Những ý chính
Thị trường forex (ngoại hối) là thị trường tài chính lớn nhất thế giới theo khối lượng giao dịch, với tổng giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày đạt 9,6 nghìn tỷ USD vào tháng 4/2025, theo dữ liệu của BIS.
Các cặp tiền tệ là đơn vị cơ bản của giao dịch Forex. Tiền tệ thứ nhất là tiền cơ sở (base); tiền tệ thứ hai là tiền báo giá (quote). Tỷ giá cho biết bạn cần bao nhiêu tiền báo giá để mua 1 đơn vị tiền cơ sở.
Pip đo lường biến động giá chuẩn nhỏ nhất trong một cặp tiền tệ. Nhà giao dịch dùng lot (các đơn vị đã được chuẩn hóa) để xác định quy mô vị thế và tính lãi hoặc lỗ.
Nhà giao dịch Forex có thể dùng đòn bẩy để kiểm soát các vị thế lớn hơn mức vốn hiện có, và điều này cũng làm khuếch đại quy mô thua lỗ tiềm năng.
Các chiến lược phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như hợp đồng tương lai và quyền chọn, cho phép doanh nghiệp và nhà đầu tư chốt tỷ giá và giảm mức độ tiếp xúc với những biến động tiền tệ bất ngờ.
Giới thiệu
Forex, hay ngoại hối (foreign exchange), là thị trường toàn cầu để mua và bán các loại tiền tệ. Dù bạn không tự giao dịch tiền tệ, forex vẫn ảnh hưởng đến cuộc sống hằng ngày của bạn. Khi một công ty nhập khẩu hàng hóa từ quốc gia khác, họ cần đổi tiền tệ. Khi bạn đi du lịch nước ngoài và đổi tiền, bạn đang tham gia vào thị trường forex.
Khác với thị trường chứng khoán, không có một sàn giao dịch forex trung tâm. Việc giao dịch diễn ra liên tục, 5 ngày mỗi tuần, trên toàn thế giới thông qua các ngân hàng, nhà môi giới và tổ chức tài chính. Tổng giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày đạt 9,6 nghìn tỷ USD vào tháng 4/2025, khiến forex trở thành thị trường tài chính lớn nhất theo khối lượng giao dịch.
Bài viết này giải thích cách forex hoạt động, từ cặp tiền tệ và pip đến đòn bẩy và các chiến lược phòng ngừa rủi ro. Nội dung được viết cho những người mới tìm hiểu về chủ đề này.
Forex là gì?
Forex (từ "foreign exchange") là thị trường toàn cầu để giao dịch các loại tiền tệ của quốc gia. Tỷ giá bạn thấy tại ngân hàng hoặc quầy đổi tiền được xác định bởi những gì diễn ra trên thị trường forex.
Biến động tỷ giá phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm điều kiện kinh tế, địa chính trị, lãi suất, lạm phát và tâm lý thị trường. Vì tiền tệ cần thiết cho thương mại và tài chính quốc tế, forex có tính thanh khoản cao và có khối lượng giao dịch lớn nhất trong tất cả các thị trường tài chính.
Thị trường có hai hoạt động chính. Thứ nhất, hỗ trợ các giao dịch kinh tế: các doanh nghiệp và chính phủ hoạt động xuyên biên giới cần mua và bán ngoại tệ để thanh toán cho hàng hóa, dịch vụ hoặc các nghĩa vụ quốc tế.
Thứ hai, giao dịch đầu cơ: nhà giao dịch tìm cách kiếm lợi từ biến động giá ngắn hạn thông qua giao dịch chênh lệch giá và các chiến lược khác. Khối lượng lớn từ cả hai hoạt động góp phần tạo nên thanh khoản sâu của forex.
Các ngân hàng và các tổ chức tài chính lớn chiếm một phần đáng kể trong tổng khối lượng giao dịch forex toàn cầu. Họ đóng vai trò là nhà tạo lập thị trường (market makers), cung cấp thanh khoản cho thị trường liên ngân hàng và xử lý các dòng tiền tệ quy mô lớn của doanh nghiệp và chính phủ.
Cặp forex là gì?
Ở mức cơ bản nhất, thị trường forex thể hiện các cặp tiền tệ và giá tương đối của chúng. Tiền tệ đầu tiên trong một cặp là tiền cơ sở. Tiền thứ hai là tiền báo giá (đôi khi còn gọi là tiền tệ đối ứng). Tỷ giá cho biết bạn cần bao nhiêu tiền báo giá để mua 1 đơn vị tiền cơ sở.
Ví dụ, GBP/USD ở mức 1.2800 nghĩa là £1 có giá trị bằng $1.28. GBP/USD, được biết đến là "cable" (một tên gọi xuất phát từ cáp điện báo xuyên Đại Tây Dương vào thế kỷ 19 dùng để chuyển tiếp tỷ giá giữa London và New York), vẫn là một trong những cặp được giao dịch sôi động nhất.
Các cặp thanh khoản cao nhất được gọi là "major". Chúng bao gồm EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, AUD/USD, USD/CAD và NZD/USD. Chúng liên quan đến đồng đô la Mỹ, đồng euro, đồng bảng Anh, đồng franc Thụy Sĩ, đồng Yên Nhật, đồng đô la Australia, đồng đô la Canada và đồng đô la New Zealand, và thường có chênh lệch giá mua–bán (bid-ask spread) hẹp nhất.
Vì sao mọi người giao dịch Forex?
Các ngân hàng, doanh nghiệp và chính phủ tham gia vào thị trường forex để tạo điều kiện cho các giao dịch quốc tế và quản lý rủi ro tỷ giá. Các công ty thỏa thuận tỷ giá trước để kiểm soát chi phí của các lần quy đổi tiền tệ trong tương lai, một quá trình gọi là phòng ngừa rủi ro (hedging). Chính phủ sử dụng thị trường forex để xây dựng dự trữ và theo đuổi các mục tiêu kinh tế.
Đối với nhà giao dịch cá nhân, forex mang lại một số đặc điểm thực tiễn:
Chi phí tham gia thấp: bạn có thể giao dịch với số tiền nhỏ.
Thanh khoản cao: thị trường lớn và hoạt động sôi nổi, với chênh lệch giá mua–bán hẹp ở các cặp major.
Truy cập gần 24 giờ: vì thị trường trải rộng nhiều múi giờ toàn cầu, giao dịch có sẵn suốt ngày đêm vào các ngày trong tuần.
Đòn bẩy: các nhà môi giới cho phép nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn với ít vốn hơn, dù điều này cũng làm tăng các khoản lỗ tiềm năng.
Phái sinh: hợp đồng tương lai, quyền chọn và kỳ hạn cho phép nhà giao dịch đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro biến động giá trong tương lai.
Mọi người giao dịch Forex ở đâu?
Không giống như cổ phiếu được giao dịch chủ yếu trên các sàn giao dịch tập trung, Forex được giao dịch trên thị trường phi tập trung, tức thị trường mua bán qua quầy (OTC). Các bên tham gia giao dịch trực tiếp với nhau hoặc thông qua mạng lưới các ngân hàng và nhà môi giới được gọi là thị trường liên ngân hàng (interbank market). Các trung tâm giao dịch lớn gồm London, New York, Singapore và Tokyo—tổng cộng chiếm phần lớn khối lượng giao dịch Forex toàn cầu.
Vì Forex trải rộng trên nhiều khu vực pháp lý, mức độ giám sát cũng khác nhau. Nhiều quốc gia có các cơ quan quản lý giám sát hoạt động Forex trong nước, nhưng phạm vi quốc tế của họ bị giới hạn. Nhà giao dịch nhìn chung cần sử dụng một nhà môi giới được cấp phép.
Các nhà môi giới Forex trực tuyến thường không tính hoa hồng trực tiếp. Thay vào đó, họ kiếm lợi từ chênh lệch giữa mức giá họ cung cấp và giá thực trên thị trường. Với người mới, nhà môi giới cho phép giao dịch micro-lot (quy mô vị thế nhỏ) thường là điểm bắt đầu dễ tiếp cận nhất.
Điều gì làm giao dịch Forex trở nên đặc biệt?
Một vài đặc điểm giúp phân biệt Forex với các thị trường tài chính khác:
Quy mô toàn cầu: có 180 loại tiền tệ được công nhận trên toàn thế giới, và thị trường giao dịch tồn tại ở hầu như mọi quốc gia.
Thanh khoản lớn: quy mô của thị trường cho phép các lệnh giao dịch lớn thường được thực hiện mà không làm biến động giá đáng kể.
Nhiều yếu tố tác động đến giá: chính trị, các dữ liệu kinh tế được công bố, quyết định của ngân hàng trung ương và dòng vốn đều ảnh hưởng đến tỷ giá.
Giao dịch gần 24 giờ: vì các trung tâm giao dịch lớn phân bố theo múi giờ, thị trường mở từ tối Chủ nhật đến tối Thứ Sáu (UTC), và một số nền tảng có thể có thêm quyền truy cập sau giờ giao dịch.
Mọi người giao dịch Forex như thế nào?
Cách đơn giản nhất là giao dịch giao ngay (spot): mua một cặp tiền tệ và nắm giữ với hy vọng tiền cơ sở sẽ tăng giá trị. Bạn cũng có thể sử dụng hợp đồng tương lai và quyền chọn để giao dịch một cặp tiền theo mức giá đã thỏa thuận vào một ngày trong tương lai. Điều này hữu ích cho phòng ngừa rủi ro hoặc với các nhà giao dịch muốn “chốt” một mức tỷ giá.
Chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia cũng có thể tạo ra cơ hội giao dịch. Nếu hai ngân hàng trung ương có lãi suất khác nhau, nhà giao dịch có thể chuyển vốn để nắm bắt phần chênh lệch—một chiến lược được gọi là carry trade.
Tuy nhiên, các chiến lược này đi kèm thêm chi phí, bao gồm phí ngân hàng, thuế và chi phí giao dịch, có thể nhanh chóng bào mòn mọi khoản lợi nhuận. Chi phí bất ngờ có thể xóa hoàn toàn phần lợi nhuận kỳ vọng.
Giao dịch có đòn bẩy cho phép nhà giao dịch kiểm soát các vị thế lớn hơn mức vốn mà họ có thể sử dụng theo cách thông thường. Điều này khuếch đại cả lợi nhuận tiềm năng lẫn thua lỗ tiềm năng.
Pip là gì?
Pip (percentage in point) là mức tăng/giảm giá chuẩn nhỏ nhất cho một cặp tiền tệ. Với hầu hết các cặp, 1 pip tương đương mức biến động 0.0001. Với các cặp có đồng Yên Nhật là tiền báo giá, 1 pip bằng 0.01 vì yên không được niêm yết theo dạng thập phân giống như những đồng khác.
Pipette
Một số nhà môi giới cung cấp báo giá đến thêm một chữ số thập phân. Với GBP/USD, điều này nghĩa là có năm chữ số thập phân thay vì bốn; còn với USD/JPY là ba thay vì hai. Phần thập phân “thêm” này được gọi là pipette, đại diện cho một phần nhỏ của pip chuẩn.
Lot là gì trong giao dịch Forex?
Các đồng tiền được mua và bán theo các mức lượng chuẩn gọi là lot. Lot chuẩn là 100.000 đơn vị của tiền cơ sở, nhưng vẫn có các quy mô nhỏ hơn:
Chuẩn: 100.000 đơn vị
Mini: 10.000 đơn vị
Micro: 1.000 đơn vị
Nano: 100 đơn vị
Việc dùng lot giúp tính giá trị pip của một vị thế trở nên dễ dàng. Ví dụ, với 1 lot chuẩn EUR/USD, mỗi bước giá 1 pip tương đương 10 USD lãi hoặc lỗ. Lần dịch chuyển 10 pip tương đương 100 USD. Khi giao dịch điện tử phát triển, quy mô lot chuẩn trở nên linh hoạt hơn, và một số nhà giao dịch tổ chức còn sử dụng các lot tùy chỉnh lớn hơn.
Đòn bẩy hoạt động như thế nào trong giao dịch Forex?
Biên lợi nhuận trong giao dịch Forex có thể nhỏ theo từng pip, đó là lý do nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy. Đòn bẩy cho phép bạn vay từ một nhà môi giới để giao dịch một vị thế lớn hơn mức vốn của bạn có thể tự hỗ trợ. Các nhà môi giới thể hiện đòn bẩy dưới dạng hệ số nhân: 10x nghĩa là bạn kiểm soát số tiền gửi gấp 10 lần.
Để tiếp cận khoản vay này, bạn duy trì một khoản ký quỹ (margin). Ký quỹ 10% tương ứng với đòn bẩy 10x; ký quỹ 1% tương ứng với 100x. Đòn bẩy khuếch đại cả lãi lẫn lỗ tương ứng với toàn bộ quy mô vị thế, không chỉ phần ký quỹ của bạn. Nếu thị trường đi ngược lại đủ để xóa mất khoản ký quỹ, nhà môi giới có thể tự động đóng vị thế của bạn.
Ví dụ: để mua 1 lot chuẩn EUR/USD (xấp xỉ 120.000 USD theo tỷ giá hiện tại), nhà giao dịch dùng đòn bẩy 50x chỉ cần ký quỹ 2.400 USD. Nếu giá đi ngược 240 pip so với vị thế, khoản ký quỹ đó sẽ bị xóa sạch. Hầu hết nhà môi giới cho phép bạn nạp thêm tiền vào tài khoản ký quỹ để tránh bị thanh lý bắt buộc.
Phòng ngừa rủi ro trong Forex hoạt động như thế nào?
Doanh nghiệp và nhà đầu tư muốn giảm rủi ro tỷ giá có thể sử dụng phòng ngừa rủi ro (hedging). Một công ty dự định thực hiện thanh toán quốc tế lớn trong tương lai có thể dùng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai để chốt tỷ giá ngay hôm nay, loại bỏ sự không chắc chắn về tỷ giá sẽ như thế nào tại thời điểm thanh toán.
Với hợp đồng tương lai, cả hai bên đồng ý giao dịch một lượng cố định của cặp tiền tệ theo một mức giá xác định vào một ngày trong tương lai. Điều này loại bỏ rủi ro rằng tỷ giá sẽ biến động theo hướng bất lợi. Ví dụ, một công ty dự kiến nhận đô la Mỹ trong một năm và chuyển sang euro có thể ký hợp đồng tương lai để bán USD lấy euro với tỷ giá được định sẵn.
Hợp đồng tương lai
Giả sử một công ty dự kiến trong một năm sẽ chuyển về châu Âu khoản doanh thu 100.000 USD. Công ty này ký hợp đồng tương lai để bán USD lấy euro với tỷ giá 0.8400 euro cho mỗi 1 USD. Nếu đồng đô la mạnh lên và đến ngày đáo hạn tỷ giá tăng lên 1.0000 euro cho mỗi 1 USD, việc quy đổi giao ngay sẽ thu được nhiều euro hơn. Nhưng nếu đồng đô la yếu đi, hợp đồng tương lai sẽ mang lại sự chắc chắn: công ty chuyển đổi theo đúng tỷ giá đã thỏa thuận bất chấp giá thị trường.
Quyền chọn
Với giao dịch quyền chọn, bên nắm giữ có quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán ở một mức giá xác định vào hoặc trước một ngày cụ thể. Sau khi trả phí quyền chọn (option premium), bên nắm giữ được bảo vệ khỏi các biến động tỷ giá bất lợi. Nếu tỷ giá đi theo hướng có lợi, bên nắm giữ có thể để quyền chọn hết hạn và giao dịch theo mức giá thị trường tốt hơn.
Chênh lệch lãi suất có phòng ngừa rủi ro (Covered Interest Rate Arbitrage) là gì?
Chênh lệch lãi suất có phòng ngừa rủi ro là một chiến lược tận dụng chênh lệch lãi suất giữa các quốc gia, đồng thời sử dụng hợp đồng kỳ hạn hoặc hợp đồng tương lai để chốt tỷ giá. Điều này loại bỏ rủi ro tỷ giá khỏi cơ hội kiếm lãi từ lãi suất.
Bước 1: tìm cơ hội
Chiến lược này hoạt động bằng cách xác định hai quốc gia có lãi suất khác nhau. Nhà giao dịch chuyển đổi tiền tệ trong nước sang tiền tệ nước ngoài, gửi tại lãi suất cao hơn, và đồng thời chốt tỷ giá nhận về bằng một hợp đồng tương lai.
Bước 2: phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Tỷ giá kỳ hạn (forward rate) dùng trong hợp đồng được nhà môi giới tính dựa trên tỷ giá giao ngay hiện tại và chênh lệch lãi suất. Tỷ giá kỳ hạn sẽ bao gồm một mức phí cộng thêm hoặc chiết khấu so với tỷ giá giao ngay, phản ánh sự chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ.
Bước 3: hoàn tất giao dịch
Đến ngày đáo hạn, nhà giao dịch nhận gốc cộng lãi bằng tiền tệ nước ngoài và quy đổi lại bằng tỷ giá hợp đồng tương lai đã thỏa thuận trước. Việc chốt tỷ giá đồng nghĩa với việc lợi nhuận đã được biết trước.
Bước 4: so sánh kết quả
Theo ngang giá lãi suất có phòng ngừa rủi ro, phần chênh lệch phí (premium) hoặc chiết khấu (discount) của tỷ giá kỳ hạn sẽ được định giá để bù trừ cho chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền. Điều này có nghĩa là lợi nhuận sau khi phòng ngừa về thực chất bằng với lãi suất phi rủi ro trong nước.
Một vị thế không phòng ngừa có thể trông như mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng lợi nhuận kỳ vọng cao hơn đó là phần bù cho việc gánh rủi ro tỷ giá. Cách tiếp cận có phòng ngừa đảm bảo một kết quả đã biết bất kể biến động tiền tệ. Chi phí giao dịch, phí ngân hàng và thuế sẽ làm giảm lợi nhuận ròng trong bất kỳ trường hợp nào.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Giao dịch forex là gì?
Giao dịch Forex là việc mua và bán các cặp tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Các bên tham gia gồm ngân hàng, doanh nghiệp, chính phủ và nhà giao dịch cá nhân. Thị trường này là thị trường lớn nhất thế giới theo khối lượng giao dịch hằng ngày, với tổng giá trị giao dịch trung bình mỗi ngày đạt 9,6 nghìn tỷ USD tính đến tháng 4/2025.
Trong forex, pip là gì?
Pip là mức biến động giá chuẩn nhỏ nhất trong một cặp forex. Với hầu hết các cặp, 1 pip bằng 0.0001. Với các cặp có đồng Yên Nhật là tiền báo giá, 1 pip bằng 0.01. Pip được dùng để đo mức thay đổi giá và tính lãi hoặc lỗ của một vị thế.
Đòn bẩy hoạt động như thế nào trong forex?
Đòn bẩy cho phép nhà giao dịch kiểm soát một vị thế lớn hơn vốn sẵn có bằng cách vay từ một nhà môi giới. Đòn bẩy 10x nghĩa là 10.000 USD kiểm soát một vị thế 100.000 USD. Dù điều này có thể làm tăng quy mô lợi nhuận tiềm năng, nó cũng làm tăng quy mô thua lỗ tiềm năng theo cùng tỷ lệ.
Sự khác nhau giữa giao dịch giao ngay và hợp đồng tương lai trong forex là gì?
Giao dịch giao ngay nghĩa là mua hoặc bán một cặp tiền tệ theo giá thị trường hiện tại, với việc thanh toán thường trong vòng hai ngày làm việc. Hợp đồng tương lai bao gồm thỏa thuận giao dịch một lượng cố định theo mức giá xác định vào một ngày trong tương lai. Hợp đồng tương lai thường được các doanh nghiệp và nhà giao dịch sử dụng để phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá.
Giao dịch forex có phù hợp cho người mới không?
Giao dịch forex có mức độ rủi ro đáng kể, đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy. Người mới nên tập trung tìm hiểu cách các cặp tiền tệ, pip và quy mô lot hoạt động trước khi giao dịch bằng vốn thực. Việc học phân tích kỹ thuật và các nguyên tắc quản lý rủi ro cũng rất hữu ích trước khi bắt đầu.
Những suy nghĩ kết lại
Forex là thị trường tài chính lớn nhất thế giới, với nhiều nhóm tham gia từ ngân hàng trung ương đến nhà giao dịch cá nhân. Các cơ chế cốt lõi như cặp tiền tệ, pip, lot, đòn bẩy và phòng ngừa rủi ro tạo nền tảng để hiểu cả việc trao đổi tiền tệ cơ bản lẫn các chiến lược giao dịch phức tạp hơn.
Thị trường mang lại khả năng tiếp cận nhờ chi phí tham gia thấp và giao dịch gần 24 giờ, nhưng đặc biệt đòn bẩy có thể khuếch đại thua lỗ nhanh không kém gì lợi nhuận. Bất kỳ ai đang cân nhắc giao dịch forex chủ động nên dành thời gian để hiểu các cơ chế và rủi ro liên quan trước khi quyết định đưa vốn vào thị trường.
Đọc thêm
Hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai là gì?
Đòn bẩy trong giao dịch Crypto là gì?
Giao dịch chênh lệch giá (Arbitrage) là gì?
Hướng dẫn cho người mới về quản lý rủi ro
5 chỉ báo thiết yếu được dùng trong phân tích kỹ thuật
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung này chỉ được cung cấp cho bạn trên cơ sở "như hiện có" để tham khảo thông tin chung và mục đích giáo dục, không mang bất kỳ cam kết hay bảo đảm nào. Không nên hiểu nội dung này là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc tư vấn chuyên môn khác, và cũng không nhằm khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tự tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Nếu nội dung do bên thứ ba đóng góp, vui lòng lưu ý rằng các quan điểm được thể hiện thuộc về bên đóng góp thứ ba đó, và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Giá tài sản số có thể biến động mạnh. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể gặp phải. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng, Cảnh báo rủi ro và Điều khoản của Binance Academy.