Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là gì?

Bản tóm tắt

Có thể bạn đã biết tất cả các quy trình của một nền tảng giao dịch tiền điện tử. Vui lòng sử dụng địa chỉ email của bạn để đăng ký và đặt mật khẩu mạnh. Sau khi tài khoản của bạn được xác minh, bạn có thể bắt đầu giao dịch tiền điện tử.

Hoạt động của nền tảng giao dịch phi tập trung rất đơn giản, loại bỏ quá trình đăng ký rườm rà. Trong hầu hết các trường hợp, không cần gửi hoặc rút tiền điện tử. Vì các giao dịch thường diễn ra trực tiếp trong ví của cả hai người dùng nên sự can thiệp của các sàn giao dịch bên thứ ba (nếu có!) Bị hạn chế.

Mặc dù các sàn giao dịch phi tập trung có thể hơi khó để thành thạo và chúng có thể chưa cung cấp tài sản bạn cần, khi công nghệ phát triển và sự quan tâm của người dùng ngày càng tăng, các sàn giao dịch phi tập trung có thể sẽ trở thành không thể thiếu trong không gian tiền điện tử.

Mục lục

• Giới thiệu

• Định nghĩa nền tảng giao dịch phi tập trung

• Quy trình hoạt động của sàn giao dịch tập trung

• Quy trình hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung

  • Sổ đặt hàng trên chuỗi

  • Sổ đặt hàng ngoài chuỗi

  • Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)

• Ưu điểm và nhược điểm của sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

  • Lợi thế DEX

  • Nhược điểm của DEX

• Tóm tắt

Giới thiệu

Khi Bitcoin lần đầu tiên phát triển, các sàn giao dịch đã trở thành một nền tảng quan trọng để kết nối người mua và người bán tiền điện tử. Nếu không có những diễn đàn này thu hút cơ sở người dùng toàn cầu, chúng ta sẽ có tính thanh khoản thấp hơn nhiều so với hiện tại và không có cách nào để thống nhất mức giá phù hợp cho tài sản.

Theo truyền thống, lĩnh vực này đã bị thống trị bởi những người chơi tập trung. Tuy nhiên, với sự phát triển nhanh chóng của kho công nghệ sẵn có, một số lượng lớn các công cụ giao dịch phi tập trung liên tục được ra mắt.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn về các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), là những địa điểm giao dịch không yêu cầu bất kỳ trung gian nào.

Định nghĩa nền tảng giao dịch phi tập trung

Về mặt lý thuyết, các giao dịch giữa các đồng nghiệp có thể tạo thành các giao dịch phi tập trung (Phân tích giao dịch nguyên tử). Nhưng trong bài viết này, chúng tôi quan tâm nhiều hơn đến các nền tảng mô phỏng chức năng của các sàn giao dịch tập trung. Sự khác biệt lớn nhất của họ là phần phụ trợ nằm trên blockchain. Không ai khác có thể chiếm đoạt tiền của bạn và bạn không cần phải tin tưởng vào các nền tảng giao dịch như các sản phẩm tập trung.

Quy trình hoạt động của sàn giao dịch tập trung

Bạn có thể gửi tiền tệ hoặc tiền tệ fiat (thông qua chuyển khoản ngân hàng hoặc thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ) hoặc tiền điện tử thông qua các sàn giao dịch tập trung thông thường. Nếu bạn muốn gửi tiền điện tử, bạn cần từ bỏ quyền kiểm soát nó. Nhưng việc từ bỏ này là từ quan điểm kỹ thuật, không phải từ quan điểm sử dụng, bạn vẫn có thể giao dịch hoặc rút tiền, nhưng bạn sẽ không thể sử dụng các loại tiền điện tử này trên blockchain,

Bạn không còn có khóa riêng đối với số tiền, điều đó có nghĩa là khi bạn rút tiền, bạn nên yêu cầu sàn giao dịch ký giao dịch dưới tên của bạn. Khi bạn thực hiện giao dịch, quá trình này không diễn ra trên chuỗi, thay vào đó, nền tảng giao dịch sẽ phân bổ số dư cho người dùng trong cơ sở dữ liệu của chính nó.

Toàn bộ quy trình làm việc được sắp xếp hợp lý, vì tốc độ chậm của blockchain sẽ không ảnh hưởng đến sự thành công hay thất bại của giao dịch và tất cả các giao dịch sẽ diễn ra trong một hệ thống thực thể duy nhất. Việc mua và bán tiền điện tử hiệu quả hơn và bạn có thể sử dụng nhiều công cụ hơn.

Nhưng hoạt động này liên quan đến sự mất đi tính độc lập nhất định: bạn cần giao tiền của mình cho nền tảng giao dịch và đặt niềm tin hoàn toàn vào nó. Kết quả là, bạn có thể gặp phải một loạt rủi ro đối tác. Điều gì sẽ xảy ra nếu nhóm kiếm được số Bitcoin khó kiếm được của bạn? Điều gì sẽ xảy ra nếu hacker tấn công hệ thống và lấy đi toàn bộ số tiền?

Đối với nhiều người dùng, mức độ rủi ro này có thể chấp nhận được. Họ có thể giảm thiểu rủi ro vi phạm dữ liệu chỉ bằng cách tin tưởng vào các nền tảng giao dịch uy tín này với hồ sơ theo dõi và biện pháp phòng ngừa xuất sắc.

Quy trình hoạt động của sàn giao dịch phi tập trung

Bản chất của DEX và các đối thủ cạnh tranh tập trung của chúng là phân cực, với một số khía cạnh rất giống nhau và một số khía cạnh hoàn toàn khác nhau. Đầu tiên, chúng ta sẽ thấy rằng có một số loại nền tảng giao dịch phi tập trung khác nhau có sẵn cho người dùng. Điểm chung giữa các nền tảng này là các lệnh được thực hiện trên chuỗi (sử dụng hợp đồng thông minh) và người dùng không cần phải từ bỏ quyền giám sát tiền trong bất kỳ trường hợp nào.

Mặc dù một số hoạt động đã được thực hiện trong các DEX chuỗi chéo, nhưng những hoạt động phổ biến nhất xoay quanh tài sản trên một chuỗi khối duy nhất như Ethereum hoặc Binance Chain.

Sổ đặt hàng trên chuỗi

Ngay cả trong một số sàn giao dịch phi tập trung, mọi thứ đều được thực hiện trực tuyến (chúng ta sẽ sớm thảo luận về các phương pháp kết hợp). Mọi đơn hàng (và những thay đổi và hủy bỏ của nó) đều được ghi vào blockchain. Đây rõ ràng là một cách rất minh bạch vì bạn không cần phải tin tưởng vào bên thứ ba để chuyển đơn hàng cho mình và không có khả năng đơn hàng bị nhầm lẫn.​

Thật không may, đây cũng là cách tiếp cận không thực tế nhất. Bởi vì bạn phải yêu cầu mọi nút trên mạng ghi lại thông tin đơn hàng bất kỳ lúc nào và cuối cùng bạn sẽ phải trả phí. Bạn cần đợi cho đến khi người khai thác thêm thông tin của bạn vào chuỗi khối, điều đó có nghĩa là bạn sẽ trải qua một quá trình tẻ nhạt và phức tạp.​

Một số người coi việc chạy trước là một thiếu sót trong mô hình. Chạy trước xảy ra khi người trong nội bộ biết được chi tiết về một giao dịch đang chờ xử lý và sử dụng thông tin đó để thực hiện hành động trước khi giao dịch được chính thức thực hiện. Vì vậy, những người tiên phong có thể hưởng lợi từ những thông tin chưa được công khai. Nói chung, điều này là bất hợp pháp.​

Tất nhiên, nếu tất cả các giao dịch được công bố trên sổ cái toàn cầu thì sẽ không có cơ hội cho việc chạy trước theo nghĩa truyền thống. Tuy nhiên, kẻ xấu vẫn có thể triển khai một cuộc tấn công thay thế: trong chế độ này, người khai thác có thể xem chi tiết về đơn hàng khi nó ở trạng thái chưa được xác nhận và sau đó trước tiên họ sẽ đảm bảo rằng đơn hàng của họ được thêm vào blockchain trước.

Các mô hình sổ đặt hàng trực tuyến bao gồm các nền tảng giao dịch phi tập trung như Stellar và Bitshares.

➠ Bạn muốn bắt đầu hành trình tiền tệ kỹ thuật số? Chào mừng bạn đến mua Bitcoin trên Binance!

Sổ đặt hàng ngoài chuỗi

Các sàn giao dịch phi tập trung kết hợp mô hình sổ đặt hàng trên chuỗi vẫn giữ được bản chất phi tập trung ở một số khía cạnh, nhưng không thể phủ nhận rằng chúng tập trung hơn so với các mục trước đó. Tất cả các đơn đặt hàng không còn được đăng lên blockchain mà được lưu trữ ở đâu đó.

Chính xác là ở đâu? Nó phụ thuộc. Bạn có thể ủy quyền quản lý toàn bộ sổ đặt hàng của mình cho một thực thể tập trung. Nhưng nếu đây là một thực thể độc hại thì họ có thể thao túng thị trường ở một mức độ nhất định (tức là bằng cách chạy trước hoặc giả mạo đơn đặt hàng, v.v.). Tuy nhiên, việc lưu trữ không được quản lý không phải là không có lợi ích.

Giao thức 0x cho ERC-20 và các token khác được triển khai trên chuỗi khối Ethereum là một ví dụ điển hình. Đây không phải là một nền tảng giao dịch phi tập trung duy nhất, nó cung cấp một khuôn khổ cho mỗi "người chuyển tiếp" để quản lý sổ đặt hàng ngoài chuỗi. Với hợp đồng thông minh 0x và các công cụ khác, máy chủ có quyền truy cập vào nhóm thanh khoản kết hợp và có thể chuyển tiếp đơn đặt hàng giữa những người dùng. Chỉ khi các bên khớp thành công, giao dịch mới bắt đầu được thực hiện trên chuỗi.

Từ góc độ khả năng sử dụng, những phương pháp này vượt trội hơn so với những phương pháp dựa vào sổ đặt hàng trên chuỗi. Chúng sẽ không có những hạn chế tương tự về tốc độ vì chúng không phụ thuộc nhiều vào blockchain. Các giao dịch phải được giải quyết trên blockchain nên mô hình sổ lệnh ngoài chuỗi vẫn không nhanh bằng các sàn giao dịch tập trung về tốc độ.

Việc triển khai sổ đặt hàng ngoài chuỗi bao gồm Binance DEX, IDEX và EtherDelta.

Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)

Chán ngấy với thuật ngữ “sổ đặt hàng”? Đừng bận tâm rằng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) hoàn toàn loại bỏ khái niệm này. Mô hình này không yêu cầu sự tham gia của bên đặt hoặc bên nhận, chỉ có sự tham gia của người dùng, sử dụng lý thuyết trò chơi và một số ma thuật đen sáo rỗng.​

Thông tin chi tiết của các nhà tạo lập thị trường tự động phụ thuộc vào việc thực hiện, nhưng thông thường họ sẽ xâu chuỗi một số lượng lớn hợp đồng thông minh lại với nhau và sau đó đưa ra các ưu đãi thông minh để đảm bảo người dùng tham gia. Chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết về những cách triển khai này mà sẽ xem Uniswap là gì và cách thức hoạt động của nó như một ví dụ về cách Uniswap DEX hoạt động.

Các nền tảng giao dịch phi tập trung có sẵn dựa trên AMM thân thiện hơn với người dùng và tích hợp các ví như MetaMask hoặc Trust Wallet. Tuy nhiên, điều này giống như các hình thức DEX khác, các giao dịch phải được thực hiện trực tuyến để thanh toán.

Các dự án liên quan đến việc này bao gồm Uniswap và Kyber Network đã nói ở trên (cả hai đều áp dụng giao thức Bancor), cả hai đều tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao dịch token ERC-20.

Ưu điểm và nhược điểm của sàn giao dịch phi tập trung (DEX)

Chúng tôi đã nêu ra một số ưu và nhược điểm của DEX trong các phần trước. Tiếp theo, hãy tìm hiểu sâu hơn.

Lợi thế DEX

Không cần xác thực KYC

KYC/AML (Biết khách hàng và chống rửa tiền) đã trở thành thông lệ trên nhiều nền tảng giao dịch. Vì lý do quy định, các cá nhân phải nộp giấy tờ tùy thân và bằng chứng địa chỉ.

Một số người lo lắng về vấn đề quyền riêng tư và những người khác lo lắng về vấn đề khả năng truy cập. Nếu bạn không có giấy tờ hợp lệ trong tay thì sao? Nếu thông tin vô tình bị rò rỉ thì sao? Vì DEX là một nền tảng không cần cấp phép nên bạn không cần phải kiểm tra danh tính. Tất cả những gì bạn cần là một ví tiền điện tử.

Tuy nhiên, nếu một phần của DEX được quản lý theo cách tập trung thì cần phải tuân theo một số yêu cầu pháp lý. Trong một số trường hợp, nếu sổ lệnh là hình thức tập trung thì chủ nhà phải đảm bảo tuân thủ.

Không có rủi ro đối tác

Điểm thu hút chính của các nền tảng giao dịch tiền điện tử phi tập trung là chúng không giữ tiền của khách hàng. Do đó, ngay cả khi xảy ra một vụ vi phạm nghiêm trọng như vụ hack Mt.Gox năm 2014, tiền của người dùng sẽ không gặp rủi ro hoặc bất kỳ thông tin cá nhân nhạy cảm nào bị lộ.

Token chưa niêm yết

Các token không được liệt kê trên sàn giao dịch trung tâm vẫn có thể được giao dịch miễn phí trên DEX, miễn là có cung và cầu.

Nhược điểm của DEX

khả dụng

Trên thực tế, DEX không thân thiện với người dùng như các sàn giao dịch truyền thống. Nền tảng tập trung có thể cung cấp các giao dịch theo thời gian thực bất kể thời gian chặn. Đối với những người mới chưa quen với ví tiền điện tử không giám sát, CEX mang lại trải nghiệm dễ tha thứ hơn. Nếu bạn quên mật khẩu, chỉ cần đặt lại nó. Tuy nhiên, nếu bạn quên cụm từ ghi nhớ của mình, số tiền bạn lưu trữ trên không gian mạng sẽ bị mất vĩnh viễn.

Khối lượng giao dịch và thanh khoản

Khối lượng giao dịch trên CEX vượt xa DEX. CEX có tính thanh khoản cao hơn. Thanh khoản đo lường khả năng bạn mua hoặc bán thành công một tài sản ở mức giá hợp lý. Trong một thị trường có tính thanh khoản cao, chênh lệch giữa giá chào mua và giá chào bán là nhỏ, điều đó có nghĩa là sự cạnh tranh giữa người mua và người bán rất khốc liệt. Tuy nhiên, nếu bạn đang ở trong một thị trường kém thanh khoản, bạn sẽ khó tìm được người sẵn sàng giao dịch tài sản của bạn ở mức giá hợp lý.

DEX tương đối nhỏ nên có thể không nhất thiết phải có cung hoặc cầu đối với tài sản tiền điện tử mà bạn muốn giao dịch. Bạn cũng có thể không tìm được cặp giao dịch lý tưởng của mình và ngay cả khi tìm được, bạn cũng không thể giao dịch ở mức giá hợp lý.​

trị giá

Phí DEX không phải lúc nào cũng cao hơn so với các sàn khác, nhưng nếu mạng của bạn bị tắc nghẽn hoặc bạn đang sử dụng sổ đặt hàng trên chuỗi thì mức phí có thể cao hơn.

Tóm tắt

Trong những năm gần đây, nhiều nền tảng giao dịch phi tập trung khác nhau đã tiếp tục xuất hiện, mỗi lần lặp lại đều rút ra bài học kinh nghiệm từ những nỗ lực trước đây nhằm đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và xây dựng một địa điểm giao dịch mạnh mẽ hơn. Nguyên tắc kết quả dường như trùng khớp với ý thức tự chủ: giống như tiền điện tử, người dùng không cần phải tin tưởng vào bên thứ ba khác.

Nhờ sự nổi lên của DeFi, việc sử dụng DEX dựa trên Ethereum đã tăng lên. Nếu động lực mạnh mẽ này tiếp tục, chúng ta có thể chứng kiến ​​một dòng đổi mới công nghệ vô tận trong toàn ngành.

➠ Bạn vẫn còn thắc mắc về sàn giao dịch? Hãy đến Học viện Hỏi!