🔍 850.000 Bitcoin bị một danh sách đá văng
Công ty chỉ số đã ra tay.
Trong danh sách cuối cùng của đợt rà soát tháng 11 của MSCI, trạng thái bên cạnh «STRATEGY A» ghi là Đã xóa, có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. Metaplanet của Nhật Bản và Upexi cũng bị xóa, còn Sharplink, công ty nắm giữ Ether, được đưa vào danh sách theo dõi.
Lý do không liên quan đến thua lỗ. Quy định mới được chốt vào tháng 10 nhắm đến các «công ty không hoạt động»: những công ty chủ yếu nắm giữ tài sản tài chính, giống công cụ đầu tư hơn, sẽ không được đưa vào các chỉ số thị trường có thể đầu tư toàn cầu. Mua tài sản rồi nắm giữ không được xem là hoạt động kinh doanh. Quy định này rất cứng rắn.
Báo cáo quý mà công ty công bố như sau: trong quý III, biến động giá trị hợp lý của tài sản số đóng góp 20,9 tỷ USD; doanh thu mảng phần mềm là 125 triệu USD, giảm 3% so với cùng kỳ. Doanh thu cả năm 2025 là 477,2 triệu USD, vẫn thấp hơn mức 486,3 triệu USD năm 2019, khi công ty chưa mua tiền mã hóa.
Trên sổ sách có 850.364 đồng, theo số liệu ngày 8 tháng 11, với giá mua bình quân 75.456 USD (báo cáo 8-K ngày 9 tháng 11). Giá hiện tại là 71.300 USD, lô Bitcoin này trị giá 60,6 tỷ USD, thấp hơn 5,5% so với giá vốn.
Ảnh hưởng thực sự nằm ở hoạt động huy động vốn cổ phần. JPMorgan ước tính quyết định này sẽ tạo áp lực bán 2,8 tỷ USD, dựa trên một đề xuất cũ từ năm ngoái. Nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo, con số có thể tăng thêm tối đa 8,8 tỷ USD. Công ty cho biết các quỹ chỉ số nắm khoảng 13 triệu cổ phiếu, chiếm 3,1% số cổ phiếu phổ thông cơ bản, chưa bằng khối lượng giao dịch của một ngày.
Tiền mua Bitcoin chủ yếu đến từ việc phát hành cổ phiếu theo giá thị trường; trong quý III, công ty huy động ròng 5,41 tỷ USD. Giá cổ phiếu càng thấp, số tiền thu về từ việc bán cùng một lượng cổ phiếu càng ít, nên số Bitcoin mua được cũng giảm theo. Đó là lý do công ty lo giá giảm.
Để trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi, đến hết quý III công ty đã bán 432 triệu USD Bitcoin; hội đồng quản trị còn phê duyệt bán thêm tối đa 1,25 tỷ USD. Dự trữ tiền mặt là 4,77 tỷ USD, công ty cho biết đủ trang trải lãi vay và cổ tức trong 3,4 năm. Khoản nợ đáo hạn trong vòng một năm là 1,05 tỷ USD.
Thị trường đã đưa ra câu trả lời trước. Ngày 12, MSTR đóng cửa ở mức 114,41 USD, giảm 6,5%; giảm 19,9% trong một tuần và 24,9% từ đầu năm. BTC dao động trong khoảng 71.278–71.489 USD, giảm 3,4%; tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa là 2,49 nghìn tỷ USD, giảm 3%.
Quyền sở hữu trên blockchain không cần ai phê duyệt. Cũng chẳng cần chỉ số. Nhưng muốn các quỹ thụ động mua vào thì phải có tên trong danh sách. Chỉ cần đổi một dòng trong danh sách, chi phí huy động vốn cũng thay đổi.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #MSCI
Công ty chỉ số đã ra tay.
Trong danh sách cuối cùng của đợt rà soát tháng 11 của MSCI, trạng thái bên cạnh «STRATEGY A» ghi là Đã xóa, có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa ngày 30 tháng 11. Metaplanet của Nhật Bản và Upexi cũng bị xóa, còn Sharplink, công ty nắm giữ Ether, được đưa vào danh sách theo dõi.
Lý do không liên quan đến thua lỗ. Quy định mới được chốt vào tháng 10 nhắm đến các «công ty không hoạt động»: những công ty chủ yếu nắm giữ tài sản tài chính, giống công cụ đầu tư hơn, sẽ không được đưa vào các chỉ số thị trường có thể đầu tư toàn cầu. Mua tài sản rồi nắm giữ không được xem là hoạt động kinh doanh. Quy định này rất cứng rắn.
Báo cáo quý mà công ty công bố như sau: trong quý III, biến động giá trị hợp lý của tài sản số đóng góp 20,9 tỷ USD; doanh thu mảng phần mềm là 125 triệu USD, giảm 3% so với cùng kỳ. Doanh thu cả năm 2025 là 477,2 triệu USD, vẫn thấp hơn mức 486,3 triệu USD năm 2019, khi công ty chưa mua tiền mã hóa.
Trên sổ sách có 850.364 đồng, theo số liệu ngày 8 tháng 11, với giá mua bình quân 75.456 USD (báo cáo 8-K ngày 9 tháng 11). Giá hiện tại là 71.300 USD, lô Bitcoin này trị giá 60,6 tỷ USD, thấp hơn 5,5% so với giá vốn.
Ảnh hưởng thực sự nằm ở hoạt động huy động vốn cổ phần. JPMorgan ước tính quyết định này sẽ tạo áp lực bán 2,8 tỷ USD, dựa trên một đề xuất cũ từ năm ngoái. Nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo, con số có thể tăng thêm tối đa 8,8 tỷ USD. Công ty cho biết các quỹ chỉ số nắm khoảng 13 triệu cổ phiếu, chiếm 3,1% số cổ phiếu phổ thông cơ bản, chưa bằng khối lượng giao dịch của một ngày.
Tiền mua Bitcoin chủ yếu đến từ việc phát hành cổ phiếu theo giá thị trường; trong quý III, công ty huy động ròng 5,41 tỷ USD. Giá cổ phiếu càng thấp, số tiền thu về từ việc bán cùng một lượng cổ phiếu càng ít, nên số Bitcoin mua được cũng giảm theo. Đó là lý do công ty lo giá giảm.
Để trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi, đến hết quý III công ty đã bán 432 triệu USD Bitcoin; hội đồng quản trị còn phê duyệt bán thêm tối đa 1,25 tỷ USD. Dự trữ tiền mặt là 4,77 tỷ USD, công ty cho biết đủ trang trải lãi vay và cổ tức trong 3,4 năm. Khoản nợ đáo hạn trong vòng một năm là 1,05 tỷ USD.
Thị trường đã đưa ra câu trả lời trước. Ngày 12, MSTR đóng cửa ở mức 114,41 USD, giảm 6,5%; giảm 19,9% trong một tuần và 24,9% từ đầu năm. BTC dao động trong khoảng 71.278–71.489 USD, giảm 3,4%; tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa là 2,49 nghìn tỷ USD, giảm 3%.
Quyền sở hữu trên blockchain không cần ai phê duyệt. Cũng chẳng cần chỉ số. Nhưng muốn các quỹ thụ động mua vào thì phải có tên trong danh sách. Chỉ cần đổi một dòng trong danh sách, chi phí huy động vốn cũng thay đổi.
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #Bitcoin #MSCI
