Nội dung ngắn gọn

DAO đầu tư là một tổ chức phi tập trung đầu tư tiền chung. Bất kỳ ai sở hữu mã thông báo quản lý của DAO đầu tư đều có thể tham gia vào quá trình ra quyết định. Bạn càng có nhiều token thì sức mạnh phiếu bầu của bạn càng lớn. DAO đầu tư bổ sung kho bạc của họ bằng cách bán mã thông báo, phát hành NFT và cung cấp dịch vụ tạo doanh thu. Tính hợp pháp của DAO đầu tư sẽ phụ thuộc vào khung pháp lý của khu vực pháp lý nơi bạn sinh sống.

Giới thiệu

Nhờ blockchain, và chính xác hơn là nhờ sự phân quyền đi kèm với nó, thế giới đầu tư đã thay đổi. Các doanh nhân và người khởi nghiệp không còn cần phải chỉ dựa vào các công ty đầu tư mạo hiểm, các vòng đầu tư hạt giống và các mô hình gây quỹ truyền thống. Tạo mã thông báo của riêng bạn và sử dụng một trong các phương pháp bán mã thông báo dự án trên chuỗi khác nhau khá đơn giản. 

Những thay đổi đáng kể không chỉ được cảm nhận bởi những người gây quỹ mà còn bởi các nhà đầu tư. Nhờ DAO đầu tư, giờ đây chúng tôi có cách tiếp cận mới để tài trợ cho các dự án và ngay cả những nhà đầu tư nhỏ nhất cũng có thể tham gia.

DAO đầu tư là gì?

Nhờ DAO đầu tư, các thành viên của nó có thể quyết định thời điểm và nơi đầu tư tiền của họ. Đây có thể là bất động sản, công cụ đầu tư DeFi hoặc bất kỳ tài sản nào khác mà DAO chọn đầu tư vào. DAO đầu tư sử dụng mô hình Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để dân chủ hóa và phân cấp toàn bộ quá trình đầu tư. 

Trong các mô hình truyền thống, quyền ra quyết định nằm trong tay một nhóm tương đối nhỏ các CFO tại các quỹ đầu tư mạo hiểm, văn phòng gia đình và các quỹ phòng hộ. Và trong DAO đầu tư, khả năng đưa ra quyết định đầu tư nằm trong tay tất cả những người có mã thông báo quản lý. Trong mô hình như vậy, khi đưa ra quyết định, kinh nghiệm của một nhóm người hẹp không được sử dụng mà sử dụng cái gọi là “sự khôn ngoan của đám đông”.

DAO là gì?

Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) là một tổ chức được quản lý thông qua các hợp đồng thông minh, các đoạn mã trên blockchain thực thi độc lập. Các thành viên của DAO thảo luận và đưa ra quyết định, sau đó được thực hiện bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh này. Về cơ bản, DAO có thể hoạt động ổn định mà không cần sự hỗ trợ của con người. Ngay cả khi các thành viên DAO mất hứng thú hoặc rời khỏi dự án, cấu trúc DAO vẫn tồn tại vì nó không thay đổi.

Cách phổ biến nhất để đưa ra quyết định DAO là thông qua cơ chế bỏ phiếu giữa những người nắm giữ mã thông báo quản trị. Bạn càng có nhiều token thì bạn càng có nhiều quyền biểu quyết. Một số DAO cho phép bất kỳ người tham gia nào đưa ra đề xuất, trong khi những DAO khác chỉ có thể có quyền này đối với một nhóm nhất định. DAO thường được sử dụng để quản lý các dự án DeFi (tài chính phi tập trung), chuỗi khối và các giao thức khác trong thế giới tiền điện tử.

DAO đầu tư hoạt động như thế nào?

DAO đầu tư thường có mục đích hoặc nguyên tắc chung để hoạt động. Một số đầu tư vào các phân khúc cụ thể của ngành, chẳng hạn như giao thức GameFi hoặc DeFi. Các quyết định đầu tư được thực hiện theo các nguyên tắc này bằng cách sử dụng cơ chế cung ứng.

Chủ sở hữu mã thông báo quản lý DAO có thể đưa ra ưu đãi. Trong một số DAO, việc này có thể được thực hiện bởi chủ sở hữu của một số lượng token nhất định, ở những nơi khác - bởi một nhóm người xác định. Điều này nhằm tránh thư rác hoặc chỉ cho phép các thành viên có đủ số lượng token thực hiện các đề nghị đầu tư.

Sau khi nhận được đề nghị thực hiện quyền bỏ phiếu của mình, người dùng sẽ phải đặt cọc mã thông báo của họ hoặc cơ chế chụp nhanh sẽ được sử dụng. Theo cơ chế này, số lượng token quản lý trong mỗi ví được phân tích và quyền biểu quyết được phân phối dựa trên số lượng token trong mỗi chủ sở hữu. Đồng thời, mã thông báo không bị chặn. Điều này giúp tránh việc người dùng ảnh hưởng đến phiếu bầu bằng cách mua thêm token sau khi nhận được ưu đãi. Quyết định được thực hiện dựa trên kết quả biểu quyết.

Lợi nhuận từ các khoản đầu tư được phân phối thông qua airdrop giữa những người nắm giữ mã thông báo quản lý hoặc thông qua cơ chế đặt cược. Bằng cách đặt cọc mã thông báo quản lý của mình, bạn sẽ nhận được một phần phần thưởng mà bạn có thể rút từ hợp đồng thông minh.  

DAO đầu tư thường tạo các kênh Discord và Telegram cho cộng đồng để giúp tổ chức, thông báo và tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình đưa ra và xem xét các đề xuất. DAO chỉ thành công khi có cộng đồng của nó, vì vậy nó phải hỗ trợ sự tương tác lành mạnh và tích cực của tất cả các thành viên.

DAO đầu tư lấy tiền từ đâu?

Có một số cách mà DAO đầu tư có thể bổ sung vào kho bạc của mình. Phương pháp phổ biến nhất là bán mã thông báo kiểm soát. DAO mới sẽ đúc mã thông báo của mình và cung cấp nó ra thị trường thông qua một trong các cơ chế bán hàng khác nhau hiện có. Các nhà đầu tư sẽ mua nó vì mục đích đầu cơ hoặc để có quyền biểu quyết hoặc cả hai. 

Nếu DAO được tạo ra bởi các nhà đầu tư có kinh nghiệm với chiến lược đầu tư vững chắc thì nó sẽ có nhiều khả năng thu hút được một cộng đồng lớn các thành viên tiềm năng. Sau khi bán mã thông báo quản trị của mình cho tiền điện tử như Bitcoin (BTC), Ether (ETH), BUSD hoặc các loại tiền ổn định khác, DAO sẽ có tiền trong kho bạc của mình. Họ cũng có thể giữ một số lượng token kiểm soát trong kho bạc để bán trong tương lai.

Một phương pháp phổ biến khác là phát hành và bán các token không thể thay thế - NFT. Đây có thể là những vật phẩm sưu tầm độc quyền và những vật phẩm có ứng dụng thực tế. Ví dụ: NFT có thể được phát hành, nhờ đó chủ sở hữu sẽ có thêm quyền quản lý.

Ngoài ra, một số DAO đầu tư sẽ có sẵn một số quỹ và tài sản kỹ thuật số trong kho của họ từ các đợt bán hàng hoặc dự án trước đó. Ví dụ: một dự án DeFi có thể đã có doanh thu từ các dịch vụ của nó. DAO của anh ta sau đó có thể quyết định đầu tư số tiền đó. Tuy nhiên, khi nói về DAO đầu tư, chúng tôi thường muốn nói đến những DAO chỉ liên quan đến đầu tư.

DAO đầu tư có hợp pháp không?

Câu trả lời ở đây sẽ phụ thuộc vào thẩm quyền của bạn. Bạn có thể thấy rằng không có quy tắc đặc biệt nào đối với DAO đầu tư, điều này gây khó khăn cho việc xác định trạng thái của chúng. Để có ít nhất một ý tưởng sơ bộ, trước tiên bạn nên kiểm tra xem mã thông báo DAO đầu tư có được quản lý hợp lý hay không. Ví dụ: nó có thể thuộc danh mục chứng khoán ở quốc gia của bạn, trong trường hợp đó nó cần có giấy phép riêng. Nó cũng có thể phải tuân theo một số quy định về tiền điện tử khác.

Khái niệm đầu tư tập thể không phải là mới và nhiều quốc gia đã có quy định về câu lạc bộ đầu tư. Ví dụ: Sở Thuế vụ Hoa Kỳ có các yêu cầu đặc biệt đối với các nhóm đầu tư chung vì mục đích chia sẻ lợi nhuận. Bất kể DAO đầu tư có được quản lý hay không, vấn đề sẽ cần được giải quyết với cơ quan quản lý địa phương.

Những rủi ro liên quan đến DAO đầu tư là gì

Mặc dù các DAO đầu tư đã thực hiện thành công việc phân cấp quyền lực dựa trên số lượng token mà chủ sở hữu sở hữu nhưng vẫn có rủi ro. Đừng quên rằng việc sở hữu bất kỳ loại tiền điện tử nào cũng có rủi ro, DAO đầu tư cũng không ngoại lệ:

1. Hợp đồng thông minh bị lỗi – Hợp đồng thông minh chạy DAO có thể bị lỗi do bị hack, khai thác hoặc mã bị lỗi. Điều này có thể phá vỡ các cơ chế cần thiết để vận hành và quản lý hiệu quả quỹ DAO.

2. Quyết định đầu tư tồi – DAO đầu tư có thể đầu tư vào các dự án sẽ có ROI (lợi tức đầu tư) âm. Suy cho cùng, không có gì đảm bảo rằng quyết định của đa số luôn là quyết định tốt nhất.

3. Quản lý quỹ không hiệu quả – ​​DAO đầu tư phải duy trì kho bạc của mình đúng cách. Nếu họ không đa dạng hóa danh mục đầu tư hoặc quản lý nó đúng cách, quỹ có thể gặp rủi ro cao. 

Các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống so với DAO đầu tư

Nếu bạn so sánh các công ty đầu tư mạo hiểm và DAO đầu tư, bạn có thể tìm thấy một số ưu điểm và nhược điểm của cả hai. Mặc dù DAO đầu tư đã mở cửa một ngành công nghiệp đóng cửa truyền thống nhưng tình trạng "xám" của nó gây khó khăn khi làm việc với các nhà đầu tư và các dự án gây quỹ. Do các yêu cầu nghiêm ngặt đối với các khoản đầu tư truyền thống, hầu hết các DAO đầu tư thực sự chỉ có thể hoạt động với các dự án tiền điện tử khác.

Tuy nhiên, khi nói đến Web3, DAO đầu tư có một số lợi thế đáng kể. Các công ty đầu tư mạo hiểm truyền thống đã thể hiện sự quan tâm lớn đến tiềm năng của Web3, nhưng họ thường đòi hỏi rất nhiều để đổi lấy khoản đầu tư và kiến ​​thức chuyên môn của mình. Tuy nhiên, khi nói đến Web3 và công nghệ blockchain, các VC thường không biết nhiều như các đối tác phi tập trung của họ. Do đó, nguồn tài trợ từ DAO đầu tư có nguyên tắc giống nhau, việc sử dụng nguồn lực cộng đồng được bảo toàn và ngoài ra, có thể ký kết một thỏa thuận bình đẳng cho tất cả các bên.

Đối với các ngành công nghiệp truyền thống hơn, giá trị gia tăng mà đầu tư vốn mạo hiểm có thể mang lại là rất lớn. Các công ty này thường có mạng lưới được thiết lập và cung cấp nhiều dịch vụ hỗ trợ. Trên hết, họ còn có sự hỗ trợ pháp lý và quy định cần thiết để các nhà đầu tư có thể ngủ ngon.

Kết quả

DAO đầu tư đã trở thành chủ đề bàn tán của thị trấn kể từ đợt bùng nổ tiền điện tử cuối cùng vào năm 2020-2021. Ý tưởng rằng một mô hình đầu tư mạo hiểm đã tồn tại trong nhiều năm có thể được cải thiện là điều hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nhỏ và những người đam mê blockchain. Vì khái niệm DAO đầu tư vẫn còn khá non trẻ nên chúng tôi vẫn chưa biết mối quan hệ giữa hai loại người chơi này sẽ phát triển như thế nào. Như mọi khi, nếu bạn quyết định thử nghiệm DAO đầu tư, hãy đánh giá rủi ro đầy đủ và phân tích xem nó phù hợp với chiến lược đầu tư của bạn như thế nào.