Những ý chính

• Lãi suất là một khoản phí tính theo tỷ lệ trên số tiền vay, hoặc được trả cho những người cho vay khi họ gửi tiền.

• Các ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đặt lãi suất chuẩn để giúp quản lý hoạt động kinh tế và giữ lạm phát ở mức phù hợp.

• Lãi suất cao khuyến khích tiết kiệm và làm giảm vay mượn; lãi suất thấp khuyến khích chi tiêu và đầu tư.

• Lãi suất âm rất hiếm và thường chỉ được dùng như phương án cuối cùng trong các đợt suy giảm kinh tế nghiêm trọng.

• Lãi suất cũng ảnh hưởng đến thị trường crypto: lãi suất cao có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, trong khi các giao thức DeFi cung cấp cấu trúc lợi suất riêng, độc lập với các quyết định của ngân hàng trung ương.

Giới thiệu

Việc cho vay miễn phí không thực sự có nhiều ý nghĩa. Nếu Alice muốn vay $10,000 từ Bob, Bob cần một động lực tài chính để cho cô ấy vay. Động lực đó đến từ lãi suất—một khoản phí được cộng thêm vào số tiền đã vay. Hiểu cách nền kinh tế vận hành sẽ giúp bạn thấy vì sao lãi suất là một trong những đòn bẩy quan trọng nhất của tài chính hiện đại.

Lãi suất ảnh hưởng đến gần như tất cả mọi người. Chúng tác động đến chi phí để vay mua nhà bằng thế chấp, liệu doanh nghiệp có đủ khả năng để mở rộng hay không, và bạn kiếm được bao nhiêu từ tài khoản tiết kiệm. Với người dùng crypto, chúng cũng định hình môi trường kinh tế rộng hơn mà thị trường crypto hoạt động trong đó.

Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích lãi suất là gì, vì sao chúng quan trọng, các ngân hàng trung ương sử dụng chúng như thế nào và lãi suất âm có nghĩa là gì.

Lãi suất là gì?

Lãi suất là khoản thanh toán mà bên đi vay phải trả cho bên cho vay. Nếu Alice vay $10,000 từ Bob với lãi suất hằng năm 5%, cô ấy cần hoàn trả số $10,000 ban đầu (vốn gốc) cộng với 5% của tổng số đó vào cuối năm. Tổng số tiền hoàn trả của cô ấy là $10,500.

Vậy lãi suất chính là phần trăm lãi phải trả theo từng kỳ. Có hai loại phổ biến:

• Lãi suất đơn: mỗi kỳ, bạn chỉ trả 5% của vốn gốc ban đầu.

• Lãi suất kép: mỗi kỳ, bạn trả 5% trên tổng số tiền tăng dần. Vì vậy, sang năm thứ hai, bạn sẽ phải trả 5% của $10,500 = $525, cộng thêm và cứ thế tiếp diễn.

Lãi suất kép tăng nhanh hơn, vì thế nó rất quan trọng đối với các khoản vay dài hạn như vay thế chấp, cũng như đối với tài khoản tiết kiệm và các sản phẩm staking crypto.

Vì sao lãi suất quan trọng?

Trừ khi bạn chỉ giao dịch bằng tiền mặt, lãi suất sẽ ảnh hưởng đến bạn. Chúng định hình toàn bộ hệ thống tín dụng nền tảng cho các nền kinh tế hiện đại.

Hãy nghĩ về một ngân hàng thương mại: mô hình kinh doanh của họ xoay quanh việc đi vay và cho vay. Khi bạn gửi tiền, bạn đang đóng vai trò là bên cho vay. Ngân hàng sẽ trả cho bạn tiền lãi vì họ dùng tiền của bạn để cho người khác vay. Khi bạn đi vay, bạn sẽ trả lãi cho ngân hàng. Các ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu, hoặc Ngân hàng Anh, đặt các lãi suất chuẩn có ảnh hưởng đến toàn bộ những điều này. Họ cũng phát triển các tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), có thể sẽ định hình lại cách chính sách tiền tệ được truyền tải trong tương lai.

Khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất, việc vay mượn trở nên đắt hơn, từ đó thường làm chậm lại chi tiêu. Khi họ giảm lãi suất, việc vay mượn trở nên rẻ hơn, thường thúc đẩy hoạt động kinh tế. Những quyết định này lan sang các mức lãi suất thế chấp, vay mua ô tô, tài khoản tiết kiệm và đầu tư của doanh nghiệp.

Ngân hàng trung ương sử dụng lãi suất để quản lý nền kinh tế như thế nào

Tăng lãi suất để chống lạm phát

Khi lạm phát tăng quá nhanh, các ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất. Lãi suất cao hơn làm việc vay mượn trở nên đắt đỏ hơn. Người dân và doanh nghiệp vay ít hơn, khiến lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế giảm đi. Khi chi tiêu ít hơn, các đợt tăng giá có xu hướng chậm lại.

Từ năm 2022 đến 2024, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng mạnh lãi suất chuẩn—từ gần 0 lên hơn 5%—đây là chu kỳ thắt chặt nhanh nhất trong nhiều thập kỷ. Đến năm 2025, lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể và Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, ổn định trong khoảng mục tiêu 4.25-4.50%. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đi theo một lộ trình tương tự: dừng dần lãi suất âm và sau đó nới lỏng dần khi lạm phát quay trở lại mức mục tiêu.

Giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng

Khi hoạt động kinh tế chậm lại, các ngân hàng trung ương thường cắt giảm lãi suất. Việc vay mượn rẻ hơn khuyến khích doanh nghiệp đầu tư và người tiêu dùng chi tiêu. Điều này có thể giúp đưa nền kinh tế thoát khỏi giai đoạn suy thoái.

Tuy nhiên, nếu giữ lãi suất ở mức rất thấp quá lâu có thể dẫn đến việc vay mượn quá mức và giá tài sản tăng. Nó cũng có thể hạn chế việc người gửi tiền kiếm được bao nhiêu từ tiền gửi, đẩy họ sang các khoản đầu tư rủi ro hơn.

Lãi suất âm là gì?

Lãi suất âm là lãi suất thấp hơn 0. Trên thực tế, điều này có nghĩa là người cho vay bị tính phí để “gửi đỗ” tiền, thay vì được trả lãi. Các ngân hàng nắm giữ dự trữ vượt mức tại một ngân hàng trung ương có lãi suất âm thực sự sẽ trả cho ngân hàng trung ương vì việc đó.

Ý tưởng là nhằm ngăn việc tích trữ tiền trong những giai đoạn suy thoái nghiêm trọng. Nếu việc tiết kiệm có “chi phí” thì theo logic đó, doanh nghiệp và người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu hoặc đầu tư nhiều hơn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã áp dụng lãi suất âm từ năm 2014 đến 2022. Ngân hàng trung ương của Nhật Bản thậm chí thử nghiệm trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, cả hai đã dần dừng các chính sách này khi lạm phát quay trở lại.

Lãi suất âm gây tranh cãi. Các nhà phê bình cho rằng chúng làm co hẹp biên lợi nhuận của ngân hàng, làm méo mó thị trường tài chính và có thể không kích thích chi tiêu hiệu quả. Chúng thường được xem là “phương án cuối cùng”, chỉ được dùng trong những điều kiện kinh tế đặc biệt nghiêm trọng.

Lãi suất và Crypto

Lãi suất cũng ảnh hưởng đến thị trường crypto. Khi lãi suất truyền thống ở mức rất thấp, nhà đầu tư đôi khi chuyển sang các tài sản có rủi ro cao hơn, bao gồm crypto, để tìm lợi nhuận tốt hơn. Khi lãi suất tăng đáng kể, một số nhà đầu tư lại chuyển về các lựa chọn an toàn và có lợi suất cao hơn như trái phiếu chính phủ.

Các giao thức DeFi (tài chính phi tập trung) có động lực lãi suất riêng, được quyết định bởi cung và cầu đối với thanh khoản chứ không phải bởi quyết định của ngân hàng trung ương. Điều này tạo ra cơ hội kiếm thu nhập thụ động từ crypto thông qua cho vay, staking và cung cấp thanh khoản—thường có lợi suất không phụ thuộc hoàn toàn vào các thị trường truyền thống.

Hiểu chu kỳ lãi suất truyền thống có thể giúp đặt thị trường crypto vào bối cảnh. Tuy nhiên, hai thị trường không hoàn toàn tương quan, và nhiều yếu tố khác cũng chi phối định giá crypto. Để biết thêm bối cảnh về các công cụ nhạy với lãi suất, xem hướng dẫn của chúng tôi về trái phiếu.

Câu hỏi thường gặp

Lãi suất đơn là gì?

Lãi suất đơn chỉ được tính trên số vốn gốc ban đầu. Nếu bạn vay $1,000 với lãi suất đơn 5% mỗi năm, bạn sẽ phải trả $50 tiền lãi mỗi năm, bất kể bạn đã trả lại bao nhiêu trước đó.

Sự khác nhau giữa lãi suất đơn và lãi suất kép là gì?

Lãi suất kép được tính trên cả vốn gốc ban đầu và phần lãi đã được cộng dồn. Theo thời gian, lãi suất kép tăng nhanh hơn rất nhiều so với lãi suất đơn. Điều này quan trọng để hiểu cho cả các khoản vay (khiến chi phí tăng) và các sản phẩm tiết kiệm (khiến lợi suất tăng).

Ngân hàng trung ương quyết định tăng hay giảm lãi suất như thế nào?

Các ngân hàng trung ương theo dõi các chỉ báo kinh tế như lạm phát, thất nghiệp và tăng trưởng GDP. Khi lạm phát quá cao, họ thường tăng lãi suất để hạ nhiệt chi tiêu. Khi tăng trưởng quá chậm, họ giảm lãi suất để khuyến khích vay mượn và đầu tư. Ở Mỹ, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) họp khoảng mỗi sáu tuần để đặt mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang.

Lãi suất có thể xuống âm không?

Có. Một số ngân hàng trung ương đã sử dụng lãi suất âm, bao gồm Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản. Lãi suất âm được thiết kế để ngăn các ngân hàng giữ dự trữ vượt mức thay vì đem đi cho vay. Chúng hiếm và thường được dùng trong các giai đoạn lạm phát rất thấp hoặc kinh tế trì trệ.

Lãi suất ảnh hưởng đến crypto như thế nào?

Lãi suất cao có thể làm giảm nhu cầu đối với các tài sản rủi ro như crypto, vì nhà đầu tư thấy các lựa chọn an toàn hơn hấp dẫn hơn. Lịch sử cho thấy lãi suất thấp thường tương quan với việc thị trường chấp nhận rủi ro nhiều hơn. Tuy nhiên, các giao thức DeFi đặt lãi suất riêng dựa trên cung và cầu đối với vốn, và điều này có thể khác đáng kể so với lãi suất ở các thị trường truyền thống.

Kết luận

Lãi suất có thể trông như một khái niệm trừu tượng, nhưng chúng tác động đến mọi thứ từ khoản vay thế chấp của bạn cho đến giá cả hàng tạp hóa và hiệu suất của các thị trường đầu tư. Các ngân hàng trung ương sử dụng lãi suất như một công cụ chủ chốt để cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và lạm phát.

Với người dùng crypto, hiểu cách chu kỳ lãi suất vận hành sẽ giúp nắm bắt tốt hơn động lực thị trường rộng lớn. Dù thị trường crypto có những yếu tố thúc đẩy riêng, chúng ngày càng gắn kết với hệ thống tài chính toàn cầu—nơi lãi suất đóng vai trò trung tâm.

Đọc thêm

• Nền kinh tế vận hành như thế nào?

• Siêu lạm phát là gì?

• Trái phiếu là gì và hoạt động ra sao?

• Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) được giải thích

• Hướng dẫn cho người mới bắt đầu về cách kiếm thu nhập thụ động với crypto

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Nội dung này được cung cấp cho bạn theo dạng “nguyên trạng” chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và/hoặc phục vụ mục đích giáo dục, không có bất kỳ cam kết hay bảo đảm nào. Không nên hiểu rằng đây là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc tư vấn chuyên nghiệp khác, và cũng không nhằm mục đích khuyến nghị mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tự tìm kiếm ý kiến từ các chuyên gia tư vấn phù hợp. Nếu nội dung được đóng góp bởi bên thứ ba, vui lòng lưu ý rằng các quan điểm nêu trong đó thuộc về bên đóng góp thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Giá tài sản kỹ thuật số có thể biến động mạnh. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể gặp phải. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng, Cảnh báo rủi ro và Điều khoản của Binance Academy.