Tác giả: Joey Wu, Wu nói

Bài viết này sẽ phân tích và so sánh lợi nhuận, sức mạnh tính toán, sức mạnh và số lượng máy khai thác của ba công ty: Bitdeer, Marathon Digital Holdings và Riot Blockchain để thể hiện vị thế cạnh tranh của họ trên thị trường.

Khả năng sinh lời

Bitdeer đã đạt được lợi nhuận ròng 113,8 triệu USD trong sáu tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2021 và lợi nhuận ròng là 82,6 triệu USD trong năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2021. Tuy nhiên, trong sáu tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2022, công ty đã lỗ ròng 25,2 triệu USD, trong đó khoản lỗ cả năm là 60,4 triệu USD (chủ yếu do chi phí lựa chọn trước IPO, cùng nhiều thứ khác). Trong đó, tỷ trọng doanh thu tính đến ngày 31/12/2022 là: khai thác tự sở hữu chiếm 18,7%, sức mạnh điện toán đám mây chiếm 36,4%, lưu trữ đám mây chiếm 3,8%, lưu trữ chung chiếm 29,8% và lưu trữ thành viên chiếm 3,8%. 7,8% và doanh số bán máy khai thác chiếm 0,2%.

Để so sánh, Marathon đã lỗ ròng 37,1 triệu đô la vào năm 2021 và lỗ ròng 686,7 triệu đô la vào năm 2022. Trong số đó, khoản suy giảm liên quan đến thiết bị khai thác và ứng trước của nhà cung cấp là 332,9 triệu đô la Mỹ và giá trị sổ sách của tài sản kỹ thuật số giảm 317,6 triệu đô la Mỹ.

Trong cùng năm, Riot lỗ ròng 509,6 triệu nhân dân tệ, tăng đáng kể so với mức lỗ ròng 15,4 triệu đô la Mỹ của năm 2021. Trong số đó, doanh thu khai thác Bitcoin là 156,9 triệu đô la Mỹ, giảm so với mức 184,4 triệu đô la Mỹ của năm 2021; Doanh thu lưu trữ trung tâm dữ liệu là 36,9 triệu đô la Mỹ, tăng so với mức 24,5 triệu đô la Mỹ năm 2021. Các khoản lỗ chủ yếu được phản ánh trong các khoản giảm giá, bao gồm 335,6 triệu đô la suy giảm thiện chí và 55,5 triệu đô la suy giảm thiết bị khai thác, có tác động đáng kể đến khoản lỗ ròng được báo cáo.

Tỷ lệ băm

Trong ba công ty, Riot có năng lực tính toán tự vận hành cao nhất, với năng lực tính toán tăng 213% lên 9,7 EH/giây vào năm 2022, tăng đáng kể so với mức 3,1 EH/giây vào năm 2021, chiếm khoảng 4,2% tổng công suất tính toán của mạng Bitcoin. Ngoài ra, do sự chậm trễ do những cơn bão mùa đông nghiêm trọng ở Texas, Riot dự kiến ​​sẽ đạt được mục tiêu công suất khai thác tự vận hành là 12,5 EH/giây vào nửa cuối năm 2023.

Đối với Bitdeer, tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2022, năng lực tính toán kinh doanh tự vận hành của công ty là 4,2 EH/giây, cộng với 6,3 EH/giây công suất tính toán được quản lý do các máy khai thác lưu trữ trong trung tâm dữ liệu khai thác của công ty tạo ra, tổng cộng là 10,5 EH/giây công suất tính toán được quản lý. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022, tổng sức mạnh tính toán của công ty đã tăng lên 14 EH/s, chiếm khoảng 6,1% tổng sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin.

Mặt khác, Marathon có 7,0 EH/giây công suất tính toán tự vận hành và 9,1 EH/giây tổng công suất tính toán được quản lý vào năm 2022.

quyền lực

Xét về tổng công suất, Bitdeer dẫn đầu. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2022, công suất điện của công ty đạt 522 MW, tăng lên 775 MW vào cuối năm 2022. Bitdeer đã cố gắng giảm chi phí điện trung bình của các trung tâm dữ liệu khai thác xuống còn 40 đô la/MWh vào năm 2021, thấp hơn mức trung bình toàn cầu ước tính là 49 đô la/MWh. Hiện tại, Bitdeer có năm trung tâm dữ liệu khai thác riêng và có kế hoạch mở rộng lên sáu trung tâm trên toàn thế giới.

Riot có lợi thế về mặt năng suất vì công ty đã nhận được 27,3 triệu đô la tiền trợ cấp điện vào năm 2022, tương đương với khoảng 1.815 bitcoin. Chi phí khai thác Bitcoin của Riot là 11.225 đô la cho một bitcoin, giảm 6% so với mức 11.939 đô la của năm 2021. Riot đã chấm dứt thỏa thuận lưu trữ tại cơ sở Massena NY của Coinmint LLC và di chuyển toàn bộ giàn khai thác sang cơ sở Rockdale, giúp giảm chi phí điện và loại bỏ phí lưu trữ của bên thứ ba. Theo dữ liệu đã biết, Riot có chi phí điện thấp nhất, điều này có nghĩa là công ty này có hiệu quả sản xuất cao nhất.

Không có đủ thông tin toàn diện về mức sử dụng điện của Marathon.

Sản xuất Bitcoin

Về mặt sản xuất Bitcoin, Riot có mức tăng trưởng đáng kể nhất trong ba công ty, sản xuất 5.554 Bitcoin vào năm 2022, tăng 46% so với 3.812 Bitcoin vào năm 2021.

Marathon đã sản xuất 4.144 bitcoin trong năm tài chính 2022, tăng 30% so với năm trước. Trong số đó, 1.562 bitcoin đã được sản xuất vào quý 4 năm 2022, trung bình 17 bitcoin mỗi ngày, tăng 42% so với quý 4 năm 2021.

Bitdeer không tiết lộ sản lượng Bitcoin hàng năm của mình. Báo cáo tài chính cho thấy doanh thu khai thác Bitcoin của cả năm 2021 là 185 triệu đô la Mỹ và trong nửa đầu năm 2022 là 39 triệu đô la Mỹ.

kết luận

Tóm lại, ba công ty được xếp hạng theo tổng sức mạnh tính toán là Riot, Bitdeer và Marathon. Nhưng xét về sức mạnh tính toán tự vận hành, Riot và Marathon vượt trội hơn Bitdeer rất nhiều. Tỷ lệ sức mạnh tính toán tự vận hành càng cao thì tác động của lợi nhuận ròng lên giá Bitcoin càng lớn, đó là lý do tại sao hai công ty này phải chịu khoản lỗ lớn vào năm 2022.

Bitdeer có tỷ lệ kinh doanh lưu ký cao hơn, do đó rủi ro thấp hơn và lợi nhuận ròng ít bị ảnh hưởng bởi biến động giá. Ngoài ra, Bitdeer còn có lợi thế trong việc kiểm soát chi phí điện nên tình hình tài chính của công ty này tốt hơn đáng kể so với hai công ty còn lại. Tính đến năm 2022, công ty có 321,8 triệu đô la vốn lưu động, trong đó 231,4 triệu đô la là tiền mặt và các khoản tương đương tiền.

Điều đáng nói là doanh thu khai thác tự vận hành của ba công ty này vào năm 2021 là khoảng 200 triệu đô la Mỹ, nhưng sau khi bước sang năm 2022, tỷ lệ tự vận hành của Riot và Marathon vẫn gần như không thay đổi, trong khi doanh thu của Bitdeer giảm mạnh xuống còn 60 triệu đô la Mỹ. Có thể thấy Bitdeer đã cắt giảm mạnh hoạt động khai thác tự vận hành trước khi thị trường giá xuống bắt đầu, cho thấy nhóm thợ đào kỳ cựu từ Bitmain ban đầu có nhiều kinh nghiệm trong quá trình chuyển đổi chu kỳ thị trường tiền điện tử. Nhưng mặt khác, giá trị thị trường hiện tại của Bitdeer chỉ bằng khoảng 1/3 so với hai công ty lớn được niêm yết ở Bắc Mỹ nêu trên. Lý do này khiến thế giới bên ngoài bối rối, và nó cũng cho thấy thị trường vốn Hoa Kỳ dường như không tin Bitdeer vì nhiều lý do.