Tâm lý của các chu kỳ thị trường

Giải thích trách nhiệm: Bài viết này được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục. Thông tin được cung cấp qua Binance không đại diện cho lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư hoặc giao dịch. Binance không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn. Vui lòng tham khảo ý kiến của các chuyên gia trước khi tham gia bất kỳ rủi ro tài chính nào. Các sản phẩm được đề cập trong bài viết này có thể không có sẵn tại khu vực của bạn.

Các ý tưởng chính

• Lạc quan, tham lam, sợ hãi và hoảng sợ, là những cảm xúc vốn có trong các quá trình thần kinh, định hình các xu hướng thị trường và liên quan trực tiếp đến các xu hướng tăng giá và giảm giá của thị trường.

• Nỗi sợ hãi tâm lý, như sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) và sợ thua lỗ và sự không hòa hợp nhận thức, thường đẩy các nhà giao dịch và nhà đầu tư đến những quyết định phi lý trí.

• Các nền tảng truyền thông xã hội có thể tăng cường sự biến động cảm xúc, trong khi các tế bào thần kinh gương đóng góp vào các hành vi tập thể, bản năng bầy đàn và giao dịch đầu cơ.

Giới thiệu

Warren Buffett đã từng nói: "Thị trường là công cụ chuyển tiền từ những người hấp tấp sang những người kiên nhẫn". Câu nói đơn giản này làm nổi bật mức độ mà tâm lý và cảm xúc điều khiển hành vi của các thị trường; ở cốt lõi của nó là khái niệm tâm lý thị trường, một khái niệm quan trọng trong kinh tế hành vi khám phá cách mà cảm xúc tập thể của các cá nhân hình thành các thị trường tài chính. Nhưng còn sinh học thần kinh tạo nên tâm lý thị trường thì sao?

Khoa học thần kinh cho chúng ta biết rằng bộ não con người không lý trí như chúng ta muốn tin, đặc biệt là khi liên quan đến tiền. Cảm xúc, thiên kiến nhận thức và các quá trình tâm lý thường dẫn dắt các quyết định tài chính của chúng ta theo những cách mà chúng ta có thể không nhận thức được.

Ví dụ, hạch hạnh nhân là phần của não chịu trách nhiệm xử lý cảm xúc sợ hãi và kích thích các phản ứng chiến đấu hay bỏ chạy, và có thể đẩy chúng ta đến những quyết định hấp tấp trong thời kỳ suy thoái thị trường. Mặt khác, vỏ não trước trán bụng, nơi đánh giá các phần thưởng, có thể nuôi dưỡng sự tự tin quá mức trong các thị trường tăng giá.

Trong khi các cơ chế não này cần thiết cho sự sống còn, chúng thường dẫn đến việc chúng ta hành động dựa trên bản năng thay vì lý trí khi liên quan đến giao dịch và đầu tư.

Tâm lý thúc đẩy các chu kỳ thị trường

Xu hướng tăng giá

Lạc quan lan tỏa rộng rãi trong các thị trường tăng giá, và sự tăng giá tạo ra một trạng thái hưng phấn, và sinh học thần kinh cho chúng ta biết rằng điều này kích thích hệ thống phần thưởng trong não, dẫn đến sự giải phóng một chất dẫn truyền thần kinh được gọi là dopamine.

Các hiện tượng cảm xúc như sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) thường có xu hướng khuếch đại xu hướng này. Nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) xuất phát từ các con đường phần thưởng xã hội trong não, bởi vì bộ não con người được thiết kế để theo đuổi sự hòa nhập và tránh lãng phí cơ hội. Các nền tảng truyền thông xã hội như X và Reddit có thể làm trầm trọng thêm cảm giác sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) bằng cách trình bày các câu chuyện về lợi nhuận khổng lồ, khuyến khích người khác mua tài sản mà không hiểu rõ về các rủi ro.

Các ví dụ nổi bật nhất về điều này là các đồng tiền meme như Dogecoin, Shiba Inu và gần đây là TRUMP và MELANIA, nơi giá trị của các đồng tiền meme, trong hầu hết các trường hợp, bị thúc đẩy bởi sức mạnh đầu cơ và các xu hướng trên mạng xã hội chứ không phải giá trị nội tại của chúng. Các nhà giao dịch thường bị cuốn vào trạng thái hưng phấn này và bỏ qua các tín hiệu cảnh báo như đánh giá quá cao giá trị hoặc tăng trưởng không bền vững.

Nhiều quá trình sinh học thần kinh diễn ra song song để tạo ra sự lạc quan không kiểm soát này, có thể dẫn đến các bong bóng tài chính, nơi giá vượt xa giá trị thực của tài sản. Khi bong bóng vỡ, thị trường bước vào một xu hướng giảm, thường dẫn đến một chuỗi cảm xúc tiêu cực.

Xu hướng giảm giá

Khi thị trường đảo ngược, cảm xúc chuyển từ lạc quan sang phủ nhận và sợ hãi. Hạch hạnh nhân, chịu trách nhiệm xử lý cảm xúc sợ hãi, đảm nhận vai trò lãnh đạo và kích hoạt các phản ứng bản năng như bán tháo do hoảng sợ. Về mặt thần kinh, nỗi sợ hãi này gia tăng do thiên kiến sợ thua lỗ, khiến cho các khoản thua lỗ trở nên đau đớn hơn so với cảm giác vui sướng khi đạt được lợi nhuận tương đương.

Với sự giảm giá tiếp tục, nỗi sợ hãi chuyển sang hoảng sợ, dẫn đến sự đầu hàng, là thời điểm mà các nhà đầu tư bán đi tài sản của họ một cách tập thể, thường với những khoản thua lớn. Hành vi này đặc biệt rõ ràng trong các thị trường giảm giá, như chúng ta đã thấy trong đợt điều chỉnh mạnh của Bitcoin trong chu kỳ thị trường năm 2022.

Thị trường cuối cùng ổn định với sự gia tăng sự bi quan, thường dẫn đến giai đoạn tích lũy mà trong đó giá cả di chuyển theo chiều ngang. Trong giai đoạn này, một số nhà đầu tư có thể trở lại thị trường một cách thận trọng, bị thúc đẩy bởi sự trở lại của cảm xúc hy vọng và lạc quan.

Sinh học thần kinh đứng sau tâm lý thị trường

Một loạt các quá trình thần kinh phức tạp hình thành tâm lý ẩn sau các xu hướng của thị trường. Một trong những quá trình này là đường dẫn thưởng, bao gồm nhiều chất dẫn truyền thần kinh và hệ thống khác nhau trong não.

Dopamine là chất dẫn truyền thần kinh chính liên quan đến phần thưởng và niềm vui. Khi bạn tiếp xúc với một kích thích thú vị, não của bạn phản ứng bằng cách tiết ra nhiều dopamine, và chúng ta thường thấy điều này trong các thị trường tăng giá, nơi các đường dẫn dopamine trong não được kích hoạt bởi kỳ vọng về phần thưởng tài chính, từ đó tạo ra một vòng lặp đánh giá.

Dopamine chủ yếu được sản xuất trong chất đen và khu vực bụng. Như chúng ta thấy trong hình trên, có nhiều con đường dopamine mà qua đó dopamine di chuyển đến các khu vực khác nhau trong não.

Con đường liên quan nhất đến tâm lý thị trường là con đường giữa, liên kết khu vực bụng với hệ limbic, bao gồm hạch hạnh nhân. Con đường này rất quan trọng cho cảm giác vui vẻ và phần thưởng. Khi mong đợi thu được lợi nhuận tài chính, dopamine được giải phóng trong con đường này, tạo ra cảm giác kích thích và hài lòng.

Cấu trúc cơ bản tham gia vào việc xử lý cảm xúc như sợ hãi và lo âu là hạch hạnh nhân, không kém phần quan trọng trong các thị trường giảm giá so với các đường dẫn dopamine trong các thị trường tăng giá. Phản ứng chiến đấu hay bỏ chạy, thường là cơ chế sinh tồn, trong các bối cảnh tài chính có thể dẫn đến những quyết định hấp tấp, thường dẫn đến thua lỗ.

Trong khi nỗi sợ hãi và lo âu do hạch hạnh nhân kích thích có thể ảnh hưởng tiêu cực đến quá trình ra quyết định dẫn đến những quyết định hấp tấp như bán tháo, thì sự không hòa hợp nhận thức cũng có thể khiến các nhà đầu tư giữ lại tài sản trong trạng thái phủ nhận, với hy vọng rằng thị trường sẽ phục hồi.

Sự không hòa hợp nhận thức xảy ra khi niềm tin của các nhà giao dịch về thị trường mâu thuẫn với thực tế. Sự không hòa hợp nhận thức chủ yếu liên quan đến vỏ não trước trán, nơi chịu trách nhiệm cho các chức năng nhận thức cao cấp, và hệ limbic cũng bao gồm hạch hạnh nhân và hippocampus.

Một khía cạnh thú vị khác trong sinh học thần kinh có thể cũng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường là các tế bào thần kinh gương. Những tế bào này nằm ở nhiều khu vực của não, bao gồm vỏ não vận động trước, khu vực vận động bổ sung, thùy đỉnh và thùy đỉnh dưới. Các tế bào thần kinh gương hoạt động khi một người thực hiện một hành động và khi họ quan sát một hành động tương tự do người khác thực hiện.

Về bản chất, các tế bào thần kinh gương cho phép chúng ta cảm nhận cảm xúc và hành động của người khác, và chịu trách nhiệm cho cảm giác đồng cảm với người khác và ảnh hưởng xã hội. Việc quan sát những nhà giao dịch khác thành công có thể kích thích những tế bào thần kinh này, dẫn đến sự bắt chước, điều này có thể đóng một vai trò chính trong bản năng bầy đàn.

Tiền điện tử meme TRUMP: Nghiên cứu trường hợp

1. Tăng trưởng nhanh và các con đường dopamine

Sự tăng trưởng khổng lồ của đồng tiền meme TRUMP khi ra mắt có thể đã bị ảnh hưởng bởi hệ thống phần thưởng trong não. Có khả năng rằng các yếu tố như mối quan hệ rõ ràng với Donald Trump, một nhân vật nổi tiếng giàu có, và sự phủ sóng truyền thông lớn xung quanh đồng tiền kỹ thuật số đã góp phần vào sự gia tăng ban đầu của giá trị của nó.

Nỗi sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO) và ý tưởng mất đi các phần thưởng tiềm năng cũng có thể là động lực. Có thể sự gia tăng ban đầu này đã kích thích các con đường dopamine ở các nhà giao dịch, dẫn đến sự giải phóng dopamine trong sự mong đợi về phần thưởng tài chính, từ đó tạo ra một vòng lặp của sự hưng phấn và đầu cơ. Giai đoạn này cũng thường được gọi là giai đoạn hưng phấn, nơi sự lạc quan và hưng phấn thúc đẩy sự tăng giá.

2. Bản năng bầy đàn và các tế bào thần kinh gương

Như chúng ta đã thảo luận trước đó, các tế bào thần kinh gương thường đóng một vai trò trong bản năng bầy đàn, và do đó trong tâm lý thị trường. Có thể sự tăng trưởng nhanh của đồng tiền này được sử dụng làm ví dụ cho cách mà các tế bào thần kinh này hoạt động, khi các cá nhân, bị ảnh hưởng bởi cảm xúc và thành công mà người khác đạt được, có thể đưa ra những quyết định mang tính chất cảm xúc tập thể thay vì phân tích lý trí độc lập. Trong trường hợp của các mã TRUMP:

• Văn hóa meme: Các meme và hoạt động trên mạng xã hội đã tạo ra một cơn sốt lớn khuyến khích những người khác tham gia vào xu hướng này. Có thể các tế bào thần kinh gương đã tăng cường cảm xúc tích cực giữa các nhà giao dịch và nhà đầu tư.

• Tham gia chính trị và cơ sở người hâm mộ: Những người ủng hộ Trump và cơ sở người hâm mộ của ông đã thúc đẩy sự nổi bật và sự quan tâm đến đồng tiền, dẫn đến sự lan tỏa tích cực nhanh chóng của thị trường thông qua các tương tác xã hội này.

Điều này làm nổi bật cách mà bản năng bầy đàn, được thúc đẩy bởi các tế bào thần kinh gương và được tăng cường bởi các yếu tố xã hội như văn hóa meme và tương tác từ cơ sở người hâm mộ, có thể thúc đẩy hành vi thị trường.

3. Biến động và bán tháo do hoảng sợ và hạch hạnh nhân

Sau sự tăng giá ban đầu của đồng tiền, tương tự như hầu hết các đồng tiền meme, các mã TRUMP cũng đã trải qua một mức độ lớn của biến động và giảm giá mạnh. Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch có thể trải qua cảm giác phủ nhận, sợ hãi và lo âu.

Sự không hòa hợp nhận thức có thể khiến nhiều người giữ lại tài sản của họ mặc dù thị trường đang giảm, với hy vọng phục hồi nhanh chóng hoặc niềm tin vào một nhân vật cụ thể. Sự mâu thuẫn này giữa thực tế và niềm tin cá nhân có thể dẫn đến những quyết định phi lý trí và thua lỗ tài chính.

Trong khi đó, hạch hạnh nhân, chịu trách nhiệm cho phản ứng chiến đấu hay bỏ chạy, có thể làm tăng cảm giác sợ hãi và lo âu, từ đó thúc đẩy các nhà giao dịch bán tháo do hoảng sợ. Có khả năng rằng thông báo về đồng MELANIA cạnh tranh đã làm gia tăng những phản ứng cảm xúc này, cho thấy rằng các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến hành vi của các nhà đầu tư cá nhân, và do đó ảnh hưởng đến các xu hướng thị trường.

Ý tưởng cuối cùng

Hiểu tâm lý đứng sau các chu kỳ thị trường có thể rất quan trọng, vì nó cung cấp ngữ cảnh tốt hơn để hiểu các xu hướng thị trường cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Ví dụ, bạn có thể theo dõi các xu hướng cảm xúc để phát hiện các giai đoạn bi quan cực đoan hoặc lạc quan cực đoan, và thấy cách những cảm xúc này ảnh hưởng đến giá thị trường.

Sự quen thuộc với các quá trình sinh học thần kinh đại diện cho nền tảng của các xu hướng cảm xúc, bao gồm vai trò của các con đường dopamine, cấu trúc như hạch hạnh nhân, và chức năng của các tế bào thần kinh gương, có thể mang lại cho bạn sự hiểu biết sâu sắc hơn về tâm lý thị trường. Điều này sẽ làm tăng cơ hội giúp bạn tránh được những cái bẫy tâm lý phổ biến như các thiên kiến nhận thức, sợ bỏ lỡ cơ hội (FOMO), bán tháo do hoảng sợ, và sự không hòa hợp nhận thức.

Các bài viết liên quan

• Đồng tiền meme TRUMP chính thức là gì?

• Các thiên kiến hành vi là gì? Và làm thế nào chúng ta có thể tránh chúng?

• Năm chiến lược để quản lý rủi ro

Giải thích trách nhiệm: Nội dung này được cung cấp cho bạn "như là" nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và cho các mục đích giáo dục chỉ, không có bất kỳ tuyên bố hay đảm bảo nào từ bất kỳ loại nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, cũng không có ý định khuyên mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào cụ thể. Bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia có chuyên môn. Nếu bài viết được cung cấp bởi bên thứ ba, xin lưu ý rằng các quan điểm được trình bày thuộc về bên thứ ba này và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Học viện Binance. Vui lòng đọc toàn bộ miễn trừ trách nhiệm ở đây để biết thêm chi tiết. Các tài sản kỹ thuật số có thể trải qua sự biến động giá cả, và giá trị đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm, và có thể bạn không lấy lại được số tiền bạn đã đầu tư, và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Học viện Binance không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào bạn có thể gặp phải. Bài viết này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc tư vấn chuyên nghiệp. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem các điều khoản sử dụng và cảnh báo rủi ro.