng tôi rằng tài sản có tính thanh khoản kém hơn có xu hướng có chênh lệch giá chào mua lớn hơn.
Mức chênh lệch hẹp hơn của Bitcoin cho phép chúng tôi rút ra một số kết luận. Một tài sản có tỷ lệ chênh lệch giá thầu-chào bán thấp hơn có thể sẽ có tính thanh khoản cao hơn nhiều. Nếu bạn muốn thực hiện các lệnh thị trường lớn, nhìn chung sẽ có ít rủi ro hơn khi bạn phải trả mức giá mà bạn không mong đợi.
trượt là gì?
Sự trượt giá thường xảy ra ở các thị trường có tính biến động cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trượt giá xảy ra khi giao dịch được thực hiện ở mức giá khác với giá dự kiến hoặc giá yêu cầu của nhà giao dịch.
Ví dụ: giả sử bạn muốn đặt một lệnh thị trường lớn để mua 100 đô la, nhưng thị trường không có tính thanh khoản cần thiết để thực hiện lệnh của bạn ở mức giá đó. Do đó, bạn sẽ phải chấp nhận các đơn đặt hàng tiếp theo (hơn 100 đô la) cho đến khi đơn hàng của bạn được điền đầy đủ. Điều này sẽ khiến giá mua trung bình của bạn cao hơn 100 USD, chúng tôi gọi là trượt giá.
Nói cách khác, khi bạn tạo lệnh thị trường, sàn giao dịch sẽ tự động khớp lệnh mua hoặc bán của bạn để giới hạn các lệnh trong sổ lệnh. Sổ lệnh sẽ khớp với bạn với mức giá tốt hơn, nhưng bạn sẽ bắt đầu tiến xa hơn trong chuỗi lệnh nếu khối lượng không đủ ở mức giá mong muốn. Quá trình này dẫn đến việc thị trường thực hiện lệnh của bạn ở các mức giá khác nhau, không mong đợi.
Trong tiền điện tử, hiện tượng trượt giá thường xảy ra ở các nhà tạo lập thị trường tự động và các sàn giao dịch phi tập trung. Độ trượt giá có thể cao hơn 10% giá dự kiến đối với các altcoin dễ biến động hoặc kém thanh khoản.
Trượt tích cực
Trượt giá không nhất thiết có nghĩa là bạn sẽ nhận được mức giá thấp hơn dự kiến. Trượt giá tích cực có thể xảy ra nếu giá giảm khi bạn đặt lệnh mua hoặc tăng nếu bạn đặt lệnh bán. Mặc dù điều này hiếm khi xảy ra nhưng hiện tượng trượt giá tích cực có thể xảy ra ở một số thị trường có tính biến động cao.
Chống trượt
Một số sàn giao dịch cho phép bạn đặt mức chống trượt theo cách thủ công để hạn chế bất kỳ sự trượt giá nào có thể xảy ra. Bạn sẽ thấy tùy chọn này trong các nhà tạo lập thị trường tự động như PancakeSwap trên Binance Smart Chain và Uniswap trên Ethereum.
Mức độ trượt giá bạn đặt có thể ảnh hưởng đến thời gian thực hiện lệnh của bạn. Nếu bạn đặt mức trượt thấp, lệnh của bạn có thể mất nhiều thời gian để thực hiện hoặc có thể không thực hiện được. Nếu bạn đặt giá trị quá cao, một nhà giao dịch hoặc bot khác có thể nhìn thấy lệnh chờ xử lý của bạn và vượt qua bạn.
Trong trường hợp này, sự kích hoạt xảy ra khi một nhà giao dịch khác đặt phí gas cao hơn và mua tài sản trước. Sau đó, người đặt giá thầu chính sẽ tham gia một giao dịch khác để bán nó cho bạn với mức giá cao nhất mà bạn sẵn sàng chấp nhận dựa trên khả năng chống trượt giá của bạn.
Giảm thiểu trượt giá tiêu cực
Mặc dù không phải lúc nào bạn cũng có thể tránh bị trượt, nhưng có một số chiến lược bạn có thể sử dụng để cố gắng giảm thiểu tình trạng trượt ngã.
1. Thay vì đặt một đơn hàng lớn, hãy thử chia nó thành các khối nhỏ hơn. Theo dõi chặt chẽ sổ lệnh để phân phối lệnh của bạn, cố gắng không đặt lệnh vượt quá khối lượng sẵn có.
2. Nếu bạn sử dụng sàn giao dịch phi tập trung, đừng quên tính đến phí giao dịch. Một số mạng tính phí rất lớn dựa trên lưu lượng truy cập blockchain, điều này có thể phủ nhận bất kỳ lợi nhuận nào bạn kiếm được bằng cách tránh trượt giá.
3. Nếu bạn đang giao dịch tài sản có tính thanh khoản thấp, chẳng hạn như nhóm thanh khoản nhỏ, hoạt động giao dịch của bạn có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá của tài sản. Một giao dịch có thể bị trượt giá nhỏ nhưng nhiều lần trượt giá nhỏ hơn sẽ ảnh hưởng đến giá của khối giao dịch tiếp theo mà bạn thực hiện.
4. Sử dụng lệnh giới hạn. Những lệnh này đảm bảo rằng bạn sẽ nhận được mức giá mong muốn hoặc tốt hơn khi giao dịch. Mặc dù bạn hy sinh tốc độ của lệnh thị trường, nhưng bạn có thể chắc chắn rằng mình sẽ không gặp phải tình trạng trượt giá tiêu cực.
Suy nghĩ cuối cùng
Khi bạn giao dịch tiền điện tử, hãy nhớ rằng chênh lệch giá chào bán hoặc trượt giá có thể thay đổi giá cuối cùng của giao dịch của bạn. Những hiện tượng này không phải lúc nào cũng có thể tránh được nhưng chúng cần được tính đến khi đưa ra quyết định. Khi thực hiện các đơn đặt hàng nhỏ, hiện tượng như vậy có thể không được cảm nhận sâu sắc, nhưng giá trung bình của các đơn đặt hàng lớn trên mỗi đơn vị có thể cao hơn nhiều so với dự kiến.
Đối với những người đang thử nghiệm tài chính phi tập trung, hiểu được sự trượt giá là một phần quan trọng của các nguyên tắc giao dịch cơ bản. Nếu không có những điều cơ bản, bạn có nguy cơ mất tiền khi vượt lên dẫn trước hoặc trượt dốc quá nhiều.