Bloomberg: SpaceX và Tesla có thể công bố sáp nhập sớm nhất vào tháng 12, nhưng vẫn còn ba cửa ải
Bloomberg dẫn lời những người am hiểu sự việc hôm 12/11 cho biết các cuộc đàm phán sáp nhập giữa SpaceX và Tesla, hai công ty thuộc sở hữu của Elon Musk, đã đạt tiến triển. Thương vụ có thể được chính thức công bố sớm nhất vào tháng 12, nhưng cũng có khả năng bị lùi đến đầu năm 2027. So với dự đoán ban đầu của Bloomberg hồi cuối tháng 10 rằng thương vụ sẽ được công bố trong nửa đầu năm 2027, tiến độ lần này đã được đẩy nhanh đáng kể.
Nếu thương vụ thế kỷ này được chốt, đây sẽ là vụ mua bán và sáp nhập lớn nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, việc sáp nhập hai công ty vẫn phải vượt qua ba thách thức then chốt.
Bên nào sáp nhập bên nào? Quy mô lớn đến đâu?
Theo dữ liệu đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 12/11:
Tesla: Đóng cửa ở mức 397,45 USD (tăng 1,69%), vốn hóa thị trường khoảng 1,571 nghìn tỷ USD.
SpaceX (mã SPCX): Đóng cửa ở mức 139,94 USD (tăng 0,14%), vốn hóa thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ USD.
Tổng vốn hóa thị trường của hai bên: Lên tới 3,47 nghìn tỷ USD.
Giới phân tích thị trường nhìn chung cho rằng đây sẽ là thương vụ SpaceX sáp nhập Tesla (biến số chính là cuối cùng cổ đông Tesla sẽ đổi được bao nhiêu cổ phiếu SpaceX). Về quyền quản trị, Musk sở hữu khoảng 20% cổ phần Tesla, nhưng tại SpaceX, thông qua quyền biểu quyết siêu cấp, ông kiểm soát hơn 80% quyền biểu quyết. Sau khi sáp nhập, cổ đông Tesla sẽ chuyển từ cơ cấu “mỗi cổ phiếu một phiếu” sang một công ty do Musk nắm quyền chi phối tuyệt đối.
Ngoài ra, SpaceX từ lâu đã không còn đơn thuần là một công ty tên lửa. Tháng 2 năm nay, công ty chính thức sáp nhập xAI, công ty AI của Musk. Trong quý III, doanh thu của bộ phận AI (nay đã đổi tên thành Super Intelligence) đạt 7,56 tỷ USD, lần đầu vượt qua mức 5,248 tỷ USD của Starlink, trở thành nguồn doanh thu lớn nhất của SpaceX. Hai bên hiện cũng đang hợp tác xây dựng nhà máy chip quy mô lớn Terafab tại Texas.
Ba cửa ải trên con đường sáp nhập
Hoạt động kinh doanh của Tesla tại Trung Quốc:
Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng SpaceX có nhiều hợp đồng quốc phòng và chính phủ Mỹ, điều này xung đột lợi ích với hoạt động sản xuất quy mô lớn, sinh lời cao của Tesla tại Trung Quốc, đồng thời có thể khiến thương vụ vấp phải sự giám sát của cơ quan quản lý và cổ đông.
Cuộc điều tra của Quốc hội Mỹ khóa mới:
Sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Thượng viện lẫn Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11, Quốc hội khóa mới dự kiến nhậm chức vào tháng 1/2027 và đã tuyên bố sẽ điều tra kỹ lưỡng các mối quan hệ kinh doanh và chính trị của Musk.
Ngưỡng thông qua biểu quyết của cổ đông Tesla:
Musk cho biết hai bên đã thành lập một ủy ban đặc biệt gồm các giám đốc độc lập để đánh giá thương vụ, nhưng bản thân ông, với tư cách là bên có xung đột lợi ích, sẽ không tham gia quyết định. Cổ đông Tesla phải đạt ngưỡng cao là “quá bán tổng số cổ phiếu đồng ý” (chứ không chỉ quá bán số cổ phiếu có mặt), do đó cần tổ chức thêm một cuộc biểu quyết tại đại hội cổ đông.
Bloomberg dẫn lời những người am hiểu sự việc hôm 12/11 cho biết các cuộc đàm phán sáp nhập giữa SpaceX và Tesla, hai công ty thuộc sở hữu của Elon Musk, đã đạt tiến triển. Thương vụ có thể được chính thức công bố sớm nhất vào tháng 12, nhưng cũng có khả năng bị lùi đến đầu năm 2027. So với dự đoán ban đầu của Bloomberg hồi cuối tháng 10 rằng thương vụ sẽ được công bố trong nửa đầu năm 2027, tiến độ lần này đã được đẩy nhanh đáng kể.
Nếu thương vụ thế kỷ này được chốt, đây sẽ là vụ mua bán và sáp nhập lớn nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, việc sáp nhập hai công ty vẫn phải vượt qua ba thách thức then chốt.
Bên nào sáp nhập bên nào? Quy mô lớn đến đâu?
Theo dữ liệu đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 12/11:
Tesla: Đóng cửa ở mức 397,45 USD (tăng 1,69%), vốn hóa thị trường khoảng 1,571 nghìn tỷ USD.
SpaceX (mã SPCX): Đóng cửa ở mức 139,94 USD (tăng 0,14%), vốn hóa thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ USD.
Tổng vốn hóa thị trường của hai bên: Lên tới 3,47 nghìn tỷ USD.
Giới phân tích thị trường nhìn chung cho rằng đây sẽ là thương vụ SpaceX sáp nhập Tesla (biến số chính là cuối cùng cổ đông Tesla sẽ đổi được bao nhiêu cổ phiếu SpaceX). Về quyền quản trị, Musk sở hữu khoảng 20% cổ phần Tesla, nhưng tại SpaceX, thông qua quyền biểu quyết siêu cấp, ông kiểm soát hơn 80% quyền biểu quyết. Sau khi sáp nhập, cổ đông Tesla sẽ chuyển từ cơ cấu “mỗi cổ phiếu một phiếu” sang một công ty do Musk nắm quyền chi phối tuyệt đối.
Ngoài ra, SpaceX từ lâu đã không còn đơn thuần là một công ty tên lửa. Tháng 2 năm nay, công ty chính thức sáp nhập xAI, công ty AI của Musk. Trong quý III, doanh thu của bộ phận AI (nay đã đổi tên thành Super Intelligence) đạt 7,56 tỷ USD, lần đầu vượt qua mức 5,248 tỷ USD của Starlink, trở thành nguồn doanh thu lớn nhất của SpaceX. Hai bên hiện cũng đang hợp tác xây dựng nhà máy chip quy mô lớn Terafab tại Texas.
Ba cửa ải trên con đường sáp nhập
Hoạt động kinh doanh của Tesla tại Trung Quốc:
Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng SpaceX có nhiều hợp đồng quốc phòng và chính phủ Mỹ, điều này xung đột lợi ích với hoạt động sản xuất quy mô lớn, sinh lời cao của Tesla tại Trung Quốc, đồng thời có thể khiến thương vụ vấp phải sự giám sát của cơ quan quản lý và cổ đông.
Cuộc điều tra của Quốc hội Mỹ khóa mới:
Sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Thượng viện lẫn Hạ viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11, Quốc hội khóa mới dự kiến nhậm chức vào tháng 1/2027 và đã tuyên bố sẽ điều tra kỹ lưỡng các mối quan hệ kinh doanh và chính trị của Musk.
Ngưỡng thông qua biểu quyết của cổ đông Tesla:
Musk cho biết hai bên đã thành lập một ủy ban đặc biệt gồm các giám đốc độc lập để đánh giá thương vụ, nhưng bản thân ông, với tư cách là bên có xung đột lợi ích, sẽ không tham gia quyết định. Cổ đông Tesla phải đạt ngưỡng cao là “quá bán tổng số cổ phiếu đồng ý” (chứ không chỉ quá bán số cổ phiếu có mặt), do đó cần tổ chức thêm một cuộc biểu quyết tại đại hội cổ đông.