Những điểm chính
Giao dịch ký quỹ là một phương pháp giao dịch tài sản bằng cách sử dụng vốn vay, cho phép các nhà giao dịch mở các vị trí lớn hơn số vốn có sẵn của họ.
Các nhà giao dịch ký quỹ tiền điện tử thường có thể lựa chọn giữa ký quỹ cô lập, giới hạn rủi ro cho một vị trí duy nhất, và ký quỹ chéo, chia sẻ số dư tài khoản giữa tất cả các vị trí mở.
Giao dịch ký quỹ khuếch đại cả lợi nhuận tiềm năng và thua lỗ tiềm năng và mang theo rủi ro đáng kể, đặc biệt là trong các thị trường biến động như tiền điện tử.
Trong giao dịch ký quỹ, các nhà giao dịch cam kết một phần giá trị giao dịch tổng thể làm ký quỹ ban đầu và vay phần còn lại từ một nhà môi giới, sàn giao dịch hoặc các bên tham gia thị trường khác. Điều này cho phép họ mở các vị trí lớn hơn số vốn có sẵn mà họ sẽ cho phép.
Khác với giao dịch giao ngay thông thường, nơi lợi nhuận và thua lỗ chỉ phản ánh vốn đã đầu tư, giao dịch ký quỹ tính toán chúng dựa trên toàn bộ kích thước vị trí. Điều này khiến nó trở thành một chiến lược mạnh mẽ nhưng rủi ro cao, yêu cầu phải hiểu rõ về cơ chế đòn bẩy và quản lý rủi ro.
Trong khi giao dịch ký quỹ xuất phát từ các thị trường tài chính truyền thống, nó hiện đang được sử dụng rộng rãi trong các thị trường cổ phiếu, hàng hóa, ngoại hối và tiền điện tử. Trong các thị trường truyền thống, vốn vay thường đến từ một nhà môi giới đầu tư. Trong tiền điện tử, vốn thường được cung cấp bởi các nhà giao dịch khác, những người kiếm lãi trên vốn họ cho vay, mặc dù một số sàn giao dịch cũng cung cấp vốn ký quỹ trực tiếp.
Cách Giao dịch Ký quỹ Hoạt động
Khi một giao dịch ký quỹ được mở, nhà giao dịch cam kết một phần trăm giá trị tổng thể của đơn hàng làm ký quỹ ban đầu. Tỷ lệ đòn bẩy mô tả mức độ vốn vay được sử dụng so với vốn của nhà giao dịch. Ví dụ, mở một vị trí 10.000 đô la với đòn bẩy 10x yêu cầu 1.000 đô la làm ký quỹ ban đầu, với 9.000 đô la còn lại được vay.
Các thị trường và nền tảng khác nhau đặt ra các giới hạn đòn bẩy khác nhau:
Thị trường cổ phiếu: thường là 2:1
Các nhà môi giới ngoại hối: thường là 50:1, với một số nền tảng cung cấp 100:1 hoặc cao hơn
Thị trường tiền điện tử: thường là 2:1 đến 100:1, tùy thuộc vào sàn giao dịch, tài sản và quy định áp dụng
Các yêu cầu quy định thay đổi theo từng khu vực. Các nhà giao dịch bán lẻ ở một số khu vực, bao gồm Liên minh Châu Âu, phải đối mặt với các giới hạn đòn bẩy nghiêm ngặt hơn đối với tài sản tiền điện tử. Các nhà giao dịch nên xác minh các quy tắc áp dụng cho vị trí và nền tảng đã chọn của họ trước khi mở các vị trí có đòn bẩy.
Vị trí Dài và Ngắn
Tài khoản ký quỹ có thể được sử dụng để mở cả vị trí dài và ngắn. Một vị trí dài phản ánh một sự kỳ vọng rằng giá của một tài sản sẽ tăng. Một vị trí ngắn là ngược lại: nhà giao dịch vay một tài sản, bán nó theo giá hiện tại và nhằm mục đích mua lại ở mức giá thấp hơn sau đó để trả lại số tiền đã vay và giữ lại phần chênh lệch.
Trong khi một vị trí ký quỹ đang mở, số tiền đã gửi của nhà giao dịch phục vụ như là tài sản thế chấp cho vốn vay. Các sàn giao dịch và nhà môi giới có quyền đóng những vị trí này nếu thị trường di chuyển vượt quá ngưỡng đã xác định, để ngăn chặn tổn thất vượt quá tài sản thế chấp có sẵn.
Ký quỹ cô lập và Ký quỹ chéo
Các nền tảng giao dịch ký quỹ tiền điện tử thường cung cấp hai chế độ ký quỹ, mỗi chế độ có các hồ sơ rủi ro khác nhau:
Ký quỹ cô lập: số tiền có rủi ro được giới hạn trong ký quỹ được phân bổ cho một vị trí cụ thể. Nếu vị trí đó bị thanh lý, chỉ có ký quỹ được chỉ định bị mất và phần còn lại của số dư tài khoản không bị ảnh hưởng. Chế độ này cho phép các nhà giao dịch kiểm soát chính xác rủi ro của họ trong mỗi giao dịch.
Ký quỹ chéo: số dư tài khoản có sẵn hoàn toàn được chia sẻ giữa tất cả các vị trí mở. Điều này có thể giúp ngăn chặn việc thanh lý từng vị trí trong những biến động giá ngắn hạn, nhưng đặt toàn bộ số dư vào rủi ro nếu tài khoản tổng thể giảm xuống dưới ngưỡng ký quỹ duy trì.
Lựa chọn đúng phụ thuộc vào phong cách giao dịch, kích thước vị trí và khả năng chịu rủi ro. Để có một phân tích đầy đủ, xem What Are Isolated Margin and Cross Margin in Crypto Trading?.
Yêu cầu ký quỹ và Thanh lý
Nếu một vị trí mở di chuyển ngược lại với nhà giao dịch và số dư ký quỹ giảm xuống dưới yêu cầu ký quỹ duy trì của sàn giao dịch, một yêu cầu ký quỹ sẽ được kích hoạt. Đây là thông báo yêu cầu nhà giao dịch gửi thêm tiền hoặc giảm vị trí của họ để đưa tài khoản trở lại trên ngưỡng tối thiểu.
Nếu nhà giao dịch không phản ứng kịp thời, sàn giao dịch có thể bắt đầu thanh lý cưỡng bức, tự động đóng vị trí để ngăn chặn tổn thất thêm.
Ví dụ đã làm:
Một nhà giao dịch mở một vị trí BTC dài 5.000 đô la với đòn bẩy 5x, cam kết 1.000 đô la làm ký quỹ ban đầu và vay 4.000 đô la còn lại. Nếu BTC giảm 20%, vị trí mất 1.000 đô la, tương đương với toàn bộ ký quỹ ban đầu. (Điều này giả định không có phí và chuyển động giá tuyến tính.) Hầu hết các sàn giao dịch đặt ngưỡng ký quỹ duy trì trên không và sẽ phát hành một yêu cầu ký quỹ hoặc bắt đầu thanh lý trước khi tổn thất đạt 100% của ký quỹ. Giá thanh lý chính xác phụ thuộc vào tỷ lệ ký quỹ duy trì của sàn giao dịch và kích thước của vị trí.
Ưu điểm và Rủi ro của Giao dịch Ký quỹ
Ưu điểm tiềm năng
Truy cập vào các vị trí lớn hơn mà không cần cam kết toàn bộ vốn ban đầu
Khả năng mở nhiều vị trí đồng thời với vốn giao dịch nhỏ hơn, hỗ trợ đa dạng hóa
Lựa chọn có thể thu lợi trong cả thị trường đang tăng (dài) và thị trường đang giảm (ngắn)
Nhập vị trí nhanh hơn mà không cần chuyển số tiền lớn giữa các tài khoản
Rủi ro chính
Tổn thất được khuếch đại theo tỷ lệ và có thể vượt quá ký quỹ ban đầu đã gửi
Yêu cầu ký quỹ và thanh lý cưỡng bức có thể xảy ra nhanh chóng trong các thị trường biến động
Chi phí vay làm giảm lợi suất ròng theo thời gian, đặc biệt đối với các vị trí được giữ mở trong thời gian dài
Trong các thị trường tiền điện tử, những biến động giá mạnh có thể kích hoạt thanh lý mà không có cảnh báo
Áp dụng các nguyên tắc quản lý rủi ro vững chắc là đặc biệt quan trọng khi giao dịch ký quỹ. Các công cụ như lệnh dừng-lợi nhuận có thể giúp xác định mức lỗ tối đa có thể chấp nhận cho một vị trí trước khi nó được mở.
Giao dịch Ký quỹ trong Các Thị trường Tiền điện tử
Giao dịch ký quỹ mang theo rủi ro bổ sung trong các thị trường tiền điện tử so với các thị trường truyền thống, do sự biến động cao điển hình của tài sản tiền điện tử. Giá có thể di chuyển mạnh trong khoảng thời gian ngắn, có nghĩa là các vị trí được sử dụng đòn bẩy cao có thể bị thanh lý trước khi một nhà giao dịch có thời gian phản ứng.
Các nhà giao dịch cân nhắc giao dịch ký quỹ trong tiền điện tử thường được khuyên:
Xây dựng một nền tảng vững chắc trong phân tích kỹ thuật trước khi sử dụng đòn bẩy
Có kinh nghiệm với giao dịch giao ngay trước và hiểu cách thực hiện lệnh hoạt động trong các thị trường trực tiếp
Bắt đầu với tỷ lệ đòn bẩy thấp để giới hạn rủi ro trong khi học hỏi
Xác định mức dừng lỗ và chốt lời trước khi mở bất kỳ vị trí nào có đòn bẩy
Cũng đáng để phân biệt giao dịch ký quỹ tiền điện tử và giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử. Giao dịch ký quỹ liên quan đến việc vay tiền để giao dịch các tài sản giao ngay theo giá thị trường hiện tại. Giao dịch hợp đồng tương lai liên quan đến các hợp đồng dự đoán giá trong tương lai mà không có quyền sở hữu trực tiếp tài sản cơ bản. Cả hai đều sử dụng đòn bẩy, nhưng các cơ chế, cấu trúc phí và quy trình thanh toán khác nhau. Nhiều sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh viễn, kết hợp các yếu tố của cả hai phương pháp.
Cách Hoạt động của Tài trợ Ký quỹ
Một số sàn giao dịch cho phép người dùng kiếm lãi bằng cách cung cấp tiền cho các vị trí ký quỹ của các nhà giao dịch khác, một tính năng được gọi là tài trợ ký quỹ. Người cho vay đặt các điều khoản như lãi suất và thời gian cho vay. Nếu người vay chấp nhận các điều khoản, người cho vay sẽ kiếm lãi trong suốt thời gian cho vay.
Các rủi ro đối với những người cung cấp tài trợ ký quỹ thường được giới hạn bởi hệ thống thanh lý của sàn giao dịch, điều này đóng các vị trí thua lỗ trước khi tổn thất vượt quá tài sản thế chấp đã cam kết. Tuy nhiên, tham gia tài trợ ký quỹ yêu cầu giữ tiền trong ví của sàn giao dịch, điều này giới thiệu rủi ro lưu ký. Người dùng nên hiểu cách tính năng này hoạt động trên nền tảng cụ thể của họ trước khi cam kết tiền.
Mở rộng về Giao dịch Ký quỹ
Sự khác biệt giữa giao dịch ký quỹ và giao dịch đòn bẩy là gì?
Hai thuật ngữ này có liên quan chặt chẽ nhưng khác biệt. Giao dịch ký quỹ đề cập cụ thể đến thực tiễn vay tiền để mở một vị trí, trong khi đòn bẩy mô tả tỷ lệ giữa vốn vay và vốn của nhà giao dịch. Trong thực tế, giao dịch ký quỹ là cơ chế được sử dụng để truy cập đòn bẩy. Xem What Is Leverage in Crypto Trading? để có giải thích chi tiết.
Giao dịch ký quỹ có phù hợp với người mới bắt đầu không?
Giao dịch ký quỹ thường không được khuyên cho các nhà giao dịch mới tham gia vào các thị trường tài chính. Rủi ro khuếch đại, khả năng xảy ra yêu cầu ký quỹ, và nhu cầu theo dõi vị trí chặt chẽ khiến nó phù hợp hơn với các nhà giao dịch đã có kinh nghiệm với giao dịch giao ngay và có nền tảng vững chắc trong các nguyên tắc quản lý rủi ro.
Những Suy nghĩ Kết thúc
Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà giao dịch khuếch đại các vị trí của họ bằng cách sử dụng vốn vay, mang đến cơ hội lợi nhuận cao hơn trong khi cũng làm tăng khả năng thua lỗ đáng kể. Giao dịch ký quỹ trong các thị trường tiền điện tử mang theo các rủi ro liên quan đến biến động bổ sung so với các tài sản truyền thống, khiến việc lập kế hoạch cẩn thận và quản lý rủi ro kỷ luật là điều thiết yếu. Đối với những ai đang xem xét giao dịch ký quỹ, có được kinh nghiệm với giao dịch giao ngay và hiểu các quy tắc cụ thể của nền tảng là những bước quan trọng trước khi tham gia vào các vị trí có đòn bẩy.
Đọc thêm
• What Is Leverage in Crypto Trading?
• What Are Isolated Margin and Cross Margin in Crypto Trading?
• What Is Shorting in the Financial Markets?
• What Are Stop-Loss and Take-Profit Levels and How to Calculate Them?
• How Hedging Works in Crypto and Seven Hedging Strategies You Need To Know
Disclaimer: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở “như là” để thông tin chung và/hoặc mục đích giáo dục chỉ, mà không có đại diện hoặc bảo đảm nào. Nó không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của các cố vấn chuyên nghiệp thích hợp. Khi nội dung được đóng góp bởi một bên thứ ba, xin lưu ý rằng những quan điểm được thể hiện thuộc về bên đóng góp thứ ba, và không nhất thiết phản ánh những quan điểm của Binance Academy. Giá của tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào mà bạn có thể gặp phải. Để biết thêm thông tin, xem các Điều khoản Sử dụng, Cảnh báo Rủi ro và Điều khoản của Binance Academy.