Rủi ro tài chính là gì?

Nói một cách đơn giản, rủi ro tài chính là khả năng mất tiền hoặc tài sản. Trong thị trường tài chính, chúng ta có thể định nghĩa rủi ro là việc mất tiền mà một người có thể phải gánh chịu khi giao dịch hoặc đầu tư. Vì vậy, rủi ro không phải là tổn thất thực tế mà là khả năng xảy ra tổn thất.

Nói cách khác, rủi ro thua lỗ là thuộc tính cố hữu của nhiều dịch vụ hoặc giao dịch tài chính. Đây được gọi là “rủi ro tài chính”. Nói rộng ra, khái niệm này áp dụng cho nhiều tình huống khác nhau như thị trường tài chính, quản lý doanh nghiệp và các cơ quan chính phủ.

Quá trình đánh giá và xử lý rủi ro tài chính thường được gọi là “quản lý rủi ro”. Tuy nhiên, trước khi thực hiện quản lý rủi ro, cần có sự hiểu biết sơ bộ về rủi ro tài chính và các loại rủi ro cụ thể.

Có nhiều cách để phân loại và xác định rủi ro tài chính. Các loại phổ biến bao gồm rủi ro đầu tư, rủi ro hoạt động, rủi ro tuân thủ và rủi ro hệ thống.


Các loại rủi ro tài chính

Như đã đề cập ở trên, có nhiều cách để phân loại rủi ro tài chính và các định nghĩa có thể khác nhau đáng kể tùy theo hoàn cảnh. Bài viết này sẽ giới thiệu ngắn gọn về đầu tư, hoạt động, tuân thủ và rủi ro hệ thống.


rủi ro đầu tư

Đúng như tên gọi, rủi ro đầu tư là rủi ro liên quan đến hoạt động đầu tư và giao dịch. Rủi ro đầu tư có nhiều hình thức khác nhau, hầu hết đều liên quan đến biến động giá cả thị trường. Chúng ta có thể coi rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và rủi ro cho vay là một loại rủi ro đầu tư.


rủi ro thị trường

Rủi ro thị trường thường gắn liền với biến động giá tài sản. Ví dụ: nếu Alice mua Bitcoin, cô ấy phải đối mặt với rủi ro thị trường vì sự biến động của Bitcoin có thể khiến giá giảm.

Trước tiên, cô ấy cần xem xét việc quản lý rủi ro thị trường—cô ấy có thể mất bao nhiêu tiền nếu giá Bitcoin đi ngược lại vị thế của cô ấy. Bước tiếp theo là tạo ra một chiến lược để lập kế hoạch hoạt động trong thời kỳ thị trường biến động.

Nói chung, các nhà đầu tư phải đối mặt với cả rủi ro thị trường trực tiếp và gián tiếp. Rủi ro thị trường trực tiếp liên quan đến giá tài sản và việc giảm giá có thể khiến nhà đầu tư chịu lỗ. Ví dụ trên mô tả rủi ro thị trường trực tiếp (Alice mua Bitcoin trước khi giá giảm).

Mặt khác, rủi ro thị trường gián tiếp thường đề cập đến những rủi ro thứ cấp hoặc tài sản thế chấp đối với một tài sản (có nghĩa là khó hiểu hơn). Trên thị trường chứng khoán, rủi ro lãi suất thường có tác động gián tiếp đến giá cổ phiếu nên là rủi ro gián tiếp.

Ví dụ: nếu Bob mua cổ phiếu của một công ty, biến động lãi suất có thể ảnh hưởng gián tiếp đến cổ phần của anh ấy. Khi lãi suất tăng, công ty sẽ khó tiếp tục tăng trưởng hoặc duy trì lợi nhuận. Ngoài ra, lãi suất quá cao khiến các nhà đầu tư khác tiếp tục bán cổ phiếu của mình. Tiền thu được từ việc bán hàng thường được sử dụng để trả nợ, làm tăng chi phí duy trì nợ.

Điều quan trọng cần lưu ý là lãi suất có thể ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến thị trường tài chính. Mặc dù lãi suất chỉ ảnh hưởng gián tiếp đến giá cổ phiếu nhưng chúng lại ảnh hưởng trực tiếp đến trái phiếu và các chứng khoán có lãi suất cố định khác. Do đó, rủi ro lãi suất là trực tiếp hay gián tiếp phụ thuộc vào loại tài sản.


Rủi ro thanh khoản

Rủi ro thanh khoản đề cập đến việc nhà đầu tư và nhà giao dịch không thể nhanh chóng mua và bán tài sản trong phạm vi giá ổn định.

Ví dụ: Alice mua 1.000 loại tiền điện tử với đơn giá là 10 USD. Giả sử giá vẫn ổn định trong vài tháng thì giá của đồng tiền này vẫn dao động quanh mức 10 USD.

Nếu tính thanh khoản của thị trường cao và có nhiều người mua sẵn sàng mua ở mức giá 10 USD, Alice có thể nhanh chóng bán số tài sản mà cô ấy hiện đang nắm giữ (trị giá 10.000 USD). Nếu thị trường kém thanh khoản thì chỉ có một số ít người mua sẵn sàng mua ở mức 10 USD. Do đó, Alice có thể phải bán số tiền điện tử nắm giữ của mình với giá dưới 10 USD.


Rủi ro cho vay

Rủi ro cho vay là rủi ro mà người cho vay sẽ bị thua lỗ do đối tác không trả được nợ. Ví dụ: nếu Bob vay tiền từ Alice thì Alice sẽ gặp rủi ro khi cho vay. Nói cách khác, Bob có thể không trả lại được tiền cho Alice, đây được gọi là rủi ro cho vay. Nếu Bob vỡ nợ, Alice sẽ bị thua lỗ.

Từ góc độ vĩ mô, nếu rủi ro vay mượn của một quốc gia tăng lên một cách bệnh lý thì có khả năng gây ra khủng hoảng kinh tế. Cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng nhất trong 90 năm qua là kết quả của rủi ro tín dụng toàn cầu tăng cao.

Vào thời điểm đó, các ngân hàng lớn của Mỹ đã thiết lập hàng triệu giao dịch cho vay với hàng trăm đối tác. Sau khi Lehman Brothers vỡ nợ, rủi ro tín dụng lan rộng nhanh chóng trên toàn thế giới và cuộc khủng hoảng tài chính đã gây ra một cuộc "Đại suy thoái" khác.


rủi ro hoạt động

Rủi ro hoạt động là rủi ro tổn thất tài chính do các vấn đề xảy ra với các quy trình, hệ thống hoặc thủ tục nội bộ. Những vấn đề như vậy thường xảy ra do lỗi của con người hoặc gian lận.​

Để giảm thiểu rủi ro hoạt động, mỗi công ty nên tiến hành kiểm tra an ninh thường xuyên và thực hiện các quy trình quản lý nội bộ an toàn, đáng tin cậy và hiệu quả.

Việc chiếm dụng công quỹ trái phép và bất hợp pháp bởi những nhân viên có hành vi sai trái không phải là hiếm. Hoạt động này, thường được gọi là "giao dịch lừa đảo", đã gây ra tổn thất tài chính lớn trên toàn thế giới, trong đó ngành ngân hàng thực sự bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Rủi ro hoạt động cũng có thể phát sinh từ các sự kiện bên ngoài ảnh hưởng gián tiếp đến hoạt động của công ty, chẳng hạn như động đất, giông bão và các thảm họa thiên nhiên khác.


Rủi ro tuân thủ

Rủi ro tuân thủ đề cập đến việc một công ty hoặc tổ chức vi phạm luật pháp và các biện pháp quản lý của khu vực tài phán, cuối cùng dẫn đến thua lỗ. Để tránh những rủi ro như vậy, nhiều công ty áp dụng các quy trình cụ thể như chống rửa tiền (AML) và xác minh danh tính (KYC).

Nếu các chính sách quản lý liên quan bị vi phạm, nhà cung cấp dịch vụ hoặc công ty có thể sẽ bị yêu cầu đóng cửa hoặc bị trừng phạt nghiêm khắc. Nhiều công ty đầu tư và ngân hàng không đáp ứng được các yêu cầu tuân thủ quy định (chẳng hạn như hoạt động không có giấy phép và giấy phép) và cuối cùng phải đối mặt với các vụ kiện và lệnh trừng phạt. Giao dịch nội gián và tham nhũng cũng là những ví dụ điển hình về rủi ro tuân thủ.


rủi ro hệ thống

Rủi ro hệ thống liên quan đến tác động tiêu cực do một số sự kiện nhất định gây ra trong một thị trường hoặc ngành cụ thể. Ví dụ, sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008 đã khiến nước Mỹ rơi vào cuộc khủng hoảng tài chính nghiêm trọng, cuối cùng lan sang nhiều quốc gia và khu vực.

Mối tương quan chặt chẽ giữa các công ty trong cùng ngành khẳng định rủi ro hệ thống. Nếu Lehman không gắn chặt với hệ thống tài chính Mỹ thì tác động của việc phá sản có thể đã giảm đi đáng kể.

Để dễ hiểu hơn, chúng ta có thể hình dung khái niệm rủi ro hệ thống như hiệu ứng domino. Sự sụp đổ của một quân domino sẽ gây ra một phản ứng dây chuyền, khiến tất cả các quân domino khác lần lượt đổ xuống.

Điều đáng chú ý là ngành kim loại quý đã tăng trưởng đáng kể sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Vì vậy, đa dạng hóa phân bổ tài sản là một trong những cách để giảm thiểu rủi ro hệ thống.


Rủi ro hệ thống và rủi ro thị trường

Rủi ro hệ thống không nên nhầm lẫn với rủi ro thị trường hoặc rủi ro tổng hợp. Loại thứ hai khó xác định hơn, bao gồm phạm vi rộng hơn và không giới hạn ở rủi ro tài chính.

Rủi ro thị trường có thể liên quan đến nhiều yếu tố kinh tế và chính trị xã hội, như lạm phát, lãi suất, chiến tranh, thiên tai và những thay đổi đáng kể trong chính sách của chính phủ.

Về bản chất, rủi ro hệ thống bao gồm các sự kiện ảnh hưởng đến sự phát triển của một quốc gia, xã hội trên nhiều lĩnh vực. Các ngành như nông nghiệp, xây dựng, khai khoáng, sản xuất và tài chính đều sẽ phải đối mặt với tác động. Do đó, việc xây dựng danh mục đầu tư đa dạng không thể giảm thiểu rủi ro hệ thống và đa dạng hóa đầu tư vào các tài sản có mối tương quan yếu là cách tiếp cận đúng đắn.


Tóm tắt

Trong bài viết này, chúng tôi khám phá nhiều loại rủi ro tài chính, bao gồm rủi ro đầu tư, hoạt động, tuân thủ và hệ thống. Về rủi ro đầu tư, chúng tôi đã giới thiệu chi tiết các khái niệm về rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và rủi ro cho vay.

Gần như không thể tránh khỏi hoàn toàn rủi ro trên thị trường tài chính. Thương nhân hoặc nhà đầu tư chỉ có thể tìm ra giải pháp hợp lý để giảm thiểu hoặc kiểm soát rủi ro. Vì vậy, hiểu rõ các loại rủi ro tài chính chính là ưu tiên hàng đầu trong việc xây dựng chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả.