BTCS, một công ty nắm giữ Ethereum có cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq, đã bán ETH với giá thấp hơn giá mua để bảo vệ khoản vay 64,1 triệu USD trên nền tảng cho vay phi tập trung AAVE khỏi nguy cơ bị thanh lý.
Tính đến ngày 9 tháng 11 năm 2026, công ty đã thế chấp 46.676 ETH, trị giá 99,3 triệu USD, để bảo đảm cho khoản vay. Tuy nhiên, giá ETH giảm có thể kích hoạt việc thanh lý tự động; ngưỡng này được ước tính vào khoảng 1.717 USD/ETH, với giả định khoản vay và tài sản thế chấp không thay đổi.
Trường hợp này làm nổi bật một rủi ro lớn của hoạt động cho vay có tài sản bảo đảm bằng tiền mã hóa: người vay phải duy trì đủ tài sản thế chấp ngay cả khi thị trường đi xuống, buộc họ phải
bổ sung thêm tài sản thế chấp,
trả nợ, hoặc
bán tài sản đang nắm giữ với giá lỗ.
GÓC NHÌN | Thanh lý vị thế của cá voi đang nổi lên như một tín hiệu giao dịch mới trong thị trường tiền mã hóa
Kể từ tháng 1 năm 2025, BTCS đã vay khoảng 152,4 triệu USD bằng stablecoin thông qua AAVE và hoàn trả khoảng 89,4 triệu USD.
Báo cáo quý gần nhất của công ty cũng ghi nhận khoản lỗ đã thực hiện 30,6 triệu USD từ các giao dịch tài sản kỹ thuật số trong chín tháng đầu năm 2026, chủ yếu liên quan đến việc quản lý các vị thế vay DeFi và khoản đầu tư vào bể thanh khoản.
Khác với các khoản vay thông thường, cơ chế thanh lý tự động của AAVE có thể bán tài sản thế chấp khi hệ số sức khỏe của người vay giảm xuống dưới ngưỡng quy định, khiến họ hầu như không có cơ hội thương lượng điều khoản trả nợ.
Kết quả là, một chiến lược được thiết kế để giải phóng thanh khoản mà không cần bán lượng tiền mã hóa đang nắm giữ cuối cùng có thể buộc người vay phải bán chính những tài sản đó, từ đó có khả năng hiện thực hóa khoản lỗ khi thị trường đi xuống.
CỘT MỐC | Aave hiện kiểm soát 20% tổng giá trị khóa trong DeFi
Bạn muốn cập nhật diễn biến thị trường tiền mã hóa?
Tham gia kênh WhatsApp của chúng tôi tại đây.
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật bài đăng và tin tức mới nhất
Tham gia và giao lưu với cộng đồng Telegram của chúng tôi
_________