Bản tóm tắt

Mã thông báo nhóm thanh khoản (đôi khi được gọi là “mã thông báo của nhà cung cấp thanh khoản”) được trả cho người dùng cung cấp thanh khoản cho nhóm thanh khoản. Các mã thông báo này đóng vai trò là biên lai để mua lại và cầm cố có lãi.

Mã thông báo LP cũng có thể được sử dụng để kiếm lãi kép khi khai thác thanh khoản, nhận các khoản vay tiền điện tử hoặc chuyển quyền sở hữu thanh khoản đã cam kết. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải hiểu rằng chỉ bằng cách từ bỏ quyền giám sát các token LP đang nắm giữ thì tính thanh khoản tương ứng mới thực sự có được.

Giới thiệu

Hầu hết người dùng tài chính phi tập trung (DeFi) đều biết về nhóm thanh khoản nhưng ít hiểu biết về mã thông báo LP. Ngoài việc mở khóa tính thanh khoản do người dùng cung cấp, các tài sản tiền điện tử này còn có trường hợp sử dụng riêng. Vì vậy, mặc dù có những rủi ro liên quan đến việc sử dụng mã thông báo LP trong các ứng dụng khác, nhiều chiến lược khả thi vẫn có thể thu được nhiều giá trị hơn từ những tài sản độc đáo này.

Việc cung cấp thanh khoản có nghĩa là gì?

Về cốt lõi, tính thanh khoản là khả năng dễ dàng giao dịch một tài sản mà không gây ra những thay đổi đáng kể về giá. Tiền điện tử như Bitcoin (BTC) là tài sản có tính thanh khoản tuyệt vời. Bất kỳ số lượng Bitcoin nào cũng có thể được giao dịch dễ dàng trên hàng nghìn sàn giao dịch mà không bị ảnh hưởng về giá. Tuy nhiên, không phải tất cả các đồng tiền đều có được mức độ thanh khoản này.

Tài chính phi tập trung (DeFi) và các dự án nhỏ hơn có tính thanh khoản rất thấp. Ví dụ: một mã thông báo nhất định chỉ khả dụng trên một nền tảng duy nhất. Hoặc có thể khó tìm được người mua hoặc người bán phù hợp với đơn hàng. Mô hình nhóm thanh khoản (hay “khai thác thanh khoản”) là giải pháp cho vấn đề này.

Nhóm thanh khoản chứa hai tài sản mà người dùng có thể trao đổi với nhau. Không cần có nhà tạo lập thị trường, người nhận hoặc sổ đặt hàng và giá được xác định bởi tỷ lệ tài sản trong nhóm. Người dùng gửi các cặp mã thông báo vào nhóm để tạo điều kiện giao dịch được gọi là “nhà cung cấp thanh khoản”. Các nhà cung cấp thanh khoản tính một khoản phí nhỏ đối với người dùng mượn token của họ để hoàn tất việc trao đổi.

Vì vậy, cung cấp tính thanh khoản có nghĩa là cung cấp tài sản riêng lẻ cho thị trường, nhưng trong trường hợp mã thông báo LP, chúng ta thực sự đang nói về nhóm thanh khoản tài chính phi tập trung (DeFi).

Xin lưu ý rằng chỉ vì có các cặp giao dịch tài sản trong nhóm thanh khoản không có nghĩa là có đủ thanh khoản. Tuy nhiên, bằng cách này, bạn luôn có thể sử dụng quỹ quỹ để giao dịch mà không cần phải dựa vào người khác để khớp lệnh.

Mã thông báo Nhóm thanh khoản (LP) hoạt động như thế nào?

Sau khi gửi một cặp mã thông báo vào nhóm thanh khoản, người dùng sẽ nhận được mã thông báo LP dưới dạng "biên nhận". Mã thông báo LP đại diện cho phần chia sẻ của người dùng được đầu tư vào nhóm và cũng đại diện cho chứng chỉ để đổi mã thông báo đã gửi và thu lợi nhuận. Do đó, việc nắm giữ token LP có thể mang lại sự bảo mật cho tiền gửi cá nhân ở một mức độ nhất định. Nếu mã thông báo LP bị mất, tất cả cổ phiếu đầu tư sẽ bị mất.

Khi cung cấp tính thanh khoản, mã thông báo LP được lưu trữ trong ví mà người dùng sử dụng. Nếu bạn muốn xem mã thông báo LP trong ví tiền điện tử cá nhân của mình, bạn cần thêm hợp đồng thông minh của mã thông báo LP. Hầu hết các token LP trong hệ sinh thái DeFi có thể được chuyển giữa các ví, từ đó chuyển quyền sở hữu. Tuy nhiên, đôi khi vẫn có những trường hợp ngoại lệ, vì vậy hãy nhớ kiểm tra với nhà cung cấp dịch vụ nhóm thanh khoản của bạn. Trong một số trường hợp, việc chuyển mã thông báo có thể dẫn đến mất thanh khoản vĩnh viễn được cung cấp.

Nhận token nhóm thanh khoản ở đâu?

Mã thông báo LP chỉ có thể được phân bổ cho các nhà cung cấp thanh khoản. Sử dụng DeFi DApps như PancakeSwap hoặc Uniswap để cung cấp tính thanh khoản và bạn có thể kiếm được mã thông báo LP. Hệ thống mã thông báo LP phổ biến trong nhiều chuỗi khối, nền tảng DeFi, nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) và sàn giao dịch phi tập trung (DEX).​

Tuy nhiên, nếu bạn sử dụng dịch vụ nhóm thanh khoản trong cài đặt tài chính tập trung (CeFi) của nền tảng giao dịch, bạn có thể không nhận được mã thông báo LP. Mã thông báo LP được lưu trữ bởi các nhà cung cấp dịch vụ lưu ký.

Mã thông báo LP thường được đặt tên theo hai mã thông báo cung cấp tính thanh khoản. Ví dụ: nếu CAKE và BNB được cung cấp trong nhóm thanh khoản PancakeSwap, mã thông báo BEP-20 mà người dùng nhận được được gọi là mã thông báo "CAKE-BNB LP". Mã thông báo LP trong Ethereum được gọi là "mã thông báo ERC-20".

Mã thông báo Nhóm thanh khoản (LP) được sử dụng để làm gì?

Mặc dù mã thông báo LP hoạt động giống như biên lai nhưng chúng được sử dụng cho nhiều mục đích hơn thế. Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), tài sản cá nhân có thể được sử dụng trên nhiều nền tảng, giống như xếp các khối Lego để tận hưởng nhiều dịch vụ cùng một lúc.

được sử dụng để chuyển giá trị

Có lẽ trường hợp sử dụng cơ bản nhất đối với token LP là chuyển giao quyền sở hữu liên quan đến tính thanh khoản. Một số mã thông báo LP được liên kết với các địa chỉ ví cụ thể, nhưng hầu hết đều cho phép chuyển mã thông báo miễn phí. Ví dụ: mã thông báo BNB-wBNB LP có thể được gửi đến người dùng có thể xóa BNB và wBNB khỏi nhóm thanh khoản.

Tuy nhiên, rất khó để tính toán thủ công số lượng xu chính xác trong nhóm. Trong trường hợp này, bằng cách sử dụng máy tính DeFi, bạn có thể tính toán số lượng token cam kết liên quan đến token LP mà người dùng nắm giữ.

dùng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay

Mã thông báo LP cung cấp quyền sở hữu các tài sản cơ bản và sẽ là trường hợp sử dụng mong muốn để sử dụng làm tài sản thế chấp. Tương tự như việc cung cấp BNB, ETH hoặc BTC làm tài sản thế chấp để có được khoản vay tiền điện tử, một số nền tảng cũng cho phép cung cấp mã thông báo LP làm tài sản thế chấp. Nói chung, người dùng có thể vay stablecoin hoặc các tài sản có vốn hóa thị trường cao khác bằng cách thế chấp mã thông báo LP.

Tình trạng này được phân loại là một khoản vay thế chấp quá mức. Nếu không thể duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp cụ thể, người cho vay có thể sử dụng mã thông báo LP của người đi vay để yêu cầu và buộc thanh lý tài sản cơ bản.

Thu nhập tái đầu tư

Việc sử dụng phổ biến nhất các token LP là để gửi tiền lãi kép (còn được gọi là "khai thác thanh khoản"). Các dịch vụ này sử dụng mã thông báo LP để thường xuyên thu thập phần thưởng và mua các cặp mã thông báo bổ sung. Sau đó, công cụ tạo lãi gộp sẽ đặt cược các cặp mã thông báo này trở lại nhóm thanh khoản, cho phép người dùng kiếm lãi kép.

Quá trình này có thể được vận hành thủ công, nhưng trong hầu hết các trường hợp, khai thác thanh khoản có hiệu quả tái đầu tư hơn so với thao tác thủ công của người dùng. Tùy thuộc vào chiến lược, người dùng có thể chia sẻ phí giao dịch đắt đỏ với nhau và tái đầu tư nhiều lần trong ngày.

Rủi ro của token LP là gì?

Giống như các token khác, token LP cũng có rủi ro, bao gồm:

1. Bị mất hoặc bị đánh cắp: Nếu bạn mất mã thông báo LP, bạn sẽ mất phần chia sẻ trong nhóm thanh khoản và nhiều lợi ích kiếm được.

2. Lỗi hợp đồng thông minh: Nếu nhóm thanh khoản đang được sử dụng bị hỏng do lỗi hợp đồng thông minh, mã thông báo LP sẽ không thể trả lại thanh khoản cho người dùng. Tương tự như vậy, nếu mã thông báo LP được cam kết cho các nhà cung cấp dịch vụ cho vay hoặc khai thác thanh khoản, hợp đồng thông minh của họ cũng có thể gặp trục trặc.

3. Rất khó để biết giá trị thực tế: Giá trị cụ thể của token LP gần như không thể biết được. Nếu giá token phân kỳ, người dùng sẽ chịu tổn thất tạm thời và tiền lãi cũng sẽ bị ảnh hưởng. Đối mặt với những bất ổn này, người dùng khó có thể đưa ra quyết định sáng suốt để thoát khỏi vị thế thanh khoản vào đúng thời điểm.

4. Rủi ro cơ hội: Cung cấp token để thanh khoản sẽ có chi phí cơ hội tương ứng. Đôi khi, có thể nên đầu tư mã thông báo vào nơi khác hoặc chọn cơ hội khác để sử dụng nó.

Tóm tắt

Lần tới khi bạn muốn cung cấp tính thanh khoản tiền điện tử cho nhóm thanh khoản giao thức DeFi, điều đáng cân nhắc là liệu bạn có còn dự định đầu tư vào mã thông báo LP hay không. Gửi tiền vào nhóm thanh khoản có thể chỉ là bước đầu tiên trong chiến lược DeFi. Do đó, ngoài việc nắm giữ dài hạn, người dùng nên cân nhắc kỹ lưỡng kế hoạch đầu tư cá nhân và khả năng chịu rủi ro của bản thân trước khi quyết định xem có nên đầu tư thêm hay không.