Các điều kiện để đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông là gì? Thuế sẽ được thanh toán như thế nào?

Được viết bởi: TaxDAO
Kể từ khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt danh sách 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào ngày 10 tháng 1, thị trường tài chính Hồng Kông cũng đã đạt được tiến bộ mới trong việc kết hợp tài sản ảo. Gần đây có thông tin cho rằng Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đang đẩy nhanh việc xem xét quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên của Hồng Kông và có kế hoạch niêm yết nó trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sau Lễ hội mùa xuân.
Bài viết này sẽ phân tích các chính sách quản lý quỹ ETF tương lai Bitcoin của Hồng Kông, tình trạng hiện tại của các quỹ ETF tương lai tiền ảo hiện có và các chính sách thuế để đầu tư vào các quỹ ETF tương lai Bitcoin ở Hồng Kông và Singapore. Nó sẽ trình bày môi trường phát triển hiện tại của các quỹ ETF Bitcoin của Hồng Kông. từ nhiều góc độ và chú ý đến thái độ của Hồng Kông đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Thảo luận về xu hướng phát triển trong tương lai của các quỹ ETF tiền điện tử ở Hồng Kông.
1. Chính sách quản lý ETF Bitcoin tương lai của Hồng Kông
Vào ngày 31 tháng 10 năm 2022, chính phủ Hồng Kông đã ban hành tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông, làm rõ lập trường chính sách của chính phủ và hướng dẫn phát triển ngành và hệ sinh thái tài sản ảo năng động ở Hồng Kông. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã ban hành thông tư về các quỹ giao dịch tương lai tài sản ảo (ETF), xem xét việc cấp phép cho các quy định về quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được chào bán công khai tại Hồng Kông chủ yếu thông qua hợp đồng tương lai. . "Thông tư về các quỹ được Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc công nhận về đầu tư vào tài sản ảo" ban hành vào ngày 22 tháng 12 năm 2023 đã thay thế và cập nhật "Thông tư về các quỹ giao dịch trên sàn giao dịch tài sản ảo tương lai". 10% sản phẩm quỹ đại chúng có các yêu cầu liên quan về công ty quản lý, đầu tư vào token tài sản ảo, đăng ký và mua lại tài sản ảo, chiến lược đầu tư, lưu ký quỹ, định giá tài sản ảo giao ngay và nhà cung cấp dịch vụ.
1.1 Điều kiện triệu tập phát hành
① Trình độ của tổ chức phát hành: Đối với các công ty quản lý quỹ tài sản ảo (tài sản ảo chiếm trên 10% quỹ), công ty quản lý phải có hồ sơ tuân thủ tốt và ít nhất một nhân viên của công ty phải có kinh nghiệm quản lý tài sản ảo hoặc các sản phẩm liên quan. Các công ty quản lý phải đáp ứng các yêu cầu hiện có hoặc mới đối với các công ty quản lý tài sản ảo bởi cơ quan quản lý cấp phép và cần phải có giấy phép nâng cấp số 9. Nghĩa là, công ty phát hành cần phải đáp ứng "Điều khoản và Điều kiện dành cho các tổ chức đăng ký phát hành được cấp phép áp dụng cho việc quản lý danh mục đầu tư đầu tư vào tài sản ảo".
② Tổ chức lưu ký: Về mặt tổ chức lưu ký, các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông công nhận phải sử dụng nền tảng tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông công nhận để lưu ký tài sản ảo. Các nền tảng tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính có liên quan phải đáp ứng các yêu cầu của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đối với các tổ chức lưu ký. Tương tự như giao dịch, tài sản ảo yêu cầu quyền giám sát của bên thứ ba độc lập và người giám sát phải là một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông hoặc một tổ chức tài chính và các chi nhánh của nó được HKMA công nhận. Ngoài ra, nó cũng cần phải đáp ứng:
Tài khoản lưu ký phải được tách biệt với tài khoản của chính công ty quản lý tài sản;
Hầu hết tài sản được đặt trong ví lạnh và một lượng nhỏ được đặt trong ví nóng để mua lại;
Khóa riêng được giữ an toàn và yêu cầu khóa riêng phải được lưu giữ ở Hồng Kông để ngăn chặn hiệu quả các cuộc tấn công từ bên ngoài và có bản sao lưu thích hợp.
③ Nhà cung cấp dịch vụ: Về phía nhà cung cấp dịch vụ, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông yêu cầu các công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo rằng tất cả các nhà cung cấp dịch vụ cần thiết (chẳng hạn như nhà quản lý quỹ, nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp chỉ số, v.v.) phải đáp ứng các yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông. Các bằng cấp liên quan về hoạt động và dịch vụ quỹ tài sản ảo.
④Yêu cầu về chiến lược đầu tư: Về đầu tư tương lai, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã chỉ ra rằng các công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo rằng hợp đồng tương lai tài sản ảo có liên quan có đủ thanh khoản. Đồng thời, chi phí cuộn của các hợp đồng tương lai tài sản ảo liên quan có thể kiểm soát được và các công ty quỹ tài sản ảo nên xây dựng chi tiết về phương pháp quản lý các chi phí cuộn này. Đối với các quỹ chủ yếu sử dụng chiến lược đầu tư tương lai, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông tuyên bố rằng các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ủy quyền nên áp dụng chiến lược đầu tư tích cực để làm cho danh mục đầu tư linh hoạt (như đa dạng hóa vị thế tương lai, nhiều ngày hết hạn) , đồng thời Có chiến lược tái đầu tư và khả năng ứng phó với mọi sự kiện gián đoạn thị trường. Đồng thời, về đầu tư đòn bẩy, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông tuyên bố rõ ràng rằng các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ủy quyền không được phép đầu tư vào tài sản ảo trên cơ sở đòn bẩy ở cấp quỹ.
⑤Định giá tài sản ảo: Về việc định giá tài sản ảo, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã chỉ ra rằng để định giá tài sản ảo, các công ty quản lý quỹ tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ủy quyền nên áp dụng các phương thức giao dịch dựa trên các nền tảng giao dịch chính ( tức là bằng Một phần lớn hoạt động giao dịch giao ngay, một chỉ số chuẩn được công bố bởi một nhà cung cấp có uy tín) để định giá.
⑥Công bố rủi ro và giáo dục nhà đầu tư: "Thông tư" yêu cầu tổ chức phát hành công bố rủi ro về mọi mặt trong tài liệu phát hành và báo cáo tài chính, đồng thời yêu cầu tổ chức phát hành và nhà phân phối tiến hành giáo dục nhà đầu tư trước khi tung ra sản phẩm.
⑦ Hệ thống đánh giá: Theo yêu cầu của "Thông tư", các quỹ chuẩn bị phát hành hoặc có kế hoạch đầu tư từ 10% trở lên tổng giá trị tài sản của quỹ vào tiền ảo phải tham khảo trước Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông và có được sự chấp thuận.
1.2 Điều kiện để nhà đầu tư đầu tư
Hiện tại, chính phủ Hồng Kông đã ban hành luật về giao dịch tiền điện tử. Chỉ những sàn giao dịch ở Hồng Kông đã nhận được giấy phép từ Cục Quản lý Chứng khoán Hồng Kông mới có thể giao dịch tiền điện tử một cách hợp pháp. Vì ETF không được tính là mua trực tiếp tiền ảo nên theo luật hiện hành của Hồng Kông, ETF tiền điện tử thay vào đó được coi là quy định của quỹ, miễn là chúng được niêm yết hợp pháp trên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông và Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông. chúng có thể được mua thông qua các kênh hợp pháp.
Theo các phương thức giao dịch hiện tại ở Hồng Kông, bất kỳ ai mua ETF đều cần mua các đơn vị quỹ với giới hạn tối thiểu cụ thể và các ngưỡng vào khác nhau sẽ gây ra chi phí mua và bán khác nhau. Ví dụ: ngưỡng đầu vào của Samsung Bitcoin Futures Active ETF là 50 đơn vị quỹ, trong khi CSOP Bitcoin Futures ETF (3066.HK) có ngưỡng đầu vào là 100 đơn vị quỹ. Đồng thời, có những hạn chế đối với nhà đầu tư ở Hồng Kông, theo yêu cầu của "Thông tư chung", việc bán các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo phải tuân thủ các yêu cầu của các khu vực pháp lý liên quan, tức là các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo. bị cấm bán cho các nhà đầu tư ở Trung Quốc đại lục. Các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo không được cung cấp hoặc bán trực tiếp hoặc gián tiếp ở Trung Quốc Đại lục cho hoặc vì lợi ích của pháp nhân hoặc thể nhân ở Trung Quốc Đại lục. Pháp nhân hoặc thể nhân ở Trung Quốc đại lục không được phép mua Bitcoin ETF, trực tiếp hoặc gián tiếp mà không có được tất cả sự chấp thuận cần thiết của chính phủ từ Trung Quốc đại lục.
2. Bitcoin ETF tương lai hiện tại của Hồng Kông
HSBC Hồng Kông gần đây đã mở ba quỹ ETF sau và đã được chấp thuận niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông: CSOP Bitcoin Futures ETF, CSOP Bitcoin Futures ETF và Samsung Bitcoin Futures ETF.
2.1 CSOP Bitcoin tương lai ETF
CSOP Bitcoin Futures ETF là Bitcoin ETF và là quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên ở Hồng Kông. Đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là CSOP Asset Management Co., Ltd. sẽ được niêm yết vào ngày 16 tháng 12 năm 2022. Ngưỡng tham gia tối thiểu hiện tại là 100 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 30,8 triệu USD, quy mô cổ phiếu là 13,89 triệu đơn vị và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 2,2175 USD. Phí quản lý ETF Bitcoin Futures của CSOP (bao gồm phí ủy thác, phí lưu ký và phí hành chính) là 1,99% mỗi năm và tỷ lệ chi phí định kỳ cả năm được ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 131,00% kể từ khi thành lập, 62,08% trong năm qua và 1,03% trong tháng qua.
2.2 CSOP Ethereum Tương lai ETF
CSOP Ether Futures ETF là một Ether ETF. Đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Ether trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là CSOP Asset Management Co., Ltd. Nó được niêm yết vào ngày 16 tháng 12 năm 2022. hiện ở mức thấp nhất Ngưỡng đầu vào là 100 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 12,09 triệu USD, quy mô cổ phiếu là 7,24 triệu đơn vị và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 1,6709 USD. Phí quản lý ETF của CSOP Ethereum Futures là 1,99% mỗi năm và tỷ lệ chi phí chung cả năm ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 71,07% kể từ khi phát hành, 80,16% trong năm qua và 11,29% trong tháng qua.
2.3 ETF Bitcoin tương lai của Samsung
Samsung Bitcoin Futures ETF là một Bitcoin ETF. Đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là Samsung Asset Application (Hong Kong) Co., Ltd. Nó được niêm yết vào ngày 13 tháng 1. 2023. Giá thấp nhất hiện nay là Ngưỡng thị trường là 50 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 10,14 triệu đô la Mỹ, quy mô cổ phiếu là 4,75 triệu cổ phiếu và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 2,12 đô la Mỹ. Phí quản lý ETF Bitcoin Futures của CSOP là 0,89% mỗi năm và tỷ lệ chi phí chung cả năm ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 96,70% kể từ khi ra mắt.
3. Xử lý thuế đối với cư dân Hồng Kông và Singapore đầu tư vào Bitcoin ETF
Việc đánh thuế các quỹ ETF Bitcoin ở mức thấp hơn gần giống như các quỹ ETF khác, liên quan đến thuế lãi vốn, thuế thu nhập và thuế khấu trừ. Thuế cụ thể liên quan đến các yếu tố như địa điểm và loại đăng ký, nơi cư trú của nhà đầu tư. và khu vực pháp lý nơi đặt mục tiêu đầu tư. Trong việc bán và mua lại ETF, việc bán là một sự kiện đánh thuế lãi vốn, trong khi việc mua lại không phải là một sự kiện chịu thuế và không yêu cầu thuế; đồng thời, đầu tư vào cổ tức Bitcoin ETF ở các quốc gia hoặc khu vực khác sẽ liên quan đến việc khấu trừ thuế; .
3.1 Xử lý thuế đối với cư dân Hồng Kông đầu tư vào Bitcoin ETF tương lai
Hồng Kông đánh thuế trên cơ sở lãnh thổ và chỉ đánh thuế lợi nhuận và thu nhập từ Hồng Kông. Đồng thời, Hồng Kông không đánh thuế lãi vốn mà các công ty và cá nhân thu được. Tuy nhiên, nếu thời gian nắm giữ cổ phần ngắn, lãi vốn từ việc bán cổ phần sẽ được coi là mang tính chất giao dịch và do đó thuế lợi nhuận sẽ được áp dụng. bị đánh thuế. Do đó, khi người dân Hồng Kông nhận được thu nhập chênh lệch giá từ việc bán Bitcoin ETF, họ thường không cần phải đóng thuế lợi nhuận. Đồng thời, người dân Hồng Kông thường không cần phải nộp thuế đối với cổ tức Bitcoin ETF nhận được ở Hồng Kông.
Các công ty Hồng Kông đang đánh thuế lợi nhuận đối với thu nhập chênh lệch mà họ nhận được từ việc bán Bitcoin ETF. Thuế suất thuế lợi nhuận đối với các tập đoàn đầu tư là 8,25% đối với 2 triệu đô la Hồng Kông đầu tiên và 16,5% đối với lợi nhuận tính thuế tiếp theo. Đối với những người không có tư cách pháp nhân tham gia kinh doanh một doanh nghiệp hoặc công ty hợp danh, thuế suất thuế lợi tức hai bậc lần lượt là 7,5% và 15%. Đồng thời, các nhà đầu tư doanh nghiệp thường không cần phải trả thuế đối với cổ tức nhận được khi đầu tư vào Bitcoin ETF.
3.2 Xử lý thuế đối với cư dân Singapore đầu tư vào Bitcoin ETF tương lai
Singapore và Hồng Kông không đánh thuế lãi vốn thu được từ các công ty và cá nhân. Tuy nhiên, để cân nhắc việc chống trốn thuế, lợi nhuận từ việc bán cổ phần sẽ bị đánh thuế là thu nhập kinh doanh nếu thời gian nắm giữ ngắn và lợi nhuận từ việc bán cổ phần sẽ không bị đánh thuế nếu thời gian nắm giữ vượt quá 20% và thời gian nắm giữ vượt quá 24 tháng. Đồng thời, cổ tức mà các công ty Hồng Kông trả cho người không cư trú không cần phải nộp thuế khấu trừ. Do đó, cổ tức và cổ tức mà cư dân Singapore hoặc các công ty đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông nhận được không cần phải khấu trừ thuế khấu trừ.
Ở cấp độ nhà đầu tư, Singapore cũng thực hiện nguyên tắc nguồn lãnh thổ và chỉ đánh thuế thu nhập được tạo ra hoặc có nguồn gốc từ Singapore. Tuy nhiên, Luật thuế thu nhập Singapore quy định rằng nếu thu nhập được tạo ra bên ngoài Singapore được chuyển, chuyển hoặc mang vào Singapore thì nó cũng được coi là thu nhập "có nguồn gốc từ Singapore".
Các nhà đầu tư cá nhân chuyển thu nhập từ việc đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông vào Singapore thường sẽ phải nộp thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập này. Thuế thu nhập cá nhân ở Singapore vào năm 2024 dao động từ 0% đến 24%, tùy thuộc vào thu nhập chịu thuế của cá nhân.
Các công ty cư trú ở Singapore được miễn thuế đối với thu nhập từ cổ tức từ các nguồn ở nước ngoài nếu: (1) Khi thu nhập từ các nguồn ở nước ngoài được nhận ở Singapore, mức thuế doanh nghiệp (thuế suất thuế quyền sở hữu) cao nhất của quốc gia ở nước ngoài tạo ra thu nhập đó ít nhất là 15 %; (2) thu nhập đã bị đánh thuế ở nước ngoài; (3) cơ quan chức năng tin rằng việc miễn thuế sẽ có lợi cho công ty cư trú.
4. Động lực của ETF Bitcoin giao ngay
Hồng Kông sẽ phê duyệt các quỹ ETF tiền điện tử dựa trên hợp đồng tương lai vào năm 2022. Hiện tại, có ba sản phẩm được niêm yết: Hợp đồng tương lai Bitcoin CSOP, Hợp đồng tương lai Ethereum CSOP và Hợp đồng tương lai Bitcoin của Samsung. Quy mô tài sản của chúng tương đối nhỏ, với AUM của mỗi quỹ dưới 1 Một trăm triệu đô la Mỹ. USD.
Vào tháng 12 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã ban hành thông tư cho biết họ sẵn sàng chấp nhận đơn đăng ký cấp phép cho các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo. Điều này có nghĩa là Hồng Kông đang trở thành thị trường đầu tiên ở châu Á cho phép niêm yết các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo.
Vào ngày 26 tháng 1 năm 2024, Công ty Harvest Fund Hong Kong đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, trở thành tổ chức đầu tiên ở Hồng Kông nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay. Theo các phương tiện truyền thông đưa tin, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông hy vọng sẽ đẩy nhanh quá trình phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên của Hồng Kông và có kế hoạch niêm yết Bitcoin ETF giao ngay Hồng Kông đầu tiên trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sau Lễ hội mùa xuân. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông có thể làm theo thông lệ của Hoa Kỳ, đó là phê duyệt đơn đăng ký của một số công ty cùng một lúc. Tính đến thời điểm hiện tại, ngoài Harvest Fund, không có tổ chức nào khác nộp đơn đăng ký. Mặc dù các tổ chức bao gồm CSOP đã liên lạc với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông nhiều lần nhưng họ vẫn chưa nộp đơn.
Với sự phát triển của việc tuân thủ Bitcoin và sự cải thiện liên tục của độ trưởng thành của thị trường, việc ra mắt Bitcoin giao ngay ETF đã đạt được mối liên hệ chặt chẽ giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài sản ảo, đánh dấu thị trường tài chính có cấu trúc mở ra cánh cửa cho lĩnh vực tài sản ảo. Tiêu chuẩn hóa các sản phẩm tài chính cho Bitcoin dưới dạng ETF giao ngay. ETF Bitcoin giao ngay cung cấp cho các nhà đầu tư một phương thức đầu tư thuận tiện và tiêu chuẩn hơn, đồng thời cải thiện hoạt động hiệu quả của thị trường và cung cấp khả năng quản lý rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư hiệu quả hơn.