Những điểm chính
Ethereum đã hoàn thành The Merge vào tháng 9 năm 2022, chuyển từ Proof of Work sang Proof of Stake, giảm mức tiêu thụ năng lượng hơn 99%.
Nâng cấp này đã loại bỏ phần thưởng đào và giảm phát hành ETH mới từ khoảng 13,000 ETH/ngày xuống còn khoảng 1,700 ETH/ngày, thay đổi cơ bản động lực cung cấp token.
Các nâng cấp sau The Merge (Dencun, Pectra, Fusaka) đã tập trung vào việc mở rộng thông qua rollups và khả năng sẵn có dữ liệu.
Giới thiệu
Kể từ khi ra mắt vào năm 2015, Ethereum đã trở thành nền tảng hàng đầu cho các ứng dụng phi tập trung, cho phép hàng ngàn dự án được xây dựng trên các hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, khi việc áp dụng tăng trưởng, cơ sở hạ tầng ban đầu của Ethereum gặp khó khăn trong việc mở rộng một cách hiệu quả, dẫn đến phí cao và tắc nghẽn mạng trong các thời điểm nhu cầu cao.
Để giải quyết những hạn chế này, cộng đồng Ethereum đã đề xuất một loạt các nâng cấp lớn nhằm cải thiện khả năng mở rộng, bảo mật và tính bền vững. Quan trọng nhất trong số đó là The Merge, đã thay thế quy trình đào tiêu tốn năng lượng bằng một hệ thống đồng thuận dựa trên staking. Bài viết này giải thích những gì The Merge đạt được, cách nó thay đổi kinh tế của Ethereum, và những gì đã xảy ra kể từ đó.
Tại sao Ethereum đang nâng cấp?
Các blockchain thường được thiết kế dựa trên nguyên tắc phi tập trung thay vì dựa vào một cơ quan trung ương. Những lợi ích bao gồm quyền truy cập không cần phép, hoạt động không cần tin cậy, và khả năng chống lại các điểm thất bại đơn lẻ. Tuy nhiên, đạt được bảo mật và khả năng mở rộng trong khi vẫn bảo tồn sự phi tập trung là thách thức, một vấn đề thường được mô tả là tam giác đồng thuận (còn được gọi là tam giác mở rộng).
Dưới hệ thống Proof of Work ban đầu, Ethereum có thể xử lý khoảng 15-30 giao dịch mỗi giây. Các khối phải được đào ở một tốc độ cố định, và khả năng xử lý giao dịch mỗi khối bị giới hạn. Trong các thời điểm nhu cầu cao, điều này đã tạo ra sự tắc nghẽn nghiêm trọng và đẩy phí gas lên mức khiến nhiều người dùng không thể tham gia.
Để vượt qua những rào cản này, Ethereum đã bắt đầu chuyển sang Proof of Stake và đã phác thảo một lộ trình dài hạn cho các nâng cấp: Beacon Chain, The Merge, The Surge, The Verge, The Purge, và The Splurge. Mỗi giai đoạn giải quyết các khía cạnh khác nhau của hiệu suất và chức năng của Ethereum.
Beacon Chain
Ra mắt vào ngày 1 tháng 12 năm 2020, Beacon Chain đã giới thiệu Proof of Stake cho Ethereum như một chuỗi song song chạy cùng với mainnet gốc. Nó cho phép người dùng bắt đầu staking ETH và tham gia như các validator để bảo vệ mạng lưới. Beacon Chain đã phục vụ như một sân thử nghiệm cho cơ chế đồng thuận PoS trước khi nó đảm nhận trách nhiệm cho toàn bộ mạng lưới.
The Merge
Hoàn thành vào ngày 15 tháng 9 năm 2022, The Merge là một nâng cấp quan trọng đã hợp nhất lớp thực thi của Ethereum (mainnet gốc) với lớp đồng thuận (Beacon Chain). Sau The Merge, Ethereum không còn phụ thuộc vào việc đào nữa. Thay vào đó, các khối được đề xuất và xác thực bởi những người tham gia staking (validator) được chọn ngẫu nhiên để thêm các khối mới. Các validator kiếm được phần thưởng thông qua lợi suất staking và tiền boa giao dịch.
Việc chuyển đổi đã giảm mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum hơn 99%, vì việc xác thực các khối thông qua staking yêu cầu một phần nhỏ sức mạnh tính toán mà việc đào đòi hỏi. Tất cả lịch sử giao dịch vẫn được giữ nguyên, và không có hành động nào cần thiết từ người dùng trong suốt quá trình nâng cấp.
Động lực cung cấp ETH sau The Merge
The Merge đã thay đổi cơ bản kinh tế của token Ethereum bằng cách loại bỏ phần thưởng đào. Dưới PoW, khoảng 13,000 ETH được phát hành mỗi ngày. Sau The Merge, phát hành mới giảm xuống còn khoảng 1,700 ETH mỗi ngày trong phần thưởng cho các validator.
Kết hợp với cơ chế đốt phí cơ bản EIP-1559 (được giới thiệu vào tháng 8 năm 2021), đã loại bỏ vĩnh viễn ETH khỏi lưu thông với mỗi giao dịch, điều này đã tạo ra tiềm năng cho các khoảng thời gian deflationary. Hơn 4.6 triệu ETH đã bị đốt kể từ khi EIP-1559 ra mắt.
Tuy nhiên, sau khi nâng cấp Dencun vào tháng 3 năm 2024 giới thiệu các giao dịch blob đã giảm mạnh phí gas cho các rollup Layer 2, tỷ lệ đốt hàng ngày đã giảm đáng kể. Tính đến đầu năm 2026, tỷ lệ lạm phát ròng hàng năm của Ethereum đứng ở khoảng 0.23%, có nghĩa là mạng lưới có phần lạm phát nhẹ nhưng có thể chuyển sang deflationary trong các khoảng thời gian hoạt động L1 cao khi phí cơ bản liên tục vượt quá khoảng 16 gwei.
Cung hiện tại ở khoảng 120.7 triệu ETH, chỉ cao hơn một chút so với khoảng 120.5 triệu vào thời điểm The Merge. Điều này đại diện cho một sự tương phản rõ rệt với tỷ lệ phát hành trước The Merge là 4-5% hàng năm.
Staking sau The Merge
Sau khi nâng cấp Shanghai/Capella vào tháng 3 năm 2023, cho phép rút ETH đã stake, hệ sinh thái staking đã trưởng thành đáng kể. Tính đến đầu năm 2026, hơn 36 triệu ETH (khoảng 30% tổng cung) đang bị khóa trong các hợp đồng staking, mang lại cho các validator một lợi suất hàng năm khoảng 3-5% từ phần thưởng đồng thuận và tiền boa ưu tiên.
Phần lớn nguồn cung đã stake này thực sự làm giảm lượng ETH tự do lưu thông, góp phần vào việc điều chỉnh thị trường chặt chẽ hơn ngay cả khi tổng cung tăng trưởng một cách khiêm tốn. Các giao thức staking thanh khoản và các nền tảng restaking đã mở rộng sự tham gia bằng cách cho phép những người stake duy trì thanh khoản trong khi ETH của họ bảo vệ mạng lưới.
Điều gì xảy ra sau The Merge?
Dencun và proto-danksharding (tháng 3 năm 2024)
Nâng cấp Dencun giới thiệu EIP-4844 (proto-danksharding), tạo ra một loại giao dịch mới gọi là "blobs" được tối ưu hóa cho các giải pháp mở rộng Layer 2 để đăng tải khối lượng dữ liệu lớn một cách hiệu quả hơn. Điều này đã giảm chi phí giao dịch L2 từ 90-99% trên nhiều rollup, khiến việc mở rộng dựa trên Ethereum trở nên có thể tiếp cận với nhiều người dùng và ứng dụng hơn.
Pectra (tháng 5 năm 2025)
Nâng cấp Pectra tiếp tục tối ưu hóa việc sử dụng blob và khả năng sẵn có dữ liệu cho các rollup. Nó đã điều chỉnh giá gas cho dữ liệu (calldata so với blobs) và giới thiệu những nền tảng ban đầu cho việc trừu tượng hóa tài khoản, cải thiện khả năng dự đoán phí cho các nhà điều hành Layer 2 và củng cố chiến lược mở rộng tập trung vào rollup của Ethereum.
Fusaka (cuối năm 2025)
Fusaka đã mở rộng hơn nữa việc tích hợp và hiệu suất rollup, bao gồm EIP-7918, thiết lập một mức phí blob tối thiểu. Điều này đảm bảo rằng ngay cả trong những khoảng thời gian nhu cầu blob thấp, các giao dịch rollup vẫn đóng góp vào việc đốt ETH, giải quyết vấn đề đốt gần như bằng không mà đã xuất hiện sau Dencun.
Glamsterdam (2026)
Nâng cấp Glamsterdam đại diện cho sự thay đổi tham vọng nhất của Ethereum kể từ The Merge. Các tính năng chính bao gồm tách biệt Nhà Đề Xuất và Người Xây Dựng (ePBS) để làm cho việc xây dựng khối trở nên minh bạch và được thực thi bởi giao thức, Danh sách Truy Cập Cấp Khối cho phép thực hiện giao dịch song song, và việc định giá gas dự kiến sẽ giảm phí L1 khoảng 78%. Thông lượng mục tiêu đạt tới 10,000 giao dịch mỗi giây trên mainnet, với giới hạn gas tăng từ mức hiện tại lên khoảng 100-200 triệu gas mỗi khối.
Lộ trình tổng thể
Verge nhằm mục đích làm cho các node nhẹ hơn và dễ chạy hơn bằng cách sử dụng Verkle Trees, một cấu trúc dữ liệu đơn giản hóa việc xác minh blockchain. Điều này có thể cho phép nhiều cá nhân hơn chạy các node validator trên phần cứng khiêm tốn, mở rộng sự phi tập trung.
Purge tập trung vào việc loại bỏ dữ liệu lịch sử cũ mà các node phải lưu trữ, giảm yêu cầu lưu trữ và đơn giản hóa giao thức cho các nhà điều hành.
Splurge bao gồm các cải tiến nhỏ hơn làm tinh chỉnh hiệu suất, công cụ phát triển và trải nghiệm người dùng mà không nằm gọn trong các danh mục khác.
Những giai đoạn này không có thời gian cố định nhưng tập hợp lại nhằm mục đích làm cho Ethereum nhanh hơn, hiệu quả hơn và dễ tiếp cận hơn để vận hành.
Câu hỏi thường gặp
Có phải The Merge đã giảm phí gas của Ethereum không?
Không. The Merge đã thay đổi cơ chế đồng thuận từ Proof of Work sang Proof of Stake nhưng không trực tiếp giảm phí gas. Việc giảm phí đến sau đó thông qua các nâng cấp riêng biệt, đặc biệt là Dencun (EIP-4844) vào tháng 3 năm 2024, đã cắt giảm chi phí rollup Layer 2 từ 90-99% bằng cách giới thiệu các giao dịch blob cho khả năng sẵn có dữ liệu.
Ethereum có phải là deflationary sau The Merge không?
Ethereum không nhất quán là deflationary. Tính đến đầu năm 2026, mạng lưới có tỷ lệ lạm phát hàng năm ròng khoảng 0.23%. Tuy nhiên, trong các khoảng thời gian hoạt động mạng cao khi phí cơ bản vượt quá khoảng 16 gwei trung bình, tỷ lệ đốt có thể vượt qua phát hành, khiến ETH tạm thời trở thành deflationary. Câu chuyện đã chuyển từ "luôn là deflationary" sang "tài sản lạm phát thấp mà trở thành deflationary trong thời kỳ nhu cầu cao."
Điều gì đã xảy ra với các thợ đào Ethereum sau The Merge?
Khi Ethereum chuyển sang Proof of Stake, việc đào đã bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi mạng lưới. Các thợ đào Ethereum trước đây hoặc đã chuyển hướng phần cứng của họ sang các blockchain Proof of Work khác, tái sử dụng thiết bị cho AI và khối lượng công việc tính toán hiệu suất cao, hoặc bán phần cứng của họ. Việc xác thực khối của mạng lưới hiện đã hoàn toàn được xử lý bởi các validator đang stake ETH.
Bạn cần bao nhiêu ETH để trở thành một validator?
Chạy một validator độc lập yêu cầu 32 ETH. Tuy nhiên, người dùng với số lượng nhỏ hơn có thể tham gia thông qua các giao thức staking thanh khoản hoặc dịch vụ staking nhóm cho phép đóng góp phân chia trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking.
Những suy nghĩ cuối cùng
The Merge đánh dấu một khoảnh khắc chuyển mình cho Ethereum, chuyển mạng lưới từ mô hình đào tiêu tốn năng lượng sang hệ thống Proof of Stake đã thay đổi cơ bản kinh tế của nó.
Tài liệu tham khảo thêm
Nâng cấp Pectra của Ethereum là gì?
Nâng cấp Fusaka của Ethereum: Tất cả những gì bạn cần biết
ETF Ethereum là gì?
Ethereum 2.0 là gì và tại sao nó quan trọng?
Zk-Rollups là gì? Kỹ thuật mở rộng Layer-2
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung này được trình bày cho bạn trên cơ sở "như đã có" cho thông tin chung và mục đích giáo dục chỉ, không có đại diện hoặc bảo đảm nào. Nó không nên được coi là lời khuyên tài chính, pháp lý, hay lời khuyên chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Khi nội dung được cung cấp bởi một bên thứ ba, vui lòng lưu ý rằng những quan điểm được phát biểu thuộc về bên thứ ba đó, và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Giá của tài sản kỹ thuật số có thể biến động. Giá trị đầu tư của bạn có thể giảm hoặc tăng và bạn có thể không lấy lại số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản lỗ nào mà bạn có thể gặp phải. Để biết thêm thông tin, xem Điều khoản Sử dụng của chúng tôi, Cảnh báo Rủi ro và Điều khoản của Binance Academy.