Những ý chính

  • APR (lãi suất phần trăm hằng năm) đo lường lãi suất đơn giản trong một năm, trong khi APY (lợi suất phần trăm hằng năm) cũng tính đến 

  • APR (lãi suất phần trăm hằng năm) đo lường lãi suất đơn trong một năm, trong khi APY (lợi suất phần trăm hằng năm) cũng tính đến lãi kép, khiến APY là thước đo đầy đủ hơn cho các khoản lợi nhuận tiềm năng.

  • Khi lãi suất được cộng dồn (lãi kép), bạn sẽ nhận lãi trên phần lãi đã kiếm được trước đó. Điều này khiến APY cao hơn APR đối với cùng một sản phẩm khi lãi kép diễn ra nhiều hơn một lần mỗi năm.

  • Lãi suất được cộng dồn càng thường xuyên thì APY càng cao so với APR. Lãi kép hằng ngày tạo ra APY cao hơn so với lãi kép hằng tháng với cùng APR.

  • Trong crypto và DeFi, cả hai thuật ngữ này thường xuyên xuất hiện. Hãy luôn xác nhận thước đo nào đang được trích dẫn và kỳ hạn lãi kép có được nêu rõ hay không trước khi so sánh các sản phẩm.

  • Khi so sánh hai sản phẩm, hãy quy đổi cả hai con số về cùng một thước đo (hoặc APR hoặc APY) để có một so sánh công bằng.

Binance Academy courses banner

Giới thiệu

Nếu bạn đã từng tìm hiểu các tài khoản tiết kiệm, nền tảng cho vay crypto, hoặc các sản phẩm tài chính phi tập trung (DeFi), rất có thể bạn đã thấy các thuật ngữ APR và APY. Chúng trông giống nhau và cả hai đều mô tả bạn có thể kiếm được hoặc phải trả bao nhiêu trên một khoản tiền theo thời gian, nhưng chúng đo những thứ khác nhau.

Hiểu được sự khác biệt giúp bạn so sánh sản phẩm một cách chính xác. Một sản phẩm quảng cáo 20% APY không giống với sản phẩm cung cấp 20% APR, dù cả hai con số lúc đầu trông như nhau.

Giải thích APR và APY

APR, hay lãi suất phần trăm hằng năm, mô tả lãi suất đơn giản kiếm được hoặc phải trả trên một khoản tiền gốc trong một năm, không tính đến lãi kép. Nếu bạn gửi 10.000 USD vào một tài khoản với APR 20%, thì sau 12 tháng bạn nhận được 2.000 USD tiền lãi. Sang năm thứ hai, bạn lại kiếm thêm 2.000 USD trên chính khoản 10.000 USD ban đầu, và cứ thế tiếp tục. Lãi được tính trên khoản gốc ban đầu mỗi lần.

APY, hay lợi suất phần trăm hằng năm, có tính đến lãi kép. Lãi kép nghĩa là phần lãi kiếm được được cộng vào số dư của bạn và lãi suất tương lai được tính trên tổng mới—lớn hơn. Điều này tạo hiệu ứng “tăng trưởng theo cấp số nhân” khiến số dư của bạn tăng nhanh hơn theo thời gian so với lãi suất đơn.

Hãy xét trường hợp gửi 10.000 USD với APR 20% và lãi kép theo tháng. Thay vì nhận toàn bộ 2.000 USD vào cuối năm, một phần lãi sẽ được cộng vào mỗi tháng. Mỗi tháng, bạn kiếm được lãi trên một số dư lớn hơn một chút. Cuối năm, bạn nhận khoảng 12.194 USD. Con số này cao hơn 194 USD so với lãi suất đơn, chỉ hoàn toàn nhờ lãi kép.

Với lãi kép hằng ngày ở cùng APR 20%, số dư của bạn đạt khoảng 12.213 USD. Chênh lệch giữa lãi kép hằng tháng và hằng ngày là nhỏ trong một năm, nhưng sẽ trở nên đáng kể hơn trong các khoảng thời gian dài hơn.

Mối liên hệ giữa APR và APY

Vì APY phản ánh lãi kép, nên nó luôn bằng hoặc cao hơn APR khi lãi kép xảy ra nhiều hơn một lần mỗi năm. Lãi kép càng diễn ra thường xuyên thì khoảng cách càng lớn. APR 20% với lãi kép hằng tháng tương đương xấp xỉ 21,94% APY. Với lãi kép hằng ngày, cùng mức APR 20% tương đương khoảng 22,13% APY.

Mẹo nhớ đơn giản: “yield” trong APY biểu thị khái niệm phức tạp hơn và con số cao hơn. “Rate” trong APR là con số đơn giản, tĩnh hơn.

So sánh lãi suất trên các sản phẩm crypto

Sự khác biệt giữa APR và APY tương tự cũng áp dụng cho các sản phẩm crypto như canh tác lợi suất (yield farming), staking và cho vay crypto. Nền tảng có thể quảng cáo một trong hai thước đo, vì vậy điều quan trọng là phải xác định thước đo nào đang được hiển thị trước khi so sánh các sản phẩm.

Nếu hai sản phẩm DeFi đều hiển thị APY, hãy kiểm tra thêm kỳ hạn lãi kép. Nếu chúng có cùng APR nhưng một sản phẩm cộng dồn hằng ngày còn sản phẩm kia cộng dồn hằng tháng, thì sản phẩm cộng dồn hằng ngày sẽ mang lại lợi nhuận hiệu quả cao hơn một chút.

Các nhóm danh mục DeFi mới hơn đã khiến sự khác biệt này trở nên quan trọng hơn nữa. Các giao thức restaking (chẳng hạn như EigenLayer) và các dẫn xuất staking thanh khoản thường hiển thị APR cho phần thưởng staking, nhưng lợi suất hiệu quả có thể khác đi khi phần thưởng được tự động cộng dồn hoặc khi bản thân dẫn xuất staking tích lũy giá trị. Khi đánh giá các sản phẩm này, hãy kiểm tra xem mức lãi suất được hiển thị có tính đến tất cả các lớp tạo lợi suất hay không.

Cung cấp thanh khoản cho các liquidity pool là một bối cảnh khác mà APR và APY cũng quan trọng. Lợi nhuận của pool có thể được quảng cáo là APY với lãi kép hằng ngày, nhưng lợi nhuận thực tế phụ thuộc vào việc bạn có tự cộng dồn phần thưởng thủ công hay giao thức sẽ tự động thực hiện.

Một điểm cần lưu ý thêm đối với các sản phẩm crypto là: một số nền tảng dùng thuật ngữ "APY" để chỉ phần thưởng được trả bằng cryptocurrency, chứ không phải tiền tệ fiat. Do giá tài sản crypto có thể biến động, giá trị fiat của các phần thưởng đó có thể cao hơn hoặc thấp hơn so với kỳ vọng. 

Một sản phẩm có mức 50% APY cho một token cụ thể có thể trông hấp dẫn, nhưng nếu giá của token đó giảm mạnh, giá trị fiat của tổng số nắm giữ của bạn vẫn có thể thấp hơn khoản đầu tư ban đầu.

Kể từ năm 2024, các cơ quan quản lý tại Mỹ và quốc tế đã tăng cường giám sát việc các nền tảng crypto quảng cáo lợi suất. SEC đã có hành động chống lại một số nền tảng vì những cách trình bày sai lệch về APR và APY, đặc biệt khi các nền tảng hiển thị các mức lãi suất thường niên cao mà không công bố rõ các giả định về lãi kép, lạm phát token, hoặc các rủi ro liên quan. 

Điều này khiến việc đặc biệt quan trọng là phải kiểm tra xem các mức lãi suất được công bố có phải là lãi theo năm hay không, liệu chúng có tính đến lãi kép không, và phần thưởng được trả bằng loại tài sản nào.

Luôn xem xét kỹ các điều khoản cụ thể của bất kỳ sản phẩm nào bạn đang cân nhắc, và nghiên cứu tài sản mà phần thưởng được trả.

Câu hỏi thường gặp

Sự khác nhau chính giữa APR và APY là gì?

APR (lãi suất phần trăm hằng năm) thể hiện lãi suất đơn giản trong vòng một năm. APY (lợi suất phần trăm hằng năm) tính đến lãi kép, nghĩa là lãi suất được cộng định kỳ vào gốc và lãi tương lai được tính trên tổng mới. APY luôn bằng hoặc cao hơn APR khi lãi kép xảy ra nhiều hơn một lần mỗi năm.

Tại sao tần suất lãi kép lại quan trọng?

Lãi suất được cộng dồn càng thường xuyên thì bạn càng kiếm được nhiều. Lãi kép hằng ngày cộng lãi vào số dư 365 lần mỗi năm, trong khi lãi kép hằng tháng thực hiện 12 lần. Mỗi lần cộng dồn thêm đều khiến lãi được tạo ra trên một cơ sở lớn hơn một chút, từ đó tạo ra lợi suất hằng năm hiệu quả cao hơn.

Làm sao để so sánh một sản phẩm thể hiện APR với một sản phẩm thể hiện APY?

Bạn cần quy đổi cả hai về cùng một thước đo. Nếu bạn biết tần suất lãi kép, bạn có thể quy đổi APR sang APY theo công thức: APY = (1 + APR/n)^n - 1, trong đó n là số kỳ lãi kép mỗi năm. Nhiều công cụ tính trực tuyến có thể thực hiện việc chuyển đổi này tự động.

APY cao hơn có phải lúc nào cũng tốt hơn không?

Không nhất thiết. APY cao nghe có vẻ hấp dẫn khi xét độc lập, nhưng bạn cũng nên cân nhắc hồ sơ rủi ro của sản phẩm, tần suất lãi kép, việc phần thưởng có được trả bằng các tài sản biến động hay không, và mọi hạn chế về khóa giữ hoặc thanh khoản. Hai sản phẩm có cùng APY có thể đi kèm mức rủi ro rất khác nhau.

Tại sao một số nền tảng crypto hiển thị APR còn những nền tảng khác lại hiển thị APY?

Không có chuẩn mực phổ quát về cách các nền tảng crypto hiển thị lợi suất. Một số nền tảng hiển thị APR để đưa ra con số đơn giản và thận trọng hơn, trong khi những nền tảng khác hiển thị APY để nêu bật tiềm năng lợi nhuận từ lãi kép. Việc giám sát theo quy định đã tăng lên đối với vấn đề này, nhưng các thực hành vẫn còn khác nhau. Hãy luôn kiểm tra xem thước đo nào được hiển thị và liệu có nêu tần suất lãi kép hay không trước khi so sánh các sản phẩm.

Những điều cần ghi nhớ

APR và APY mô tả cùng một khái niệm nền tảng—lãi kiếm được theo thời gian—nhưng APY mang lại bức tranh đầy đủ hơn nhờ tính đến lãi kép. Khi đánh giá bất kỳ sản phẩm tiết kiệm, cho vay hoặc DeFi nào, hãy kiểm tra thước đo nào được hiển thị và liệu nó có tính đến lãi kép không. Việc quy đổi các con số về cùng một thước đo trước khi so sánh sản phẩm sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Riêng trong lĩnh vực crypto, việc thiếu một chuẩn mực phổ quát cho cách hiển thị lợi suất, kết hợp với việc bị giám sát theo quy định và sự biến động của các token nhận thưởng, khiến việc đọc kỹ phần chi tiết nhỏ càng trở nên quan trọng. Chỉ vài phút kiểm tra có thể ngăn ngừa những hiểu lầm tốn kém.

Tài liệu đọc thêm

  • Lãi suất kép là gì?

  • Tài chính phi tập trung (DeFi) là gì?

  • Canh tác lợi suất trong tài chính phi tập trung (DeFi) là gì?

  • Staking crypto là gì và hoạt động như thế nào?

  • Cho vay crypto là gì và hoạt động như thế nào?

Tuyên bố miễn trừ: Nội dung này được cung cấp cho bạn theo cơ sở "nguyên trạng" chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phục vụ mục đích giáo dục, không kèm bất kỳ cam kết hay bảo đảm nào dưới bất kỳ hình thức nào. Nội dung này không nên được hiểu là lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc lời khuyên chuyên nghiệp khác, cũng không nhằm mục đích khuyến nghị việc mua bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ cụ thể nào. Bạn nên tìm kiếm lời khuyên của riêng mình từ các cố vấn chuyên nghiệp phù hợp. Nếu nội dung có sự đóng góp của bên thứ ba, vui lòng lưu ý rằng các quan điểm được thể hiện thuộc về bên đóng góp thứ ba và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Binance Academy. Giá tài sản số có thể biến động. Giá trị khoản đầu tư của bạn có thể tăng hoặc giảm và bạn có thể không nhận lại được số tiền đã đầu tư. Bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm đối với các quyết định đầu tư của mình và Binance Academy không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ nào bạn có thể gặp phải. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản Sử dụng, Cảnh báo Rủi ro và Điều khoản của Binance Academy.