Tether (USDT) là stablecoin lớn nhất trên thị trường, với vốn hóa thị trường hơn 86 tỷ USD tính đến tháng 5 năm 2023. Bất chấp những lo ngại về tình trạng hiện tại của thị trường tiền điện tử, Tether vẫn tiếp tục thống trị không gian stablecoin, với nguồn cung ngày càng tăng đáng kể kể từ đầu năm 2023. Tuy nhiên, có những dấu hiệu cho thấy các đối thủ cạnh tranh mới có thể thách thức sự thống trị của họ trong tương lai.

Sự thống trị của USDT?

Theo nhà nghiên cứu và người sáng lập DeFiance Capital, ArthurOx, một yếu tố có thể hạn chế sự tăng trưởng của Tether là sự xuất hiện của các stablecoin mới. Khi các nhà đầu tư trở nên lo ngại hơn về những rủi ro liên quan đến Tether, họ có thể tìm kiếm các giải pháp thay thế mang lại tính minh bạch và trách nhiệm giải trình cao hơn.

Ví dụ: USDC (USD Coin) là một loại tiền ổn định được hỗ trợ hoàn toàn bằng đô la Mỹ do các tổ chức tài chính được quản lý nắm giữ và nguồn cung của nó đã tăng nhanh trong những năm gần đây.

Một yếu tố khác có thể hạn chế sự tăng trưởng của Tether là sự xuất hiện của các stablecoin phi tập trung. Các stablecoin này được xây dựng trên nền tảng blockchain, cung cấp giải pháp thay thế phi tập trung cho các stablecoin tập trung như Tether.

Các stablecoin phi tập trung loại bỏ sự cần thiết của một cơ quan trung ương để quản lý các khoản dự trữ, vì các khoản dự trữ được giữ trong các hợp đồng thông minh trên blockchain. Điều này mang lại tính minh bạch và bảo mật cao, đồng thời loại bỏ nguy cơ cơ quan trung ương quản lý dự trữ sai hoặc tham gia vào các hoạt động gian lận.

Một ví dụ về stablecoin phi tập trung là DAI, được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. DAI được hỗ trợ bởi một loạt tiền điện tử được giữ trong các hợp đồng thông minh trên blockchain. Điều này đảm bảo rằng giá trị của DAI vẫn ổn định đồng thời mang lại tính minh bạch và bảo mật cao.

Ngoài những yếu tố này, còn có những rủi ro pháp lý liên quan đến Tether. Stablecoin này đã được các cơ quan quản lý ở Mỹ và các quốc gia khác giám sát chặt chẽ, một số kêu gọi sự minh bạch và giám sát chặt chẽ hơn. Nếu các cơ quan quản lý áp đặt các quy định chặt chẽ hơn đối với Tether, điều này có thể hạn chế sự tăng trưởng của nó và mở ra cơ hội cho các stablecoin khác giành được thị phần.

#Tether Và #USDC Thể Hiện Khả Năng Phục Hồi Trước Kịch Tính Về Trần Nợ Của Mỹ

Theo một báo cáo gần đây của Kaiko, USDT và USDC có ít biến động trong bối cảnh kịch tính đang diễn ra xung quanh trần nợ của Mỹ. Bất chấp những lo ngại về khả năng Hoa Kỳ vỡ nợ, USDT và USDC hầu như không có biến động giá trong hai tuần qua. Điều này cho thấy thị trường không coi tình trạng vỡ nợ là kịch bản cơ bản và các nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào tính ổn định của các stablecoin này.

Điều thú vị là USDT và USDC ngày càng được giao dịch song song trong thời kỳ thị trường căng thẳng. Ví dụ: khi Binance tạm thời ngừng rút tiền Bitcoin (BTC) vào đầu tháng này do sự cố tắc nghẽn mạng, cả hai loại tiền ổn định đều tăng trên 1 đô la, như được thấy trong biểu đồ trên. Điều này cho thấy USDC có thể đã thu hút được sự hấp dẫn như một nơi trú ẩn an toàn khi những rắc rối trong ngành ngân hàng Hoa Kỳ giảm bớt.

Khả năng phục hồi của USDT và USDC trong kịch bản trần nợ phản ánh xu hướng rộng lớn hơn trên thị trường tiền điện tử, nơi stablecoin ngày càng trở thành một cách phổ biến để các nhà đầu tư phòng ngừa biến động.

Những phát triển này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử. Khi ngày càng nhiều nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa sự biến động của thị trường và sự không chắc chắn về quy định, nhu cầu về stablecoin có thể sẽ tăng lên. Hơn nữa, sự xuất hiện của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) mới yêu cầu stablecoin làm phương tiện trao đổi và tài sản thế chấp cũng đang thúc đẩy nhu cầu.